Phạm Mạnh Cường là một doanh nhân và nhà đầu tư Tiền mã hoá.
Tác giả đã từng tiên phong giảng dạy Blockchain ở Trường Đại học Kinh tế - Luật, Đại học Quốc gia Hồ Chí Minh. Hiện tại đang là Giám đốc công ty Wischain và Giảng viên công nghệ Blockchain tại Đại học Hutech, Đại học Tài chính-Marketing và nhiều trường ĐH tại Việt Nam.
Tác giả đã có bằng Thạc sĩ Khoa học máy tính từ năm 2011 tại Đại học Bách Khoa Hồ Chí Minh.
Tính đến nay tác giả đã có kinh nghiệm 7 năm giảng dạy cho sinh viên về công nghệ Blockchain và hơn 9 năm đầu tư trong lĩnh vực Tiền mã hoá từ 2016. Tác giả đã tham gia diễn giả tại hàng trăm hội thảo chất lượng và hiện sở hữu hàng nghìn bài viết tổng hợp, nhận định và chỉnh sửa về Tiền mã hoá và Tiền điện tử chất lượng trên Website và ở nhiều kênh khác.
Chainlink (LINK) tiếp tục thu hút ánh nhìn của cả các cá voi, các tổ chức lẫn trader bán lẻ, bất chấp thị trường vẫn trong đà suy yếu. Dữ liệu on-chain cho thấy mức tích trữ đang tăng mạnh, nhưng diễn biến giá lại chưa theo kịp, tạo ra một bức tranh đầy mâu thuẫn nhưng cũng rất hấp dẫn đối với các nhà đầu tư.
Dự trữ trên sàn của Chainlink đạt mức thấp trong năm
Dữ liệu Dự trữ trên sàn từ CryptoQuant cho thấy hơn 44,98 triệu LINK đã rời khỏi các sàn giao dịch trong vòng một năm qua, đẩy lượng dự trữ của Chainlink xuống mức thấp nhất trong năm.
Trong thị trường tiền điện tử, việc dự trữ trên sàn giảm thường được coi là tín hiệu tích trữ mạnh mẽ, khi các nhà đầu tư chuyển token về ví tự lưu ký, giảm áp lực bán ra.
Nguồn: CryptoQuant
Tuy nhiên, giá LINK lại không phản ánh xu hướng này. Trong cùng khoảng thời gian, token này đã giảm mạnh từ gần 29 USD xuống chỉ còn khoảng 13,60 USD.
Sự lệch pha giữa hành vi tích trữ và diễn biến giá đã khiến giới giao dịch đặt câu hỏi: liệu chỉ riêng việc tích trữ có đủ để cân bằng áp lực chung trên thị trường hay không?
Dòng tiền từ Wall Street không thể đỡ giá LINK
Ngoài nhu cầu từ cộng đồng crypto, sự chú ý từ các tổ chức cũng đang hướng về Chainlink thông qua quỹ Chainlink ETF Spot tại Mỹ. Theo dữ liệu từ SoSoValue, các quỹ LINK ETF Spot đã ghi nhận dòng tiền đổ vào kể từ khi ra mắt vào ngày 2 tháng 12.
Nguồn: SoSoValue
Dòng tiền này phản ánh vốn mới chảy vào sản phẩm – yếu tố thường thúc đẩy áp lực mua lên tài sản cơ sở. Tuy nhiên, giá LINK vẫn tiếp tục đi xuống, cho thấy lực cầu chưa đủ mạnh để đảo chiều xu hướng.
Sự sụt giảm này cũng phản ánh bức tranh chung của thị trường crypto. Sau đợt tăng mạnh ban đầu, động lực mua đã suy yếu từ khoảng ngày 10 tháng 10, khiến toàn bộ thị trường chịu áp lực giảm.
Khối lượng giao dịch sụt giảm khi giá trượt
Tại thời điểm viết bài, LINK đang giao dịch quanh mức 13,65 USD, giảm khoảng 2,25% trong vòng 24 giờ, đi kèm với sự suy yếu rõ rệt của hoạt động giao dịch.
Cụ thể, khối lượng giao dịch spot sụt giảm hơn 48%, chỉ còn khoảng 295,6 triệu USD. Diễn biến này phản ánh tâm lý thận trọng đang chiếm ưu thế, khi giới đầu tư chưa sẵn sàng gia tăng vị thế trong bối cảnh thị trường thiếu các tín hiệu rõ ràng.
Đà chững lại của thanh khoản tiếp tục củng cố quan điểm rằng các biến động giá gần đây thiếu sự hậu thuẫn từ dòng tiền mạnh, cho thấy sự do dự trong xu hướng ngắn hạn.
Nguồn: TradingView
Trên khung thời gian ngày, LINK vẫn duy trì trạng thái tích lũy trong biên độ từ 13,19 USD đến 14,70 USD kể từ đầu tháng 12, với giá hiện đang dao động sát vùng đáy của phạm vi này. Vì vậy, khu vực quanh 13,20 USD hiện đang đóng vai trò là vùng hỗ trợ then chốt.
Nếu mốc hỗ trợ này bị xuyên thủng, LINK có nguy cơ đối mặt với áp lực điều chỉnh sâu hơn. Dựa trên cấu trúc giá trong quá khứ, việc phá vỡ vùng tích lũy hiện tại có thể kích hoạt một nhịp giảm khoảng 16%, trong khi các vùng hỗ trợ bên dưới vẫn chưa thực sự rõ ràng.
Ở góc độ xu hướng, chỉ số ADX hiện dao động quanh mức 20,91. Việc ADX duy trì dưới ngưỡng 25 cho thấy sức mạnh xu hướng còn yếu, hàm ý thị trường vẫn đang trong trạng thái giằng co và thiếu động lực bứt phá.
Trader chú ý đến vị thế Short
Trong bối cảnh hiện tại, các trader tỏ ra hết sức dè dặt, chủ yếu đứng ngoài quan sát và chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn từ xu hướng chung của thị trường.
Theo dữ liệu từ CoinGlass, mức độ sử dụng đòn bẩy đang gia tăng đáng kể quanh hai mốc then chốt: 13,45 USD ở phía dưới và 13,99 USD ở phía trên. Tại các vùng giá này, thị trường đã hình thành khoảng 2,01 triệu USD vị thế mua (Long) và 3,04 triệu USD vị thế bán khống (Short), cho thấy sự giằng co rõ nét giữa hai phe.
Nguồn: CoinGlass
Xét trên bình diện ngắn hạn, tâm lý thị trường vẫn nghiêng về xu hướng giảm. Tuy nhiên, việc dự trữ trên các sàn giao dịch tiếp tục suy giảm, cùng với dòng vốn ETF duy trì trạng thái ổn định, lại cho thấy một bức tranh khác: hoạt động tích lũy dài hạn dường như đang âm thầm diễn ra, bất chấp những biến động và thận trọng trước mắt.
Cảnh sát Tây Ban Nha đã bắt giữ 5 nghi phạm và phối hợp với Đan Mạch truy tố thêm 4 người vào thứ Năm, liên quan đến vụ bắt cóc và sát hại một người đàn ông bị nhắm mục tiêu vì là đại gia tiền số.
Theo nhà chức trách, chiến dịch này đã triệt phá một nhóm tội phạm hoạt động xuyên biên giới, chuyên cưỡng đoạt crypto từ nạn nhân.
Cuộc điều tra bắt đầu vào tháng 4, khi một phụ nữ đến đồn cảnh sát Málaga trình báo rằng cô và bạn trai bị bắt cóc tại thị trấn Mijas lân cận. Cảnh sát cho biết cặp đôi đã bị phục kích bởi ba hoặc bốn kẻ đeo mặt nạ, mặc đồ đen và mang theo súng ngắn.
Trong lúc tìm cách bỏ chạy, người đàn ông bị bắn vào chân. Sau đó, cả hai bị ép lên xe và đưa đến một căn nhà, nơi họ bị giam giữ trong nhiều giờ. Trong thời gian này, các đối tượng tìm cách buộc nạn nhân cung cấp quyền truy cập vào ví crypto.
Người phụ nữ được thả vào khoảng nửa đêm, nhưng thi thể bạn trai cô sau đó được phát hiện trong một khu rừng. Cảnh sát cho biết nạn nhân có nhiều dấu vết bạo lực, ngoài vết thương do trúng đạn.
Lực lượng chức năng đã tiến hành 6 cuộc đột kích tại các căn hộ ở Madrid và Málaga, thu giữ hai khẩu súng ngắn (một thật, một giả), dùi cui, quần áo dính máu, thiết bị di động cùng nhiều tài liệu liên quan. Mẫu vật sinh học tại hiện trường cũng được thu thập phục vụ điều tra.
Cảnh sát Đan Mạch, phối hợp với phía Tây Ban Nha, đã truy tố 4 người có liên quan; trong đó, hai đối tượng hiện đã thụ án tù vì các hành vi phạm tội tương tự.
Vụ án phản ánh một xu hướng đáng lo ngại đang gia tăng: các cuộc tấn công bạo lực ngoài đời thực nhằm ép buộc nạn nhân giao quyền truy cập ví crypto. Trong năm nay, hiện tượng này đã tác động mạnh đến cộng đồng crypto và thúc đẩy các chiến dịch cảnh báo, phản đối cái gọi là “wrench attacks” — hình thức cưỡng đoạt bằng bạo lực thay vì tấn công kỹ thuật số.
Giá XRP hiện đang ở ngã rẽ quan trọng, khi các tín hiệu cảnh báo kỹ thuật đối đầu trực diện với làn sóng gia tăng mạnh mẽ của dòng vốn tổ chức.
Bất chấp việc các quỹ ETF XRP giao ngay liên tục thu hút thêm nguồn vốn mới, cấu trúc giá lại cho thấy áp lực giảm ngày càng lớn. Vì thế, dự báo giá XRP lúc này phụ thuộc vào việc liệu các mô hình rủi ro lịch sử có lấn át xu hướng tích lũy dài hạn hay không.
Tín hiệu rủi ro nổi bật: Dải EMA chuyển sang xu hướng giảm
Trên biểu đồ ba ngày, cấu trúc dải EMA đã phát đi tín hiệu thận trọng đối với triển vọng giá XRP. Theo phân tích của Steph is Crypto, một mô hình lịch sử lặp lại liên tục đã xuất hiện khi chỉ báo này chuyển sang xu hướng giảm.
Cụ thể, mỗi khi dải EMA đảo chiều sang giảm và giá nằm dưới dải này, thị trường thường chứng kiến các chu kỳ giảm sâu kéo dài, thay vì chỉ là những đợt điều chỉnh ngắn hạn. Các xu hướng giảm này có thể kéo dài nhiều tháng với mức lỗ từ 27% đến 66%.
Nguồn: Steph Is Crypto, X
Đáng chú ý, mức giảm càng mạnh khi dải EMA duy trì xu hướng tiêu cực trong thời gian dài. Các giai đoạn năm 2014, 2017, 2019 và 2022 đều cho thấy sự nhất quán không ngoại lệ của mô hình này: giá phá vỡ, tích lũy và phục hồi chậm trễ.
Hiện tại, XRP vẫn đang giao dịch dưới dải EMA, đồng nghĩa với rủi ro giảm giá tiếp tục hiện hữu trong ngắn hạn. Cho đến khi giá phục hồi trở lại trên dải EMA, cấu trúc dự báo giá XRP vẫn còn mong manh.
Dòng vốn ETF tổ chức: Động lực mới cho triển vọng dài hạn của XRP
Mặc dù chịu áp lực kỹ thuật, triển vọng dài hạn của XRP lại được củng cố mạnh mẽ nhờ hoạt động của các tổ chức lớn.
Các quỹ ETF XRP giao ngay đã mở ra kênh đầu tư hợp pháp, giúp các dòng tiền lớn tiếp cận thị trường một cách thuận tiện và an toàn hơn. Sự chuyển dịch này đã thay đổi cách nhìn nhận về XRP trong hệ thống tài chính truyền thống.
Dòng vốn ETF vào XRP đã nhanh chóng chạm mốc 1 tỷ USD chỉ trong thời gian ngắn, vượt xa tốc độ tăng trưởng của nhiều quỹ ETF tiền số lớn khác ở giai đoạn đầu. Nhờ đó, XRP ngày càng được công nhận là một tài sản thị trường hợp pháp, với các giao dịch ETF hàng ngày liên tục rút XRP khỏi nguồn cung lưu thông.
Quá trình này góp phần thắt chặt nguồn cung XRP, và khi nhu cầu tăng lên, hiệu ứng tăng giá sẽ càng được khuếch đại. Sự rõ ràng về pháp lý cũng là yếu tố quan trọng giúp các nhà đầu tư tổ chức mạnh dạn hơn, đồng thời tạo điều kiện để XRP được tích hợp vào các chiến lược đầu tư truyền thống.
Ngoài ra, vai trò ngày càng lớn của Ripple trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới mang lại giá trị ứng dụng thực tế cho XRP, thúc đẩy nhu cầu vượt ra ngoài phạm vi đầu cơ. Các yếu tố này kết hợp lại tạo nền tảng vững chắc cho triển vọng tăng trưởng dài hạn của XRP.
Diễn biến giá ngắn hạn: Xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế
Phân tích xu hướng ngắn hạn cho thấy dự báo giá XRP vẫn cần thận trọng. Theo dữ liệu từ CoinStats, XRP đã giảm khoảng 1,35% trong phiên giao dịch gần nhất, và hiện giá đang tiến sát vùng hỗ trợ hơn là kháng cự trên các biểu đồ ngắn hạn.
Biểu đồ XRP/USD | Nguồn: CoinStats, X
Trên khung giờ, lực mua vẫn chưa thể lấy lại ưu thế, nếu tình trạng này tiếp diễn, khả năng cao XRP sẽ giảm về vùng hỗ trợ $1,98. Đây là mục tiêu hỗ trợ ngắn hạn gần nhất, trong khi biểu đồ ngày cho thấy vùng $2,00 đóng vai trò ngưỡng tâm lý và cấu trúc quan trọng.
Nếu mất vùng hỗ trợ này, áp lực giảm có thể gia tăng mạnh mẽ và kéo dài đến cuối tháng. Do đó, dự báo giá XRP trong ngắn hạn vẫn thiên về xu hướng phòng thủ và chờ đợi sự xác lập lại của các yếu tố hỗ trợ.
Bản viết lại này tập trung làm rõ các luận điểm chính, sử dụng ngôn ngữ chuyên nghiệp, logic và phù hợp với độc giả tài chính hoặc đầu tư. Nếu bạn muốn điều chỉnh theo phong cách riêng, vui lòng cho biết thêm yêu cầu!
Động lượng giá của Bitcoin tiếp tục rơi vào trạng thái giằng co sau quyết định cắt giảm lãi suất mang tính ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), trong bối cảnh thị trường đang hướng sự chú ý sang cuộc họp chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) dự kiến diễn ra vào ngày 19/12.
Đáng chú ý, trái ngược với đà bứt phá của thị trường chứng khoán sau tín hiệu nới lỏng từ Fed hồi đầu tuần, Bitcoin lại quay đầu điều chỉnh, tái hiện kịch bản quen thuộc “mua tin đồn, bán sự thật” cho thấy tâm lý thận trọng vẫn đang chi phối dòng tiền trên thị trường tiền số.
Triển vọng Bitcoin theo đánh giá của các nhà phân tích
Tại thời điểm viết bài, tiền điện tử lớn nhất thị trường đang dao động quanh ngưỡng 88.000 USD, đánh dấu tuần thứ tư liên tiếp Bitcoin không thể chinh phục mốc tâm lý 100.000 USD.
Dù diễn biến kém tích cực hơn so với thị trường chứng khoán Mỹ, các nhà phân tích của Coinbase cho rằng triển vọng “QE ngầm” (nới lỏng định lượng) từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể trở thành động lực quan trọng, hỗ trợ thị trường tiền điện tử kéo dài đà phục hồi đến hết quý I/2026.
Theo Coinbase, việc Fed chuyển hướng từ thu hẹp bảng cân đối kế toán sang trạng thái bơm ròng thanh khoản thực chất là một dạng “nới lỏng định lượng nhẹ”, qua đó tạo điều kiện thuận lợi hơn cho các tài sản rủi ro, bao gồm tiền điện tử.
Nhận định này được củng cố bởi đợt bơm thanh khoản gần đây trị giá khoảng 40 tỷ USD, cùng với kỳ vọng môi trường chính sách năm 2026 sẽ “bớt diều hâu” hơn so với các dự báo trước đó.
Trong khi đó, các nhà phân tích của Swissblock cho rằng đà tăng của Bitcoin chỉ thực sự được xác nhận khi giá giành lại mốc 93.500 USD, dựa trên các mô hình phân tích độc quyền của họ.
Nguồn: Swissblock
Dẫu vậy, Bitcoin và toàn bộ thị trường tiền điện tử vẫn đang đứng trước hai “đám mây rủi ro” đáng chú ý: quyết định lãi suất sắp tới của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) và đợt rà soát chỉ số MSCI đối với các doanh nghiệp nắm giữ tiền điện tử trong kho bạc, dự kiến diễn ra vào giữa tháng 1.
Nhật Bản sẽ lại kéo Bitcoin đi xuống?
Liên quan đến quyết định chính sách sắp tới của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), chỉ báo 25-Delta Risk Reversal (25RR) đang phát đi tín hiệu đáng chú ý. Cụ thể, 25RR của các quyền chọn BTC đáo hạn gần ngày 19/12 đang ở mức âm -3,7, trong khi kỳ hạn 26/12 ghi nhận mức 6,4.
Diễn biến này phản ánh nhu cầu phòng hộ rủi ro gia tăng rõ rệt, khi dòng tiền có xu hướng chuyển sang mua quyền chọn bán — một dấu hiệu cho thấy kỳ vọng tiêu cực đang dần chiếm ưu thế trong giai đoạn cuối năm. Nói cách khác, thị trường quyền chọn cho thấy các “tay chơi lớn” đang phần nào nghiêng về kịch bản bi quan.
Nguồn: Amberdata
Đáng lưu ý, ngày 19/12 cũng là thời điểm BoJ công bố quyết định chính sách tiền tệ, khiến tín hiệu từ 25RR càng củng cố tâm lý thận trọng của giới đầu tư trước một bản cập nhật vĩ mô mang tính then chốt.
Những lo ngại này không phải không có cơ sở. Nhật Bản hiện là chủ nợ lớn nhất của trái phiếu chính phủ Mỹ, và bất kỳ sự thay đổi chính sách nào từ BoJ đều có thể kích hoạt làn sóng tháo chạy khỏi các giao dịch carry trade đồng Yên — kịch bản từng xảy ra vào tháng 8 năm ngoái.
