Tóm tắt nhanh
Ngành crypto đã dành nhiều năm xây dựng hạ tầng và các sản phẩm tài chính trên blockchain. Giờ đây, phần khó hơn mới bắt đầu: khiến khách hàng thực sự dùng sản phẩm và quay lại dùng tiếp.
Tại Coinbase, ông Ben Shen — người phụ trách mảng dịch vụ tài chính và sản phẩm khách hàng thân thiết — cho rằng ngành này từng quá nặng về công nghệ, trong khi khách hàng chỉ muốn kiếm tiền, giữ tiền, chuyển tiền, tiêu tiền hoặc vay dựa trên tài sản của mình. Công ty đang tìm kiếm những “khoảnh khắc kỳ diệu” và xây dựng vòng quay: tiền vào nền tảng, khách có lý do giữ lại, rồi có cách sử dụng.
Nhà đầu tư Kevin O’Leary thì thẳng thắn: các blockchain cần chứng minh được sự chấp nhận thực tế, cần có hợp đồng thật chứ không chỉ các cuộc thử nghiệm.
WisdomTree đang mở rộng kênh phân phối cho các quỹ token hóa, bao gồm hợp tác với MoonPay để khách hàng Mỹ đủ điều kiện có thể mua quỹ WTGXX bằng stablecoin. Coinbase cũng xem AI agent như một kênh phân phối tiềm năng trong tương lai.
Điểm chung: xây xong sản phẩm chưa đủ — phân phối, niềm tin và thói quen sử dụng mới là yếu tố quyết định.
Hạ tầng đã xong, giờ đến phần khó hơn
Ngành crypto đã dành nhiều năm để xây dựng hạ tầng cho các sản phẩm tài chính và đặt những sáng tạo mới lên trên hệ thống đường ray đó. Giờ đây, phần khó hơn xuất hiện: làm sao để con người thực sự sử dụng những sản phẩm này.
Câu hỏi đó đang trở nên cấp thiết hơn bao giờ hết khi crypto tiến gần hơn tới tài chính chính thống. Các công ty quản lý tài sản đã token hóa quỹ, các sàn giao dịch đang mở rộng sang cho vay, thanh toán và nhiều dịch vụ tài chính khác, còn các mạng blockchain đang chạy đua thu hút tổ chức tài chính. Thách thức không còn là chứng minh những sản phẩm này có thể được xây dựng, mà là tìm ra điều gì sẽ khiến người tiêu dùng và các tổ chức chọn sử dụng chúng.
Token hóa (tokenization) là quá trình chuyển quyền sở hữu một tài sản thực — như cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ hay bất động sản — thành token kỹ thuật số trên blockchain, cho phép chia nhỏ, giao dịch và thanh toán gần như tức thời, 24/7.
Coinbase: đi tìm “khoảnh khắc kỳ diệu”
Với những công ty như Coinbase (mã COIN), điều đó đồng nghĩa với việc bớt nghĩ về bản thân công nghệ và nghĩ nhiều hơn về điều khách hàng muốn làm với tiền của họ.
“Trước đây, ngành crypto thường rất nặng về công nghệ,” ông Ben Shen, người đứng đầu mảng dịch vụ tài chính và sản phẩm khách hàng thân thiết của Coinbase, nói. Các sản phẩm có thể đầy thuật ngữ chuyên môn hoặc phơi bày cho người dùng thấy lớp công nghệ đang vận hành bên dưới.
Theo ông Shen, điều đó trở nên ít quan trọng hơn khi crypto bắt đầu chồng lấn với các dịch vụ tài chính truyền thống. Khách hàng muốn tiền của họ sinh lời, được giữ an toàn, chuyển đi, chi tiêu hoặc dùng làm tài sản thế chấp để vay. Việc có một blockchain nằm bên dưới sản phẩm hay không không hẳn là vấn đề cốt lõi.
