Trong tháng qua, thị trường stablecoin đã chứng kiến sự tăng trưởng vượt bậc, đạt mức hơn 200 tỷ USD. Đáng chú ý, hai token được bảo chứng bằng tiền fiat đã có sự mở rộng ấn tượng. USDE, stablecoin tạo lợi nhuận của Ethena, hiện đã đạt gần 6 tỷ USD nguồn cung. Trong khi đó, USD0 của Usual đã vượt qua cột mốc 1 tỷ USD nguồn cung.
USDE của Ethena và USD0 của Usual khuấy động thị trường stablecoin trị giá 204 tỷ USD
Tháng 12 là thời điểm sôi động đối với thị trường crypto. Bitcoin (BTC) đạt mức cao nhất mọi thời đại mới, vượt ngưỡng 108.000 USD vào ngày 17 tháng 12. Vài ngày sau, vào ngày 22 tháng 12, theo báo cáo của defillama.com, giá trị thị trường stablecoin đạt mức 204 tỷ USD. Trong khi Tether (USDT) và USD Coin (USDC) lần lượt tăng trưởng 7,4% và 12,6% về nguồn cung, USDE của Ethena và USD0 của Usual nổi lên như những ngôi sao sáng trong lĩnh vực stablecoin đang phát triển nhanh chóng.
USDE, một stablecoin tạo lợi suất của Ethena, thu hút sự chú ý nhờ tỷ suất lợi nhuận phần trăm hàng năm (APY) hấp dẫn, được quảng cáo ở mức 30%. Tuy nhiên, theo dữ liệu từ trang web ethena.fi vào ngày Chủ nhật vừa qua, APY hiện được điều chỉnh xuống mức 12%, phản ánh sự biến động thường xuyên của thị trường. Nhờ khả năng tạo ra lợi nhuận thông qua staking ETH và áp dụng chiến lược Delta-hedging*, USDE đã khẳng định vị thế là một nhân tố nổi bật trong lĩnh vực stablecoin. Hiện tại, USDE đạt giá trị thị trường 5,93 tỷ USD, giữ vững vị trí stablecoin lớn thứ ba theo giá trị vốn hóa.
Dữ liệu cho thấy, kể từ ngày 22 tháng 11 năm 2024, nguồn cung của USDE đã tăng trưởng ấn tượng 61,3%, bất chấp sự xuất hiện của hàng loạt stablecoin tạo lợi suất mới. Tuy nhiên, token quản trị của Ethena, ENA, đã gặp không ít khó khăn khi mất hơn 30% giá trị từ mức đỉnh, phản ánh những lo ngại về sự ổn định của giao thức, cơ chế quản trị và cách quản lý funding rate (phí tài trợ). Dù vậy, tốc độ tăng trưởng nguồn cung của USDE vẫn duy trì ổn định.
Ở một diễn biến khác, một nhân tố mới nổi trong thế giới stablecoin đã nhanh chóng vươn lên top 10 token được bảo chứng bằng tiền fiat. Usual USD (USD0) ghi nhận mức tăng trưởng nguồn cung đáng kinh ngạc, 246% trong vòng 30 ngày, kể từ ngày 22 tháng 11. Được phát triển bởi Usual Labs, công ty được thành lập vào năm 2022 bởi Pierre Person, Adli Takkal Bataille, và Hugo Sallé de Chou, USD0 ra đời nhờ vòng gọi vốn thành công trị giá 7 triệu USD cùng các cam kết bổ sung.
Tính đến ngày 22 tháng 12, USD0 đạt giá trị thị trường ấn tượng 1,41 tỷ USD, vượt qua các đối thủ như PYUSD của Paypal. Với thành tích này, USD0 đã trở thành stablecoin lớn thứ sáu theo giá trị vốn hóa, với sự tăng trưởng nhanh chóng được thúc đẩy bởi việc áp dụng ngày càng rộng rãi trong lĩnh vực DeFi.
Sự phát triển vượt bậc của USDE và USD0 phản ánh sự thay đổi khẩu vị của nhà đầu tư trong thị trường stablecoin, nơi tính đổi mới và tính hữu dụng ngày càng được ưu tiên. Khi các cơ chế tạo lợi suất trở nên phổ biến, các nhà đầu tư có xu hướng ưu tiên những giao thức mang lại lợi nhuận thực tế. Tuy nhiên, trong bối cảnh cạnh tranh gia tăng và các chỉ số quản trị biến động, duy trì niềm tin của người dùng và thúc đẩy tăng trưởng bền vững sẽ là yếu tố quyết định thành công lâu dài của các dự án này.
Sự cạnh tranh gay gắt giữa các stablecoin không chỉ cho thấy sự trưởng thành ngày càng cao của DeFi mà còn đặt ra thách thức cho các giao thức trong việc cân bằng giữa đổi mới và ổn định. Khi giá trị thị trường tiếp tục tăng, áp lực giải quyết các vấn đề quản trị và đáp ứng nhu cầu ngày càng đa dạng của người dùng sẽ càng lớn. Đối với các nhà đầu tư và nhà phát triển, việc điều hướng thị trường đầy biến động này trong khi đảm bảo tăng trưởng bền vững và khả năng phục hồi sẽ là chìa khóa để thành công trong không gian crypto luôn thay đổi.
*Delta Hedging là một chiến lược giao dịch quyền chọn nhằm mục đích giảm hoặc phòng ngừa rủi ro định hướng liên quan đến biến động giá của tài sản cơ bản. Cách tiếp cận này sử dụng các quyền chọn để bù đắp rủi ro cho một quyền chọn khác hoặc toàn bộ danh mục nắm giữ.
Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.
Ông Giáo
Theo News.Bitcoin