Lịch sử cũng cho thấy mỗi lần BoJ tăng lãi suất trước đây đều đi kèm với mức điều chỉnh mạnh 20%–30% của giá Bitcoin. Nếu mô hình này lặp lại, một số nhà phân tích cảnh báo BTC hoàn toàn có thể lùi về vùng 70.000 USD.
Nguồn: X
Ở chiều ngược lại, trong trường hợp Bitcoin vượt qua được cả quyết định của BoJ lẫn đợt rà soát loại khỏi chỉ số MSCI vào giữa tháng 1 — vốn ảnh hưởng tới Strategy và các doanh nghiệp kho bạc tiền số khác — thị trường có thể chứng kiến một nhịp phục hồi mang tính quyết định.
Trong thời gian chờ đợi, biến động mạnh nhiều khả năng vẫn sẽ là trạng thái chủ đạo cho đến khi các rủi ro nói trên được giải tỏa. Nếu không, thị trường có thể đối mặt với kịch bản “đầu hàng” toàn diện của phe bò, đặc biệt nếu các sự kiện này kích hoạt thêm làn sóng bán tháo và chỉ số Relative Unrealized Loss của BTC vượt ngưỡng 20%.
Nguồn: Glassnode
Theo ông CryptoViz Art, nhà nghiên cứu cấp cao tại Glassnode, Relative Unrealized Loss của Bitcoin hiện vào khoảng 10% vốn hóa thị trường — mức thường xuất hiện trong các xu hướng tăng giá, tương ứng vùng giá 80.000–90.000 USD. Tuy nhiên, nếu tỷ lệ thua lỗ này tiếp tục mở rộng và vượt trên mốc 20%, thị trường có thể chứng kiến một đợt đầu hàng quy mô lớn, tương tự kịch bản năm 2022.
Barclays dự báo năm 2026 sẽ là một năm kém sôi động hơn đối với crypto, khi khối lượng giao dịch tiếp tục suy giảm và mức độ hứng thú của nhà đầu tư dần hạ nhiệt.
Trong báo cáo tổng kết cuối năm công bố hôm thứ Sáu, ngân hàng này cho rằng các sàn giao dịch tài sản số như Coinbase (COIN) đang đối mặt với bối cảnh không thuận lợi, do thiếu vắng các động lực rõ ràng để kích hoạt làn sóng hoạt động mới, trong khi quá trình thúc đẩy chấp nhận token diễn ra chậm chạp.
Các sàn giao dịch tập trung vào nhà đầu tư cá nhân, từng hưởng lợi lớn từ những đợt bull run crypto trong các năm trước, hiện đang bước vào giai đoạn trầm lắng hơn. Theo các nhà phân tích của Barclays, khối lượng giao dịch trên thị trường spot – nguồn doanh thu cốt lõi của những công ty như Coinbase và Robinhood (HOOD) – đã hạ nhiệt đáng kể. Khi chưa xuất hiện yếu tố đủ mạnh để khơi lại nhu cầu, thanh khoản nhiều khả năng sẽ tiếp tục ở mức thấp.
Khối lượng giao dịch spot crypto dường như đang hướng tới một năm suy giảm trong tài khóa 2026, và hiện vẫn chưa rõ điều gì có thể đảo ngược xu hướng này, các nhà phân tích nhận định.
Thị trường crypto thường phản ứng mạnh với những sự kiện lớn như thay đổi chính sách, ra mắt sản phẩm mới hoặc biến động chính trị. Barclays dẫn lại các đợt bùng nổ trong quá khứ, chẳng hạn dòng vốn đổ vào các quỹ ETF Bitcoin spot hồi tháng 3/2024 hay chiến thắng của một tổng thống có lập trường ủng hộ crypto vào tháng 11, như những yếu tố tạo cú hích ngắn hạn. Tuy nhiên, khi thiếu vắng các sự kiện tương tự, ngân hàng cho rằng tăng trưởng mang tính cấu trúc của thị trường vẫn còn hạn chế.
Một biến số có thể tạo xung lực mới là khung pháp lý. Barclays nhấn mạnh dự luật CLARITY, nhằm làm rõ ranh giới giữa hàng hóa số và chứng khoán, đồng thời xác định cơ quan quản lý phù hợp tại Mỹ – Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) hay Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC). Dù không chắc chắn sẽ ngay lập tức thúc đẩy thị trường, dự luật này có thể giúp giảm bớt sự bất định trong vận hành cho các doanh nghiệp crypto và nhà đầu tư. Nếu được thông qua, CLARITY Act có thể mở đường cho việc ra mắt các sản phẩm rõ ràng hơn về mặt pháp lý, đặc biệt trong lĩnh vực tài sản được token hóa.
Coinbase vẫn là trọng tâm trong phân tích của Barclays. Dù công ty đang mở rộng sang mảng phái sinh và giao dịch cổ phiếu token hóa, ngân hàng cho rằng Coinbase vẫn chịu áp lực từ sự suy giảm của khối lượng giao dịch spot cùng với chi phí vận hành gia tăng.
Báo cáo ghi nhận Coinbase có nhiều sáng kiến tăng trưởng cũng như các thương vụ thâu tóm gần đây, những yếu tố có thể bắt đầu phát huy tác động. Tuy vậy, Barclays vẫn hạ giá mục tiêu cổ phiếu COIN xuống còn 291 USD, phản ánh triển vọng lợi nhuận được điều chỉnh theo hướng thận trọng hơn.
Token hóa tiếp tục thu hút sự quan tâm từ cả các công ty crypto-native lẫn các định chế tài chính truyền thống. BlackRock (BLK), Robinhood (HOOD) và nhiều tổ chức khác đang thử nghiệm các sản phẩm trong lĩnh vực này. Dẫu vậy, Barclays cảnh báo rằng xu hướng vẫn đang ở giai đoạn sơ khai và khó có thể tạo ra tác động đáng kể đến lợi nhuận trong năm 2026.
Trong khi đó, môi trường chính trị tại Mỹ đã trở nên thân thiện hơn với tài sản số sau các cuộc bầu cử gần đây. Tuy nhiên, Barclays cho rằng phần lớn kỳ vọng tích cực này đã được phản ánh vào giá thị trường. Bất kỳ tiến triển lập pháp nào, như CLARITY Act, vẫn cần vượt qua Thượng viện và đối mặt với khả năng bị thách thức pháp lý trước khi tạo ra ảnh hưởng thực tế.
