Tóm tắt
Các quỹ ETF bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ vừa hút hơn 1 tỷ USD vốn nhà đầu tư trong tuần này, dấu hiệu cho thấy cầu tổ chức đang quay trở lại nhưng vẫn còn dè dặt. Vấn đề nằm ở nhịp độ: trong 3 đợt tăng giá dốc đứng kể từ tháng 1/2024, dòng tiền ròng vào ETF đạt trung bình hơn 200 triệu USD mỗi ngày, trong khi từ ngày 1/7 đến nay con số này chỉ khoảng 86 triệu USD/ngày. Giới phân tích cho rằng nếu lịch sử là thước đo, một đợt tăng bền vững từ vùng giá hiện tại sẽ cần dòng tiền vào ETF đều đặn hơn nữa — dù giá bitcoin cũng có thể được nâng đỡ bởi các kênh khác như hợp đồng tương lai hay mua trực tiếp trên thị trường giao ngay.
- Hơn 1 tỷ USD chảy vào ETF bitcoin giao ngay tại Mỹ trong tuần này
- Trung bình 86 triệu USD/ngày kể từ 1/7, so với hơn 200 triệu USD/ngày trong các đợt tăng mạnh trước đây
- Ba đợt tăng dốc đứng (2024–2025) có dòng tiền ròng trung bình 294, 202 và 248 triệu USD/ngày
- Chưa có ngày nào đạt mốc 1 tỷ USD kể từ sau tháng 7
Nội dung chi tiết
Cầu tổ chức cải thiện, nhưng chưa đủ để xác nhận xu hướng
Bitcoin (BTC) đang giao dịch quanh 84.459,46 USD, tăng 2,07%, và các quỹ ETF đang trở lại với sự quan tâm của nhà đầu tư — nhưng chưa đạt tốc độ từng tạo ra những đợt tăng giá dốc đứng trong quá khứ.
Theo dữ liệu của SoSoValue, các quỹ ETF bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ đã hút hơn 1 tỷ USD vốn nhà đầu tư trong tuần này.
ETF (Exchange-Traded Fund) là quỹ hoán đổi danh mục — một loại quỹ được niêm yết và giao dịch trên sàn chứng khoán giống như cổ phiếu, cho phép nhà đầu tư mua bán gián tiếp một tài sản (ở đây là bitcoin) mà không cần tự nắm giữ tài sản đó.
ETF bitcoin giao ngay (spot bitcoin ETF) là quỹ nắm giữ bitcoin thật và phát hành chứng chỉ quỹ cho nhà đầu tư, khác với ETF dựa trên hợp đồng tương lai vốn chỉ theo dõi giá bitcoin mà không sở hữu bitcoin thực tế.
Giới phân tích gọi đây là dấu hiệu cho thấy lực cầu tổ chức đang hồi phục, kèm theo cảnh báo rằng nhịp độ dòng tiền phải duy trì ở mức mạnh mẽ thì giá bitcoin mới có thể tăng bền vững.
“Cầu tổ chức cho thấy sự cải thiện còn dè dặt. Tuy nhiên, dòng tiền vẫn biến động và cần những đợt rót vốn liên tục để xác nhận một sự phục hồi mạnh mẽ hơn”, Vikram Subburaj, CEO của Giottus (có trụ sở tại Ấn Độ), cho biết trong một email.
Lịch sử nói gì về những đợt tăng dốc đứng?
Dữ liệu quá khứ phần nào ủng hộ nhận định trên. Những xu hướng tăng dốc đứng thường đi kèm dòng tiền ròng trung bình hơn 200 triệu USD mỗi ngày.
Kể từ khi các quỹ này ra mắt vào tháng 1/2024, bitcoin đã trải qua ba đợt tăng dốc đứng — được định nghĩa là giai đoạn bitcoin tăng hơn 50% mà không có lần nào giảm quá 20% so với đỉnh cao nhất trên đường đi.
- Đợt 1 (23/1–14/3/2024): bitcoin tăng 79%, từ khoảng 39.900 USD lên 71.400 USD. ETF hút trung bình 294 triệu USD/ngày, với 10 ngày đạt từ 500 triệu USD trở lên và 1 ngày đạt từ 1 tỷ USD trở lên.
