Vào ngày 1/11, hợp đồng mở (OI) của hợp đồng tương lai Bitcoin tại Chicago Mercantile Exchange (CME) đạt mức cao nhất mọi thời đại là 3,65 tỷ đô la. Số liệu này xem xét giá trị của mọi hợp đồng đang hoạt động trong các tháng dương lịch còn lại, trong đó người mua (Long) và người bán (Short) liên tục được khớp nhau.
Động lực tăng giá trên hợp đồng tương lai Bitcoin CME, nhưng thị trường quyền chọn thận trọng
Số lượng holder lớn đang hoạt động tăng lên mức kỷ lục 122 trong tuần của ngày 31/10, báo hiệu sự quan tâm của tổ chức đối với Bitcoin ngày càng tăng. Đáng chú ý, phí chênh lệch hợp đồng tương lai Bitcoin CME đạt mức cao nhất trong hơn 2 năm.
Ở các thị trường trung lập, phí chênh lệch hàng năm thường nằm trong khoảng 5%–10%. Tuy nhiên, mức phí chênh lệch 15% mới nhất cho hợp đồng tương lai Bitcoin CME cho thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với các vị thế Long. Điều này cũng làm dấy lên lo ngại, vì một số người có thể đang mong đợi quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin giao ngay được chấp thuận.
Ngược lại với tâm lý lạc quan từ hợp đồng tương lai CME, bằng chứng từ thị trường quyền chọn Bitcoin cho thấy nhu cầu ngày càng tăng đối với các quyền chọn bán bảo vệ. Chẳng hạn, tỷ lệ OI Put-to-Call tại sàn giao dịch Deribit đã đạt mức cao nhất trong hơn 6 tháng.
Tỷ lệ Put-to-Call quyền chọn Bitcoin trên Deribit | Nguồn: Laevitas
Mức 1.0 hiện tại biểu thị OI cân bằng giữa quyền chọn mua và quyền chọn bán. Tuy nhiên, chỉ báo này yêu cầu phân tích sâu hơn, vì các nhà đầu tư có thể đã bán quyền chọn mua, đạt được mức tiếp xúc tích cực với Bitcoin trên một mức giá cụ thể.
Bất kể nhu cầu trên thị trường phái sinh như thế nào, giá Bitcoin cuối cùng vẫn phụ thuộc vào dòng giao dịch giao ngay. Chẳng hạn, bị từ chối ở mức 36.000 đô la vào ngày 2/11 đã dẫn đến điều chỉnh 5%, đưa giá xuống 34.130 đô la. Điều thú vị là sàn giao dịch Bitfinex ghi nhận dòng BTC vào ròng hàng ngày trị giá 300 triệu đô la trong động thái này.
Nguồn: James V. Straten
Như nhà phân tích James Straten đã nhấn mạnh, khoản tiền gửi của cá voi trùng với động lực giảm dần của Bitcoin, cho thấy mối liên hệ tiềm năng giữa các chuyển động này. Tuy nhiên, đà giảm chưa phá vỡ mức hỗ trợ 34.000 đô la, báo hiệu người mua thực sự ở mức đó.
Lần điều chỉnh mới nhất của Bitcoin xảy ra trong khi Russell 2000 Index futures (đo lường các công ty có vốn hóa trung bình ở Hoa Kỳ) tăng 2,5% và đạt mức cao nhất trong 2 tuần. Như vậy, chuyển động của Bitcoin không liên quan đến quyết định duy trì lãi suất ở mức 5,25% của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed).
Ngoài ra, giá vàng vẫn ổn định ở mức khoảng 1.985 đô la trong khoảng thời gian từ ngày 1 đến ngày 3/11, chứng tỏ kho lưu trữ giá trị lớn nhất thế giới không bị thông báo chính sách tiền tệ ảnh hưởng. Câu hỏi vẫn là: có bao nhiêu áp lực bán đang chờ ở mức 36.000 đô la?
Bitcoin trên các sàn giao dịch giảm có thể là tín hiệu đánh lạc hướng
Như đã được chứng minh bằng dòng ròng 300 triệu đô la hàng ngày đổ vào Bitfinex, việc chỉ đánh giá tiền gửi hiện tại tại các sàn giao dịch không cung cấp một bức tranh rõ ràng về khả năng bán ngắn hạn. Số lượng coin gửi thấp hơn cũng có thể phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào sàn giao dịch thấp hơn.
Ngoài những thách thức pháp lý đối với các sàn giao dịch Coinbase và Binance từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) về các hoạt động môi giới không có giấy phép, sự cố của FTX-Alameda Research đã gây ra nhiều lo ngại hơn cho các nhà đầu tư. Gần đây, Thượng nghị sĩ Hoa Kỳ Cynthia Lummis đã kêu gọi Bộ Tư pháp thực hiện “hành động nhanh chóng” đối với Binance và Tether vì bị cáo buộc liên quan đến việc hỗ trợ tài chính cho các tổ chức khủng bố.
Cuối cùng, thị trường tiền điện tử đã bị lợi nhuận tăng lên từ các hoạt động thu nhập cố định bằng fiat truyền thống ảnh hưởng, trong khi lợi suất tiền điện tử béo bở một thời đã biến mất sau thảm họa Luna-TerraUSD vào tháng 5/2022. Động thái này đã có tác động lâu dài đến lĩnh vực cho vay, kéo theo BlockFi, Voyager và Celcius sụp đổ.
Theo dữ liệu hợp đồng tương lai của CME hiện tại, nhu cầu tổ chức ngày càng tăng đối với các công cụ phái sinh Bitcoin là không thể phủ nhận. Tuy nhiên, điều này có thể không liên quan trực tiếp đến tình trạng số lượng BTC giao ngay sẵn có thấp hơn, gây khó khăn cho việc dự đoán nguồn cung trong khoảng từ 36.000 đến 40.000 đô la — một mức chưa được test kể từ tháng 4/2022.
Bạn có thể xem giá các đồng coin ở đây.
Minh Anh
Theo Cointelegraph