Thay vào đó, Coinbase đang tìm kiếm thứ mà ông Shen gọi là những “khoảnh khắc kỳ diệu” — thời điểm khách hàng nhìn ra ngay lập tức vì sao một sản phẩm lại hữu ích. Nhưng khiến ai đó thử sản phẩm một lần chỉ là một phần của câu chuyện.
Vòng quay dòng tiền và vai trò của ưu đãi
Coinbase nhìn nhận việc chấp nhận sử dụng sản phẩm như một chu trình: tiền chảy vào nền tảng, khách hàng có lý do để giữ tiền ở đó, rồi họ có cách để sử dụng số tiền ấy. Đó có thể là nhận lương hoặc nộp tiền vào tài khoản, nhận thưởng trong lúc nắm giữ tài sản, và cuối cùng là chi tiêu, giao dịch hoặc thanh toán bằng chính số tài sản đó.
“Nếu bạn tạo ra được những khoảnh khắc kỳ diệu đúng chỗ trong ba phần của bánh đà này, điều đó sẽ khiến người ta ngày càng mang nhiều tiền hơn lên nền tảng,” ông Shen nói.
Ưu đãi là một cách để khởi động chu trình đó. Một số ưu đãi nằm trong chính sản phẩm, số khác chỉ mang tính tạm thời, được thiết kế để thuyết phục người dùng chuyển tiền khỏi một sản phẩm họ đang dùng. Những ưu đãi này có thể giúp “phá vỡ quán tính”, theo lời ông Shen.
Tuy nhiên, Coinbase không muốn khách hàng chuyển tiền lên nền tảng chỉ vì một chương trình khuyến mãi rồi rút tiền ra ngay khi ưu đãi kết thúc. Công ty đặt cược rằng một khi tiền đã ở đó, khách hàng sẽ tìm thấy nhiều việc khác để làm với nó. Ví dụ, ban đầu ai đó có thể đến vì một mức lãi suất hấp dẫn, rồi sau đó dùng chính tài sản đó để giao dịch hoặc chi tiêu.
“Hãy cho tôi thấy sự chấp nhận thực tế”
Kevin O’Leary — nhà đầu tư nổi tiếng trong chương trình Shark Tank và là chủ tịch O’Leary Ventures — nhìn thấy vấn đề tương tự đang diễn ra ngay trong nội bộ các mạng blockchain.
Phát biểu tại Avalanche Summit ở New York hồi tháng trước, ông O’Leary cho rằng những mạng đang tìm kiếm khách hàng tổ chức cần chứng minh rằng các doanh nghiệp thực sự đang dùng mạng của họ.
“Thách thức bạn gặp phải là ‘hãy cho tôi thấy, hãy cho tôi thấy sự chấp nhận thực tế’,” ông O’Leary nói.
“Những ưu điểm của blockchain đó thì các nhà công nghệ và các công ty trong S&P 500 hiểu rõ — họ hiểu vì sao nó quan trọng trong việc mở rộng năng lực và không quá bận tâm về khối lượng giao dịch,” ông nói. “Tôi hiểu điều đó, nhưng điều tôi muốn thấy — và tất cả mọi người đều muốn thấy — là bạn phải có được vài thương vụ, bạn phải có sự chấp nhận thực tế, chứ không chỉ là các cuộc thử nghiệm.”
Một khách hàng lớn cũng có thể giúp việc chốt được khách hàng tiếp theo trở nên dễ dàng hơn. “Công cụ marketing mạnh nhất của công nghệ là truyền miệng giữa các đối thủ cạnh tranh,” ông O’Leary nhận định.
Phiên bản dành cho người tiêu dùng cũng tồn tại tương tự. Theo ông Shen, dịch vụ tài chính phụ thuộc rất nhiều vào niềm tin: người ta đang giao tiền của mình, đôi khi là cả tiền lương và tiền tiết kiệm. Việc nghe rằng ai đó đã dùng một dịch vụ và thấy nó đáng tin cậy là điều có sức nặng.
“Với dịch vụ tài chính, yếu tố ‘bằng chứng xã hội’ rất quan trọng,” ông nói.
