Mọi thứ đang trở nên yên ắng – quá yên ắng – làm dấy lên lo ngại về việc liệu đây có còn là một thị trường tăng giá cho hệ sinh thái crypto đầy biến động hay không. Câu trả lời nằm ở hiệu suất của Bitcoin (BTC) và giá các altcoin, nhưng dữ liệu lịch sử và các diễn biến gần đây có thể giúp dự đoán chính xác giai đoạn của chu kỳ này.
Trong bài phân tích này, Tạp Chí Bitcoin xem xét các chỉ số on-chain quan trọng, cho thấy thị trường tăng giá có thể đã bắt đầu cách đây khoảng hai năm và hiện đã đạt khoảng 50% tiến trình.
Lịch sử chỉ ra chu kỳ đã vượt qua giai đoạn giảm giá
Năm 2022 là một thời điểm đặc biệt khó khăn cho thị trường crypto, sau khi nó đã phát triển rực rỡ vào năm 2021. Ngành công nghiệp này chứng kiến sự sụp đổ của các công ty lớn như FTX, Celsius và Three Arrows Capital (3AC), dẫn đến hàng loạt vụ phá sản và làm giảm mạnh giá các loại tiền điện tử.
Đến tháng 11 năm 2022, Bitcoin (BTC) đã lao dốc xuống còn $15.409, Ethereum (ETH) giao dịch ở mức $1.065, BNB ở mức $248,60, và Solana (SOL) chỉ còn $7,70. Đây là những mức thấp nhất mà các tài sản này đã chứng kiến trong gần hai năm.
Trước sự sụt giảm này, có thể nói rằng tháng 11 năm 2022 đã đánh dấu đáy của thị trường giảm giá. Sự phục hồi mạnh mẽ vào đầu năm 2023 củng cố ý tưởng rằng tháng 1 đã mở ra một chu kỳ tăng giá mới. Lịch sử cho thấy các chu kỳ thị trường crypto thường kéo dài khoảng ba năm (từ 1.047 đến 1.278 ngày). Dựa trên khung thời gian này, chu kỳ hiện tại đã kéo dài khoảng 640 ngày, cho thấy thị trường tăng giá đã đi được khoảng nửa chặng đường.
Đáng chú ý, sự kiện halving của Bitcoin, vốn thường kích hoạt những đợt tăng giá mạnh mẽ, đã diễn ra vào đầu năm nay. Đáng ngạc nhiên là Bitcoin đã đạt mức cao mới ngay trước khi halving, phần lớn nhờ vào việc phê duyệt các ETF giao ngay. Mặc dù có những điều chỉnh và giai đoạn hợp nhất gần đây, các chỉ số on-chain vẫn cho thấy BTC chưa đạt đến đỉnh của chu kỳ này. Điều này mở ra tiềm năng tăng trưởng hơn nữa khi thị trường tăng giá tiếp tục.
Như đã thấy trong quá khứ, đợt tăng giá sau halving thường bắt đầu vào quý 4 (Q4) của mỗi năm halving. Do đó, nếu quy luật này lặp lại, một đợt tăng giá mạnh có thể bắt đầu vào khoảng tháng 10. Điều thú vị là CEO của CryptoQuant, Ki Young Ju, dường như cũng đồng ý với quan điểm này.
“Trong chu kỳ halving Bitcoin trước, đợt tăng giá đã bắt đầu vào Q4. Cá voi sẽ không để Q4 trôi qua một cách nhàm chán với hiệu suất hàng năm bằng phẳng,” Ki Young Ju nhấn mạnh trên X.
Giá BTC, ETH và Altcoin vẫn còn nhiều tiềm năng tăng trưởng
Lịch sử cho thấy giá Bitcoin ít nhất đã tăng gấp đôi trong mỗi năm halving. Năm 2012, giá BTC tăng 2,52 lần, tiếp theo là tăng 2,26 lần vào năm 2016, và tăng 4,05 lần vào năm 2020. Vào đầu năm 2024, Bitcoin giao dịch quanh mức $42.208. Ngay cả sau khi đạt mức $73.750 vào tháng 3, dữ liệu cho thấy chu kỳ tăng giá vẫn chưa kết thúc.
Để phù hợp với các chu kỳ halving trước đây, giá Bitcoin cần phải tăng thêm nữa, với mục tiêu từ $80.000 đến $85.000 trước khi chu kỳ này đạt đỉnh. Các xu hướng lịch sử chỉ ra rằng vẫn còn dư địa để tăng trưởng trong năm 2024.
Bây giờ, chúng ta hãy xem xét các yếu tố khác, bắt đầu với ETH. Trong đợt tăng giá năm 2021, đồng tiền điện tử lớn thứ hai này đã có một thời gian dài vượt qua BTC về hiệu suất.
Mặc dù ETF Ethereum giao ngay đã được phê duyệt, ETH vẫn chưa thể lặp lại thành tích ấn tượng như ba năm trước. Vào ngày 20 tháng 6, tỷ lệ thống trị của Ethereum là 18,80%. Đến hiện tại, con số này đã giảm xuống còn 15%, cho thấy altcoin này vẫn chưa thể lặp lại đợt tăng mạnh của năm 2021.