Tổng thể, năm 2026 nhiều khả năng sẽ là giai đoạn chuyển tiếp của crypto. Khi hoạt động từ nhà đầu tư cá nhân suy yếu và thiếu động lực ngắn hạn, các doanh nghiệp trong ngành đang tập trung vào những chiến lược dài hơi hơn như tài chính token hóa và nâng cấp tuân thủ pháp lý. Việc các khoản đầu tư này mang lại hiệu quả trong năm tới hay phải chờ xa hơn vẫn còn là dấu hỏi.
Bất chấp quyết định cắt giảm lãi suất, Bitcoin (BTC) chỉ ghi nhận đà tăng ở mức vừa phải. Trái lại, Ethereum (ETH) bứt phá mạnh mẽ hơn, qua đó phát đi những tín hiệu sớm về khả năng khởi động một mùa altcoin mới. Trong bối cảnh này, hàng loạt altcoin đã nhanh chóng vươn lên dẫn dắt thị trường, ghi nhận mức tăng trưởng hai chữ số đầy ấn tượng.
Những đồng tăng mạnh trong tuần
MemeCore (M) — Layer-1 tập trung vào meme coin dẫn đầu đà tăng
MemeCore (M) vươn lên dẫn đầu bảng xếp hạng tuần với mức tăng ấn tượng 42%, đánh dấu sự trở lại đáng chú ý của dòng tiền đầu cơ. Cấu trúc giá bắt đầu phát đi những tín hiệu FOMO ban đầu khi M hình thành cây nến tuần xanh đầu tiên sau ba tuần lao dốc liên tiếp, nối tiếp cú điều chỉnh sâu tới 60% trước đó.
Đáng chú ý, nhịp hồi này đã kéo giá quay lại vùng dao động của cuối tháng 11, qua đó đặt ra dấu hỏi lớn về độ bền của xu hướng. Một cú bứt tốc gần 50% chỉ trong một tuần thường đi kèm áp lực chốt lời không nhỏ, đặc biệt trong bối cảnh động lượng có dấu hiệu chững lại.
Tuy vậy, các chỉ báo kỹ thuật vẫn chưa phát tín hiệu quá nóng. RSI trên khung tuần hiện dao động quanh mốc 60, cho thấy dư địa tăng vẫn còn. Nếu xung lực được duy trì, M hoàn toàn có thể hướng tới nỗ lực tái chiếm vùng giá tâm lý 2 USD.
Biểu đồ M/USD hàng tuần | Nguồn: TradingView
Ở chiều ngược lại, phe gấu đang manh nha trở lại. Cú điều chỉnh trong ngày 6,97% cho thấy lực bán đang tập trung dày đặc quanh vùng cung 1,90–2,00 USD — ngưỡng kháng cự then chốt mà M liên tục thất bại trong việc vượt qua kể từ cuối tháng 11.
Kịch bản sắp tới sẽ phụ thuộc lớn vào khả năng giữ nhịp của phe bò. Nếu vùng giá hiện tại được bảo vệ thành công, một đợt short squeeze hoàn toàn có thể tái diễn, mở ra dư địa bứt phá rõ ràng lên trên mốc 2 USD. Ngược lại, một cú từ chối dứt khoát tại vùng kháng cự này nhiều khả năng sẽ kéo giá quay đầu, kiểm tra lại các vùng hỗ trợ thấp hơn khi động lượng suy yếu.
Merlin Chain (MERL) — Layer-2 Bitcoin cần phá kháng cự để nối dài đà tăng
Merlin Chain (MERL) ghi nhận mức tăng ấn tượng thứ hai toàn thị trường trong tuần qua, bứt phá hơn 33% so với mức mở cửa 0,35 USD. Trên khung thời gian tuần, đồ thị giá đang phác họa rõ nét mô hình tích lũy kéo dài suốt tám tuần trước khi bước vào pha bùng nổ – một tín hiệu kỹ thuật điển hình của xu hướng tăng bền vững.
Đà tăng này còn được củng cố bởi các chỉ báo on-chain tích cực. Theo Coin Photon, cú nhảy hai chữ số của MERL diễn ra song song với sự gia tăng đáng kể của nhóm holder dài hạn (HODLer), cho thấy dòng tiền kiên nhẫn đang nhập cuộc và những tín hiệu FOMO ban đầu bắt đầu hình thành. Trong bối cảnh đó, động lượng hiện tại vẫn được đánh giá là mang tính xây dựng.
Tuy nhiên, vùng kháng cự 0,50 USD tiếp tục là “cửa ải” then chốt của xu hướng. Một cú bứt phá dứt khoát lên trên mốc này sẽ là điều kiện cần để xác nhận pha tăng tiếp theo. Khi các yếu tố kỹ thuật và nền tảng đang dần hội tụ, kịch bản “bẫy gấu” quanh vùng kháng cự trở nên ngày càng đáng chú ý. Tổng thể, MERL đang nổi lên như một lựa chọn giao dịch động lượng ngắn hạn hấp dẫn, với điều kiện phe bò duy trì được áp lực mua.
Zcash (ZEC) — Token riêng tư vẫn đang tìm đáy
Zcash (ZEC) ghi dấu ấn khi vươn lên vị trí thứ ba trong nhóm tài sản tăng mạnh nhất tuần, với mức tăng ấn tượng 25%, qua đó đẩy giá tiến sát một vùng bản lề mang tính quyết định. Diễn biến này đặc biệt đáng chú ý khi trước đó ZEC đã trải qua ba tuần liên tiếp nằm trong nhóm giảm sâu, cho thấy áp lực bán tích tụ đã rơi vào trạng thái quá tải.
Trong bối cảnh đó, nhịp hồi phục hiện tại mang đậm dấu ấn của một cú short squeeze: các vị thế Short mở muộn bị mắc kẹt, buộc phải đóng vội, tạo lực đẩy khiến giá bật tăng nhanh chóng. Tuy nhiên, để duy trì đà đi lên một cách bền vững, ZEC nhiều khả năng cần một giai đoạn tích lũy đi ngang trong tuần tới, thay vì tiếp tục tăng dựng đứng.
Nếu vùng nền giá này được giữ vững, ZEC có thể từng bước quay lại kiểm tra các đỉnh cũ và thậm chí hướng tới thử thách vùng kháng cự quan trọng quanh mốc 70 USD. Trong ngắn hạn, kịch bản hợp lý hơn cả vẫn là tích lũy trước, bứt phá sau, khi phần lớn các vị thế Short còn sót lại được thanh lý hoàn toàn.
Những cái tên tăng đáng chú ý khác
Ngoài các đồng vốn hóa lớn, những “tên lửa” altcoin đã chiếm trọn sự chú ý trong tuần qua.
FOLKS (FOLKS) dẫn đầu với mức tăng khổng lồ 287%, tiếp theo là NUMINE TOKEN (NUMI) tăng 187%, và Pippin (PIPPIN) khép lại bảng xếp hạng với mức tăng mạnh 98%.
Những đồng giảm mạnh trong tuần
Story (IP) — Token Layer-1 xóa sạch toàn bộ thành quả tăng trước đó
Story (IP) trở thành cái tên dẫn đầu nhóm giảm giá trong tuần khi mất khoảng 10% giá trị. Trong bối cảnh thị trường đang ưu tiên chiến lược phòng thủ, mức điều chỉnh này thoạt nhìn có thể được xem là “chịu đựng được”, nhất là khi dòng tiền on-chain vào các blockchain Layer-1 nói chung đang suy yếu rõ rệt.
Biểu đồ IP/USD hàng tuần | Nguồn: TradingView
Tuy nhiên, những gì biểu đồ giá của IP thể hiện lại u ám hơn nhiều. Trên khung thời gian tuần, cấu trúc xu hướng đã hoàn toàn nghiêng về phía giảm, với cây nến đỏ thứ bảy liên tiếp kể từ cú phá vỡ mốc hỗ trợ 6 USD vào giữa tháng 10 — một tín hiệu điển hình cho giai đoạn đầu hàng của thị trường.
Trong bối cảnh đó, kịch bản giá bị kéo sâu về vùng 1 USD không còn là giả thuyết xa vời.
Về mặt kỹ thuật, chỉ báo RSI hiện dao động quanh ngưỡng 38, vẫn chưa chạm vùng quá bán sâu, đồng nghĩa áp lực giảm còn dư địa để tiếp diễn. Khi phe gấu đang nắm quyền kiểm soát tuyệt đối, khả năng phe bò thiết lập được một tuyến phòng thủ mạnh trong ngắn hạn là rất thấp.
Jupiter (JUP) — DEX trên Solana không giữ được các vùng hỗ trợ then chốt
Jupiter (JUP) đứng thứ hai trong nhóm tài sản giảm sâu nhất tuần, lao dốc 9,17% so với mức mở cửa 0,22 USD. Tương tự IP, JUP đang chịu áp lực rút vốn kéo dài và hiện đã mất khoảng 50% giá trị so với đỉnh cuối tháng 11 tại vùng 0,44 USD.
Vậy liệu áp lực bán đã hạ nhiệt? Câu trả lời là chưa. Trên khung thời gian tuần, cấu trúc giá vẫn nghiêng hoàn toàn về phe gấu, khi phe bò liên tiếp thất bại trong nỗ lực bảo vệ các vùng hỗ trợ then chốt — dấu hiệu rõ ràng cho thấy người bán vẫn đang nắm quyền kiểm soát.
Ngay cả nhịp hồi kỹ thuật khoảng 4% vào cuối tháng 11 cũng không đủ giúp phe bò chuyển mốc 0,25 USD thành vùng hỗ trợ bền vững. Đà bị từ chối tại đây đã nhanh chóng đẩy giá quay đầu đi xuống, và trong bối cảnh hiện tại, JUP vẫn đối mặt với nguy cơ lớn phá vỡ ngưỡng 0,20 USD nếu phe gấu tiếp tục áp đảo thị trường.
The Graph (GRT) — Giao thức dữ liệu cho thấy phe gấu đang áp đảo
The Graph (GRT) xếp thứ ba trong nhóm tài sản giảm mạnh nhất tuần, với mức sụt khoảng 9%. Dù cùng chịu áp lực bán và chật vật trong việc giữ các vùng hỗ trợ quan trọng như JUP, cấu trúc kỹ thuật của GRT vẫn cho thấy tín hiệu tích cực hơn đôi chút.
Kể từ quý III, phe bò đã hai lần nỗ lực hình thành đáy tương đối rõ ràng: lần đầu quanh mốc 0,08 USD, sau đó là khu vực gần 0,07 USD. Tuy nhiên, mỗi nỗ lực hồi phục đều nhanh chóng vấp phải lực bán mạnh, khi phe gấu lập tức giành lại quyền kiểm soát và kéo giá trượt sâu hơn vào vùng điều chỉnh.
Dẫu vậy, điểm khác biệt nằm ở chỗ người mua vẫn xuất hiện đều đặn tại các nhịp điều chỉnh, giúp GRT giữ được thế cân bằng tốt hơn so với JUP. Nếu xu hướng này được duy trì, thị trường nhiều khả năng sẽ bước vào một giai đoạn tích lũy chặt chẽ và rõ nét hơn. Trong bối cảnh đó, diễn biến của khối lượng giao dịch sẽ là chỉ báo then chốt cần được theo dõi sát sao.
Những cái tên giảm đáng chú ý khác
Trên diện rộng, biến động giảm đã tác động mạnh đến thị trường.
Legacy Token (LGTC) dẫn đầu nhóm giảm với mức lao dốc 66%, tiếp theo là OKZOO (AIOT) giảm 64% và Pieverse (PIEVERSE) mất 52% khi động lượng tăng trưởng nhanh chóng hạ nhiệt.
Kết luận
Tuần qua là một chuyến tàu lượn đúng nghĩa: những cú bơm mạnh, các nhịp điều chỉnh gắt và diễn biến dồn dập không ngừng. Như thường lệ, hãy giữ sự tỉnh táo, tự nghiên cứu kỹ lưỡng và giao dịch một cách thông minh.
Bước sang năm 2026, các tín hiệu về thanh khoản đang ngày càng nghiêng về kịch bản tích cực hơn.
Không chỉ dừng lại ở ba đợt cắt giảm lãi suất liên tiếp trong nửa cuối năm – cột mốc đánh dấu sự khởi động của chu kỳ nới lỏng tiền tệ – bức tranh thanh khoản tổng thể tiếp tục được cải thiện rõ rệt, tạo ra lực đỡ đáng kể cho các tài sản rủi ro.
Ở góc độ vĩ mô, lịch sử cho thấy mỗi khi các thước đo thanh khoản toàn cầu như Global M2 đảo chiều đi lên, dòng tiền thường sớm lan tỏa sang các tài sản rủi ro, khi khẩu vị chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư được nâng cao. Đáng chú ý, một kịch bản tương tự đang dần hình thành ở thời điểm hiện tại.
