Hai tổ chức tài chính quản lý hơn 1.000 tỷ USD mỗi bên đã phê duyệt các sản phẩm crypto trong mùa hè này, cho thấy các định chế lớn đang mở rộng quyền tiếp cận tài sản số ngay cả trong bối cảnh thị trường giá xuống. Kỷ nguyên “long bitcoin, short ngân hàng” chính thức kết thúc khi các ngân hàng chuyển từ kháng cự sang xây dựng và phân phối sản phẩm crypto thông qua lưu ký, token hóa và giao dịch có quản lý. Các công ty tài chính đang hợp tác với các nhà cung cấp chuyên biệt để xây dựng hạ tầng, xóa nhòa ranh giới giữa tài chính truyền thống (TradFi) và tài chính phi tập trung (DeFi) thành một lĩnh vực thống nhất.
Kỷ nguyên “long bitcoin, short ngân hàng” đã kết thúc
CEO của Bitwise, Hunter Horsley, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với CoinDesk rằng: “Năm nay mọi người đều mặc áo đấu crypto. Bây giờ ai cũng làm việc cho crypto.” Ông nói thêm: “Mùa hè này, hai tổ chức tài chính quản lý hơn một nghìn tỷ đô la tiền tiết kiệm và tài sản của nhà đầu tư đã nhìn vào lĩnh vực này trong thị trường giá xuống và nói rằng, chúng tôi muốn cung cấp điều này cho khách hàng của mình.”
Bitwise không tiết lộ danh tính các tổ chức này hoặc trả lời câu hỏi về các phê duyệt cụ thể. Horsley lưu ý rằng các tổ chức tài chính quy mô đó đã không mở quyền truy cập trong đợt suy thoái năm 2022.
Định nghĩa các thuật ngữ
TradFi là viết tắt của Traditional Finance (tài chính truyền thống), chỉ hệ thống ngân hàng, sàn giao dịch và các tổ chức tài chính hoạt động theo khuôn khổ pháp lý hiện hành.
DeFi là viết tắt của Decentralized Finance (tài chính phi tập trung), một hệ sinh thái các ứng dụng tài chính xây dựng trên blockchain, không cần trung gian truyền thống.
“Long bitcoin, short ngân hàng” là một khẩu hiệu thể hiện chiến lược đầu tư ủng hộ bitcoin và đặt cược chống lại cổ phiếu ngân hàng, phản ánh tư tưởng bài ngân hàng của cộng đồng crypto thời kỳ đầu.
Các ngân hàng chuyển từ kháng cự sang hợp tác
Fabian Dori, Giám đốc đầu tư của Sygnum, đồng ý rằng mối quan hệ giữa ngân hàng và crypto đã thay đổi: “Giao dịch ‘long bitcoin, short các ngân hàng’ cũ đã kết thúc: các ngân hàng đã chuyển từ kháng cự tài sản số sang xây dựng và cho phép hoặc phân phối chúng thông qua lưu ký, token hóa và giao dịch có quản lý.” Ông cho rằng sự thay đổi này xuất phát từ nhu cầu khách hàng và các quy định rõ ràng hơn, mang tính cơ cấu chứ không phải chu kỳ.
Nathan McCauley, CEO của Anchorage Digital, nhận định rằng danh sách khách hàng của công ty ngày càng phản ánh sự hội tụ giữa tài chính truyền thống và phi tập trung trong hai năm qua. Các công ty tài chính lớn đang hợp tác với các nhà cung cấp chuyên biệt thay vì tự xây dựng hạ tầng. Tài sản thực được đưa lên blockchain và các “vỏ bọc” crypto do các nhà quản lý tài sản lớn tạo ra đang cho thấy hai thế giới ngày càng hợp nhất.
Dòng thời gian các ngân hàng tham gia crypto
- Swissquote: thêm giao dịch bitcoin từ năm 2017.
- DBS: tham gia từ năm 2020.
- BBVA: tham gia từ năm 2021.
- BNY Mellon: bắt đầu lưu ký crypto cho tổ chức từ năm 2022.
- Nubank: ra mắt giao dịch bitcoin và ether từ năm 2022.
- LGT: thêm dịch vụ crypto từ năm 2022.
- St.Galler Kantonalbank và Santander: theo sau vào năm 2023.
- Zürcher Kantonalbank: thêm giao dịch bán lẻ từ năm 2024.
- Standard Chartered, Charles Schwab, SoFi, Morgan Stanley: cũng đã tham gia.
Tương lai của tài chính hợp nhất
McCauley nói với CoinDesk: “Chúng ta đang nhanh chóng tiến tới một thế giới không còn ‘tài chính truyền thống’ và ‘tài chính phi tập trung’. Chỉ còn ‘tài chính’.” Tuy nhiên, sự mở rộng này không làm thay đổi sự phụ thuộc của crypto vào giá thị trường.
Dori của Sygnum nhấn mạnh: “Điều không thay đổi là bản chất của thị trường. Việc thể chế hóa đã thêm một lớp hạ tầng trên nền tảng giao dịch theo câu chuyện và phản xạ của crypto, chứ không thay thế nó.”
Câu hỏi thường gặp
Kỷ nguyên “long bitcoin, short ngân hàng” có ý nghĩa gì?
Đó là khẩu hiệu thể hiện chiến lược ủng hộ bitcoin và chống lại ngân hàng truyền thống. Ngày nay các ngân hàng đã chuyển sang hỗ trợ tài sản số, đánh dấu sự kết thúc của thời kỳ đối đầu.
Những tổ chức tài chính lớn nào đã tham gia thị trường crypto?
Các ngân hàng như Swissquote, DBS, BBVA, BNY Mellon, Nubank, LGT, St.Galler Kantonalbank, Santander, Zürcher Kantonalbank, Standard Chartered, Charles Schwab, SoFi, Morgan Stanley đã gia nhập lĩnh vực này từ năm 2017 đến nay.
Tại sao các ngân hàng chuyển hướng sang crypto?
Theo ông Fabian Dori, nguyên nhân chính là nhu cầu từ khách hàng và khung pháp lý rõ ràng hơn. Đây là thay đổi mang tính cơ cấu, không chỉ là chu kỳ.
Các tổ chức tài chính xây dựng hạ tầng crypto như thế nào?
Phần lớn các công ty lớn chọn hợp tác với các nhà cung cấp dịch vụ chuyên biệt như Anchorage Digital thay vì tự phát triển hạ tầng, nhằm tối ưu chi phí và thời gian.
Nguồn: CoinDesk Finance
Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, Tienmahoa.Net hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.
