Bitcoin có nguy cơ bước vào một nhịp điều chỉnh sâu hơn khi áp lực chốt lời từ nhóm nhà đầu tư dài hạn đã chạm mức từng ghi nhận tại các đỉnh chu kỳ trước, theo dữ liệu on-chain.
Báo cáo từ Glassnode cho thấy, các nhà đầu tư dài hạn đã hiện thực hóa lợi nhuận lên tới 3,4 triệu Bitcoin, trong khi dòng vốn chảy vào các quỹ ETF bắt đầu chững lại. Đây được xem là tín hiệu “kiệt sức” sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất vào tuần trước.
Diễn biến tiêu cực nhanh chóng phản ánh vào giá: Bitcoin đã xuyên thủng vùng hỗ trợ quan trọng quanh 112.000 USD, rơi xuống mức thấp nhất trong bốn tuần tại 108.700 USD trên sàn Binance trong phiên giao dịch sáng ngày thứ Sáu, theo dữ liệu từ TradingView.
Dù chưa lùi về mốc 107.500 USD như từng ghi nhận hôm 1/9, các chuyên gia cảnh báo khả năng này đang ngày càng gần hơn.
“Đợt phục hồi sau nhịp giảm trước đó đã nhanh chóng mất lực. Khi giá tiếp tục dao động quanh vùng hỗ trợ then chốt, nguy cơ xuất hiện một làn sóng bán cắt lỗ mới là hoàn toàn có thể,” Markus Thielen, Giám đốc nghiên cứu tại 10x Research nhận định.
Ông cũng nhấn mạnh, điều đáng chú ý là kỳ vọng vào một cú bứt phá mạnh mẽ trong quý IV đang trở nên phổ biến, khiến kịch bản điều chỉnh bất ngờ lại càng dễ xảy ra.
Bitcoin bước vào giai đoạn “hạ nhiệt” – Glassnode
Glassnode cho biết, tỷ lệ lợi nhuận/thua lỗ hiện thực hóa cho thấy hơn 90% số coin dịch chuyển trong chu kỳ này đã được chốt lời ở ba thời điểm khác nhau. Hiện tại, thị trường vừa bước ra khỏi đợt cực điểm thứ ba.
Dữ liệu lịch sử chỉ ra rằng, những cột mốc này thường gắn liền với dấu hiệu kết thúc chu kỳ. Vì vậy, theo Glassnode, ‘xác suất cao đang nghiêng về một giai đoạn hạ nhiệt sắp tới’.
Một số nhà đầu tư bắt đầu bán lỗ
Thielen lưu ý rằng chỉ số Spent Output Profit Ratio (SOPR) đang phát ra những tín hiệu đáng lo ngại, khi một bộ phận holder bắt đầu bán ra lỗ — một dấu hiệu thường phản ánh áp lực lớn trên thị trường.
Trong bối cảnh thị trường tăng giá, khi SOPR giảm xuống dưới 1, điều này có thể báo hiệu bên bán đang kiệt sức, từ đó mở ra cơ hội cho một nhịp hồi phục. Ngược lại, trong thị trường giảm giá, việc SOPR bị từ chối tại ngưỡng 1 thường là điềm báo áp lực giảm có thể kéo dài và mạnh hơn. Hiện tại, theo dữ liệu từ Glassnode, chỉ số này đang ở mức 1,01.
Thielen cũng nhấn mạnh rằng chỉ số Short-Term Holder Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) của nhóm holder ngắn hạn đang tiến gần mức 0, gia tăng nguy cơ thanh lý khi các nhà đầu tư mới có xu hướng “vội vàng cắt lỗ.
Bitcoin sẽ đi về đâu?
Các nhà phân tích tại Glassnode nhận định rằng, trừ khi nhu cầu từ các tổ chức và các nhà đầu tư dài hạn đồng loạt hồi phục, “rủi ro bước vào giai đoạn hạ nhiệt sâu hơn vẫn ở mức cao, phản ánh một cấu trúc vĩ mô ngày càng giống trạng thái kiệt sức.”
Trong khi đó, Thielen duy trì quan điểm thận trọng, cho biết công ty sẽ giữ lập trường trung lập “trừ khi Bitcoin có thể vượt mốc 115.000 USD.”
Ngược lại, chiến lược gia Michael Saylor tỏ ra lạc quan hơn khi khẳng định đầu tuần này rằng Bitcoin có thể phục hồi mạnh trong quý IV, nhờ các yếu tố vĩ mô bất lợi đang dần suy giảm.
Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch quanh mức 109.645 USD, ghi nhận mức giảm 6,5% trong tuần qua.
SN_Nour
Theo Tapchibitcoin
