Nhiều ứng dụng khác, được gọi là giao thức lớp 2 hoặc L2, đang được xây dựng ngoài chức năng của Ethereum. Các nhà phân tích nghiên cứu Christopher Jense n và David Alderman từ Franklin Templeton Digital Assets thảo luận về cách Ethereum hỗ trợ nền kinh tế Nền tảng.

Trong Hỏi chuyên gia, David Lawant từ FalconX trả lời các câu hỏi về đặt cược và các ứng dụng khác được xây dựng trên Ethereum.

Chúc bạn đọc vui vẻ.

– SM

Bạn đang đọc Tiền điện tử dành cho cố vấn , bản tin hàng tuần của CoinDesk giải mã các tài sản kỹ thuật số dành cho cố vấn tài chính. Đăng ký tại đây để nhận được nó vào thứ Năm hàng tuần.

Hầu hết các nhà đầu tư đều quen thuộc với mô hình kinh doanh của nền kinh tế nền tảng cố thủ, trong đó một nhóm các công ty công nghệ hùng mạnh dựa vào hiệu ứng mạng mà họ tạo ra để có được dữ liệu, hàng hóa hoặc nội dung độc quyền từ người dùng. Những gã khổng lồ công nghệ này đưa ra các điều khoản có lợi cho doanh nghiệp của họ nhưng thường hạn chế lợi ích của người dùng. Một trong những khía cạnh thú vị nhất và có lẽ bị đánh giá thấp của công nghệ blockchain là nó đã kích hoạt một mô hình kinh doanh mới – cái mà chúng tôi gọi là nền kinh tế giao thức. Blockchain, ở dạng đơn giản nhất, là một sổ cái kỹ thuật số an toàn, không cần sử dụng hoặc không cần đến trung gian, ghi lại hoạt động mới vào sổ cái của nó để đổi lấy một khoản phí trong khi tuân thủ giao thức của nó (các quy tắc về cách thức hoạt động của quy trình). Vì sao vấn đề này? Blockchains cho phép quyền sở hữu kỹ thuật số. Sự khan hiếm và quyền sở hữu kỹ thuật số giờ đây lần đầu tiên có thể được thực thi thông qua phần mềm và mã thay vì các tổ chức và con người.

Tuy nhiên, không phải tất cả các blockchain đều hoạt động theo cùng một cách. Mạng Bitcoin là một blockchain dành riêng cho ứng dụng . Về cơ bản, nó thực hiện một việc – ghi lại địa chỉ ví và số lượng BTC – nhưng thực hiện điều này rất tốt. Nó an toàn, minh bạch và không cần xin phép. Mặt khác, Ethereum là một blockchain có mục đích chung . Ngôn ngữ lập trình của nó, cùng với việc giới thiệu các hợp đồng thông minh tự thực hiện, cho phép thực hiện các hoạt động “nếu-thì” phức tạp hơn. Sự đổi mới này biến đổi các chuỗi khối từ sổ cái phân tán đơn thuần thành các máy tính ảo toàn cầu mạnh mẽ. Những máy ảo này cho phép các nhà phát triển tạo ra các ứng dụng toàn diện trên nhiều lĩnh vực khác nhau một cách an toàn và tự chủ, từ thị trường và công cụ tài chính đến mạng xã hội và thậm chí cả các chuỗi khối khác.

Lớp bảo mật mạnh mẽ và chức năng rộng hơn của Ethereum đã mở đường cho các nền kinh tế bản địa kỹ thuật số mới được xây dựng trên lớp cơ sở hạ tầng của nó. Token trong hệ sinh thái như vậy không chỉ là tiền tệ mà còn không thể thiếu trong cấu trúc khuyến khích của mạng, khuyến khích sự phối hợp và tính toàn vẹn trong hệ thống phi tập trung. Việc nắm giữ mã thông báo ether (ETH) của Ethereum có ý nghĩa nhiều hơn là tiện ích giao dịch; nó đại diện cho cổ phần sở hữu trong mạng Ethereum, mang lại cả lợi ích kinh tế và lợi ích có sự tham gia phù hợp với sự phát triển của hệ sinh thái. Hơn nữa, các nguyên tắc cơ bản của mạng Ethereum có thể được phân tích theo cách tương tự như các công ty phi kỹ thuật số, điều này có thể giúp xác định giá trị của ETH (tương tự như cổ phiếu, mặc dù có một số số liệu và sắc thái khác nhau).

