Kể từ khi Donald Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ vào ngày 5/11, Bitcoin (BTC) và toàn bộ thị trường crypto đã ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ. Tuy nhiên, những nhà đầu tư đang muốn tham gia “tàu tốc hành tiền điện tử” vào thời điểm này cần chuẩn bị đối mặt với những biến động mạnh mẽ. Dữ liệu từ JPMorgan cùng các chuyên gia phân tích khác cảnh báo rằng tình hình thị trường đang trở nên ngày càng phức tạp và khó lường.
Trong tuần qua, khi giá BTC vượt qua mốc 93.000 USD và dòng vốn đổ mạnh vào các quỹ ETF giao ngay niêm yết tại Mỹ cùng cổ phiếu crypto, chỉ số cảm xúc bán lẻ của JPMorgan đã đạt mức cao kỷ lục là 4. Chỉ số này được thiết lập nhằm đánh giá tâm lý của các nhà đầu tư bán lẻ đối với thị trường crypto, đặc biệt là Bitcoin, dựa trên hoạt động giao dịch của các sản phẩm liên quan đến BTC, bao gồm cả các quỹ ETF giao ngay.
“Trong không gian ETF, nhu cầu đối với các quỹ Bitcoin ETF đã tăng mạnh mẽ (IBIT +3,4%) sau kết quả bầu cử. Sự quan tâm đối với Bitcoin cũng được phản ánh rõ nét qua sự tăng trưởng của cổ phiếu COIN (+6%). Thực tế, chỉ số cảm xúc đối với nhóm sản phẩm liên quan đến Bitcoin (bao gồm cả các ETF vật lý và các sản phẩm khác) đã đạt mức cao kỷ lục, vượt qua nhiều độ lệch chuẩn”, đội ngũ nghiên cứu cổ phiếu của JPMorgan cho biết trong một bản ghi chú gửi khách hàng vào tuần trước, trong đó thảo luận về sự mất cân bằng trong order của các nhà đầu tư cá nhân.
Điểm z score từ 3,4 trở lên cho thấy độ lệch đáng kể và tích cực so với mức trung bình, phản ánh nhu cầu mạnh mẽ.
Trong khi đó, thị trường quyền chọn liên quan đến cổ phiếu của MicroStrategy (MSTR), công ty nắm giữ lượng lớn Bitcoin, cũng ghi nhận tâm lý lạc quan cực kỳ mạnh mẽ, cho thấy giao dịch sôi động thường thấy ở các đỉnh thị trường.
Độ lệch put-call 25-delta trong một năm đã giảm mạnh xuống -26,7% vào thứ Tư. Điều này có nghĩa là các quyền chọn call (mua), được sử dụng để phòng ngừa rủi ro hoặc kiếm lời từ đà tăng giá, đang được giao dịch với mức phí bảo hiểm cao hơn đáng kể so với quyền chọn put (bán), theo biểu đồ từ Market Chameleon được nhà phân tích ẩn danh Markets&Mayhem chia sẻ.
Độ lệch này đã phục hồi một phần, lên -11,8% vào thứ Sáu, nhưng vẫn duy trì xu hướng nghiêng rõ rệt về các đặt cược giá tăng. Quyền chọn call BTC luôn có giá cao hơn quyền chọn put, nhưng sự chênh lệch này hiện đang hẹp hơn so với MSTR.
“Tâm lý hưng phấn xung quanh quyền chọn call của MSTR đang ở mức rất cao, dễ dẫn đến một đợt điều chỉnh mạnh, trừ khi Bitcoin tiếp tục tăng trưởng theo đà parabol. Hiện tại, thị trường có vẻ như đang có những dấu hiệu hạ nhiệt nhẹ sau đỉnh cao”, theo nhận định từ Markets&Mayhem.
Các tác giả của dịch vụ phân tích TheMarketEar gọi độ lệch này đang phản ánh một mức độ lo ngại rất cao về việc giá tài sản có thể tiếp tục tăng mạnh, vượt quá mức kỳ vọng hợp lý.
Mặc dù BTC và các tài sản liên quan đến tiền điện tử có thể là những khoản đầu tư vững chắc trong dài hạn, sự hưng phấn từ các nhà đầu tư cá nhân hiện nay có thể gây ra những biến động khó lường, thậm chí dẫn đến một đợt đảo chiều thị trường mạnh mẽ và đầy rủi ro.
Ông Giáo
Theo Coindesk
