Token gốc của Solana, SOL ( SOL ), đã trải qua mức tăng đáng chú ý 58,6% chỉ trong 5 ngày, đạt mức cao 64 USD vào ngày 11 tháng 11. Tuy nhiên, mức thoái lui trong hai ngày tiếp theo từ 11,3% xuống còn 54 USD đã khiến các nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu đây có phải là tín hiệu hay không đà tăng yếu dần hoặc chỉ đơn thuần là sự điều chỉnh giá tạm thời.

Để so sánh hiệu suất của SOL với bối cảnh, nó có thể được so sánh với các altcoin hàng đầu khác. Kể từ mức đỉnh vào ngày 11 tháng 11, AVAX ( AVAX ) của Avalanche đã tăng 17%, Ether ( ETH ) tăng 1% và BNB ( BNB ) giao dịch giảm 2%. Sự so sánh này nhấn mạnh rằng SOL đã hoạt động kém hiệu quả trong thị trường altcoin rộng lớn hơn. Do đó, mức giảm 5,5% hàng ngày vào ngày 13 tháng 11 khó có thể liên quan đến các động lực kinh tế vĩ mô hoặc ngành, chẳng hạn như khả năng phê duyệt quỹ giao dịch trao đổi BTC giao ngay .

Solana vẫn là ứng cử viên hàng đầu về hiệu suất và hoạt động trên chuỗi

Bất chấp sự sụt giảm giá gần đây của SOL, mức tăng 35% trong bảy ngày cho thấy các nhà đầu tư không nên vội vàng đưa ra quan điểm giảm giá vì đây có thể chỉ là một sự điều chỉnh tự nhiên sau thành tích vượt trội đáng kể của Solana. Tuy nhiên, điều cần thiết là không bỏ qua các nguyên tắc cơ bản của mạng Solana, bao gồm các số liệu trên chuỗi và thị trường phái sinh của SOL. Việc các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy quá mức có thể dẫn đến việc buộc phải thanh lý, đặc biệt là trong các hợp đồng vĩnh viễn hoặc hoán đổi nghịch đảo, trong đó tỷ lệ cấp vốn đóng vai trò quan trọng.

Hợp đồng vĩnh viễn , còn được gọi là hợp đồng hoán đổi nghịch đảo, có lãi suất cố định thường được tính phí 8 giờ một lần. Tỷ lệ tài trợ dương cho thấy rằng người mua (người mua) đang tìm kiếm nhiều đòn bẩy hơn, trong khi tình huống ngược lại xảy ra khi người bán (người bán) yêu cầu đòn bẩy bổ sung, dẫn đến tỷ lệ tài trợ âm.

Tỷ lệ tài trợ bảy ngày cho SOL phù hợp với Bitcoin ( BTC ) và ETH, cho thấy nhu cầu dài hạn đòn bẩy cao hơn một chút. Chi phí hàng tuần 0,4% là tiêu chuẩn, vì vốn hóa thị trường của tiền điện tử đã tăng 10,5% trong hai tuần qua, đạt 1,4 nghìn tỷ USD, mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2022.

Phân tích dữ liệu trên chuỗi từ các mạng bán tập trung với phí giao dịch rất thấp tiềm ẩn rủi ro cố hữu, vì việc lạm phát các số liệu này tương đối dễ dàng, đặc biệt là các số liệu liên quan đến tài chính phi tập trung. Một trường hợp điển hình là tiết lộ vào tháng 8 năm 2022 bởi một nhà phát triển cũ của Sabre, một sàn giao dịch phi tập trung được đánh giá cao trước đây trên Solana, người đã tiết lộ rằng một phần đáng kể trong tổng giá trị bị khóa (TVL) của ứng dụng đã bị thao túng thông qua việc đếm hai lần.

Kể từ đó, các nhà cung cấp dữ liệu đã cải thiện dịch vụ của họ để ngăn chặn sự lạm phát số liệu rõ ràng như vậy. Hiện tại, TVL của Solana ở mức 535 triệu USD, tuy là một con số đáng kể nhưng lại tương đối khiêm tốn so với các đối thủ cạnh tranh gần gũi.

Đáng chú ý là TVL của Solana tụt hậu so với 614 triệu USD của Avalanche, bất chấp mức vốn hóa thị trường ấn tượng 22,7 tỷ USD của Solana. Tương tự, TVL của Polygon là 840 triệu USD, trong khi giá trị thị trường của MATIC ( MATIC ) ở mức 8,2 tỷ USD, nhấn mạnh sự chênh lệch.

Hơn nữa, việc tích lũy phí xem ngày cho Solana, tổng cộng là 660.000 USD, dường như không chứng minh được nhu cầu đáng kể trong tương lai đối với SOL. Ngay cả khi con số này tăng đáng kể, nó vẫn không thể so sánh với mức tăng nguồn cung token, vốn đã tăng 3,7% trong 90 ngày qua, tương đương 65 triệu USD mỗi tuần.

Ngoài việc phát hành SOL thường xuyên, còn có lịch trình trao quyền liên quan đến sàn giao dịch FTX và Alameda Research không thành công. Công ty phá sản đã được phép bán tài sản kỹ thuật số lên tới 100 triệu USD mỗi tuần, bao gồm 55,75 triệu SOL vào tháng 9 năm 2023.

Dữ liệu NFT cho thấy Solana là ứng cử viên hàng đầu

Sự nổi lên của Solana với tư cách là một người chơi mạnh mẽ trong thị trường mã thông báo không thể thay thế (NFT) là một trong những điểm bán hàng đáng chú ý của nó, do chi phí cao liên quan đến việc phát hành và duy trì các bộ sưu tập trên Ethereum, chuỗi khối hàng đầu. Tuy nhiên, lợi thế này vẫn chưa đủ để thu hút các mặt hàng và cá voi có giá trị cao nhất đến thị trường NFT của Solana.

Liên quan: Trung Quốc tuyên bố ăn cắp các bộ sưu tập kỹ thuật số như NFT phải chịu án hình sự về hành vi trộm cắp

Mặc dù phí giao dịch trung bình trong bảy ngày trên mạng Ethereum tăng lên mức 7,6 đô la hiện tại, tổng khối lượng NFT hàng tuần của nó vẫn tiếp tục vượt xa Solana hơn bảy lần. Dữ liệu này nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư và người sáng tạo xem xét các yếu tố ngoài chi phí giao dịch. Tuy nhiên, Solana vẫn duy trì một vị trí quan trọng trên thị trường, bên cạnh Bitcoin và Ethereum dẫn đầu.

Mặc dù giá SOL đã điều chỉnh 5,5% vào ngày 13 tháng 11, nhưng điều đó không nhất thiết phản ánh sự suy giảm trong hoạt động mạng hoặc nhu cầu mua đòn bẩy sử dụng hợp đồng tương lai giảm. Tuy nhiên, điều đó cho thấy rằng các nhà đầu tư đã chú ý đến mức vốn hóa thị trường dường như quá cao của SOL so với các công ty cùng ngành. Mức độ điều chỉnh này vẫn chưa chắc chắn.

Bài viết này nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không nhằm mục đích và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được trình bày ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hay đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph.