Nhóm công tác về tài sản số của Tổng thống Donald Trump vừa công bố báo cáo được chờ đợi từ lâu, đưa ra loạt khuyến nghị chính sách nhằm điều chỉnh lĩnh vực tiền điện tử tại Hoa Kỳ. Báo cáo này bao gồm các đề xuất liên quan đến cấu trúc thị trường crypto, quyền giám sát pháp lý, quy định ngành ngân hàng, thúc đẩy vị thế thống trị của đồng USD thông qua stablecoin và chính sách thuế dành cho tài sản số.
Phân loại tài sản số: Phân biệt rõ chứng khoán và hàng hóa
Vấn đề đầu tiên được đề cập trong báo cáo là thiết lập hệ thống “phân loại” tài sản số, qua đó xác định rõ đâu là tiền điện tử mang tính chất chứng khoán và đâu là hàng hóa.
Theo báo cáo, quyền giám sát đối với tài sản số nên được chia sẻ giữa Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC). Trong đó, CFTC sẽ phụ trách thị trường giao ngay (spot) crypto, còn SEC sẽ giám sát các token được coi là chứng khoán.
Nhóm công tác nhấn mạnh rằng SEC và CFTC cần phối hợp chặt chẽ để quản lý lĩnh vực crypto. Các token có tính chất hàng hóa nên do CFTC quản lý, trong khi token mang đặc điểm chứng khoán sẽ thuộc thẩm quyền của SEC. Báo cáo cho rằng một cấu trúc thị trường crypto được định nghĩa rõ ràng sẽ giúp Hoa Kỳ trở thành quốc gia dẫn đầu toàn cầu về tài sản số.
Cởi mở hơn với ngân hàng: Cho phép cung cấp dịch vụ tài sản số
Một đề xuất quan trọng khác là nới lỏng và làm rõ các quy định đối với ngân hàng, cho phép họ được phép lưu ký tài sản số và cung cấp dịch vụ liên quan đến tiền điện tử cho khách hàng.
Nhóm công tác khuyến nghị các cơ quan quản lý ngân hàng cần đơn giản hóa quy trình cấp phép ngân hàng và đảm bảo tính minh bạch trong các yêu cầu.
Stablecoin và vai trò bảo vệ vị thế của USD
Báo cáo cũng nhấn mạnh vai trò của stablecoin trong hệ thống thanh toán và kêu gọi chính phủ Mỹ đón nhận stablecoin như một công cụ duy trì vị thế thống trị của đồng đô la Mỹ trong kỷ nguyên kỹ thuật số.
Đúng như dự đoán, các tác giả khuyến nghị Quốc hội thông qua Đạo luật Chống Giám sát Nhà nước Thông qua CBDC, qua đó cấm mọi hoạt động nghiên cứu và phát triển đồng tiền kỹ thuật số do ngân hàng trung ương phát hành (CBDC) tại Mỹ.
Tuy nhiên, báo cáo cũng chỉ ra rằng stablecoin chia sẻ nhiều đặc điểm giống với CBDC, đặc biệt là khả năng phối hợp với cơ quan thực thi pháp luật để đóng băng hoặc thu giữ tài sản trong các trường hợp sử dụng bất hợp pháp.
Tổng thống Hoa Kỳ Trump ký dự luật đồng tiền ổn định GENIUS | Nguồn: Nhà Trắng
Chính sách thuế riêng biệt cho crypto
Cuối cùng, nhóm công tác đề xuất xây dựng chính sách thuế riêng phù hợp với đặc thù của tài sản số, bao gồm cả hoạt động staking.
Báo cáo viết:
“Quốc hội nên ban hành luật coi tài sản số là một loại tài sản mới, áp dụng các phiên bản điều chỉnh của luật thuế vốn đang áp dụng cho chứng khoán hoặc hàng hóa nhằm phù hợp hơn với bản chất của tài sản số.”
Chỉ số Coinbase Premium Index – thước đo chênh lệch giá giữa cặp BTC/USD trên Coinbase và BTC/USDT trên Binance – đã chuyển sang âm lần đầu tiên kể từ ngày 29/5, chấm dứt chuỗi 62 ngày liên tục ở mức dương. Đây là chỉ báo phổ biến để đo lường nhu cầu giao ngay đối với Bitcoin tại thị trường Mỹ.
Sự đảo chiều này diễn ra sau chuỗi 94 ngày chênh lệch dương kéo dài – giai đoạn cho thấy lực mua tổ chức mạnh mẽ nhất từng được ghi nhận đối với Bitcoin. Mặc dù việc chỉ số này chuyển âm có thể cho thấy nhu cầu từ phía người mua Mỹ đang giảm, nhưng các tín hiệu rộng hơn từ thị trường lại hé lộ một bức tranh phức tạp hơn.
Dữ liệu on-chain hé lộ các dòng tiền âm thầm hấp thụ áp lực bán
Theo nhà phân tích on-chain Boris Vest, tỷ lệ mua/bán chủ động của Bitcoin đã giảm xuống còn 0,9 – cho thấy các nhà tạo lập thị trường đang gia tăng hoạt động bán ra. Tuy nhiên, bất chấp áp lực bán, giá Bitcoin vẫn giữ ổn định trên mức 115.000 USD, cho thấy có những dòng tiền lớn thụ động đang âm thầm hấp thụ lực bán này.
Bên cạnh đó, tỷ lệ tài trợ hợp đồng tương lai (funding rate) vẫn ở mức trung tính 0,01 – cho thấy chưa có sự áp đảo từ phe mua hay phe bán, và thị trường có thể đang chuẩn bị cho một biến động lớn.
Khối lượng tích lũy của hợp đồng tương lai Bitcoin Delta | Nguồn: CryptoQuant
Vest cũng lưu ý rằng chỉ số cumulative volume delta (CVD) trên thị trường futures tiếp tục cho thấy áp lực bán kéo dài, nhưng không khiến giá giảm mạnh. Sự phân kỳ giữa khối lượng và hành động giá này phản ánh sức mạnh tiềm ẩn của thị trường, có thể báo hiệu một đợt thanh lọc thanh khoản trước khi bước vào xu hướng tăng bền vững.
Bitcoin đang đứng trước bước ngoặt lớn
Dù nhu cầu giao ngay có vẻ đang giảm nhiệt, nhưng các dấu hiệu cho thấy hoạt động chốt lời cũng đang chững lại. Chỉ số Lãi/lỗ thực tế ròng (NRPL) không ghi nhận dòng vốn thoát lớn, trong khi chỉ số SOPR điều chỉnh vẫn duy trì dưới ngưỡng 1,10 – mức thường gắn với đỉnh thị trường. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn tin tưởng vào cấu trúc hiện tại và chưa vội hiện thực hóa lợi nhuận.
Lợi nhuận và lỗ ròng thực tế của Bitcoin | Nguồn: CryptoQuant
Về mặt vĩ mô, dữ liệu báo cáo JOLTS (số lượng việc làm tuyển dụng và nghỉ việc) tại Mỹ công bố hôm thứ Ba yếu hơn kỳ vọng, củng cố thêm cho bối cảnh “Goldilocks” – môi trường vừa đủ thuận lợi cho tài sản rủi ro như Bitcoin. Đồng thời, niềm tin tiêu dùng tại Mỹ cũng hồi phục sau sáu tháng suy giảm, phản ánh tâm lý nhà đầu tư đang dần cải thiện.
