tiền gửi số | Trang tin tức Tiền mã hoá, Tiền số, Tài sản số, Bitcoin, Altcoin

Tóm tắt JPMorgan và Citi đang xử lý hàng nghìn tỷ USD qua các hệ thống blockchain, nhưng dịch vụ thanh toán bằng tiền gửi token hóa của họ gần như chỉ dành cho khách hàng tổ chức và các mạng lưới được cấp phép. Trong khi đó, Monument Bank — một ngân hàng thách thức tại Anh — lên kế hoạch token hóa tối đa 250 triệu bảng Anh tiền gửi bán lẻ có hưởng lãi trên nền tảng Midnight, dùng chứng minh zero-knowledge để bảo vệ dữ liệu khách hàng mà vẫn đáp ứng yêu cầu quy định. Mục tiêu là cho người tiêu dùng tiếp cận đầu tư và cho vay đã token hóa ngay trong ứng dụng ngân hàng quen thuộc, không cần hiểu hay dùng trực tiếp tiền mã hóa. JPMorgan chuyển hơn 3.000 tỷ USD qua Kinexys, Citi Token Services xử lý hàng tỷ USD thanh toán xuyên biên giới mỗi ngày. Rào cản lớn nhất không phải công nghệ, mà là hạ tầng cũ, thanh khoản bị phân mảnh và bài toán cân bằng giữa quyền riêng tư, tuân thủ và niềm tin. Nội dung chi tiết Khoảng cách giữa Phố Wall và người gửi tiết kiệm JPMorgan chuyển hơn 3.000 tỷ USD qua nền tảng blockchain Kinexys của mình, còn Citi Token Services xử lý hàng tỷ USD thanh toán xuyên biên giới mỗi ngày. Cả hai đều là ví dụ tiêu biểu cho việc các ông lớn Phố Wall hiện đại hóa hệ thống cũ và ứng dụng blockchain vào thanh toán xuyên biên giới. Thế nhưng, không một dịch vụ nào trong số đó dành cho một người bình thường đang có tài khoản tiết kiệm. Khoảng cách này không phải ngẫu nhiên. “Hầu hết các đồng coin đã được phát hành và đang được dùng để chuyển tiền đều là những dự án nội bộ,” Mintoo Bhandari, nhà sáng lập Monument Bank — ngân hàng thách thức tại Anh với bảng cân đối khoảng 2,4 tỷ USD — nhận định. “Liệu điều đó có thực sự tạo ra thay đổi cho toàn bộ ngân hàng và cho người tiêu dùng? Chưa.” Đó chính là điểm chia rẽ trung tâm trong cuộc tranh luận về tiền token hóa. Các ngân hàng đang đưa tiền gửi và thanh toán token hóa lên hạ tầng blockchain, nhưng phần lớn dự án vẫn bị giới hạn trong nhóm khách hàng tổ chức hoặc các mạng lưới được cấp phép. Token hóa (tokenization) là quá trình chuyển quyền sở hữu hoặc giá trị của một tài sản — như tiền gửi, trái phiếu, cổ phần — thành token số trên blockchain, cho phép tài sản đó được giao dịch, thanh toán và lập trình theo cách mà hệ thống tài chính truyền thống không làm được. Mạng lưới được cấp phép (permissioned network) là blockchain chỉ cho phép những tổ chức đã được phê duyệt tham gia, khác với các blockchain công khai như Bitcoin hay Ethereum, nơi bất kỳ ai cũng có thể tham gia. Monument và Midnight — blockchain tập trung vào quyền riêng tư — đang đặt cược rằng tiền gửi ngân hàng có hưởng lãi, được quản lý chặt chẽ, cuối cùng có thể cho khách hàng bán lẻ tiếp cận các khoản đầu tư và cho vay đã token hóa mà không buộc họ phải hiểu về tiền mã hóa. Hạ tầng cũ kỹ phía sau lớp vỏ số hóa “99% ngân hàng trên thế giới đều nói ‘Ừ, chúng tôi rất số hóa, chúng tôi có ứng dụng mà!’,” Bhandari nói. “Nhưng thực tế là họ đang vật lộn với những kiến trúc cũ từ thập niên 1970 mà họ không thể nhảy vọt qua.” Các bộ phận quản lý vốn (treasury desk) tại những tổ chức lớn đang phải xử lý ba hệ thống cho cùng một công việc, theo Jerald David, CEO của Lynq Network: một khoản tiền gửi token hóa của JPMorgan cho khách hàng này, một stablecoin được quản lý cho khách hàng khác, và một tài khoản đại lý truyền thống cho khách hàng thứ ba. Tiền được chuyển đi vì cùng một lý do, nhưng trên những hạ tầng khác nhau. “Điều mà khách hàng không thể chịu đựng nổi là những bể thanh khoản riêng biệt bị khóa trên mỗi mạng lưới họ truy cập, bởi thanh khoản