Nguồn: Alphractal
Theo dữ liệu từ Alphactral, tổng cung Global M2 đã vươn lên mức cao nhất mọi thời đại, tiến sát ngưỡng 130.000 tỷ USD.
Tuy vậy, đà mở rộng thanh khoản này không phân bổ đồng đều giữa các khu vực. Trung Quốc đang nổi lên như động lực dẫn dắt chính, khi chiếm khoảng 37% tổng quy mô, với M2 đạt 47.700 tỷ USD. Trái lại, nhiều nền kinh tế khác lại ghi nhận sự co hẹp của M2, bao gồm Nhật Bản, Ấn Độ, Argentina, Israel và Hàn Quốc.
Trong bối cảnh đó, kế hoạch phát hành 40 tỷ USD trái phiếu Kho bạc của Chính phủ Mỹ không nên được nhìn nhận như một động thái đơn lẻ. Ngược lại, nó phản ánh xu hướng các nền kinh tế lớn đang bước vào “cuộc đua” cung ứng thanh khoản, qua đó đặt nền móng quan trọng cho diễn biến của các tài sản rủi ro khi thế giới tiến vào năm 2026.
Thanh khoản gia tăng, nhưng tài sản rủi ro vẫn thận trọng
Trên bình diện toàn cầu, xu hướng nới lỏng thanh khoản đang hình thành một cách ngày càng rõ nét và có tính đồng bộ.
Tại Mỹ, kế hoạch của Bộ Tài chính với quy mô 40 tỷ USD được triển khai nhằm bơm thanh khoản trở lại hệ thống ngân hàng thông qua việc phát hành nợ chính phủ. Động thái này giúp duy trì dòng vốn lưu thông ổn định, qua đó gián tiếp tạo lực nâng cho các nhóm tài sản rủi ro.
Cùng với việc Global M2 liên tục xác lập các đỉnh lịch sử mới, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cũng chuyển sang lập trường mềm mỏng hơn thông qua ba lần cắt giảm lãi suất, kết hợp các biện pháp điều tiết liên quan đến Kho bạc. Xét trên phương diện vĩ mô, cán cân chính sách rõ ràng đang nghiêng về phía hỗ trợ tài sản rủi ro. Tuy nhiên, mức độ lan tỏa của dòng tiền vẫn phụ thuộc lớn vào khẩu vị và niềm tin của nhà đầu tư.
Nguồn: TradingView
Đáng chú ý, cho đến thời điểm hiện tại, những yếu tố thuận lợi về vĩ mô vẫn chưa đủ sức chuyển hóa thành động lực tăng trưởng cho thị trường.
Bất chấp chu kỳ nới lỏng tiền tệ với ba lần hạ lãi suất, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử (TOTAL) vẫn sụt giảm 21% trong quý, khép lại năm 2025 với gam màu ảm đạm. Điều này khiến các tài sản rủi ro tiếp tục giao dịch thấp hơn đáng kể so với vùng đỉnh cuối quý III, buộc nhà đầu tư duy trì trạng thái thận trọng khi bước sang năm 2026.
Trong bối cảnh đó, tác động thực tế của tăng trưởng thanh khoản đối với các tài sản rủi ro vẫn là một ẩn số. Dù vậy, nếu nguồn cung tiền toàn cầu tiếp tục mở rộng, đây có thể trở thành nền tảng cho một nhịp phục hồi trong tương lai, đưa thanh khoản lên vị trí chỉ báo then chốt cần được theo dõi sát sao trong những tháng tới.
Bitcoin (BTC) đã đánh mất mốc hỗ trợ quan trọng 90.000 USD vào cuối tuần, khi các chuyên gia nhận định giá sẽ sớm chứng kiến những biến động mạnh mẽ.
Động thái đột phá của Bitcoin đang ở rất gần
Theo dữ liệu từ Coinphoton, giá BTC duy trì trạng thái đi ngang trong suốt cuối tuần, với ngưỡng kháng cự ngang rõ rệt phía trên.
Biểu đồ BTC/USD khung thời gian một giờ. Nguồn: Coinphoton
Nhiều nỗ lực bứt phá trong tuần đều không thành công, khiến biên độ giao dịch ngày càng thu hẹp và mở ra dự báo về một chuyển động lớn sắp diễn ra.
Nhà phân tích Aksel Kibar nhận định: “Thiết lập biến động cực thấp hiện tại cho thấy một xu hướng rõ ràng đang ở ngay trước mắt.” Trên nền tảng X, ông đưa ra hai kịch bản cho đợt biến động sắp tới: hoặc BTC sẽ phá vỡ mô hình cờ giảm trên biểu đồ ngày, hoặc sẽ tăng lên kiểm tra mốc 95.000 USD.
“Nếu mô hình cờ giảm này phát huy hiệu quả, BTC có thể tiếp tục giảm về vùng 73.700 USD–76.500 USD, nơi chúng ta sẽ tìm kiếm tín hiệu tạo đáy trung hạn,” ông phân tích kèm theo biểu đồ minh họa. “Ngược lại, nếu BTC vượt qua mốc 94.600 USD, giá có thể nhanh chóng kiểm tra vùng 100.000 USD – ranh giới dưới của mô hình mở rộng.”
Nhiều chuyên gia khác cũng cho rằng BTC/USD đang đứng trước ngã rẽ quan trọng, với nguy cơ thiết lập mức thấp mới nếu bên bán chiếm ưu thế.
“Vùng giao dịch hiện tại là 90.600 USD–89.800 USD,” trader Crypto Tony chia sẻ trên X.
“Chỉ nên giao dịch khi xuất hiện tín hiệu đột phá.”
Biểu đồ hợp đồng vĩnh cửu BTC/USDT khung thời gian một giờ | Nguồn: Crypto Tony/X
Vùng giá 50.000 USD trở thành mục tiêu tiềm năng cho BTC
Trong báo cáo mới nhất, nền tảng phân tích on-chain CryptoQuant cảnh báo rằng thị trường gấu của Bitcoin đã chính thức bắt đầu. Sự kết hợp giữa các đường trung bình động đơn giản (SMA) có xu hướng giảm và giá giao dịch dưới các đường xu hướng quan trọng đã tạo cơ sở cho dự báo tiêu cực về thị trường tiền số từ chuyên gia Pelin Ay.
“Các phản ứng giá đều bị bán mạnh tại các đường trung bình động giảm, biến chúng thành các ngưỡng kháng cự động. Những lần cố gắng bứt phá đều diễn ra với khối lượng thấp, cho thấy lực mua yếu. Khối lượng bán trên các nến đỏ vượt trội so với khối lượng mua trên các nến xanh,” bà phân tích trong bài đăng “Quicktake” hôm Chủ nhật.
“Trong các đợt phục hồi, khối lượng mua không đủ mạnh để xác nhận xu hướng tăng. Tóm lại, Bitcoin hiện đang trong giai đoạn phản ứng của một thị trường gấu. Cấu trúc giá vẫn thiên về xu hướng giảm, các đợt tăng không thực sự thuyết phục.”
Biểu đồ BTC/USDT, ETH/USDT với đường SMA | Nguồn: CryptoQuant
Dù ghi nhận Ether (ETH) đã phục hồi tốt hơn từ các mức đáy dài hạn gần đây, bà Ay cho rằng vẫn chưa có nhiều cơ hội lạc quan. “Hiện tại, đợt tăng của Bitcoin dường như đã kết thúc,” bà kết luận. “Một giai đoạn thị trường gấu sâu hơn, có thể hướng về vùng giá 50.000 USD, là điều hoàn toàn có thể xảy ra trước khi Bitcoin bước vào chu kỳ tăng trưởng mới.”
Như Coinphoton từng đưa tin, các dự báo kiểm tra lại những vùng hỗ trợ thấp hơn của giá BTC ngày càng xuất hiện nhiều trong suốt tháng 12.
Theo lý thuyết chu kỳ 4 năm, giá Bitcoin lẽ ra đang bước vào giai đoạn đầu của thị trường gấu. Tuy nhiên, phần lớn các chuyên gia phân tích hiện nay đều cho rằng chu kỳ này đã không còn phù hợp với bối cảnh hiện tại.
Thực tế, diễn biến của thị trường tiền điện tử gần đây không còn tuân theo mô hình quen thuộc của chu kỳ 4 năm. Giá tiền điện tử đã không xuất hiện những đợt hưng phấn cực độ như trước đây ở các đỉnh chu kỳ, và “mùa altcoin” cũng không bùng nổ như kỳ vọng.
Đặc biệt, sự tham gia mạnh mẽ của các tổ chức tài chính lớn trong năm nay đã làm thay đổi sâu sắc cấu trúc và tâm lý thị trường. Những yếu tố này đã ảnh hưởng rõ rệt đến quan điểm về chu kỳ truyền thống.
Ngay cả cựu CEO Binance, Changpeng Zhao, cũng nhận định rằng chu kỳ 4 năm đã kết thúc. Trong một cuộc phỏng vấn tại hội nghị Bitcoin MENA, ông cho rằng thị trường có thể đang tiến vào một “siêu chu kỳ”.
CZ dự đoán chu kỳ siêu tăng trưởng của Bitcoin | Nguồn: X, do Crypto Rover cung cấp
Siêu chu kỳ Bitcoin là gì và tác động của nó đối với thị trường tiền điện tử?
Khái niệm “siêu chu kỳ Bitcoin” đề cập đến việc giá Bitcoin phá vỡ các quy luật thông thường của chu kỳ thị trường, mở ra một đợt tăng trưởng kéo dài hơn và mạnh mẽ hơn so với các chu kỳ trước đó.
Nếu như các đợt tăng trưởng truyền thống trong chu kỳ 4 năm thường kéo dài từ 12 đến 18 tháng, sau đó là một giai đoạn điều chỉnh mạnh tới 85%, thì siêu chu kỳ có thể mang lại một xu hướng tăng giá liên tục trong 2 năm hoặc lâu hơn.
Ông CZ cho rằng chính sự tham gia quyết liệt của các tổ chức sẽ là yếu tố then chốt thúc đẩy siêu chu kỳ này.
Kịch bản siêu chu kỳ sẽ tạo điều kiện để Bitcoin xác lập những đỉnh giá mới, thậm chí vượt qua các dự báo lạc quan nhất hiện nay. Đồng thời, nó cũng phù hợp với các yếu tố vĩ mô như việc giảm lãi suất và kết thúc chính sách thắt chặt tiền tệ.
Điều này không chỉ mang lại triển vọng tích cực cho Bitcoin mà còn lan tỏa tâm lý lạc quan sang toàn bộ thị trường tiền điện tử, mở ra khả năng cho một mùa altcoin thực sự sôi động.
Siêu chu kỳ Bitcoin: Cơ hội lớn nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro
Một bài học quan trọng từ diễn biến thị trường năm 2025 là không phải tất cả các đồng coin đều sẽ hưởng lợi trong chu kỳ tăng trưởng tiếp theo.
Nguyên nhân chủ yếu là do dòng tiền của các tổ chức đang trở thành động lực chính, thúc đẩy đầu tư mang tính chiến lược thay vì đầu cơ ngắn hạn.
Theo đó, những đồng coin gắn liền với các câu chuyện thực tế như tài sản số hóa (RWAs), ETF, hoặc các nền tảng lớn như Ethereum, Solana, Chainlink sẽ có nhiều cơ hội tăng trưởng nhờ nhu cầu thực sự từ nhà đầu tư tổ chức.
Ngược lại, các loại tiền điện tử mang tính đầu cơ cao như meme coin có thể sẽ bị giảm sức hút hoặc bị gạt ra khỏi tâm điểm thị trường.
Tuy nhiên, đặc điểm hai mặt của siêu chu kỳ cũng tiềm ẩn nguy cơ điều chỉnh mạnh. Khi thị trường tăng trưởng quá nóng, các nhà đầu tư vào sớm có xu hướng chốt lời, dẫn đến nguy cơ thoát vốn ồ ạt và gây ra những đợt giảm sâu.
Dẫu vậy, bức tranh tổng thể vẫn cho thấy sự chấp nhận và tích hợp tiền điện tử vào hệ thống tài chính toàn cầu ngày càng rõ nét.
Những thay đổi này không chỉ làm lu mờ lý thuyết chu kỳ truyền thống, mà còn mở ra một kỷ nguyên mới, nơi thị trường tiền điện tử vận động linh hoạt, đồng bộ hơn với chu kỳ kinh tế toàn cầu.