Tín hiệu kỹ thuật: Đột phá sắp xảy ra?
Bitcoin hiện đang trong trạng thái trung lập, và hướng đi tiếp theo có thể được định hình sau cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Mỹ (FOMC) của Fed. Nhà phân tích Titan of Crypto cảnh báo rằng các Bollinger Bands trên biểu đồ ngày đang siết chặt – một dấu hiệu cho thấy biến động đang dần cạn kiệt. Khi điều này xảy ra, thường sẽ dẫn đến một cú bứt phá mạnh theo một trong hai hướng.
Phân tích Bitcoin trong một ngày của Titan of Crypto | Nguồn: X
“Bitcoin như đang trong nồi áp suất. Dải Bollinger siết chặt = biến động đang cạn kiệt. RSI cũng đang nén lại. Một cú nổ lớn đang được chuẩn bị.”
Kể từ tháng 12/2025, Ether (ETH) liên tục dao động dưới ngưỡng kháng cự $4.000, khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng khi chưa rõ liệu đà tăng có tiếp tục trong ngắn hạn. Dù gặp khó khăn ở vùng giá hiện tại, phe mua vẫn nhắm đến mục tiêu cao hơn tại dải giá thực tế +1σ — một chỉ số đo lường chi phí trung bình của ETH đang được giao dịch tích cực — hiện dao động quanh mốc $4.500.
Theo dữ liệu từ Glassnode, vùng $4.500 từng đóng vai trò là giá trần trong đợt tăng tháng 3/2024 và chu kỳ tăng trưởng 2020–2021. Trong quá khứ, khi giá vượt qua ngưỡng này một cách dứt khoát, thị trường thường chứng kiến những cú bứt phá mạnh mẽ, song cũng đi kèm nguy cơ quá mua và biến động cao.
Biên độ giá Ether đã được xác định | Nguồn: Glassnode/X
Động lực tăng giá cũng thể hiện rõ trong thị trường phái sinh. Tạp Chí Bitcoin cho biết, khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn của ETH đã vượt qua Bitcoin lần đầu tiên kể từ năm 2022 — đánh dấu sự dịch chuyển trọng tâm lớn nhất từng ghi nhận về phía Ether. Cùng quan điểm đó, trader ẩn danh Byzantine General nhận định:
“Tôi nghĩ mình đã sai khi dự đoán ETH sẽ điều chỉnh ngắn hạn. Động lượng quá mạnh, không có đợt điều chỉnh đáng kể nào… Cảm giác như ETH chỉ chờ để ‘bùng nổ’.”
Hỗ trợ cho quan điểm này, dữ liệu thanh lý on-chain cho thấy một cụm lớn vị thế Short tập trung ngay trên vùng $4.000. Nếu giá vượt qua mốc này một cách rõ ràng, có thể kích hoạt làn sóng thanh lý trị giá tới 930 triệu USD — đủ để đẩy giá tiến nhanh về vùng $4.500.
Biểu đồ nhiệt thanh lý ETH/USDT 3 ngày | Nguồn: CoinGlass
Tín hiệu phân kỳ giảm cảnh báo khả năng điều chỉnh ngắn hạn
Dù xu hướng tăng chiếm ưu thế, các chỉ báo kỹ thuật lại bắt đầu phát đi tín hiệu thận trọng. Trên cả khung thời gian 4 giờ và 1 ngày, giá ETH liên tiếp lập đỉnh mới nhưng chỉ số RSI không xác nhận xu hướng này, tạo ra các phân kỳ giảm — dấu hiệu điển hình của sự suy yếu động lượng mua.
Quan sát ở góc độ dài hạn, phân kỳ giảm đã xuất hiện từ thời điểm ETH vượt qua $3.500 và đến nay vẫn chưa được giải tỏa. Nếu giá không thể vượt qua $4.000 với lực mua đủ mạnh, một nhịp điều chỉnh nhẹ về vùng hỗ trợ quanh $3.700 là điều có thể xảy ra.
Biểu đồ bốn giờ và một ngày của Ether phân kỳ giảm | Nguồn: radingView
Trong trường hợp áp lực bán gia tăng, ETH có thể kiểm định lại vùng hỗ trợ chiến lược nằm giữa $3.200 và $3.300 — khu vực chứa khoảng trống giá trị hợp lý (FVG) quan trọng, đồng thời là ranh giới quyết định cấu trúc tăng giá hiện tại có được duy trì hay không.
Từ một ý tưởng táo bạo trong giới lập trình hơn một thập kỷ trước, Bitcoin đã vươn mình trở thành một trong những tài sản tài chính gây nhiều tranh cãi nhưng cũng giàu tiềm năng nhất thế giới. Năm 2025, đồng tiền kỹ thuật số này tiếp tục lập những cột mốc lịch sử, được hậu thuẫn bởi dòng vốn tổ chức, khung pháp lý ngày càng rõ ràng và làn sóng chấp nhận rộng rãi trên toàn cầu. Nhưng liệu kịch bản 1 triệu đô la cho mỗi Bitcoin chỉ là giấc mơ viển vông, hay là một mục tiêu có thể đạt được khi mọi mảnh ghép thị trường cùng hội tụ?
Động lực định giá Bitcoin năm 2025
Bitcoin tiếp tục khiến cả thế giới tài chính kinh ngạc khi liên tục lập những đỉnh giá mà trước đây ít ai dám nghĩ tới. Đằng sau bước nhảy vọt này là sự hội tụ của nhiều yếu tố quan trọng – từ dòng vốn tổ chức khổng lồ đến những động thái mang tính bước ngoặt từ phía chính phủ.
Một trong những chất xúc tác lớn nhất là sự ra đời của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay vào đầu năm 2024, tiêu biểu như iShares Bitcoin Trust của BlackRock. Đến giữa năm 2025, các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ đã thu hút 14,8 tỷ đô la dòng vốn ròng, trong đó riêng quỹ của BlackRock ghi nhận 1,3 tỷ đô la chỉ sau hai ngày ra mắt – một con số cho thấy nhu cầu khổng lồ từ các nhà đầu tư.
Không dừng lại ở đó, sắc lệnh hành pháp của Tổng thống Donald Trump vào tháng 3/2025 về việc thành lập Quỹ Dự trữ Bitcoin Chiến lược, với quy mô 200.000 BTC (tương đương khoảng 23 tỷ đô la ở mức giá 118.050 đô la/BTC), đã gửi đi thông điệp rõ ràng: Bitcoin đang được chính phủ Mỹ công nhận như một tài sản chiến lược.
Đỉnh điểm của làn sóng lạc quan này đến vào “Tuần lễ Tiền điện tử” tại Washington, DC vào tháng 7/2025, khi Bitcoin tăng vọt lên mức cao kỷ lục mới – 123.166 đô la, đánh dấu một cột mốc lịch sử cho đồng tiền kỹ thuật số này.