- Đợt 2 (5/8–17/12/2024): bitcoin tăng 96%, từ khoảng 54.100 USD lên 106.100 USD. Dòng tiền ròng trung bình 202 triệu USD/ngày, với 16 ngày đạt từ 500 triệu USD trở lên và 3 ngày đạt từ 1 tỷ USD trở lên.
- Đợt 3 (6/4–14/7/2025): bitcoin tăng 53%, từ khoảng 78.400 USD lên 119.900 USD. Dòng tiền ròng trung bình 248 triệu USD/ngày, với 13 ngày đạt từ 500 triệu USD trở lên và 2 ngày đạt từ 1 tỷ USD trở lên.
- Tổng hợp 199 ngày giao dịch của cả ba đợt: ETF hút 46,7 tỷ USD, trung bình khoảng 235 triệu USD/ngày; có 39 ngày đạt từ 500 triệu USD trở lên và 6 ngày đạt từ 1 tỷ USD trở lên.
Nhịp độ hiện tại chậm hơn đáng kể
Hiện tại tốc độ dòng tiền đang chậm hơn. Kể từ ngày 1/7, bitcoin đã tăng 39%, từ khoảng 60.000 USD lên 83.500 USD. Trong khoảng thời gian này, các quỹ chỉ có 7 ngày đạt từ 500 triệu USD trở lên, tức khoảng 1 trong 11 ngày giao dịch, so với khoảng 1 trong 5 ngày trong ba đợt tăng dốc đứng trước đó.
Mức trung bình khoảng 86 triệu USD/ngày hiện thấp hơn nhiều so với mức hơn 200 triệu USD/ngày của các đợt tăng mạnh, và chưa có một ngày nào đạt từ 1 tỷ USD trở lên.
Vì vậy, nếu lịch sử là kim chỉ nam, một đợt tăng mạnh từ vùng giá hiện tại sẽ cần nhịp độ dòng tiền vào ETF ổn định. Tuy nhiên, quá khứ chỉ là chỉ dẫn chứ không phải lời hứa. Nhu cầu đến từ các kênh khác — chẳng hạn hợp đồng tương lai hay mua trực tiếp token trên thị trường giao ngay — cũng có thể đẩy giá lên.
Hợp đồng tương lai (futures) là thỏa thuận mua hoặc bán một tài sản tại một mức giá đã định trong tương lai; nhà đầu tư có thể tham gia kênh này để đặt cược vào hướng đi của giá bitcoin mà không cần nắm giữ bitcoin thật.
Câu hỏi thường gặp
Tuần này ETF bitcoin giao ngay tại Mỹ hút bao nhiêu tiền?
Các quỹ ETF bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ đã hút hơn 1 tỷ USD vốn nhà đầu tư trong tuần này, theo dữ liệu của SoSoValue.
Vì sao dòng tiền hiện tại được coi là chưa đủ mạnh?
Ba đợt tăng dốc đứng kể từ tháng 1/2024 đều đi kèm dòng tiền ròng trung bình hơn 200 triệu USD/ngày, thậm chí khoảng 235 triệu USD/ngày nếu tính gộp 199 ngày giao dịch. Từ ngày 1/7 đến nay, mức trung bình chỉ khoảng 86 triệu USD/ngày và chưa có ngày nào đạt 1 tỷ USD.
Ba đợt tăng dốc đứng trước đây của bitcoin diễn ra khi nào?
Đợt 1 từ 23/1 đến 14/3/2024 (tăng 79%), đợt 2 từ 5/8 đến 17/12/2024 (tăng 96%) và đợt 3 từ 6/4 đến 14/7/2025 (tăng 53%).
Ngoài ETF, điều gì có thể đẩy giá bitcoin tăng?
Nhu cầu qua hợp đồng tương lai hoặc mua trực tiếp bitcoin trên thị trường giao ngay cũng có thể nâng giá, nên dòng tiền ETF tuy quan trọng nhưng không phải yếu tố duy nhất.
Kết luận từ lịch sử là gì?
Nếu lịch sử là thước đo, một đợt tăng mạnh từ vùng giá hiện tại sẽ cần dòng tiền vào ETF đều đặn hơn. Tuy nhiên, quá khứ chỉ mang tính chỉ dẫn chứ không đảm bảo cho tương lai.
Dịch và biên tập lại theo nguồn: CoinDesk Market
Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, Tienmahoa.Net hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.
