Lưu trữ cho từ khóa: #Ý kiến

Tin tức

Năm 2024 sẽ là năm thực sự bắt đầu quá trình token hóa (Cuối cùng)

Để lại phản hồi

Colin Butler, Giám đốc toàn cầu về vốn tổ chức tại Polygon Labs cho biết, sau vài năm trở thành điều lớn lao tiếp theo, năm tới sẽ là lúc quá trình mã hóa tài sản trong thế giới thực thực sự diễn ra.

Tất cả mọi người từ các nhà lãnh đạo TradFi đến những chuyên gia về tiền điện tử đều dự đoán rằng cơ hội mã hóa sẽ lên tới hàng chục nghìn tỷ . Mặc dù chúng tôi đã thấy một số trường hợp sử dụng hấp dẫn, nhưng đây chỉ là một giọt nước trong đại dương so với làn sóng tài sản số hóa có thể di chuyển trên chuỗi trong vài năm tới.

Khi nào thì lượng token hóa nhỏ giọt ngày nay sẽ biến thành một torrent? Và điều gì đang giữ nó lại?

Tháng 10 này, Forbes đã công bố một bài viết đi sâu vào vấn đề với tiêu đề đầy khiêu khích “ Tại sao quá trình mã hóa lại thất bại ”. Tác giả, giám đốc nghiên cứu tài sản kỹ thuật số, Steven Ehrlich, đưa ra một loạt các dự án số hóa thất bại hoặc kém hiệu quả và kết luận rằng vấn đề cản trở việc áp dụng không phải là công nghệ mà là niềm tin.

Tôi có ý kiến khác.

Bạn đang đọc Crypto Long & Short , bản tin hàng tuần của chúng tôi cung cấp thông tin chi tiết, tin tức và phân tích dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp. Đăng ký tại đây để nhận nó trong hộp thư đến của bạn vào thứ Tư hàng tuần.

Lý do chính khiến thị trường token hóa không tràn ngập là do tắc nghẽn kỹ thuật, những hạn chế xung quanh cơ sở hạ tầng hiện tại và khả năng tương tác – một thực tế không thể tránh khỏi trong một không gian non trẻ.

Tuy nhiên, năm ngoái đã chứng kiến sự tiến bộ đáng kinh ngạc trong việc khắc phục những vấn đề này. Mặc dù thật dễ dàng để giới thiệu các dự án không phân phối, nhưng câu chuyện có thật về token hóa vào năm 2023 là về nền tảng được đặt ra sẽ tạo ra làn sóng kết quả hữu hình trên chuỗi tiếp theo, được thúc đẩy bởi sức mạnh của những người chơi tài chính lớn tham gia thị trường .

Các quỹ đầu tư tư nhân và tín dụng đang dẫn đầu

Hãy nói chuyện với bất kỳ ai quen thuộc với hệ sinh thái token hóa và họ sẽ cho bạn biết rằng năm 2024 đầy hứa hẹn. Đối với những người mới bắt đầu, chúng tôi nhận thấy sự quan tâm mạnh mẽ từ các quỹ cổ phần tư nhân đang tìm cách phát triển các phương tiện mã thông báo mới cho các nhà đầu tư của họ, thậm chí còn hơn thế nữa là đưa những ý tưởng này vào sản xuất một cách vội vàng.

Xu hướng này sẽ tiếp tục diễn ra trong Năm mới khi những gã khổng lồ TradFi, bao gồm Hamilton Lane và JP Morgan , phát triển các quỹ token hóa. Chắc chắn, chúng ta sẽ sớm thấy sự phát triển của các công cụ có cấu trúc chặt chẽ hơn, bao gồm các tài sản được xây dựng từ các nguồn doanh thu mới như tín dụng tư nhân – bước hợp lý tiếp theo cho các sản phẩm tài chính vốn đã kỹ thuật số và tương đối dễ di chuyển trên chuỗi.