Biểu đồ giá BTC 1 tuần | Nguồn: TradingView
Bitcoin trị giá 1 triệu đô la – Mục tiêu viển vông hay hoàn toàn khả thi?
Liệu Bitcoin có thể đạt mức giá 1 triệu USD mỗi đồng? Đây là câu hỏi từng bị coi là viển vông, nhưng ngày càng có nhiều cơ sở cho thấy điều này không chỉ khả thi mà còn có thể xảy ra – dù chặng đường để đạt được sẽ không hề dễ dàng.
1. Nguồn cung giới hạn – “chất xúc tác” của giá trị
Một trong những yếu tố quan trọng nhất khiến Bitcoin khác biệt với tiền pháp định là nguồn cung cố định ở mức 21 triệu đồng. Chính sự khan hiếm này giúp Bitcoin trở thành “vàng kỹ thuật số”, đóng vai trò kho lưu trữ giá trị trong dài hạn. Khi nhu cầu tăng nhưng nguồn cung không đổi, áp lực đẩy giá lên là điều tất yếu.
2. Dòng vốn tổ chức – Củng cố niềm tin thị trường
Sự tham gia ngày càng mạnh mẽ của các tổ chức tài chính lớn đang làm thay đổi cục diện thị trường. Các quỹ đầu tư, công ty niêm yết và ngân hàng lớn không chỉ mang lại lượng vốn khổng lồ mà còn giúp Bitcoin ngày càng trở nên hợp pháp và đáng tin cậy hơn trong mắt công chúng, tạo thêm lực đẩy mạnh mẽ cho giá.
3. Tiềm năng áp dụng khổng lồ
Theo thống kê, chỉ khoảng 6,8% dân số toàn cầu – tương đương 560 triệu người – hiện sở hữu tiền điện tử, với tốc độ tăng trưởng kép hằng năm khoảng 34%. Điều này đồng nghĩa Bitcoin vẫn đang ở giai đoạn đầu của quá trình chấp nhận đại trà. Khi số lượng người dùng tăng mạnh, nhu cầu cũng sẽ bùng nổ theo cấp số nhân.
Nguồn: triple-a.io
4. FOMO – Yếu tố tâm lý thúc đẩy giá
Một khảo sát năm 2025 của Security.org cho thấy 66% người tham gia có dự định đầu tư vào Bitcoin trong năm nay, chủ yếu với mục tiêu kiếm lời. Khi giá tiếp tục tăng, tâm lý FOMO (sợ bỏ lỡ cơ hội) sẽ lôi kéo thêm nhiều nhà đầu tư mới, góp phần thúc đẩy giá Bitcoin tiến gần hơn đến mốc 1 triệu USD.
Nguồn: Security.org
Ai tin rằng Bitcoin có thể đạt 1 triệu đô la?
Không ít tên tuổi lớn trong giới tài chính và đầu tư tin rằng Bitcoin hoàn toàn có thể đạt mốc 1 triệu USD, và thậm chí coi đây là kịch bản khả thi trong thập kỷ này.
Cathie Wood – 1,5 triệu USD vào năm 2030
CEO của ARK Invest, Cathie Wood, là một trong những người ủng hộ Bitcoin mạnh mẽ nhất. Bà dự báo rằng trong kịch bản “Bull Case”, Bitcoin có thể chạm mức 1,5 triệu USD vào năm 2030, nhờ vào sự chấp nhận rộng rãi của các tổ chức và vai trò ngày càng lớn của Bitcoin như một tài sản lưu trữ giá trị.
Nguồn: ARK Invest
Michael Saylor – Khi Phố Wall vào cuộc
Michael Saylor, đồng sáng lập Strategy và là một trong những nhà đầu tư Bitcoin nổi tiếng nhất, nhiều lần khẳng định rằng Bitcoin sẽ đạt 1 triệu USD khi các tổ chức tài chính Phố Wall nắm giữ khoảng 10% dự trữ bằng Bitcoin. Với hàng tỷ USD Bitcoin trong tay, Saylor là minh chứng sống cho niềm tin này.
Robert Kiyosaki – Bitcoin như “vàng kỹ thuật số”
Tác giả cuốn sách kinh điển “Cha giàu Cha nghèo”, Robert Kiyosaki, cũng dự đoán rằng Bitcoin có thể đạt 1 triệu USD vào năm 2030. Ông coi Bitcoin là công cụ phòng ngừa lạm phát tối ưu, tương tự như vàng và bạc, đặc biệt trong bối cảnh tiền pháp định tiếp tục mất giá.
Điểm chung của những nhân vật này là niềm tin vào vai trò ngày càng quan trọng của Bitcoin trong hệ thống tài chính toàn cầu – từ một loại tài sản thay thế đến một kênh lưu trữ giá trị chiến lược mà các cá nhân, tổ chức và thậm chí cả chính phủ có thể dựa vào.
Điều kiện để Bitcoin đạt mốc 1 triệu đô la
Để Bitcoin chạm ngưỡng 1 triệu đô la, thị trường cần hội tụ nhiều yếu tố then chốt – từ dòng vốn tổ chức khổng lồ đến mức độ phổ cập toàn cầu và sự cải tiến công nghệ.
1. Dòng vốn tổ chức bùng nổ
Để giá trị mỗi Bitcoin đạt 1 triệu đô la, vốn hóa thị trường phải vượt 21 nghìn tỷ đô la, cao hơn cả tổng giá trị của vàng.
Theo Saylor, nếu Phố Wall phân bổ 10% dự trữ vào Bitcoin, vốn hóa có thể đạt khoảng 20 nghìn tỷ đô la, qua đó đẩy giá BTC lên 1 triệu đô la.
Tuy nhiên, thực tế hiện nay sự tham gia của tổ chức vẫn còn hạn chế: chưa đến 5% tài sản trong các quỹ ETF Bitcoin thuộc về nhà đầu tư tổ chức dài hạn. Thị trường ETF Bitcoin vẫn đang bị chi phối chủ yếu bởi các nhà đầu tư cá nhân.
2. Phổ cập ở quy mô toàn cầu
Các chuyên gia ước tính, để Bitcoin đạt 1 triệu đô la, cần có 20%–40% dân số toàn cầu (tương đương 1,6–3,2 tỷ người) tham gia sử dụng. Điều này đòi hỏi hạ tầng thanh toán phát triển, kiến thức tài chính được nâng cao và môi trường pháp lý hỗ trợ để khuyến khích việc chấp nhận Bitcoin như một phần của hệ thống tài chính toàn cầu.
3. Khung pháp lý rõ ràng và thuận lợi
Một chính sách đồng bộ và minh bạch sẽ là chất xúc tác cho dòng vốn tổ chức đổ vào. Các đạo luật như GENIUS và Clarity Act 2025 đã đưa ra những hướng dẫn cụ thể cho tài sản kỹ thuật số, nhưng để Bitcoin thực sự bùng nổ, cần một khung pháp lý ổn định và nhất quán hơn nữa trên phạm vi toàn cầu.
