Tóm tắt
Bitcoin giao dịch quanh 82.500 USD, tăng khoảng 0,5% kể từ nửa đêm UTC, nối dài đà hồi phục sau cú giảm hôm Chủ nhật xuống khoảng 80.700 USD và vẫn cách khá xa mốc 80.000 USD từng bị xuyên thủng trong thời gian ngắn hôm thứ Năm. Nhóm altcoin vượt trội so với đồng tiền số lớn nhất: ether tiến gần 2.430 USD, chỉ số CoinDesk 80 tăng 0,9% – gấp ba mức tăng 0,35% của CoinDesk 5 (chỉ số nghiêng mạnh về bitcoin). Dẫn dắt đà tăng là nhóm DeFi với mức tăng 0,81%, cả sáu thành viên của chỉ số DFX đều đi lên, trong đó Arbitrum (ARB) tăng 6,7% nhờ chương trình thưởng stablecoin mới. Bối cảnh vĩ mô cũng hỗ trợ khi GDP quý III của Trung Quốc tăng 4,5%, vượt dự báo, giá dầu hạ nhiệt và hợp đồng tương lai Nasdaq 100 tăng hơn 1% sau tuần giảm mạnh nhất của Nasdaq kể từ tháng Sáu. Dù vậy, giới phân tích phái sinh lưu ý đà tăng hiện nay chủ yếu đến từ vị thế đòn bẩy hơn là lực mua thực, nên kém bền vững.
Diễn biến chính
Bitcoin hồi phục, altcoin tăng nhanh hơn
Bitcoin (BTC) giao dịch quanh 82.500 USD, tăng khoảng 0,5% kể từ nửa đêm UTC, mở rộng đà bật lên từ mức đáy khoảng 80.700 USD hôm Chủ nhật và vẫn vững vàng trên ngưỡng 80.000 USD – mốc từng bị phá trong thời gian ngắn hôm thứ Năm. Trên một số sàn, giá có thời điểm được ghi nhận quanh 82.700 USD, tương ứng mức tăng 0,8%.
Nhóm altcoin vượt trội so với đồng tiền số lớn nhất. Ether (ETH) tăng 0,75% lên gần 2.430 USD; chỉ số CoinDesk 80 (CD80) tăng 0,9%, gấp ba mức tăng 0,35% của CoinDesk 5 (CD5) – chỉ số có trọng số nghiêng mạnh về bitcoin. DeFi dẫn dắt các chỉ số chuẩn của CoinDesk với mức tăng 0,81%, khi cả sáu thành viên của chỉ số ngành DFX đều đóng cửa cao hơn.
DeFi (viết tắt của decentralized finance – tài chính phi tập trung) là nhóm ứng dụng tài chính chạy trên blockchain như vay, cho vay, giao dịch và kiếm lợi suất mà không cần trung gian là ngân hàng hay công ty môi giới.
Bối cảnh vĩ mối và chứng khoán
Đợt hồi phục diễn ra sau một tuần khó khăn của cổ phiếu công nghệ Mỹ. Nasdaq giảm 4,5% trong tuần – mức giảm tuần mạnh nhất kể từ tháng Sáu – khi lo ngại về chi tiêu cho AI và gánh nặng nợ nhấn chìm các cổ phiếu như CoreWeave (CRWV), mã này mất 25%.
Bước sang thứ Hai, hợp đồng tương lai Nasdaq 100 tăng hơn 1% cùng đà đi lên của chứng khoán châu Á, sau khi GDP quý III của Trung Quốc đạt mức tăng 4,5%, vượt kỳ vọng, và giá dầu hạ nhiệt. Tuần này, nhà đầu tư chờ kết quả kinh doanh của Meta Platforms (META) và Tesla (TSLA).
Định vị trên thị trường phái sinh
- Khối lượng tăng vọt, vị thế thì không: tổng khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai crypto trong 24 giờ tăng 51% lên 146 tỷ USD, trong khi lãi mở (OI) chỉ nhích 1,25% lên 141 tỷ USD – nhà giao dịch quay vòng nhiều hợp đồng hơn mà không thêm bao nhiêu vị thế ròng. Giá trị thanh lý đạt 329 triệu USD, gần như không đổi so với hôm trước, và tỷ lệ khối lượng mua/bán của lệnh taker ở mức cân bằng, cho thấy không bên nào đang ép bên kia rời cuộc chơi.