nhàn rỗi bị phân tán trên năm mạng lưới sẽ kém hiệu quả về vốn gấp năm lần so với thanh khoản nhàn rỗi nằm ở một chỗ,” ông nói. Khác với stablecoin, tiền gửi token hóa vẫn là một khoản khiếu nại đối với ngân hàng phát hành nó. Nó có thể hưởng lãi, nằm trong hệ thống ngân hàng được quản lý và có tiềm năng được lập trình để thanh toán với các tài sản đã token hóa. Câu hỏi đặt ra là liệu các ngân hàng có thể mang lại những lợi ích đó cho người tiêu dùng trong khi vẫn duy trì quyền riêng tư, tuân thủ và kiểm soát người nắm giữ tiền gửi hay không. Stablecoin là token số được thiết kế để neo giá ổn định vào một tài sản tham chiếu như USD, nhưng thường do công ty phi ngân hàng phát hành và không được bảo vệ bởi bảo hiểm tiền gửi. Tiền gửi token hóa (tokenized deposit) là khoản tiền gửi ngân hàng được biểu diễn dưới dạng token trên blockchain, vẫn do ngân hàng phát hành và chịu sự điều chỉnh của cơ quan quản lý. Tiền gửi có hưởng lãi Bhandari cho biết Monument, khác với các đơn vị phát hành stablecoin, sở hữu giấy phép ngân hàng cho phép trả lãi trên tiền gửi và dự định cung cấp các tài khoản tiết kiệm token hóa sinh lời. Chủ tịch Quỹ Midnight, Fahmi Syed, cho rằng hạ tầng blockchain công khai đặt ra một thách thức riêng: các ngân hàng không thể để lộ dữ liệu giao dịch và quan hệ thương mại của khách hàng. “Một khi bạn tạo ra một blockchain riêng, làm sao bạn nói chuyện được với một blockchain riêng khác? Khi đó bạn buộc phải dùng cầu nối hoặc một cơ chế nào đó, và đến lúc đó bạn đã bị rò rỉ dữ liệu,” Syed nói. Ông cho biết chính JPMorgan và Citibank cũng đã nhận ra điều này. Blockchain riêng của ngân hàng có thể đóng vai trò sổ cái nội bộ, nhưng việc kết nối chúng với các sổ cái bên ngoài mà không để lộ thông tin nhạy cảm lại khó hơn nhiều. Chứng minh zero-knowledge (zero-knowledge proof) là phương pháp mật mã cho phép một bên chứng minh rằng một điều kiện nào đó là đúng — ví dụ khách hàng đủ điều kiện giao dịch — mà không cần tiết lộ dữ liệu gốc đằng sau. Midnight sử dụng các chứng minh zero-knowledge, được thiết kế để ngân hàng xác minh rằng một khách hàng hoặc một giao dịch đáp ứng các điều kiện đặt ra mà không cần đưa dữ liệu cá nhân gốc lên chuỗi, Syed cho biết. Hãy hình dung một quỹ được hoàn trả bằng stablecoin vào sáng thứ Bảy. Phía tiền mã hóa thanh toán trơn tru, nhưng nếu quỹ cần số tiền đó để xử lý lệnh gọi ký quỹ (margin call) trước khi thị trường mở cửa thứ Hai, quỹ sẽ gặp rắc rối: bộ phận quản lý vốn của công ty môi giới chính chỉ hoạt động trong giờ ngân hàng và không chấp nhận tài sản số. Tiền vẫn nằm đó, nhưng không thể dùng được. “Vốn vẫn tồn tại, chỉ là nó bị lệch chỗ,” David nói. “Đơn giản là nó không thể dùng được ở đúng nơi và đúng thời điểm cần thiết.” Token hóa cho khách hàng bán lẻ Monument cho biết họ dự định token hóa tối đa 250 triệu bảng Anh (khoảng 335 triệu USD) tiền gửi của khách hàng bán lẻ trên Midnight. Các khoản tiền gửi này vẫn hưởng lãi, được Monument bảo đảm toàn phần và có thể đổi một-một sang bảng Anh, đồng thời được bảo vệ bởi Chương trình Bồi thường Dịch vụ Tài chính (FSCS) trong giới hạn của chương trình. “Chưa có ai thực sự cho phép khách hàng bán lẻ tham gia trực tiếp vào quá trình token hóa,” Bhandari nói. Nền tảng này được thiết kế để khách hàng không bao giờ biết — và không cần biết — rằng họ đang dùng blockchain hay tiền mã hóa. Thay vào đó, trải nghiệm của khách hàng sẽ giống như một khoản tiền gửi bằng bảng Anh thông thường và có thể rút theo yêu cầu. Mục tiêu dài hạn là cho những khách hàng này tiếp cận cổ phần tư nhân chia nhỏ, các sản phẩm cấu trúc đã token hóa và hình thức cho vay thế chấp bằng danh mục đầu tư (Lombard lending) ngay trong ứng dụng ngân hàng được quản lý, tùy theo các quyền hạn liên quan. Lombard lending là hình thức cho vay trong đó khách hàng dùng danh mục chứng khoán hoặc tài sản đầu tư của mình làm tài sản bảo đảm, thay vì phải bán chúng đi. Nếu thành công, Bhandari cho biết ngân hàng của ông sẽ cấp phép hạ tầng này cho các ngân hàng khác thông qua một pháp nhân mang tên Monument Technology. Phép thử lớn hơn không nằm ở việc liệu các ngân hàng có thể token hóa tiền hay không — họ đã làm được. Vấn đề là liệu họ có thể khiến số tiền đó trở nên hữu ích với người tiêu dùng mà không đánh mất quyền riêng tư, các biện pháp bảo vệ theo quy định và niềm tin — những thứ phân biệt một khoản tiền gửi ngân hàng với một token tiền mã hóa. Các con số và mốc đáng chú ý JPMorgan: hơn 3.000 tỷ USD luân chuyển qua nền tảng blockchain Kinexys. Citi Token Services: xử lý hàng tỷ USD thanh toán xuyên biên giới mỗi ngày. Monument Bank: bảng cân đối khoảng 2,4 tỷ USD. Kế hoạch token hóa: tối đa 250 triệu bảng Anh, tương đương khoảng 335 triệu USD tiền gửi khách hàng bán lẻ. Đối tác công nghệ: blockchain tập trung vào quyền riêng tư Midnight, sử dụng chứng minh zero-knowledge. Các ngân hàng khác có thể dùng hạ tầng này thông qua pháp nhân Monument Technology. Câu hỏi thường gặp Tiền gửi token hóa khác gì so với stablecoin? Tiền gửi token hóa vẫn là một khoản khiếu nại đối với ngân hàng phát hành, có thể hưởng lãi và nằm trong hệ thống ngân hàng được quản lý. Stablecoin thường do công ty phi ngân hàng phát hành, neo giá vào một tài sản tham chiếu nhưng không đi kèm bảo hiểm tiền gửi. Vì sao JPMorgan và Citi chưa cung cấp dịch vụ token hóa cho khách hàng cá nhân? Các dịch vụ này hiện chủ yếu giới hạn trong khách hàng tổ chức và các mạng lưới được cấp phép, do lo ngại về quyền riêng tư dữ liệu, yêu cầu tuân thủ và hạ tầng cũ khó nâng cấp. Khoảng cách này không phải ngẫu nhiên mà xuất phát từ chính cách các dự án được thiết kế. Monument Bank sẽ token hóa bao nhiêu tiền gửi và trên nền tảng nào? Monument Bank dự kiến token hóa tối đa 250 triệu bảng Anh, tương đương khoảng 335 triệu USD tiền gửi khách hàng bán lẻ, trên blockchain Midnight. Các khoản tiền gửi vẫn hưởng lãi, được bảo đảm toàn phần và có thể đổi một-một sang bảng Anh. Chứng minh zero-knowledge giúp gì cho việc bảo vệ dữ liệu khách hàng? Chứng minh zero-knowledge cho phép ngân hàng xác minh rằng một khách hàng hoặc giao dịch đáp ứng các điều kiện đặt ra mà không cần đưa dữ liệu cá nhân gốc lên chuỗi. Nhờ đó, ngân hàng vừa tuân thủ quy định vừa tránh để lộ thông tin giao dịch và quan hệ thương mại của khách hàng. Người dùng có cần hiểu về tiền mã hóa để dùng dịch vụ này không? Không. Nền tảng được thiết kế để khách hàng không bao giờ biết và không cần biết rằng họ đang dùng blockchain hay tiền mã hóa. Trải nghiệm sẽ giống như một khoản tiền gửi bằng bảng Anh thông thường và có thể rút theo yêu cầu. Nguồn: CoinDesk Finance Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, Tienmahoa.Net hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng. Bài viết liên quanNhà cung cấp công nghệ crypto Haruko bị tấn công mạng, 15 khách hàng bị ảnh hưởng, một số quỹ mất tiềnCổ phiếu thật chính thức lên blockchain: SEC muốn triển khai theo cách nào?Khủng hoảng kế vị tại Ondo Finance thêm rối ren: con gái Kathleen Allman cáo buộc mẹ mắc “chứng sa sút trí tuệ”, nghiện rượu và chi tiêu hoang phíSEC mở đường cho giao dịch cổ phiếu Mỹ được token hóa. Ai sẽ là người hưởng lợi?

Thẻ: tiền gửi số

Vì sao các ông lớn Phố Wall xây dựng tiền token hóa cho tổ chức, không phải cho người dùng phổ thông