Thị trường tài chính toàn cầu đang trải qua giai đoạn trấn tĩnh hiếm thấy bất chấp hàng loạt rủi ro từ địa chính trị, nợ công đến áp lực lạm phát. Các chỉ số biến động ngụ ý (implied volatility) của bitcoin, ether, chứng khoán Mỹ, trái phiếu kho bạc và vàng đều đồng loạt giảm, cho thấy nhà đầu tư không còn lo ngại về những biến động lớn trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia cho rằng sự bình yên này có thể là “cơn bĩnh lặng trước giông tố”, và nhà đầu tư nên thận trọng. Dưới đây là tổng hợp chi tiết về tình hình thị trường và các sự kiện nổi bật trong 24 giờ qua.
Bức tranh thị trường: Bình tĩnh trước nhiều rủi ro
Khi nhìn vào tin tức, có nhiều lý do để lo lắng: nguy cơ leo thang căng thẳng Mỹ – Iran, nợ công chồng chất, lợi suất trái phiếu tăng. Ngành crypto cũng đối mặt với không ít vấn đề như thất vọng về quản lý, nhu cầu yếu và rủi ro hack. Thế nhưng, thị trường tiền mã hóa, cổ phiếu, trái phiếu và cả hàng hóa vẫn giữ được sự lạc quan. Điều đó thể hiện rõ qua chỉ số biến động ngụ ý trên các thị trường này.
Chỉ số biến động ngụ ý giảm sâu
Biến động ngụ ý (implied volatility) là thước đo mức độ dao động giá dự kiến của một tài sản trong tương lai, được tính toán dựa trên nhu cầu giao dịch các hợp đồng quyền chọn và các công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro. Khi chỉ số này thấp, nghĩa là thị trường kỳ vọng giá sẽ ổn định.
Bitcoin và Ether
Theo dữ liệu từ TradingView, chỉ số biến động ngụ ý 30 ngày của bitcoin (BVIV) đã giảm về mức thấp nhất năm 2026, quanh 36%, sau khi tăng nhẹ lên gần 38% đầu tuần. Ether, đồng tiền mã hóa lớn thứ hai theo vốn hóa, cũng có diễn biến tương tự. Điều này cho thấy các nhà giao dịch đang bớt lo lắng về những cú sốc giá ngắn hạn.
Chứng khoán Mỹ (VIX)
Chỉ số VIX của Phố Wall, thường được gọi là “thước đo nỗi sợ”, theo dõi sự bất ổn và biến động của S&P 500, đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 1. Đây là tín hiệu rõ ràng cho thấy tâm lý nhà đầu tư cổ phiếu đang tích cực trở lại.
Trái phiếu kho bạc Mỹ (MOVE) và Vàng (GVZ)
Chỉ số MOVE, tương đương VIX nhưng dành cho thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ, cũng đang chịu áp lực giảm, dao động gần cuối dưới của vùng 66% – 84% trong nhiều tháng. Ngay cả chỉ số biến động của vàng và dầu cũng đang đi xuống, phản ánh sự lạc quan bao trùm toàn bộ thị trường tài chính.
Quan điểm trái chiều: Cơ hội hay cảnh báo?
Một người tin vào giả thuyết thị trường hiệu quả (efficient market hypothesis) sẽ cho rằng thị trường luôn đúng, và mức giá ở bất kỳ thời điểm nào cũng phản ánh toàn bộ thông tin hiện có. Vì vậy, sự bình tĩnh của các chỉ số biến động là điều đáng tin cậy. Ngược lại, một nhà giao dịch contrarian sẽ nhìn thấy đây chính là lúc cần chuẩn bị cho những cú sốc lớn. Lịch sử sẽ chứng minh ai đúng.
Tin tức nổi bật
- SEC hủy cuộc họp đề xuất “Reg Crypto” đã được chờ đợi từ lâu, hoãn lại mà không ấn định ngày mới.
- Bitcoin chịu áp lực từ nhiều yếu tố bất lợi, XRP dao động gần mốc 1 USD.
- Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng khi Mỹ đe dọa áp thêm trừng phạt kinh tế lên Iran. Lợi suất kỳ hạn 10 năm lên 4,661%, kỳ hạn 2 năm 4,152% và kỳ hạn 30 năm 5,237%.
- Cổ phiếu toàn cầu gần mức kỷ lục khi lạm phát Mỹ dịu bớt, làm giảm khả năng tăng lãi suất của Fed.
Tín hiệu hôm nay
Biểu đồ dưới đây thể hiện chỉ số biến động ngụ ý 30 ngày của các thị trường lớn. BVIV là của bitcoin, VIX đại diện cho S&P 500, MOVE và GVZ lần lượt là trái phiếu kho bạc Mỹ và vàng. Cả bốn chỉ số đều giảm trong nhiều tháng, với BVIV ở mức thấp nhất kể từ đầu năm và VIX thấp nhất kể từ tháng 1. Đáng chú ý nhất là sự sụt giảm của MOVE, vì trái phiếu kho bạc là nền tảng của tài chính toàn cầu. Nếu thị trường này biến động mạnh, nó có thể gây ra thắt chặt tài chính trên các loại tài sản khác, dẫn đến tình trạng né tránh rủi ro trên diện rộng.
Câu hỏi thường gặp
BVIV là gì?
BVIV là chỉ số biến động ngụ ý 30 ngày của bitcoin, đo lường mức độ dao động giá bitcoin dự kiến trong 30 ngày tới dựa trên giá của các hợp đồng quyền chọn. Chỉ số này càng thấp, thị trường càng kỳ vọng giá ổn định.
Vì sao chỉ số biến động ngụ ý giảm lại quan trọng?
Chỉ số biến động ngụ ý giảm cho thấy các nhà đầu tư đang ít lo ngại về những biến động giá lớn, đồng nghĩa với tâm lý thị trường tích cực. Điều này có thể thúc đẩy dòng vốn vào các tài sản rủi ro, nhưng cũng có thể là dấu hiệu của sự chủ quan trước các rủi ro tiềm ẩn.
MOVE là gì và tại sao nó được chú ý?
MOVE là chỉ số biến động ngụ ý của thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ, tương tự VIX nhưng dành cho thị trường nợ. Nó được theo dõi chặt chẽ vì trái phiếu kho bạc là tài sản cơ bản của hệ thống tài chính; nếu chỉ số này tăng vọt, nó có thể gây ra tác động dây chuyền đến mọi thị trường khác.
Bitcoin có thể giảm sâu sau giai đoạn biến động thấp không?
Có. Giai đoạn biến động thấp thường đi kèm với sự tích lũy và sau đó là một biến động lớn. Nhiều nhà giao dịch theo trường phái contrarian xem đây là thời điểm chuẩn bị cho những cú sốc. Tuy nhiên, không có gì đảm bảo, và thị trường có thể tiếp tục đi ngang trong thời gian dài.
Chỉ số VIX giảm có nghĩa là gì đối với cổ phiếu?
VIX giảm cho thấy sự tự tin của nhà đầu tư vào thị trường chứng khoán tăng lên, thường đi kèm với xu hướng tăng giá cổ phiếu. Tuy nhiên, VIX ở mức rất thấp cũng có thể báo hiệu sự thiếu phòng ngừa rủi ro, khiến thị trường dễ tổn thương nếu có tin xấu bất ngờ.
Nguồn: CoinDesk Market
Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, Tienmahoa.Net hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.
