Theo phân tích của Bitwise, việc thêm một phần Bitcoin vào danh mục đầu tư truyền thống phân bổ 60% cho cổ phiếu và 40% cho trái phiếu sẽ giúp các nhà đầu tư vượt qua một loạt các khoảng thời gian hoàn vốn luân phiên.
Nghiên cứu hôm thứ Ba – được thực hiện bởi giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan và nhà phân tích nghiên cứu Gayatri Choudhury – đã phát hiện ra rằng việc phân bổ 2,5% cho Bitcoin, chẳng hạn, sẽ tăng lợi nhuận điều chỉnh rủi ro trong ba năm của danh mục đầu tư 60/40 lên 12%.
Nghiên cứu cũng phát hiện ra rằng chiến lược tái cân bằng hàng quý mang lại “sự cân bằng lành mạnh” giữa việc thu được lợi nhuận tăng bất đối xứng của Bitcoin trong khi kiểm soát các khoản rút vốn.
Phân tích bắt đầu với việc phân bổ 60% cho Vanguard Total World Stock ETF (VT) và 40% cho Vanguard Total Bond Market ETF (BND). Bitwise sau đó đã thử nghiệm phân bổ Bitcoin từ 0% đến 10%.
Bitwise đã xem xét dữ liệu giá từ ngày 1 tháng 1 năm 2014 đến ngày 30 tháng 6 năm 2023. Công ty đã chọn loại bỏ những năm đầu tiên tồn tại của Bitcoin, với mức lợi nhuận của tài sản là 1.537.795% từ giữa tháng 7 năm 2010 đến cuối năm 2013.
Giả sử tái cân bằng hàng quý, danh mục đầu tư 60/40 không có bitcoin mang lại lợi nhuận 64,3% trong khoảng thời gian hơn 9 năm – lợi nhuận hàng năm khoảng 5,4% mỗi năm. Việc thêm phân bổ bitcoin 2,5% sẽ tăng lợi nhuận tích lũy của danh mục đầu tư lên khoảng 101,6%.
Nếu khoản nắm giữ Bitcoin (BTC) chiếm 5% danh mục đầu tư, thì lợi nhuận tăng lên 144,7%.
Nhưng với việc giá Bitcoin tăng từ 755 USD vào đầu năm 2014 lên hơn 30.000 USD vào nửa cuối năm 2023, nghiên cứu đã đi sâu vào việc phân bổ vào Bitcoin sẽ ảnh hưởng đến danh mục đầu tư như thế nào trong “điều kiện thị trường biến động hơn”.
Hougan và Choudhury viết:
“Có thể hiểu đầy đủ hơn về tác động của việc thêm Bitcoin vào danh mục đầu tư truyền thống bằng cách xem xét các khoảng thời gian hoàn vốn thay vì chọn ngày bắt đầu và kết thúc tùy ý”.
Bitcoin sẽ đóng góp tích cực vào lợi nhuận của danh mục đầu tư đa dạng trong 70% giai đoạn một năm, 94% giai đoạn hai năm và 100% giai đoạn ba năm kể từ năm 2014, giả sử tái cân bằng hàng quý.
Dữ liệu về lợi nhuận tốt hơn khi nắm giữ lâu hơn được đưa ra khi hodler Bitcoin dài hạn tiếp tục tích lũy, theo một báo cáo riêng của sàn giao dịch tiền điện tử Bitfinex được công bố hôm thứ Hai. Tỷ lệ nguồn cung bitcoin không di chuyển trong hơn ba năm đạt 40%, sàn giao dịch tiền điện tử nhận thấy – mức cao nhất trong ba năm.
Nghiên cứu của Bitwise lưu ý:
“Điều quan trọng là sự đóng góp tích cực từ việc phân bổ bitcoin không đến từ mức giá biến động lớn hơn. Cũng như lợi nhuận tích lũy, việc phân bổ bitcoin có tác động tích cực đến tỷ lệ Sharpe tổng thể của danh mục đầu tư truyền thống trong mỗi khoảng thời gian ba năm có thể có trong nghiên cứu của chúng tôi.”
Tỷ lệ Sharpe đo lường lợi tức đầu tư so với rủi ro của nó để đánh giá hiệu quả điều chỉnh theo rủi ro.
“Chúng tôi cũng nhận thấy rằng tác động đối với mức rút vốn tối đa bắt đầu tăng nhanh khi phân bổ từ 5% trở lên. Điều này có thể gây khó chịu cho các nhà đầu tư khi phân bổ trên mức này.”
Giá của Bitcoin là khoảng 27.400 USD vào thời điểm viết bài, nhưng đã tăng mạnh vào thứ Ba sau phán quyết có lợi của tòa án dành cho Grayscale Investments trong vụ kiện chống lại SEC.
Mặc dù tài sản này đã tăng khoảng 66% từ đầu năm đến nay nhưng nó đã giảm khoảng 60% so với mức cao nhất mọi thời đại là khoảng 69.000 USD đạt được vào tháng 11.
Itadori
Theo CryptoPotato