Nền kinh tế giao thức của Ethereum hiện có hơn 115 triệu người nắm giữ token, con số này đã tăng trưởng với tốc độ hai con số hàng năm trong bốn năm qua. Người dùng hoạt động hàng tháng đã tăng 25% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng trước và hiện ở mức 6,1 triệu . Nếu bao gồm người dùng trên Ethereum lớp 2 (các blockchain được xây dựng dựa trên Ethereum để giúp mở rộng quy mô hệ sinh thái), thì cơ sở người dùng đó là hơn 10 triệu. Tổng giá trị bị khóa, lượng vốn được lưu trữ trong các hợp đồng thông minh DeFi của Ethereum, đã tăng lên hơn 50 tỷ USD. Tuy nhiên, con số này vẫn thấp hơn tổng giá trị kinh tế mà chuỗi này đảm bảo, ước tính khoảng 740 tỷ USD. Và, trong khi số lượng nhà phát triển của Ethereum giảm dần qua từng năm, phần lớn sự tiêu hao đó là do các nhà phát triển mới, bán thời gian trong khi cơ sở nhà phát triển đã có uy tín của hệ sinh thái tiếp tục tăng lên.

Tình trạng tài chính của Ethereum cũng rất mạnh mẽ, với tổng phí và lợi nhuận gộp từ đầu năm đến nay đều tăng ba chữ số so với cùng kỳ năm trước và doanh thu trong 12 tháng qua (LTM) đạt 2,7 tỷ USD. Hơn nữa, mạng có tỷ suất lợi nhuận gộp ~ 85% và có lãi (tỷ suất lợi nhuận ròng 25%) ngay cả khi tính đến các ưu đãi mã thông báo không dùng tiền mặt.

Vậy làm thế nào để một người có thể tiếp cận với tài sản công nghệ đột phá này và quan trọng không kém là giá trị 740 tỷ USD được xây dựng trên chuỗi? Giả sử thiết kế mã thông báo của giao thức có cơ chế tích lũy giá trị cho phép nắm bắt giá trị của mạng thì sẽ có trường hợp cần giữ mã thông báo. Khi bất kỳ loại hoạt động kinh tế nào xảy ra ở bất kỳ đâu trong hệ sinh thái Ethereum, phí (doanh thu) sẽ được tạo ra. Một số khoản phí đó tài trợ cho chi phí bảo mật của mạng (COGS), trong khi phần còn lại hỗ trợ giá trị mã thông báo thông qua các cơ chế mua và đốt chiến lược (giống như mua lại cổ phần). Cách tiếp cận này nêu bật những lợi thế của nền kinh tế giao thức so với nền kinh tế nền tảng truyền thống. Thay vì mua cổ phiếu của một công ty đã xây dựng nền tảng thu hút mạng lưới, các nhà đầu tư cũng như người dùng giờ đây có thể sở hữu cổ phần trực tiếp vào sự thành công của mạng lưới của họ.

– Christopher Jensen, giám đốc nghiên cứu, Franklin Templeton Digital Assets

H. Những loại ứng dụng nào đã có sẵn trên các nền tảng như Ethereum?

Trả lời: Ngôn ngữ lập trình của Ethereum được thiết kế có tính biểu cảm cao, cho phép tạo ra nhiều ứng dụng khác nhau. Mặc dù chúng ta vẫn đang ở giai đoạn non trẻ và các doanh nhân đổi mới có khả năng xây dựng các ứng dụng đột phá mà ngày nay chúng ta không thể tưởng tượng được, nhưng tác động tiềm tàng của tiền điện tử đối với nhiều ngành công nghiệp chính đã rõ ràng.