4. Cải tiến công nghệ để mở rộng quy mô
Ngay cả khi được xem là “vàng kỹ thuật số”, Bitcoin vẫn cần khả năng giao dịch nhanh và phí thấp để đáp ứng nhu cầu sử dụng toàn cầu. Những giải pháp như Lightning Network đang đóng vai trò quan trọng trong việc tăng tốc giao dịch, giảm chi phí và cải thiện trải nghiệm người dùng, qua đó mở đường cho sự phổ cập sâu rộng.
Điều gì xảy ra nếu Bitcoin đạt 1 triệu đô la?
Nếu một ngày Bitcoin thực sự đạt 1 triệu USD, ai sẽ là người chiến thắng và ai phải trả giá? Câu trả lời có thể khiến bạn bất ngờ – và có phần giống với một mô hình kim tự tháp khổng lồ.
Người chiến thắng: Những nhà tiên phong
Nếu Bitcoin chạm mốc 1 triệu USD, tổng giá trị tài sản trên toàn mạng lưới sẽ tăng vọt lên hàng chục nghìn tỷ đô la.
Nguồn: X
Một ví dụ điển hình: Strategy – công ty đang nắm giữ hàng trăm nghìn BTC – sẽ chứng kiến giá trị số Bitcoin của mình tăng lên hơn 600 tỷ USD nếu giá đạt 1 triệu đô.
Những nhà đầu tư nhỏ lẻ mua Bitcoin từ những ngày đầu cũng trở thành triệu phú hoặc thậm chí tỷ phú. Ai đó từng mua Bitcoin với giá vài xu (0,01–1 USD) sẽ sở hữu một khối tài sản tăng trưởng theo cấp số nhân.
Nhà sáng lập bí ẩn Satoshi Nakamoto được cho là nắm giữ khoảng 1,1 triệu BTC – tương đương 5,2% tổng nguồn cung. Ở mức 1 triệu USD mỗi BTC, tài sản của Satoshi sẽ đạt 1,1 nghìn tỷ USD – đủ để lọt top những người giàu nhất thế giới (nếu Satoshi vẫn còn sống và kiểm soát được số Bitcoin này).
Kẻ thua cuộc: Những người đến muộn
Nếu Bitcoin đạt 1 triệu USD, khoảng cách giữa những nhà đầu tư sớm và những người đến sau sẽ trở nên sâu sắc hơn, làm trầm trọng thêm tình trạng bất bình đẳng tài chính toàn cầu.
Những nhà đầu tư tham gia từ sớm sẽ gặt hái lợi nhuận khổng lồ, trong khi những người mới gia nhập thị trường – đặc biệt là nhà đầu tư cá nhân – sẽ phải đối mặt với chi phí đầu tư cao hơn và biên độ lợi nhuận thu hẹp. Đáng lo ngại hơn, những người đến muộn có thể hứng chịu khoản thua lỗ nặng nề nếu giá Bitcoin điều chỉnh mạnh hoặc lao dốc sau khi đạt đỉnh.
Điều này khiến sự tăng trưởng của Bitcoin phần nào mang dáng dấp một mô hình kim tự tháp, khi những người tham gia sớm hưởng lợi chủ yếu từ dòng vốn mới đổ vào của những người mua sau với mức giá cao hơn. Tuy nhiên, sự phụ thuộc vào dòng vốn liên tục để duy trì đà tăng khiến hệ thống này trở nên dễ tổn thương trước những cú sốc thanh khoản.
Khác với cổ phiếu hay bất động sản – vốn có giá trị nội tại gắn với dòng tiền hoặc công năng sử dụng – giá trị của Bitcoin chủ yếu được thúc đẩy bởi đầu cơ và động lực cung – cầu. Nói cách khác, khi giá tăng, các nhà đầu tư mới về cơ bản đang tài trợ cho lợi nhuận của những người đi trước.
Nếu giá Bitcoin trì trệ hoặc điều chỉnh sâu, những nhà đầu tư mua vào ở vùng giá cao sẽ phải gánh chịu khoản thua lỗ đáng kể.
Ngay cả chính phủ cũng có thể trở thành bên “thua cuộc” trong một thế giới bị Bitcoin chi phối. Khi tiền điện tử phi tập trung được sử dụng rộng rãi, nhu cầu đối với tiền pháp định có thể suy giảm, kéo theo sự mất kiểm soát về chính sách tài chính và tiền tệ – một kịch bản khiến nhiều quốc gia phải đau đầu.
1 triệu đô la – giấc mơ có điều kiện
Dù triển vọng dài hạn của Bitcoin rất hứa hẹn, con đường đi đến mức 1 triệu đô la không hề bằng phẳng. Một trong những mối đe dọa lớn nhất đến từ các công nghệ mới nổi, đặc biệt là điện toán lượng tử.
Nguy cơ từ điện toán lượng tử
Máy tính lượng tử có thể phá vỡ các nền tảng mật mã đang bảo vệ Bitcoin, đặc biệt thông qua thuật toán Shor – công cụ có khả năng giải các bài toán phân tích số nguyên và logarit rời rạc vốn bất khả thi đối với máy tính cổ điển. Điều này đe dọa trực tiếp mật mã đường cong elliptic – nền tảng bảo mật của Bitcoin.
Theo ước tính, khoảng 4 triệu BTC (25% nguồn cung đang lưu thông) được lưu trữ ở những địa chỉ có khóa công khai đã bị lộ, khiến chúng trở thành mục tiêu dễ dàng cho các cuộc tấn công lượng tử. Một đợt tấn công thành công vào loại tài sản có vốn hóa thị trường hơn 1 nghìn tỷ đô la (tính đến 21/7/2025) có thể gây ra khủng hoảng kinh tế toàn cầu.
Đáng lo ngại hơn, tính phi tập trung của Bitcoin khiến việc triển khai các biện pháp khẩn cấp trở nên khó khăn – không có cơ quan trung ương nào có thể ngay lập tức can thiệp để bảo vệ mạng lưới.
Giải pháp kháng lượng tử – và thách thức đi kèm
Để đối phó với rủi ro này, các thuật toán mã hóa hậu lượng tử đang được phát triển và Viện Tiêu chuẩn và Công nghệ Quốc gia Hoa Kỳ (NIST) đang trong quá trình chuẩn hóa chúng. Tuy nhiên, việc nâng cấp toàn bộ mạng lưới Bitcoin sang chuẩn bảo mật mới đòi hỏi một nỗ lực phối hợp quy mô lớn. Các chuyên gia ước tính quá trình này có thể khiến hệ thống ngừng hoạt động tới 76 ngày – một cái giá không hề nhỏ.
Điện toán lượng tử chỉ là một trong nhiều rào cản mà Bitcoin phải vượt qua. Dù kịch bản đạt 1 triệu đô la không còn quá xa vời, câu hỏi đặt ra là: Liệu Bitcoin có thực sự trở thành một khoản đầu tư “chắc thắng” – hay vẫn chỉ là một canh bạc khổng lồ của thế kỷ 21?
Tỷ lệ đốt Shiba Inu (SHIB) tăng vọt hơn 16.700% vào thời điểm cao nhất ngày 29/7, thắp lại hy vọng về một đợt tăng giá tiềm năng. Sự kiện này xảy ra sau khi dự án mở rộng hoạt động sang mạng Base của Coinbase.
