Bitcoin (BTC) đã bất ngờ vượt qua ngưỡng 90.000 USD, khơi dậy sự quan tâm của giới trader về khả năng phục hồi lên mức 95.000 USD lần đầu tiên sau bảy tuần. Tuy nhiên, tâm lý thị trường vẫn khá thận trọng trong bối cảnh các yếu tố kinh tế vĩ mô chưa thực sự tích cực.
Dù chỉ số S&P 500 chỉ còn cách mức đỉnh lịch sử 1,3%, các nhà đầu tư vẫn lo ngại về triển vọng kinh tế suy yếu, đặc biệt sau khi hãng xe điện Tesla (TSLA US) công bố doanh số bán hàng quý IV không đạt kỳ vọng. Theo Bloomberg, Tesla đã giao 418.227 xe trong quý vừa qua, giảm 15% so với cùng kỳ năm trước. Cổ phiếu Tesla giảm 2,5% vào ngày thứ Sáu và hiện thấp hơn 12,2% so với mức cao nhất mọi thời đại.
Trong khi đó, hợp đồng tương lai chỉ số Nasdaq – vốn tập trung vào các doanh nghiệp công nghệ – vẫn chưa thể lấy lại mốc 26.000 điểm. Ngành công nghệ đang đứng trước sự giằng co giữa kỳ vọng về trí tuệ nhân tạo và những rủi ro từ thị trường lao động Mỹ yếu kém.
Trái ngược với diễn biến tại Mỹ, thị trường Trung Quốc ghi nhận tín hiệu lạc quan khi cổ phiếu Baidu (BIDU US) tăng mạnh 15%. Công ty này vừa nộp đơn IPO lên sàn chứng khoán Hồng Kông, dự kiến tách riêng mảng chip AI Kunlunxin. Nhìn chung, lĩnh vực công nghệ đã góp phần quan trọng vào mức tăng 20% của Nasdaq trong năm 2025, nhưng nhiều nhà đầu tư lo ngại định giá hiện tại đã trở nên quá cao.
Bitcoin đạt đỉnh nhiều tuần, nhưng đòn bẩy vẫn ổn định
Dù Bitcoin vừa thiết lập mức cao nhất kể từ ngày 12/12, nhu cầu đối với các vị thế đòn bẩy tăng giá vẫn ổn định, không có dấu hiệu tăng đột biến. Trong 20 ngày qua, giá BTC duy trì trong biên độ dao động hẹp 6%, khiến nhà đầu tư càng thêm sốt ruột khi chưa xuất hiện sự bứt phá rõ rệt trên các ngưỡng kháng cự.
Tỷ lệ cơ sở hợp đồng tương lai Bitcoin vào cuối tuần qua vẫn dưới mức trung lập, phản ánh sự dè dặt của phe mua lên. Mức chênh lệch 4% hàng năm so với thị trường giao ngay cho thấy các nhà giao dịch lo ngại tác động của thuế nhập khẩu Mỹ đối với nền kinh tế. Dù vậy, lần kiểm tra lại vùng giá 85.000 USD hôm 19/12 không đủ để kích hoạt làn sóng bán tháo trên diện rộng.
Áp lực bán cũng xuất hiện tại các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, với hơn 900 triệu USD dòng vốn rút ròng kể từ ngày 15/12. Ngược lại, các quỹ ETF vàng ghi nhận bảy tuần liên tiếp dòng vốn vào, phản ánh sự dịch chuyển niềm tin của nhà đầu tư trước những lo ngại về tài chính công của Mỹ.
Sự hoài nghi vẫn còn, chưa xuất hiện tâm lý hoảng loạn
Để đánh giá liệu các “cá voi” và nhà tạo lập thị trường đã chuyển sang xu hướng tăng sau mức tăng 3,2% trong hai ngày vừa qua hay chưa, cần quan sát kỹ diễn biến trên thị trường quyền chọn BTC. Hiện tại, quyền chọn bán (put) Bitcoin vẫn được giao dịch với mức phí cao, cho thấy các nhà đầu tư chuyên nghiệp yêu cầu bù đắp rủi ro giá giảm lớn hơn.
Dù chỉ số này vẫn nằm trong vùng trung lập từ -6% đến +6%, dấu hiệu chuyển sang xu hướng tăng chưa rõ rệt – thông thường được nhận diện khi quyền chọn mua (call) chiếm ưu thế. Nhìn chung, thị trường phái sinh BTC vẫn thể hiện sự thận trọng quanh mốc 90.000 USD, nhưng chưa xuất hiện tâm lý hoảng loạn.
Lạm phát tiếp tục là nỗi lo lớn khi chính phủ Mỹ dự kiến triển khai các ưu đãi thuế nhằm kích thích kinh tế. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hợp đồng tương lai trái phiếu chỉ đánh giá khả năng lãi suất giảm xuống 3,25% hoặc thấp hơn vào tháng Tư ở mức 16%.
Trong ngắn hạn, giới giao dịch phái sinh Bitcoin chưa kỳ vọng giá sẽ tăng mạnh. Niềm tin thị trường có thể sẽ được khôi phục dần dần sau giai đoạn tích lũy kéo dài quanh mốc 89.000 USD trong suốt tháng qua.
Theo Tapchibitcoin