Sự mở rộng không thể tránh khỏi sang các tài sản khác

Tuy nhiên, những công cụ này chỉ là sự khởi đầu. Thế hệ tài sản mã hóa tiếp theo sẽ bao gồm các dịch vụ như trái phiếu và cổ phiếu. Theo thời gian, các tài sản trong thế giới thực như tác phẩm nghệ thuật và ô tô, hàng hóa và rượu vang hảo hạng sẽ được giao dịch trực tuyến. Trên thực tế, điều đó đã xảy ra, với các trường hợp sử dụng bao gồm quyền sở hữu một phần các tác phẩm nghệ thuật cổ điển .

Đặc biệt, bất động sản được mã hóa có thể là một lợi ích đáng kể cho thị trường, vốn có truyền thống phức tạp và chuyển động chậm. Giờ đây, những thị trường này không chỉ trở thành bản địa kỹ thuật số mà còn được hưởng lợi từ những thứ như quyền sở hữu theo tỷ lệ và thanh toán gần như ngay lập tức.

Điều này giúp cho việc đầu tư trở nên dễ tiếp cận hơn và mang lại tính thanh khoản mới cho các thị trường xơ cứng. Các thế hệ nhà đầu tư hoàn toàn mới sẽ bắt đầu khai thác khả năng mã hóa và thổi luồng sinh khí mới vào các thị trường truyền thống. Với các tổ chức và tài sản mới sẽ xuất hiện các phương thức thanh toán mới, cũng như yêu cầu về các tiêu chuẩn toàn ngành giúp tất cả các sản phẩm và thị trường này có thể tương tác với nhau.

Điều này không chỉ chứng minh sức mạnh và tiện ích của token hóa mà còn thúc đẩy niềm tin mà Forbes xác định chính xác là động lực chính của nhu cầu. Vào năm 2024, chúng ta có thể tin tưởng rằng dòng token hóa mới sẽ chuyển từ nhỏ giọt thành đại hồng thủy, đánh dấu cuộc cách mạng sâu sắc nhất trong các vấn đề tài chính trong nhiều thế kỷ.

Tổng hợp và chỉnh sửa: ThS Phạm Mạnh Cường
Theo Coindesk

Bitcoin

Hợp đồng tương lai sẽ là trò chơi tiền điện tử hay nhất hơn cả Bitcoin ETF giao ngay

Để lại phản hồi

Bitcoin ETF giao ngay sẽ mang lại dòng tiền mới cho thị trường, nhưng nó sẽ không thay đổi một thực tế cơ bản: tính thanh khoản của Bitcoin đang giảm.

Chicago Mercantile Exchange (CME) từ lâu đã trở thành ngôi nhà tiền điện tử cho các nhà đầu tư tài chính truyền thống và điều này khó có thể thay đổi – ngay cả khi có sự chấp thuận của quỹ Bitcoin ETF giao ngay.

Hoạt động trên CME đã mở rộng đáng kể trong 12 tháng qua. CME hiện chứng kiến nhiều giao dịch tương lai Bitcoin (BTC ) hơn sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới, Binance. Lãi suất mở BTC trên CME hiện chiếm 24,7% toàn bộ thị trường, khiến nó trở thành địa điểm giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin hàng đầu trên thế giới

Mặc dù một số hoạt động này gần như chắc chắn có liên quan đến dự đoán về việc phê duyệt một quỹ ETF giao ngay, việc tung ra một hoặc nhiều quỹ ETF sẽ không dẫn đến việc giảm hoạt động trên thị trường tương lai. Trên thực tế, giao dịch hợp đồng tương lai có khả năng mở rộng thay vì thu hẹp khi SEC cuối cùng trao cho BlackRock et. al. đèn màu xanh.

Không còn nghi ngờ gì nữa, ETF giao ngay sẽ mang lại dòng tiền lớn của tổ chức vào lĩnh vực này. Tuy nhiên, nó sẽ không thay đổi các nguyên tắc cơ bản về tính thanh khoản của Bitcoin. Như chúng ta đã biết, nguồn cung Bitcoin được giới hạn ở mức 21 triệu. Điều đó có nghĩa là thị trường kỳ hạn là nơi duy nhất có thể diễn ra hoạt động giao dịch thực sự.