Hơn 600 triệu SHIB đã bị đốt trong 2 ngày
Theo dữ liệu từ Shibburn, tỷ lệ đốt đã tăng mạnh 16.717% trong vòng 48 giờ qua, dẫn đến 602.041.022 SHIB bị loại bỏ vĩnh viễn khỏi nguồn cung lưu hành.
Để dễ hình dung, đốt token là một chiến lược giảm phát quan trọng nhằm giảm nguồn cung lưu thông, từ đó tăng độ khan hiếm và nâng cao giá trị dài hạn của token.
Hoạt động đốt SHIB hiện vẫn được thúc đẩy bởi cộng đồng, đặc biệt thông qua các ứng dụng trong hệ sinh thái Shiba Inu, khi một phần phí giao dịch SHIB thường được chuyển đến các ví “chết”.
Đợt tăng tỷ lệ đốt 16.717% này nối tiếp sau một lần bùng nổ khác ở mức 1.581%, tương đương 100.759.957 SHIB được gửi đến ví chết chỉ trong vòng 24 giờ.
Tính đến hiện tại, tổng cộng 410.752.047.255.288 coin đã bị loại bỏ vĩnh viễn khỏi nguồn cung lưu hành.
Nguồn cung lưu hành hiện là 584.599.523.047.396 SHIB, trong khi 4.648.429.697.315 SHIB đang được stake. Điều này đưa tổng cung lên đến 589.247.952.744.711.
SHIB chính thức ra mắt trên mạng Base
Đợt tăng vọt tỷ lệ đốt SHIB gần đây cho thấy nỗ lực mạnh mẽ từ cộng đồng, khi Shiba Inu chính thức ra mắt trên Base — mạng layer-2 của Coinbase.
Team Shiba Inu đã chia sẻ rằng việc mở rộng sang Base sẽ mang lại cơ chế đốt token mới cho toàn bộ hệ sinh thái.
Tận dụng việc mở rộng sang Base, Shiba Inu đặt mục tiêu giảm mạnh tổng cung và xây dựng một hệ sinh thái DeFi mới có tính ứng dụng cao. Do đó, người dùng trong hệ sinh thái có thể kỳ vọng sẽ có các hoạt động đốt token tích cực từ cơ chế đốt mới. Team phát triển cũng đang hy vọng tỷ lệ đốt SHIB sẽ tiếp tục gia tăng khi token này mở rộng quy mô hoạt động trên Base.
Tuy nhiên, điều bất ngờ là giá SHIB vẫn chưa ghi nhận biến động đáng kể, bất chấp đợt đốt token lớn và tích hợp với Base. Tính đến thời điểm hiện tại, giá đã giảm 2,9% trong 24 giờ qua, xuống còn 0,00001284 đô la, trong khi khối lượng giao dịch cũng lao dốc 16,9%, còn 212 triệu đô la.
Tuy nhiên, giá SHIB gần đây đã thu hẹp trong mô hình tam giác đối xứng, gợi ý khả năng hình thành xu hướng tăng. Theo phân tích kỹ thuật, nếu mô hình tăng giá này giữ vững, SHIB có thể breakout gấp 17 lần lên 0,00023 đô la.
SHIB có thể kết thúc tháng 7 một cách tích cực?
SHIB dường như đang sẵn sàng kết thúc tháng 7/2025 với tín hiệu tích cực. Các nhà đầu tư và nhà phân tích kỳ vọng SHIB sẽ tiếp tục đi đúng xu hướng tăng trưởng lịch sử.
Nếu kỳ vọng thành hiện thực, memecoin này hoàn toàn có thể thiết lập các đỉnh giá mới trước khi tháng 7 kết thúc.
Dữ liệu từ Cryptorank cho thấy SHIB đã tăng 14,4% trong quý 3 năm 2025.
Lợi nhuận hàng tháng của SHIB | Nguồn: Cryptorank
Tính đến thời điểm hiện tại trong tháng 7/2025, giá SHIB đã tăng 13%, cho thấy xu hướng tăng tích cực bất chấp biến động thị trường.
Các số liệu lịch sử từ Cryptorank càng củng cố niềm tin, khi SHIB thường kết thúc tháng 7 trong sắc xanh vào những năm gần đây. Cụ thể, SHIB đã khép lại tháng 7/2022 và 7/2023 với mức tăng lần lượt 13,4% và 11,8%.
Năm nay, Shiba Inu đang trên đà kết thúc tháng 7 với đà tăng mạnh, ghi nhận mức tăng 13% trong tháng. Memecoin này đã đạt đỉnh 0,0000141 đô la vào ngày 28/7/2025, làm dấy lên hy vọng về một đợt tăng giá tiếp theo.
Hiện tại, mốc 0,000041 đô la đang đóng vai trò là vùng kháng cự quan trọng. Do đó, nếu lực cầu đủ mạnh, giá SHIB có thể tiếp tục tạo đà cho một cú bứt phá.
Các nhà quan sát thị trường đang chờ xem giá SHIB có thể tăng đến đâu khi chỉ còn chưa đầy hai ngày nữa là tháng 7 kết thúc.
Giá Ethereum (ETH) vừa trượt xuống dưới ngưỡng $3.800 đúng vào dịp kỷ niệm 10 năm ra mắt, hạ nhiệt sau khi chạm mốc $3.900 hồi đầu tuần. Dù giới trader trên toàn cầu vẫn đang đổ dồn sự chú ý vào mốc tâm lý $4.000, nhưng dữ liệu on-chain mới nhất lại cho thấy đợt tăng này có thể không mạnh như vẻ bề ngoài.
Dù ETH đã ghi nhận mức tăng hơn 50% trong tháng qua, nhưng so với tuần trước, giá chỉ nhích lên vỏn vẹn 2% và những vết nứt đang bắt đầu lộ rõ. Mô hình hiện tại đang dấy lên lo ngại về một cái bẫy tăng giá (bull trap), có thể khiến các nhà đầu tư vào muộn trở thành nạn nhân.
Chỉ báo Coinbase Premium chìm sâu dưới vùng âm
Một trong những tín hiệu đáng chú ý nhất đến từ chỉ báo Coinbase Premium – công cụ đo mức chênh lệch giữa giá Ethereum trên sàn Coinbase so với các sàn giao dịch khác trên toàn cầu.
Trong quá khứ, khi chỉ số này chuyển dương, điều đó cho thấy hoạt động mua vào từ các tổ chức tài chính Mỹ đang mạnh lên. Tuy nhiên hiện tại, chỉ số này đã rơi xuống mức -0,01, mức thấp nhất kể từ tháng 5.
Biểu đồ giá ETH và chỉ số Coinbase Premium âm | Nguồn: CryptoQuant
Để so sánh, vào ngày 10/7, chỉ số này chỉ chạm âm trong thời gian rất ngắn tại -0,0023 và giá ETH hầu như không phản ứng nhiều. Nhưng lần này, đà giảm sâu hơn đáng kể, cho thấy các nhà đầu tư Mỹ đang rút lui khỏi thị trường – bất chấp làn sóng kỳ vọng về ETF trong tháng 7.
