Bài viết của Shaurya Malwa, đăng trên CoinDesk ngày 9/10/2026 – 2 phút đọc
TÓM TẮT: Các nhà giao dịch ether (ETH) hứng chịu khoảng 356 triệu USD bị thanh lý trong 24 giờ, vượt cả con số 298 triệu USD của bitcoin dù vốn hoá của ether chưa bằng một phần năm bitcoin. Tổng cộng thị trường crypto bị xoá sổ 1,19 tỷ USD, trong đó hơn 1 tỷ USD đến từ các lệnh đặt cược giá lên. Đợt bán tháo cuối ngày thứ Năm diễn ra sau khi biên bản họp của Fed cho thấy phần lớn quan chức dự báo còn một lần tăng lãi suất trước cuối năm, căng thẳng địa chính trị leo thang và cảnh báo về rủi ro trí tuệ nhân tạo. Tính theo quy mô vốn hoá, ether chịu thiệt hại gấp khoảng 6 lần bitcoin. Bitcoin sau đó hồi phục lên khoảng 82.200 USD sau khi Tổng thống Trump loại trừ khả năng tấn công Iran trước bầu cử giữa kỳ, khiến khoảng 25 triệu USD bị thanh lý trong 4 giờ, phần lớn là các lệnh đặt cược giá xuống.
Ether bị “quét sạch” mạnh gấp 6 lần bitcoin
Đợt giảm giá cuối ngày thứ Năm giáng đòn nặng nhất vào giới giao dịch ether, với khoảng 356 triệu USD vị thế ETH bị thanh lý trong 24 giờ. Các vị thế bitcoin bị thanh lý 298 triệu USD, dù vốn hoá của bitcoin lớn hơn ether hơn 5 lần.
Thanh lý (liquidation) là tình huống xảy ra khi nhà giao dịch vay tiền để đặt cược với quy mô lớn hơn, rồi khoản lỗ ăn hết phần tài sản thế chấp họ đã bỏ ra, buộc sàn phải tự động đóng vị thế. Việc đóng vị thế này thường diễn ra bằng cách bán ra vào đúng lúc thị trường đang lao dốc, qua đó đẩy giá xuống thấp hơn và gây áp lực lên những nhà giao dịch tiếp theo.
Trên toàn thị trường, 1,19 tỷ USD đã bị thanh lý trong 24 giờ, và hơn 1 tỷ USD trong số đó đến từ các lệnh long – tức các nhà giao dịch đặt cược giá tăng. Cú xoá sổ lớn nhất trong một vị thế đơn lẻ là một lệnh ether gần 20 triệu USD trên Hyperliquid, một sàn giao dịch phi tập trung dành cho giao dịch đòn bẩy.
Hyperliquid là một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) chuyên về giao dịch hợp đồng vĩnh viễn có đòn bẩy, cho phép người dùng mở vị thế mà không cần thông qua một sàn tập trung truyền thống.
Thiệt hại tính theo quy mô vốn hoá
Nếu đo theo quy mô, ether chịu tổn thất gấp khoảng 6 lần. Các khoản thanh lý của ether tương đương khoảng 1,2 triệu USD cho mỗi 1 tỷ USD vốn hoá, so với mức khoảng 180.000 USD của bitcoin. Ether giảm hơn 3% xuống khoảng 2.490 USD, trong khi bitcoin chỉ mất khoảng 1%.
SOL chiếm thêm 71 triệu USD giá trị bị thanh lý, XRP là 34 triệu USD và NEAR là 25 triệu USD; tất cả các token còn lại cộng lại khoảng 119 triệu USD.
Chuỗi nguyên nhân khiến thị trường rung lắc
Bitcoin trượt từ khoảng 83.200 USD xuống mức thấp nhất gần 80.400 USD vào cuối ngày thứ Năm, sau khi biên bản họp của Fed cho thấy phần lớn quan chức dự kiến có thêm một lần tăng lãi suất trước cuối năm, và một báo cáo nói rằng Lầu Năm Góc đang chuẩn bị cho khả năng giao tranh trở lại ở Iran đã đẩy giá dầu lên cao.
Thêm vào đó, cảnh báo của nhà nghiên cứu Ethereum Justin Drake rằng trí tuệ nhân tạo có thể phá vỡ nền tảng toán học bảo vệ ví crypto sớm hơn dự kiến càng làm tâm lý thêm căng thẳng. Suốt cả tuần, giới giao dịch đã liên tục gia tăng đòn bẩy khi bitcoin dao động trong vùng 83.000–87.000 USD, để lại rất nhiều vị thế dễ bị đánh sập một khi vùng giá này bị phá vỡ.
Đòn bẩy (leverage) là việc nhà giao dịch dùng tiền vay để mở vị thế lớn hơn số vốn thực có, giúp khuếch đại lợi nhuận nhưng cũng khuếch đại thua lỗ và làm tăng nguy cơ bị thanh lý.