- Các đồng lớn tăng nhờ đòn bẩy nhiều hơn mua giao ngay: BTC, ETH, SOL và XRP đều tăng, giá trị lãi mở danh nghĩa của chúng tăng nhanh hơn giá – dấu hiệu dòng vốn mới đang chảy vào hợp đồng phái sinh. Lãi suất funding của hợp đồng vĩnh viễn (perpetual) ở mức dương với cả bốn đồng, nghĩa là bên đặt cược giá lên đang phải trả phí để giữ vị thế. Tuy vậy, chỉ báo CVD (cumulative volume delta) đã điều chỉnh theo lãi mở trong 24 giờ ở mức đi ngang đến âm, hàm ý lực bán chủ động ít nhất cũng ngang với lực mua chủ động. Đà tăng mang nặng tính vị thế và vì thế dễ tổn thương hơn.
- DOGE, UNI và dầu thô bị đóng vị thế: lãi mở giảm ở cả ba dù giá đi ngang đến giảm nhẹ. Nhà giao dịch đang đóng vị thế và rút vốn ra chứ không phải gia tăng đặt cược theo hướng giảm.
- ADA hồi phục trong bối cảnh định vị nghiêng về giảm: ADA tăng gần 1% trong 24 giờ nhưng lãi suất funding hợp đồng vĩnh viễn ở mức -8% – mức âm duy nhất trong nhóm các đồng lớn. Bên bán khống đang phải trả phí để duy trì vị thế, và CVD cũng âm. Nếu đà hồi phục tiếp diễn, lượng vị thế bán khống đông đúc này có thể trở thành nguồn lực mua.
- Thước đo biến động crypto vẫn bình thản trong khi VIX tăng vọt: chỉ số biến động ngầm định 30 ngày của bitcoin và ether (BVIV và EVIV) vẫn phát tín hiệu bình ổn, ngay cả khi VIX của Phố Wall tăng mạnh hôm thứ Sáu. Dữ liệu lịch sử của VIX cho thấy khả năng cao chỉ số này sẽ bình thường hóa vào thứ Hai.
- Bên mua quyền chọn bán chiếm ưu thế trên Deribit: năm hợp đồng quyền chọn được giao dịch nhiều nhất trên Deribit trong 24 giờ qua đều là quyền chọn bán (put) bitcoin với giá thực hiện thấp hơn giá thị trường hiện tại. Nhà giao dịch dùng put để phòng hộ vị thế nắm giữ trước rủi ro giá giao ngay giảm, nên một bộ phận đang mua bảo hiểm cho khoản lãi. Dòng tiền ở ether thì trái chiều.
Lãi mở (Open Interest – OI) là tổng giá trị các hợp đồng phái sinh chưa được đóng lại; chỉ số này tăng khi dòng tiền mới vào thị trường và giảm khi nhà giao dịch chốt vị thế.
Lãi suất funding là khoản phí định kỳ mà bên giữ vị thế mua (long) và bên giữ vị thế bán (short) thanh toán cho nhau trên hợp đồng vĩnh viễn, nhằm giữ giá hợp đồng bám sát giá giao ngay.
Quyền chọn bán (put) là hợp đồng cho phép người mua bán một tài sản ở mức giá định trước trong một khoảng thời gian, thường được dùng như công cụ phòng hộ khi lo giá giảm.
Diễn biến các token đáng chú ý
- Arbitrum (ARB): token mạng layer-2 của Ethereum tăng 6,7% lên khoảng 0,20 USD. Nguyên nhân là chương trình Stablecoin Growth Program của Arbitrum Foundation công bố hôm thứ Năm, dành 2 triệu ARB cho 10 đội đầu tiên nắm giữ 10 triệu USD USDG – stablecoin neo theo đồng bạc xanh do Paxos Digital Singapore phát hành. ARB đã tăng 16,45% kể từ khi chương trình được công bố.