Việc chỉ số chuyển âm trong khi toàn thị trường vẫn đang trong xu hướng tích cực cho thấy một khoảng trống về lực cầu từ nhóm nhà đầu tư tổ chức tại Mỹ. Sự vắng mặt của dòng tiền lớn có thể làm suy yếu nền tảng của đà tăng, khiến ETH dễ bị đảo chiều hoặc giảm tốc đột ngột.
CMF và OBV phát ra tín hiệu trái chiều
Chỉ báo Chaikin Money Flow (CMF) càng củng cố thêm khả năng đây là một cái bẫy tăng giá. Trong tuần qua, CMF liên tục tạo các đỉnh thấp hơn, cho thấy dòng tiền đang suy yếu, dù giá ETH vẫn liên tục tạo đỉnh cao hơn.
CMF được dùng đo lường áp lực mua/bán dựa trên giá và khối lượng, nên sự phân kỳ này thường là dấu hiệu cảnh báo sớm rằng lực mua đang yếu đi – tức là tiền thật đang không chảy vào thị trường, dù biểu đồ giá vẫn đang leo cao.
Biểu đồ CMF và OBV cho thấy dấu hiệu phân kỳ | Nguồn: TradingView
Ngược lại, chỉ báo On-Balance Volume (OBV) lại đang nhích lên nhẹ, cùng chiều với đà tăng của giá. OBV được dùng đo lường tổng khối lượng giao dịch để đánh giá xem có “lực cầu thật” hay không. Việc OBV tiếp tục tăng có thể đang khiến nhà đầu tư nhỏ lẻ ngộ nhận rằng thị trường vẫn còn lực, trong khi thực tế dòng tiền lớn đang rút lui.
Sự phân kỳ giữa CMF và OBV vẽ nên một bức tranh đáng lo ngại: đằng sau vẻ ngoài tươi sáng, thị trường đang mất dần lực mua thực. Và chính sự lệch pha này thường là nền móng cho một bull trap – nơi khối lượng trong thì vẫn có vẻ ổn, nhưng dòng tiền thực tế thì đang cạn dần.
Biến động giá Ethereum cho thấy mô hình nêm tăng yếu ớt
Diễn biến giá Ethereum cũng chính là mảnh ghép cuối cùng trong bức tranh này. ETH hiện đang di chuyển trong mô hình nêm tăng (ascending wedge) – một mô hình thường được đánh giá là tiêu cực vì báo hiệu đà tăng đang chậm lại.
Biểu đồ giá Ethereum theo mô hình kỹ thuật | Nguồn: TradingView
Cách đây vài phiên giao dịch, giá ETH đã phá vỡ nhẹ đường xu hướng trên của mô hình (được đánh dấu bằng mũi tên đỏ), tăng vọt lên mức $3.858, khiến nhiều trader tưởng rằng đây là cú “breakout” thật sự – nhưng sau đó lại nhanh chóng rớt về dưới $3.510.
Những cú breakout giả như vậy là dấu hiệu kinh điển của một bẫy tăng giá: kích hoạt tâm lý FOMO rồi đảo chiều bất ngờ. Chừng nào ETH còn nằm trong mô hình nêm này, nguy cơ lặp lại các cú breakout giả vẫn còn rất cao.
Để phá vỡ mô hình này theo hướng tích cực, Ethereum cần vượt lên và duy trì vững chắc trên mức $4.024 – vùng kháng cự mạnh cả về mặt kỹ thuật lẫn tâm lý. Nếu không thể làm được điều đó, ETH có khả năng sẽ quay lại test ngưỡng hỗ trợ $3.510.
Tóm lại, dù ETH đang giao dịch quanh các mốc cao và có vẻ như vẫn trong xu hướng tăng, thì các chỉ báo on-chain và kỹ thuật đang cảnh báo về một đợt tăng thiếu lực thật, có nguy cơ trở thành bull trap. Nhà đầu tư nên cẩn trọng quan sát kỹ các ngưỡng kháng cự/hỗ trợ và dòng tiền trước khi đưa ra quyết định.
Vào hôm nay, thứ Tư ngày 30/7, giá Bitcoin (BTC) vẫn giữ trạng thái gần như đi ngang quanh mốc $118.200, khi các trader tỏ ra thận trọng và lựa chọn chiến lược “án binh bất động” trong bối cảnh những bất ổn vĩ mô đang gia tăng.
Biểu đồ 4 giờ của BTC/USD | Nguồn: TradingView
97% khả năng lãi suất giữ nguyên
Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Mỹ (FOMC) đã bắt đầu cuộc họp hai ngày từ thứ Ba, với quyết định về lãi suất dự kiến công bố vào 2:00 chiều (ET) thứ Tư (tức 1:00 sáng thứ Năm theo giờ Việt Nam).
Phần lớn thị trường đều tin rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giữ nguyên lãi suất, bất chấp những áp lực từ Tổng thống Donald Trump kêu gọi phải cắt giảm lãi suất. Dữ liệu từ Polymarket cho thấy khả năng Fed giữ lãi suất trong khoảng 4,25–4,5% lên tới 97,5%, trong khi khả năng giảm 0,25 điểm phần trăm chỉ chiếm khoảng 2,3%.
Biểu đồ kỳ vọng về lãi suất | Nguồn: Polymarket
Theo quan điểm phổ biến của thị trường, bất kỳ biến động giá tiêu cực nào do Fed không thay đổi lãi suất đều đã được “phản ánh trước” vào giá.
Nhà đầu tư tiền điện tử TedPillows nhận định, nhiều trader đã “hoảng loạn bán ra” vào ngày thứ Ba, khi lo ngại về bài phát biểu sau họp báo của Chủ tịch Fed Jerome Powell ngày càng tăng.
“Mọi người có lẽ đã đẩy hàng ra vì sợ hãi. Nhưng rồi sau khi Fed phát biểu, họ lại FOMO mua vào với giá cao hơn”, TedPillows bình luận, đồng thời cho biết đây là mô hình quen thuộc thường xuất hiện trước những đợt biến động mạnh vào tháng 8.
“Rồi tháng 8 đến, thị trường bứt phá. Còn những người đứng ngoài? Họ lại phải đu theo.”
Chính vì vậy, thị trường đang rất chú ý tới ngữ điệu mà ông Powell sử dụng trong cuộc họp báo FOMC để tìm kiếm dấu hiệu chuyển hướng chính sách.
“Nhà đầu tư sẽ lắng nghe rất kỹ từng lời của Chủ tịch Fed, và chỉ cần một từ ngữ thể hiện thái độ ôn hòa cũng có thể tác động mạnh đến thị trường”, chuyên gia bình luận thị trường James DePorre chia sẻ.
“Việc cắt giảm lãi suất có thể quan trọng, nhưng lời lẽ của Powell tại họp báo mới là thứ mang tính quyết định”, tài khoản OptionsTrading101 cũng bày tỏ quan điểm tương tự.