Lấy tài chính phi tập trung (DeFi) làm ví dụ; nó đưa ra một cách tiếp cận mới để phát triển và sử dụng các dịch vụ tài chính với sự phụ thuộc tối thiểu vào các trung gian trung tâm. Nền tảng DeFi có thể thực hiện các dịch vụ mở rộng, bao gồm giao dịch, cho vay, vay và thậm chí cả các chức năng quản lý tài sản thô sơ. Hơn nữa, sự phát triển của quyền sở hữu kỹ thuật số đã tạo ra một hệ sinh thái token không thể thay thế (NFT) sôi động trong những năm gần đây. Hệ sinh thái này cho phép các token đại diện cho quyền sở hữu – từ các tác phẩm nghệ thuật đến vé buổi hòa nhạc – được kết hợp trôi chảy hơn vào sự tồn tại kỹ thuật số của chúng ta.

Các lĩnh vực quan trọng khác đang đạt được động lực bao gồm mạng xã hội phi tập trung, nơi người dùng có thể tạo ra ảnh hưởng lớn hơn so với các mô hình thông thường và chơi game, có thể mở rộng đáng kể khả năng thiết kế bằng cách kết hợp các yếu tố tiền điện tử. Ngoài ra, trí tuệ nhân tạo có thể sớm yêu cầu ghi lại nội dung do con người tạo ra một cách an toàn và có thể kiểm chứng trong một sổ cái minh bạch và bất biến, một chức năng đặc biệt phù hợp với công nghệ blockchain.

H. Đặt cược là gì và nó hoạt động như thế nào?

Trả lời: Đặt cược là một quy trình không thể thiếu trong các mạng như Ethereum, dựa vào bằng chứng cổ phần (PoS) để hỗ trợ hoạt động mạng. Nó liên quan đến việc những người tham gia khóa một lượng tiền điện tử nhất định mà họ nắm giữ để hỗ trợ các hoạt động của mạng, bao gồm xác thực và bảo mật giao dịch. Điều này trái ngược với các mạng như Bitcoin, hoạt động theo hệ thống bằng chứng công việc (PoW) và sử dụng các phép tính tốn nhiều năng lượng để bảo mật mạng.

Ethereum đã chuyển từ bằng chứng công việc sang bằng chứng cổ phần vào tháng 9 năm 2022 và do đó, cho phép những người nắm giữ ETH muốn đóng góp cho an ninh mạng nhận được lợi nhuận gốc để đổi lấy công việc bổ sung này. Quá trình này được gọi là đặt cược.

Lãi suất mà chủ sở hữu ETH có thể cung cấp được gọi là tỷ lệ đặt cược và nó phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác nhau như số lượng người xác thực tham gia đặt cược và phí giao dịch mạng. Trong sáu tháng qua, tỷ lệ này chủ yếu dao động trong khoảng từ 3% đến 4%, theo CESR , một tỷ lệ đặt cược Ethereum chuẩn được tiêu chuẩn hóa.

– David Lawant, người đứng đầu nghiên cứu, FalconX

Nhà phân tích của JP Morgan cho biết bitcoin hiện đã vượt qua vàng trong phân bổ danh mục đầu tư của nhà đầu tư khi được điều chỉnh theo mức độ biến động.

Fidelity đã sửa đổi ứng dụng ETH ETF giao ngay của họ để bao gồm các điều khoản về đặt cọc tiền điện tử.

Sở giao dịch chứng khoán Luân Đôn đã công bố kế hoạch chấp nhận đơn đăng ký giao dịch tiền điện tử bitcoin và ether.