Bằng chứng xã hội (social proof) là hiện tượng tâm lý trong đó người ta có xu hướng tin và làm theo hành vi của người khác, đặc biệt khi họ thiếu thông tin hoặc cảm thấy rủi ro — chẳng hạn khi gửi tiền vào một dịch vụ tài chính mới.
Đưa sản phẩm đến nơi khách hàng đang ở
Với một số công ty, giành được sự chấp nhận còn có nghĩa là đưa sản phẩm của họ tới đúng nơi khách hàng đang hiện diện.
WisdomTree, công ty quản lý tài sản quy mô 150 tỷ USD, đã xây dựng một bộ quỹ token hóa, trong đó có WTGXX — một quỹ thị trường tiền tệ được token hóa với khoảng 1,2 tỷ USD tài sản, theo ông Will Peck, người đứng đầu mảng tài sản số của WisdomTree.
Quỹ thị trường tiền tệ (money market fund) là loại quỹ tương hỗ đầu tư vào các công cụ tài chính ngắn hạn có độ an toàn cao như trái phiếu kho bạc, với mục tiêu giữ giá trị vốn ổn định và mang lại lợi suất nhẹ. Khi được “token hóa”, quỹ này được biểu diễn dưới dạng token trên blockchain.
Giờ đây, WisdomTree muốn đưa các quỹ đó lên nhiều nền tảng hơn.
“Bạn không nhất thiết phải đến trực tiếp WisdomTree,” ông Peck nói trong một cuộc phỏng vấn. “Sẽ có những điểm truy cập khác mà bạn có thể đi qua — nơi bạn vẫn đang đến với WisdomTree, nhưng thông qua một giao diện khác.”
WisdomTree mới đây công bố hợp tác với MoonPay, cho phép khách hàng bán lẻ Mỹ đủ điều kiện truy cập WTGXX qua nền tảng của MoonPay. Những khách hàng đã cung cấp thông tin cho MoonPay có thể mua quỹ bằng stablecoin mà không cần đăng ký riêng với WisdomTree, theo ông Peck. MoonPay không phải là điểm xuất hiện duy nhất mà WisdomTree nhắm tới cho các quỹ token hóa của mình.
Stablecoin là loại tiền mã hóa được neo giá theo một tài sản ổn định, thường là đồng USD, nhờ lượng dự trữ tương ứng do đơn vị phát hành nắm giữ, giúp hạn chế biến động giá mạnh.
Coinbase cũng đang tính đến việc làm sao để sản phẩm của mình tiếp cận khách hàng bên ngoài nền tảng của chính họ.
Ông Shen cho rằng điều đó không thay thế nhu cầu các công ty phải tự xây dựng ứng dụng và website riêng. Phần lớn nhiều khả năng sẽ làm cả hai: duy trì một nền tảng chủ lực đồng thời tìm thêm cách phân phối sản phẩm.
AI agent có thể là kênh phân phối tiếp theo
Theo ông Shen, AI agent có thể trở thành một trong những con đường phân phối đó. Coinbase đang nghiên cứu cách để các dịch vụ của mình kết nối với những công cụ AI của bên thứ ba, trong khi vẫn xây dựng sản phẩm trên nền tảng riêng. Công nghệ và sản phẩm vẫn chưa được hoàn thiện. Nhưng càng ngày, chỉ có thế là chưa đủ.
AI agent là phần mềm trí tuệ nhân tạo có khả năng tự chủ thực hiện chuỗi hành động thay cho người dùng — ví dụ tự so sánh, lựa chọn và thực hiện giao dịch tài chính theo mục tiêu được giao.
Các dữ kiện và con số đáng chú ý
- Coinbase (COIN): chuyển trọng tâm từ công nghệ sang nhu cầu thực tế của khách hàng; nhấn mạnh vòng quay “tiền vào – giữ lại – sử dụng” và các “khoảnh khắc kỳ diệu”.
- Ben Shen: người đứng đầu mảng dịch vụ tài chính và sản phẩm khách hàng thân thiết của Coinbase, cho rằng ưu đãi giúp “phá vỡ quán tính”.
- Kevin O’Leary: chủ tịch O’Leary Ventures, phát biểu tại Avalanche Summit ở New York hồi tháng trước, yêu cầu các blockchain phải chứng minh sự chấp nhận thực tế và có thương vụ cụ thể.
- WisdomTree: công ty quản lý tài sản quy mô 150 tỷ USD, đã xây dựng bộ quỹ token hóa.
- WTGXX: quỹ thị trường tiền tệ token hóa với khoảng 1,2 tỷ USD tài sản.
- MoonPay: hợp tác với WisdomTree cho phép khách hàng bán lẻ Mỹ đủ điều kiện mua WTGXX bằng stablecoin mà không cần đăng ký riêng.
- AI agent: được Coinbase xem là kênh phân phối tiềm năng bên cạnh nền tảng riêng.
- Bài viết: tác giả Helene Braun, hỗ trợ bởi AI Boost; biên tập Nikhilesh De; đăng ngày 4/10/2026, 10:00 sáng theo giờ EDT.
Lưu ý từ tòa soạn: Một phần nội dung bài viết được tạo ra với sự hỗ trợ của các công cụ AI và đã được đội ngũ biên tập kiểm tra để đảm bảo độ chính xác và tuân thủ các tiêu chuẩn biên tập. Xem chính sách AI đầy đủ của CoinDesk để biết thêm chi tiết.
Câu hỏi thường gặp
Vì sao ngành crypto đang chuyển trọng tâm sang việc khiến người dùng sử dụng sản phẩm?
Vì hạ tầng và sản phẩm tài chính trên blockchain đã được xây dựng trong nhiều năm, nên thách thức lớn nhất hiện nay không còn là chứng minh có thể tạo ra sản phẩm, mà là làm sao để khách hàng cá nhân và tổ chức thực sự dùng và quay lại dùng tiếp. Khi crypto tiến gần tài chính chính thống, các công ty phải cạnh tranh bằng trải nghiệm, niềm tin và thói quen sử dụng.
“Khoảnh khắc kỳ diệu” mà Coinbase nhắc đến là gì?
Đó là cách ông Ben Shen, người đứng đầu mảng dịch vụ tài chính và sản phẩm khách hàng thân thiết của Coinbase, gọi những thời điểm khách hàng nhìn ra ngay lập tức vì sao một sản phẩm hữu ích. Coinbase muốn tạo ra những khoảnh khắc này trong cả ba phần của vòng quay: tiền vào nền tảng, có lý do giữ tiền lại, và có cách sử dụng tiền.
Kevin O’Leary yêu cầu điều gì ở các blockchain?
Ông yêu cầu các mạng blockchain phải chứng minh “sự chấp nhận thực tế”: doanh nghiệp thực sự đang dùng mạng, có thương vụ cụ thể, chứ không chỉ dừng ở các cuộc thử nghiệm. Ông cũng nhấn mạnh một khách hàng lớn có thể giúp chốt được khách hàng tiếp theo nhờ hiệu ứng truyền miệng giữa các đối thủ.
WisdomTree đang mở rộng phân phối quỹ token hóa như thế nào?
WisdomTree hợp tác với MoonPay để khách hàng bán lẻ Mỹ đủ điều kiện có thể truy cập quỹ WTGXX qua nền tảng MoonPay. Khách hàng đã cung cấp thông tin cho MoonPay có thể mua quỹ bằng stablecoin mà không cần đăng ký riêng với WisdomTree. Công ty cho biết MoonPay không phải là điểm truy cập duy nhất trong kế hoạch phân phối của mình.
Quỹ WTGXX là gì và quy mô ra sao?
WTGXX là quỹ thị trường tiền tệ được token hóa của WisdomTree, với khoảng 1,2 tỷ USD tài sản. WisdomTree là công ty quản lý tài sản quy mô 150 tỷ USD và đã xây dựng một bộ quỹ token hóa xoay quanh sản phẩm này.
Nguồn: CoinDesk Finance
Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, Tienmahoa.Net hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.