Các trader cũng đang theo dõi báo cáo việc làm phi nông nghiệp (nonfarm payroll) của Mỹ vào thứ Sáu, cũng như một số hạn chót liên quan đến các chính sách thuế quan do Trump đề xuất – những yếu tố có thể ảnh hưởng không nhỏ đến thị trường crypto.
Bitcoin rồi sẽ đi về đâu?
Hiện tại, mốc $120.000 đang là vùng giá quan trọng mà giới trader dõi theo sát sao. Nhiều phân tích cho rằng nếu BTC có thể dứt khoát phá vỡ ngưỡng kháng cự này, thì khả năng giá tiến nhanh tới đỉnh lịch sử mới là hoàn toàn khả thi.
“Nếu BTC xác nhận bứt phá khỏi vùng này, nó có thể làm thay đổi cục diện thị trường, đưa vùng giá $141.000 trở thành mục tiêu kế tiếp”, theo báo cáo mới nhất của Glassnode.
Mốc $141.000 tương đương với hai độ lệch chuẩn phía trên so với giá thực hiện trung bình của nhóm holder ngắn hạn (STH), theo biểu đồ bên dưới.
Biểu đồ vùng cơ sở chi phí của STH Bitcoin | Nguồn: Glassnode
Glassnode cũng lưu ý rằng đây sẽ là vùng mà nhiều chỉ báo on-chain cho thấy hoạt động chốt lời có thể gia tăng mạnh mẽ.
Một mức giá quan trọng khác cần để mắt đến là $125.000 – tương ứng với cơ sở chi phí (cost basis)* của STH khi đẩy lên thêm 1 độ lệch chuẩn.
Ở chiều giảm, các mức hỗ trợ quan trọng cần theo dõi bao gồm $105.400 – vùng cơ sở chi phí tiêu chuẩn của STH và $93.000 – mức giá mở cửa của năm 2025, trùng với 1 độ lệch chuẩn thấp hơn so với cơ sở chi phí của STH
Trong một biểu đồ được chia sẻ bởi nhà phân tích nổi tiếng Killa, vùng giá $114.000–$116.000 được xem là khu vực quan sát trọng yếu. Theo đó, BTC có thể rơi xuống dưới vùng này để lấp khoảng trống giá hợp lý (fair value gap)* quanh $112.000 trước khi bật trở lại.
Biểu đồ phân tích giá BTC | Nguồn: Killa/X
Tương tự, nhà phân tích ẩn danh SuperBitcoinBro cũng cho rằng BTC có thể giảm về thấp nhất $112.000, rồi bật mạnh trở lại với vùng thanh khoản chính tiếp theo nằm trong khoảng $119.800–$121.000.
Biểu đồ BTC/USD khung ngày | Nguồn: SuperBitcoinBro/X
Chuyên gia Nebraskangooner thì nhận định rằng giá Bitcoin sẽ tiếp tục dao động trong biên độ này cho đến khi Chủ tịch Powell phát biểu – lúc đó mới có thể xảy ra cú biến động lớn.
*Cơ sở chi phí (cost basis) là giá trị ban đầu của một tài sản được sử dụng để tính thuế, thường là giá mua, được điều chỉnh cho các yếu tố như chia tách cổ phiếu, cổ tức, hoặc hoàn trả vốn.
*Fair value gap là khoảng trống giá xuất hiện khi thị trường di chuyển mạnh, tạo cơ hội giao dịch từ việc lấp đầy vùng thiếu thanh khoản này.
XRP đã trở thành một trong những đồng altcoin lớn có hiệu suất kém nhất trong bảy ngày vừa qua, với mức giảm sâu lên tới 10,8% – vượt trội hơn hẳn so với các “anh lớn” khác như Bitcoin (-0,7%)% và Ethereum (+2,8%) trong cùng khoảng thời gian. Tính đến thời điểm viết bài, hiệu suất của token tiện ích nhà Ripple chỉ nhỉnh hơn các memecoin vốn có biến động cao như Dogecoin (giảm khoảng 15%) và Fartcoin (giảm đến 35%)
Biểu đồ hiệu suất giá 7 ngày của XRP so với BTC, ETH, DOGE và FARTCOIN | Nguồn: TradingView
Đồng sáng lập Ripple chuyển hơn 140 triệu USD XRP lên sàn
Một trong những nguyên nhân chính dẫn đến đà giảm này là việc Chris Larsen – đồng sáng lập Ripple Labs – được báo cáo là đã chuyển gần 175 triệu USD giá trị XRP đến 4 địa chỉ khác nhau, trong đó khoảng 140 triệu USD đã được nạp lên các sàn giao dịch tiền điện tử.
Các giao dịch chuyển coin này bắt đầu từ ngày 17/7 và trùng thời điểm XRP chạm đỉnh trên $3,6, trước khi sụt giảm từ 10 đến 14%. Thời điểm giao dịch khiến nhiều trader cho rằng Larsen đang tranh thủ chốt lời ở vùng giá cao, làm dấy lên tâm lý nghi ngờ và mất niềm tin vào triển vọng tăng giá của XRP, từ đó kéo theo làn sóng bán ra trên diện rộng.
Hơn 90% nguồn cung XRP đang ở trạng thái có lãi
Một lý do khác khiến XRP lao dốc mạnh hơn so với nhiều coin lớn khác là vì phần lớn nguồn cung (hơn 90%) gần đây đã chuyển sang trạng thái sinh lời. Theo dữ liệu từ Glassnode, tỷ lệ nguồn cung XRP đang có lãi đã tăng vọt lên 93,24% sau khi giá đạt mức $3,6.
Biểu đồ tỷ lệ nguồn cung XRP đang có lãi | Nguồn: Glassnode
So sánh với Ethereum, tỷ lệ này ở mức khoảng 84,7% – vẫn nằm dưới vùng đỏ được xem là “quá nóng”, như biểu đồ bên dưới.
Biểu đồ tỷ lệ nguồn cung ETH đang có lãi | Nguồn: Glassnode
Trong quá khứ, những lần tỷ lệ nguồn cung đang có lãi vượt ngưỡng 90% thường trùng khớp với các đỉnh giá. Khi số lượng nhà đầu tư đang có lãi tăng cao, khả năng họ sẽ chốt lời hoặc luân chuyển vốn sang các tài sản có nền tảng tốt hơn mà cũng đang tăng theo.
XRP đang dần trôi về vùng giá thực hiện
Đợt điều chỉnh giá gần đây của XRP dường như phản ánh một mô hình thường thấy, trong đó giá có xu hướng quay lại gần vùng giá thực hiện (realized price) của nhóm nhà đầu tư ngắn hạn.
Tính đến thứ Ba ngày 29/7, dữ liệu từ Glassnode cho thấy nhóm nhà đầu tư đã mua XRP trong vòng từ 1 tuần đến 3 tháng có giá mua trung bình nằm trong khoảng từ $2,3 đến $2,8, trong khi giá thị trường hiện tại đang dao động quanh khoảng $3,09 – giảm từ đỉnh $3,66 trước đó.