- Pump.fun (PUMP): token của nền tảng phát hành memecoin trên Solana tăng 7,6%, lấy lại một phần mức giảm cuối tuần khiến giá về khoảng 0,0039 USD hôm Chủ nhật. Không có tin tức trực tiếp dẫn dắt, nhưng khối lượng giao dịch 24 giờ tăng gấp đôi lên 215 triệu USD.
- Nhóm DeFi đồng loạt đi lên: Uniswap (UNI) tăng 3,2% lên khoảng 7,42 USD, Lido (LDO) tăng 2,5% và Ethena (ENA) tăng 1,6%, khi cả nhóm đang hồi phục sau cú hoãn Clarity Act hồi tháng trước và lợi suất suy giảm.
- Celestia (TIA) và Starknet (STRK) điều chỉnh: TIA giảm 3,9% về khoảng 0,61 USD sau cú nhảy 16% hôm thứ Sáu; STRK giảm 1,0% về 0,06 USD. Vốn hóa của STRK đã mất khoảng một phần tư kể từ sáng thứ Sáu, theo dữ liệu của CoinDesk.
- Các đồng lớn khác: Solana (SOL) tăng 1,6% lên khoảng 106 USD, XRP tăng 0,6%, BNB tăng 0,36%; trong khi Cardano (ADA) giảm 0,15% và Hedera (HBAR) giảm 0,83%.
- Chỉ số Mùa altcoin (Altcoin Season): đang ở mức 56/100, giảm từ đỉnh 63/100 của tuần trước – mức cao nhất năm 2026.
Layer-2 là mạng lưới phụ được xây dựng trên một blockchain gốc (như Ethereum) để xử lý giao dịch nhanh hơn và rẻ hơn, sau đó ghi kết quả về mạng chính. Stablecoin là token có giá trị được neo vào một tài sản tham chiếu, phổ biến nhất là đồng USD.
Câu hỏi thường gặp
Vì sao bitcoin tăng trở lại trên 82.000 USD?
Đợt hồi phục diễn ra sau khi GDP quý III của Trung Quốc tăng 4,5%, vượt dự báo, giá dầu hạ nhiệt, chứng khoán châu Á đi lên và hợp đồng tương lai Nasdaq 100 tăng hơn 1%. Bitcoin giao dịch quanh 82.500 USD, tăng khoảng 0,5% kể từ nửa đêm UTC, sau khi chạm khoảng 80.700 USD hôm Chủ nhật.
Vì sao Arbitrum (ARB) tăng mạnh nhất nhóm altcoin?
ARB tăng 6,7% lên khoảng 0,20 USD nhờ chương trình Stablecoin Growth Program của Arbitrum Foundation công bố hôm thứ Năm, dành 2 triệu ARB cho 10 đội đầu tiên nắm giữ 10 triệu USD USDG do Paxos Digital Singapore phát hành. Token này đã tăng 16,45% kể từ khi chương trình được công bố.
Lãi mở (open interest) nói gì về đợt tăng này?
Tổng khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai crypto trong 24 giờ tăng 51% lên 146 tỷ USD nhưng lãi mở chỉ tăng 1,25% lên 141 tỷ USD, cho thấy nhà giao dịch chủ yếu quay vòng hợp đồng hơn là mở vị thế mới. Đà tăng vì thế mang nặng tính vị thế và dễ tổn thương.
Điều gì khiến đà tăng hiện tại kém bền vững?
Giá trị lãi mở danh nghĩa của BTC, ETH, SOL và XRP tăng nhanh hơn giá, lãi suất funding đều dương nên bên mua phải trả phí để giữ vị thế, trong khi chỉ báo CVD trong 24 giờ ở mức đi ngang đến âm – cho thấy đà tăng do vị thế đòn bẩy dẫn dắt hơn là lực mua giao ngay.
Chỉ số Mùa altcoin 56/100 có ý nghĩa gì?
Đây là thước đo mức độ altcoin vượt trội so với bitcoin, hiện ở 56/100, giảm từ mức đỉnh 63/100 của tuần trước – mức cao nhất năm 2026, phản ánh đà dẫn dắt của nhóm altcoin đang thu hẹp lại.
Dịch và biên tập lại theo nguồn: CoinDesk Market
Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, Tienmahoa.Net hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.