CME đã được Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan và những người khác sử dụng thành công để giao dịch các công cụ tiền điện tử trong nhiều năm và họ đã sử dụng hợp đồng tương lai để làm điều đó. Hợp đồng tương lai vẫn là công cụ được lựa chọn vì tính thanh khoản là vấn đề chính trên thị trường giao ngay. Những nhà đầu tư tổ chức khổng lồ này có thể mua bitcoin bất cứ lúc nào, nhưng tính thanh khoản vẫn là nhược điểm chính – không phải là thiếu quỹ ETF giao ngay.

Lãi suất mở tùy chọn bitcoin, từ tháng 6 năm 2020 đến tháng 11 năm 2023. Nguồn: CoinGlass

Các nhà đầu tư tổ chức sử dụng CME cũng rất tinh vi. Do đó, bất kỳ nhà quản lý quỹ nào nắm giữ một vị thế trong quỹ ETF giao ngay của BlackRock chẳng hạn sẽ muốn phòng ngừa vị thế đó bằng cách sử dụng hợp đồng tương lai trên CME. Theo đó, chúng ta có thể kỳ vọng hoạt động trên CME sẽ tăng trưởng gần như đồng đều với sự tăng trưởng của các quỹ ETF giao ngay.

Hợp đồng tương lai cũng – như chúng ta biết – là một công cụ đầu cơ và có lẽ không có thị trường nào mang tính đầu cơ nhiều hơn tiền điện tử. Khi loại tài sản này đạt được tính hợp pháp và độ tin cậy cao hơn với sự chấp thuận của một quỹ ETF giao ngay, chúng ta sẽ thấy nhiều nhà đầu tư quan tâm đến tất cả các khía cạnh của giao dịch tài sản kỹ thuật số.

Những nhà giao dịch mạo hiểm trong ngày có thể đã từng gắn bó với thị trường ngoại hối trong quá khứ có thể sẽ bắt đầu đầu tư vào Bitcoin và các công cụ tiền điện tử khác. Và họ sẽ thực hiện quyền lợi này thông qua CME. Thật vậy, tôi nghi ngờ rằng chúng ta sẽ thấy sự quan tâm ngày càng tăng đối với hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn và các loại công cụ phái sinh khác trong lĩnh vực này vào năm tới.

Hợp đồng tương lai tiền điện tử cũng được hưởng lợi từ quy định rõ ràng và nhất quán hơn, đây là một yếu tố chính khác ở đây. Trong khi Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa (CFTC) quản lý các hợp đồng tương lai, vẫn chưa có ai quyết định đầy đủ ai sẽ quản lý thị trường tiền điện tử giao ngay từ góc độ pháp lý và đây vẫn là một vấn đề. Đơn đăng ký các quỹ ETF giao ngay Bitcoin này hiện đang được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch xem xét, nhưng như đã trở nên rõ ràng, Chủ tịch Gary Gensler là một người rất thích sự mơ hồ.

Quy định rõ ràng đang dẫn đến thành công rõ ràng trong hợp đồng tương lai tiền điện tử, trong khi thị trường giao ngay đang bị cản trở bởi sự thiếu rõ ràng về quy định. Và vì vậy, mặc dù việc phê duyệt một quỹ ETF ở giai đoạn này chỉ là vấn đề thời gian nhưng chúng tôi vẫn không biết là bao nhiêu thời gian. Trong khi chúng ta chờ đợi, thị trường tương lai vẫn là nơi giao dịch cực kỳ hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tổ chức.

Lucas Kiely là giám đốc đầu tư của Ứng dụng lợi nhuận, nơi ông giám sát việc phân bổ danh mục đầu tư và lãnh đạo việc mở rộng phạm vi sản phẩm đầu tư đa dạng. Ông trước đây là giám đốc đầu tư tại Diginex Asset Management, đồng thời là nhà giao dịch cấp cao và giám đốc điều hành tại Credit Suisse ở Hồng Kông, nơi ông quản lý giao dịch QIS và Công cụ phái sinh có cấu trúc. Ông cũng là người đứng đầu bộ phận phái sinh ngoại lai tại UBS ở Úc.