Ngược lại, tỷ lệ thống trị của Bitcoin đã vượt qua 57%. Hơn nữa, hiệu suất yếu kém của ETH cũng có thể là do sự chậm trễ của mùa altcoin trong chu kỳ này.
Điều đáng chú ý là đợt tăng giá của Ethereum là một trong những yếu tố chính khiến nhiều altcoin khác đạt đến đỉnh cao lần trước. Tuy nhiên, gần đây, BNB dường như là altcoin hàng đầu duy nhất từ chu kỳ trước đã vượt qua mức cao nhất mọi thời đại trước đó.
Meme Coin và Người nổi tiếng đã tận hưởng thị trường tăng giá
Trong khi các altcoin tiếp tục hoạt động kém hiệu quả, hai sự kiện đáng chú ý cho thấy rằng thị trường tăng giá này có thể đã đi được nửa chặng đường. Đầu tiên là lợi nhuận đáng kinh ngạc từ các meme coin. Trong lần tăng giá trước, một số meme coin trên Ethereum và Binance Smart Chain đã tạo ra nhiều triệu phú bất ngờ.
Lần này, các blockchain đang nổi bật là Solana và gần đây nhất là Tron của Justin Sun. Sự kiện thứ hai là sự tham gia của các người nổi tiếng. Năm 2021, những ngôi sao như Logan Paul, Paris Hilton và Snoop Dogg đã tham gia vào cơn sốt NFT.
Mặc dù cơn sốt NFT có vẻ đã qua, nhưng người nổi tiếng vẫn đang tham gia vào thị trường. Những người như Andrew Tate và Iggy Azalea đã lần lượt tung ra các meme coin DADDY và MOTHER.
Một chỉ số khác cần xem xét để đánh giá thị trường tăng giá crypto là sự quan tâm của các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Mỗi khi sự quan tâm của nhà đầu tư nhỏ lẻ giảm xuống, điều đó cho thấy thị trường tăng giá vẫn đang diễn ra nhưng chưa đạt đỉnh.
Dữ liệu từ Google Trends cho thấy lượt tìm kiếm về “cryptocurrency” đã đạt mức cao nhất vào năm 2021, với điểm số hoàn hảo là 100. Tuy nhiên, các lượt tìm kiếm liên tục giảm trong năm nay, cho thấy sự giảm sút trong hoạt động của nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Một thị trường tăng giá thường chứng kiến sự gia tăng của các nhà đầu tư nhỏ lẻ, khi họ thúc đẩy nhu cầu. Sự giảm sút trong sự quan tâm hiện tại cho thấy chu kỳ này vẫn chưa đạt đỉnh. Sự thiếu hụt FOMO (nỗi sợ bỏ lỡ) rộng rãi của nhà đầu tư nhỏ lẻ chỉ ra tiềm năng tăng trưởng thêm khi chu kỳ này tiến triển.
Dữ liệu dài hạn cho thấy xu hướng tăng có thể tiếp tục
Thêm vào đó, tỷ lệ lãi/lỗ thực hiện của các holder dài hạn do Glassnode cung cấp cũng cần được xem xét. Chỉ số này theo dõi hành vi của các holder dài hạn, cho biết liệu họ đang chốt lời hay chịu lỗ.
Tại thời điểm viết bài, chỉ số này đã giảm từ đỉnh điểm vào tháng 3, cho thấy các holder đã giảm hoạt động chốt lời. Sự sụt giảm này tương tự với chu kỳ năm 2021 khi giá Bitcoin giảm trước khi bắt đầu một xu hướng tăng giá mới.
Do đó, nếu lịch sử lặp lại, BTC và các loại tiền điện tử khác có thể đạt mức cao mới. Nền tảng phân tích on-chain cũng đồng ý với nhận định này trong báo cáo ngày 20 tháng 8.
“Đáng chú ý, trong đợt ATH vào tháng 3 năm 2024, chỉ số này đã đạt đến mức tương tự như các đỉnh thị trường trước đó. Trong cả hai chu kỳ năm 2013 và 2021, chỉ số này đã giảm xuống các mức tương tự trước khi giá tiếp tục xu hướng tăng,” Glassnode nhận định.
Tóm lại, mặc dù một số nhà đầu tư vẫn còn nghi ngờ về điều kiện thị trường hiện tại, nhưng nhiều chỉ số chỉ ra rằng đây vẫn là một thị trường tăng giá bất chấp những biến động gần đây. Phân tích cho thấy giá có thể tiếp tục tăng, đẩy Bitcoin, Ethereum và các altcoin khác lên các mức cao mới, tiếp thêm động lực cho chu kỳ này.
Tuy nhiên, vẫn cần thận trọng. Sự biến động gia tăng và các đợt giảm giá định kỳ có thể dẫn đến những biến động giá mạnh. Nếu các khoản lỗ thực hiện tiếp tục chiếm ưu thế trên thị trường, chu kỳ hiện tại có thể chuyển sang giai đoạn giảm giá.
Bạn có thể xem giá coin ở đây.
Vương Tiễn
Theo BeinCrypto
