Bitcoin ( BTC ) đã nhanh chóng đạt mức 38.000 USD vào ngày 24 tháng 11 nhưng phải đối mặt với ngưỡng kháng cự ghê gớm ở mức giá. Vào ngày 27 tháng 11, giá Bitcoin được giao dịch dưới 37.000 USD, không thay đổi so với một tuần trước.

Điều bắt mắt là sức mạnh vững chắc của các công cụ phái sinh BTC, điều này báo hiệu rằng phe bò vẫn kiên định với ý định của mình.

Một diễn biến hấp dẫn đang diễn ra ở Trung Quốc khi Tether ( USDT ) giao dịch dưới giá trị hợp lý bằng đồng nội tệ, Nhân dân tệ. Sự khác biệt này thường phát sinh do kỳ vọng khác nhau giữa các nhà giao dịch chuyên nghiệp tham gia vào công cụ phái sinh và khách hàng bán lẻ tham gia vào thị trường giao ngay.

Các quy định đã tác động đến các công cụ phái sinh Bitcoin như thế nào?

Để đánh giá mức độ hiển thị của cá voi và bàn giao dịch chênh lệch giá bằng cách sử dụng các công cụ phái sinh Bitcoin, người ta phải đánh giá khối lượng quyền chọn BTC. Bằng cách kiểm tra các quyền chọn bán (bán) và gọi (mua), chúng ta có thể ước tính tâm lý tăng giá hoặc giảm giá hiện hành.

Kể từ ngày 22 tháng 11, quyền chọn bán luôn tụt hậu so với quyền chọn mua về khối lượng, trung bình là 40%. Điều này cho thấy nhu cầu về các biện pháp bảo vệ đang giảm dần—một diễn biến đáng ngạc nhiên trong bối cảnh cơ quan quản lý tăng cường giám sát sau yêu cầu của Binance với Bộ Tư pháp Hoa Kỳ (DoJ) và vụ kiện của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đối với sàn giao dịch Kraken .

Mặc dù các nhà đầu tư có thể không lường trước được sự gián đoạn đối với các dịch vụ của Binance, nhưng khả năng có thêm các hành động pháp lý đối với các sàn giao dịch phục vụ khách hàng Hoa Kỳ đã tăng lên. Ngoài ra, những cá nhân trước đây dựa vào việc che giấu hoạt động của họ giờ đây có thể suy nghĩ kỹ khi DoJ có được quyền truy cập vào các giao dịch lịch sử.

Hơn nữa, không chắc liệu thỏa thuận giữa Changpeng “CZ” Zhao với chính quyền có mở rộng sang các sàn giao dịch và cổng thanh toán không được kiểm soát khác hay không. Tóm lại, hậu quả của các hành động pháp lý gần đây vẫn chưa chắc chắn và tâm lý phổ biến là bi quan, với việc các nhà đầu tư lo ngại những hạn chế bổ sung và các hành động tiềm năng nhắm vào các nhà tạo lập thị trường và nhà phát hành stablecoin.

Để xác định xem thị trường quyền chọn Bitcoin có bất thường hay không, hãy kiểm tra các hợp đồng tương lai BTC, cụ thể là các hợp đồng hàng tháng — được các nhà giao dịch chuyên nghiệp ưa thích do tỷ lệ tài trợ cố định của chúng ở các thị trường trung lập. Thông thường, các công cụ này giao dịch với mức phí bảo hiểm từ 5% đến 10% để tính thời gian thanh toán kéo dài.

Trong khoảng thời gian từ ngày 24 tháng 11 đến ngày 26 tháng 11, phí bảo hiểm tương lai BTC có vẻ lạc quan quá mức, dao động quanh mức 12%. Tuy nhiên, đến ngày 27 tháng 11, nó đã giảm xuống 9% khi giá Bitcoin kiểm tra mức hỗ trợ 37.000 USD – một mức trung lập nhưng gần với ngưỡng tăng.

Các nhà giao dịch bán lẻ kém lạc quan hơn sau khi niềm hy vọng ETF mất dần

Chuyển sang mối quan tâm bán lẻ, cảm giác thờ ơ ngày càng tăng do không có yếu tố kích hoạt tích cực ngắn hạn, chẳng hạn như khả năng phê duyệt quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin giao ngay (ETF). SEC dự kiến sẽ không đưa ra quyết định cuối cùng cho đến tháng 1 và tháng 2 năm 2024.

Phí chênh lệch USDT so với đồng Nhân dân tệ đạt mức thấp nhất trong hơn 4 tháng tại sàn giao dịch OKX. Khoản phí bảo hiểm này đóng vai trò là thước đo nhu cầu của các nhà giao dịch tiền điện tử bán lẻ có trụ sở tại Trung Quốc và đo lường khoảng cách giữa giao dịch ngang hàng và đồng đô la Mỹ.

Kể từ ngày 20 tháng 11, USDT đã được giao dịch ở mức chiết khấu, cho thấy mong muốn thanh lý tiền điện tử đáng kể hoặc mối lo ngại về quy định ngày càng gia tăng. Trong cả hai trường hợp, nó còn lâu mới là một chỉ báo tích cực. Hơn nữa, trường hợp cuối cùng về mức phí bảo hiểm dương 1% xảy ra cách đây 30 ngày, cho thấy các nhà giao dịch bán lẻ không đặc biệt hào hứng với đợt phục hồi gần đây lên tới 38.000 USD.

Về bản chất, các nhà giao dịch chuyên nghiệp vẫn không hề bối rối trước những điều chỉnh ngắn hạn, bất kể bối cảnh pháp lý ra sao. Trái ngược với những dự đoán về ngày tận thế, trạng thái của Binance vẫn không bị ảnh hưởng và khối lượng giao dịch thấp hơn trên các sàn giao dịch không được kiểm soát có thể làm tăng cơ hội được phê duyệt Bitcoin ETF giao ngay.

Sự chênh lệch về khoảng thời gian có thể giải thích sự khác biệt giữa sự lạc quan giữa các nhà giao dịch chuyên nghiệp và sự lạc quan của các nhà đầu tư bán lẻ. Ngoài ra, các hành động pháp lý gần đây có thể mở đường cho sự tham gia ngày càng tăng của các nhà đầu tư tổ chức, mang lại tiềm năng tăng trưởng trong tương lai.

Bài viết này nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không nhằm mục đích và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được trình bày ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hay đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph.