Thị trường altcoin đang trải qua giai đoạn suy yếu rõ rệt khi dòng thanh khoản ngày càng thu hẹp. Áp lực bán lan rộng nhưng không phân bổ đồng đều giữa các nhóm tài sản, trong đó mảng Trí tuệ nhân tạo (AI) trở thành tâm điểm chịu tổn thất nặng nề nhất, ghi nhận mức sụt giảm sâu hiếm thấy trong lịch sử gần đây.
Diễn biến này được xem là tín hiệu cho thấy thị trường có thể đang bước vào giai đoạn khởi đầu của một đợt điều chỉnh diện rộng, trong bối cảnh giới đầu tư thận trọng hơn và tái cân nhắc khẩu vị rủi ro trước thềm khép lại năm giao dịch 2025.
Liệu bong bóng AI đang hình thành?
Lo ngại đang lan rộng trên toàn thị trường khi các token và cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) được cảnh báo có nguy cơ rơi vào trạng thái bong bóng, phần lớn do rủi ro thất nghiệp gia tăng.
Dữ liệu việc làm trong quá khứ đã chỉ ra mối liên hệ chặt chẽ giữa thị trường lao động và các tài sản vĩ mô, đặc biệt là chỉ số S&P 500. Khi việc làm tăng trưởng, các tài sản này thường được hỗ trợ; ngược lại, sự suy giảm trong việc làm thường trùng hợp với các giai đoạn thị trường đi xuống.
Tuy nhiên, phân tích gần đây từ Alphractal cho thấy một sự phân kỳ ngày càng rõ nét giữa dữ liệu việc làm và hiệu suất thị trường chứng khoán. Cụ thể, tỷ lệ tham gia lực lượng lao động hiện chỉ đạt 59,4% — giảm mạnh so với đỉnh 64,6% vào tháng 10/1999 — nhưng S&P 500 vẫn ghi nhận mức tăng 17,81% từ đầu năm.
Theo Alphractal, sự phân kỳ này bắt nguồn từ việc các tài sản liên quan đến AI liên tục vượt trội, đẩy thị trường chứng khoán đi lên bất chấp điều kiện lao động ngày càng xấu đi.
“Điều khiến bức tranh hiện tại trở nên đặc biệt là các chỉ số lao động quan trọng vẫn suy yếu: số lượng việc làm chính thức giảm, trong khi S&P 500 ngày càng bị chi phối bởi AI — một lĩnh vực tạo ra tương đối ít việc làm thực chất,” công ty nhận định.
Dù thị trường đã bước vào giai đoạn giá xuống, các điều kiện hiện tại vẫn gợi nhớ đến những giai đoạn bong bóng trước đây, mặc dù thời điểm một đợt điều chỉnh toàn diện vẫn còn khó xác định.
Alphractal kết luận:
“Rất có khả năng đến năm 2026, một tín hiệu suy yếu rõ ràng sẽ xuất hiện, và nhiều nhà phân tích có thể gọi đây là bong bóng AI tiềm ẩn.”
Token AI chịu cú đánh mạnh
Đợt suy giảm gần đây của thị trường đang bám sát diễn biến đi xuống của cổ phiếu AI, minh chứng cho mối liên hệ lâu dài giữa thị trường chứng khoán và tiền điện tử.
Dữ liệu từ Curvo cho thấy mối tương quan này đã tồn tại từ năm 2011 đến 2024, với Bitcoin làm thước đo tiêu chuẩn. Trong lịch sử, các giai đoạn tăng trưởng của S&P 500 thường đi kèm với những bước tiến mạnh mẽ của Bitcoin, trong khi các pha điều chỉnh lại phản ánh sự sụt giảm tương tự trên cả hai thị trường.
Hiện tượng này đang lặp lại với cổ phiếu AI và token AI. Chỉ riêng trong tháng qua, Artemis ghi nhận token AI mất 24,9%, và mức lỗ từ đầu năm đã lên tới 74,6%. Những con số này phản ánh bức tranh suy yếu chung của thị trường, và có thể trở nên tồi tệ hơn nếu cổ phiếu liên quan đến AI tiếp tục lao dốc.
Động lực thị trường hiện tại hầu như không cung cấp điểm tựa cho một đợt phục hồi, khi khối lượng giao dịch giảm 20%, chỉ còn 3,48 tỷ USD. Sự đồng thời suy giảm của giá và khối lượng thường là dấu hiệu cho thấy niềm tin của nhà đầu tư đang giảm sút, cùng với tâm lý thị trường ngày càng bi quan.
Nếu các dự báo về hiệu suất yếu kéo dài của cổ phiếu AI trở thành hiện thực, áp lực đối với token AI có thể còn gia tăng, khiến triển vọng phục hồi càng thêm mong manh.
Nỗi lo của altcoin
Áp lực đang đè nặng lên các token AI chính là tín hiệu cảnh báo về sự suy yếu lan rộng trên toàn bộ thị trường altcoin.
Tình hình càng trở nên căng thẳng hơn khi triển vọng kinh tế Mỹ kém khả quan, bởi trong bối cảnh này, dòng vốn rút khỏi các tài sản rủi ro thường diễn ra mạnh mẽ, khiến các thị trường altcoin càng thêm lao đao.
Ở thời điểm hiện tại, dữ liệu cho thấy altcoin đã giảm 34%, kéo tổng vốn hóa thị trường từ mức đỉnh 1,77 nghìn tỷ USD xuống chỉ còn 1,16 nghìn tỷ USD.
Nếu xu hướng giảm giá tiếp tục, altcoin có nguy cơ trượt sâu hơn, với tâm lý thị trường xấu đi có thể đẩy tổng vốn hóa toàn ngành về mốc 1 nghìn tỷ USD — mức thấp lần cuối được ghi nhận vào ngày 22/4/2025.
SN_Nour
Theo Tapchibitcoin