Phe short phải trả giá cho cú bật tăng
Đến thứ Sáu, các lệnh short lại là bên phải trả giá cho đà hồi phục. Bitcoin lấy lại mức khoảng 82.200 USD sau khi Tổng thống Trump tuyên bố Mỹ sẽ không tấn công Iran trước bầu cử giữa kỳ, và khoảng 78% trong số gần 25 triệu USD bị thanh lý trong 4 giờ trước đó đến từ các nhà giao dịch đặt cược giá tiếp tục giảm. Chỉ riêng trong một giờ, các lệnh short chiếm gần 12 triệu USD trong tổng số khoảng 13 triệu USD bị thanh lý.
Đợt squeeze này diễn ra đúng một ngày trước kỷ niệm ngày 10/10/2025 – thời điểm một kỷ lục 19 tỷ USD bị thanh lý trong một ngày duy nhất, tương đương khoảng 16 lần tổng mức thanh lý của ngày thứ Năm. Hiện bitcoin đang thấp hơn khoảng 800 USD so với mốc 83.000 USD – mức giá khởi đầu cho đợt bán tháo hôm thứ Năm.
Các số liệu chính trong 24 giờ
- Tổng thanh lý toàn thị trường: 1,19 tỷ USD
- Thanh lý ether (ETH): khoảng 356 triệu USD – ~1,2 triệu USD cho mỗi 1 tỷ USD vốn hoá
- Thanh lý bitcoin (BTC): 298 triệu USD – ~180.000 USD cho mỗi 1 tỷ USD vốn hoá
- Vị thế long bị thanh lý: hơn 1 tỷ USD
- Vị thế đơn lẻ lớn nhất: gần 20 triệu USD ether trên Hyperliquid
- SOL: 71 triệu USD | XRP: 34 triệu USD | NEAR: 25 triệu USD | Các token khác: khoảng 119 triệu USD
- Giá ether: giảm hơn 3%, còn khoảng 2.490 USD
- Giá bitcoin: giảm khoảng 1%, từ 83.200 USD xuống đáy gần 80.400 USD, sau đó hồi phục lên khoảng 82.200 USD
- Thanh lý trong 4 giờ sau tuyên bố của ông Trump: khoảng 25 triệu USD, ~78% là lệnh short
- Kỷ niệm 10/10/2025: 19 tỷ USD bị thanh lý trong một ngày, gấp khoảng 16 lần con số của ngày thứ Năm
Câu hỏi thường gặp
Thanh lý (liquidation) trong thị trường crypto là gì?
Thanh lý xảy ra khi nhà giao dịch vay tiền để mở vị thế lớn hơn số vốn thực có, rồi khoản lỗ ăn hết phần tài sản thế chấp đã bỏ ra, buộc sàn phải tự động đóng vị thế. Việc đóng vị thế thường được thực hiện bằng cách bán ra vào lúc thị trường đang giảm, khiến giá càng giảm sâu hơn.
Vì sao ether bị thanh lý mạnh hơn bitcoin dù vốn hoá nhỏ hơn nhiều?
Vì giới giao dịch ether sử dụng đòn bẩy dày đặc hơn so với quy mô vốn hoá. Tính theo tỷ lệ, ether có khoảng 1,2 triệu USD bị thanh lý cho mỗi 1 tỷ USD vốn hoá, trong khi bitcoin chỉ khoảng 180.000 USD – tức ether chịu thiệt hại gấp khoảng 6 lần.
Điều gì khiến thị trường crypto lao dốc vào cuối ngày thứ Năm?
Ba yếu tố chính: biên bản họp của Fed cho thấy phần lớn quan chức dự báo còn một lần tăng lãi suất trước cuối năm; báo cáo về việc Lầu Năm Góc chuẩn bị cho giao tranh trở lại ở Iran đẩy giá dầu lên; và cảnh báo của nhà nghiên cứu Ethereum Justin Drake rằng AI có thể phá vỡ nền tảng toán học bảo vệ ví crypto sớm hơn dự kiến.
Vì sao bitcoin bật tăng trở lại vào thứ Sáu?
Tổng thống Trump tuyên bố Mỹ sẽ không tấn công Iran trước bầu cử giữa kỳ, giúp bitcoin hồi phục lên khoảng 82.200 USD. Đợt bật tăng này khiến khoảng 25 triệu USD bị thanh lý trong 4 giờ, trong đó khoảng 78% là các lệnh đặt cược giá xuống (short).
Ngày 10/10/2025 có ý nghĩa gì với thị trường?
Đó là ngày chứng kiến kỷ lục 19 tỷ USD bị thanh lý trong một ngày duy nhất, tương đương khoảng 16 lần tổng mức thanh lý của ngày thứ Năm vừa qua. Giới giao dịch đặc biệt chú ý đến dịp kỷ niệm này vì lo ngại biến động mạnh có thể lặp lại.
Dịch và biên tập lại theo nguồn: CoinDesk Market
Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, Tienmahoa.Net hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.