Biểu đồ giá mua trung bình của XRP theo thời gian | Nguồn: Glassnode
Nói cách khác, nhiều holder ngắn hạn – tức những người mua XRP trong vòng 1 tuần đến 3 tháng qua – đã bước vào thị trường ở mức giá từ $2,3 đến $2,8. Tại đỉnh $3,66, nhóm này đang nắm giữ mức lợi nhuận tạm tính khoảng 20–30%.
Khi giá bắt đầu giảm, không ít người trong số họ có thể đã hoảng loạn và vội vàng chốt lời hoặc cắt lỗ nhằm bảo toàn lợi nhuận – đặc biệt khi giá thị trường tiến sát vùng giá gốc mà họ đã mua vào.
Ethereum (ETH) đang khép lại tháng 7 với màn thể hiện ấn tượng, tăng gần 60%. Tuy nhiên, giá có thể gặp thách thức trong tháng 8 năm 2025, khi thị trường xuất hiện nhiều tín hiệu tiềm ẩn về nguy cơ điều chỉnh mạnh.
Dựa trên dữ liệu mới nhất và phân tích từ các chuyên gia, dưới đây là bốn dấu hiệu cảnh báo quan trọng mà nhà đầu tư cần theo dõi sát sao.
Hơn 700.000 ETH đang chờ unstake
Dấu hiệu đầu tiên là có hơn 700.000 ETH hiện đang nằm trong hàng đợi unstake — mức cao nhất trong vòng bốn năm, theo dữ liệu từ ValidatorQueue.
Điều này cho thấy nhiều người dùng và tổ chức đang chuẩn bị rút ETH đã stake, có thể nhằm chốt lời hoặc tái phân bổ tài sản.
Một tuần trước, có khoảng 350.000 ETH trong hàng đợi, trị giá khoảng 1,3 tỷ đô la. Đến nay, con số này đã tăng gấp đôi.
Hàng đợi của trình xác thực Ethereum | Nguồn: ValidatorQueue
Đáng chú ý, hàng đợi unstake đang lớn hơn đáng kể so với hàng đợi gửi vào. Trong khi có hơn 700.000 ETH đang chờ để rút, thì chỉ khoảng 250.000 ETH đang chờ được stake.
Dữ liệu từ ValidatorQueue cũng cho thấy thời gian chờ để unstake sẽ kéo dài thêm khoảng chín ngày nữa. Điều này đồng nghĩa với việc Ethereum sẽ bước vào tháng 8 với lượng cung lớn quay trở lại lưu thông — đúng lúc ETH đang tiến sát vùng kháng cự mạnh gần mốc 4.000 đô la.
“Các trình xác thực có thể đang thoát để stake lại, tối ưu hoặc xoay vòng giữa các nhà vận hành, chứ không phải rời bỏ Ethereum. Tuy nhiên, cũng có khả năng họ muốn chốt lời. Bởi vì thật hợp lý khi cho rằng một số staker đang chuẩn bị bán, điều này có thể tạo ra áp lực bán ngắn hạn và dẫn đến điều chỉnh giá”, everstake.eth – Trưởng bộ phận Segment tại Everstake nhận định.
Coinbase Premium chuyển sang âm
Theo dữ liệu từ CryptoQuant, dấu hiệu cảnh báo thứ hai là chỉ số ETH Coinbase Premium Gap đã chuyển sang âm vào cuối tháng 7.
Chỉ số này phản ánh chênh lệch giá giữa Coinbase và Binance, thường được dùng để đo lường nhu cầu từ nhà đầu tư Mỹ so với phần còn lại của thế giới.
Ethereum Coinbase Premium Gap | Nguồn: CryptoQuant
Premium Gap duy trì ở mức dương trong suốt tháng 7 khi ETH tăng từ 2.400 lên gần 4.000 đô la. Tuy nhiên, vào cuối tháng, chỉ số này đã giảm mạnh xuống vùng âm — cho thấy áp lực mua từ các nhà đầu tư Mỹ đang suy yếu.
Với mức giá hiện tại trên 3.760 đô la, phần lớn nhà đầu tư cá nhân và tổ chức mua ETH trong quý 2 đang có lời. Điều này đặt ra câu hỏi: Liệu họ đã hài lòng với lợi nhuận hiện tại?
“Lượng cầu từ thị trường Mỹ đang yếu dần. Cần phải thận trọng”, nhà phân tích IT Tech nhận định.
Net Taker Volume -231 triệu đô la
Chỉ số Net Taker Volume của Ethereum đã ghi nhận con số -231 triệu đô la vào cuối tháng 7. Theo nhà phân tích Maartunn, điều này có nghĩa là các lệnh bán đã vượt xa lệnh mua.
Net Taker Volume phản ánh tâm lý của trader, theo dõi các lệnh được đặt chủ động và thể hiện bên mua hay bán đang chiếm ưu thế trên thị trường.
Giá trị âm cho thấy áp lực bán ròng trên các sàn giao dịch, thường là dấu hiệu cho tâm lý bi quan hoặc dòng vốn đang rút khỏi thị trường.
“Áp lực bán liên tục từ phía người bán. Khối lượng lệnh bán chủ động đã vượt lệnh mua chủ động tới 231 triệu đô la mỗi ngày”, Maartunn cho biết.
Trong quá khứ, Net Taker Volume âm sâu thường trùng khớp với các đỉnh giá lớn của ETH. Mặc dù con số hiện tại chưa nghiêm trọng như đợt giảm 500 triệu đô la hồi đầu năm, nhưng vẫn là dấu hiệu cảnh báo đáng lưu ý.
Ethereum Foundation bán 25.833 ETH
Dấu hiệu cảnh báo cuối cùng là Ethereum Foundation đã bán 25.833 ETH — trị giá gần 100 triệu đô la trong vài tháng qua, theo dữ liệu từ Maartunn.
Đây là thông tin đáng chú ý vì Ethereum Foundation là một trong những tổ chức có ảnh hưởng lớn nhất trong hệ sinh thái và nắm giữ lượng ETH đáng kể từ những ngày đầu của dự án.
Các đợt bán này có thể nhằm tài trợ cho hoạt động phát triển hoặc quản lý quỹ. Tuy nhiên, hành động đó vẫn tạo ra áp lực tâm lý lên thị trường — đặc biệt là khi nó đi kèm với nhiều tín hiệu tiêu cực khác.
“Đây có phải là niềm tin thực sự? Trong vài tháng qua, Ethereum Foundation đã xả 25.833 ETH — gần 100 triệu đô la. Hãy nhìn vào hành động, đừng chỉ nghe lời nói”, Maartunn bình luận thêm.
Thay đổi số dư của Ethereum Foundation | Nguồn: CryptoQuant
Theo dữ liệu, Ethereum Foundation tăng cường hoạt động bán ra trong tháng 7, khi giá ETH tăng mạnh.
Tuy xuất hiện nhiều tín hiệu cần thận trọng, ETH vẫn đang giao dịch trên mốc 3.700 đô la. Việc các tổ chức và bộ phận quản lý ngân quỹ của Ethereum tiếp tục tích lũy giúp ETH duy trì được nhu cầu cao, đưa nó trở thành tiền điện tử được săn đón nhất chỉ sau Bitcoin.