Bài viết này nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không nhằm mục đích và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được trình bày ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hay đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph.

Tổng hợp và chỉnh sửa: ThS Phạm Mạnh Cường
Theo Coindesk

Tin tức

Tâm lý 'WAGMI' đang làm suy yếu tiền điện tử

Để lại phản hồi

Lòng tham, sự phi lý và lo lắng đã góp phần gây ra sự hỗn loạn trên thị trường tiền điện tử. Các nhà đầu tư nên nỗ lực tự cải thiện nếu muốn ngành này thành công.

Giá trị NFT cắt cổ năm đó báo hiệu niềm tin mạnh mẽ vào nhiều dự án. Nhưng hai năm sau, những “Disneys tiếp theo” đó chỉ mang lại rất ít kết quả. Tình hình này đã tạo ra sự thất vọng và vỡ mộng đáng kể trên thị trường đối với các nhà đầu tư cũng như những người đam mê.

Thất bại của dự án thường được cho là do người sáng lập. Tuy nhiên, lòng tham, sự lo lắng và sự phi lý phổ biến của những người tham gia Web3 cũng đóng một vai trò quan trọng trong hệ sinh thái.

Chúng ta đang ở trong một môi trường phức tạp mà ngay cả những nhà sáng lập có kỹ năng và tầm nhìn xa nhất cũng gặp khó khăn trong việc điều hướng các động lực của thị trường. Điều này thường để lại dấu vết của những dự án dang dở và những lời hứa chưa được thực hiện, càng làm xói mòn niềm tin vào lĩnh vực này.

Tác hại của lòng tham

Hãy tưởng tượng một bữa tiệc với vé có giá 100 USD. Ai đó háo hức tham dự cùng bạn bè đã bỏ lỡ đợt giảm giá đầu tiên. Chuyển sang thị trường thứ cấp, họ phải trả 500 USD cho một vé.

Khả năng thất vọng là rất cao vì sự kiện này nhằm mục đích mang lại trải nghiệm trị giá 100 đô la. Với một tấm vé trị giá 500 USD, kỳ vọng chắc chắn sẽ cao hơn, điều này thường có nghĩa là trải nghiệm không khớp với thực tế.

Trong thị trường tiền điện tử, sự thất vọng do lòng tham gây ra này là rõ ràng. Bạn có thể trả 20 Ether ( ETH ) cho một NFT ban đầu được bán với giá 0,5 ETH, nhưng điều cần thiết là phải điều chỉnh kỳ vọng của bạn với giá trị 0,5 ETH. (Điều đó đặc biệt đúng khi xem xét mức tiền bản quyền của Web3 đã giảm như thế nào, một tình huống cũng đã ngăn cản những người sáng lập thu được lợi ích từ việc bán hàng thứ cấp có giá trị cao.)

Đặt sự nhấn mạnh tinh thần của bạn vào mức giá đầu tiên bạn nhìn thấy cho một mặt hàng – thay vì tính đến bối cảnh đầy đủ – được gọi là thiên vị neo, trong đó thông tin ban đầu ảnh hưởng lớn đến các quyết định và nhận thức sau này. Điều đó có nghĩa là người mua xem mức giá cao của NFT mà họ mua như một “mỏ neo” cho những kỳ vọng của họ về tiện ích dẫn đến một chu kỳ thất vọng.

Sự lo lắng cũng tạo ra một vấn đề

Phát triển một sản phẩm chất lượng cần có thời gian. Nhưng thị trường thường mong đợi sự tiến bộ nhanh chóng một cách phi thực tế.

Kỳ vọng đó gây áp lực to lớn lên những người xây dựng và sáng lập, những người đang ở trong một chu kỳ thông báo liên tục để thỏa mãn mong muốn của cộng đồng về sự kích thích và tiến bộ không ngừng.

Trong chu kỳ trước, các dự án trò chơi lớn đã đưa ra một ví dụ về hiện tượng này. Một số cá nhân tin rằng các trò chơi Triple-A đầy tham vọng — được xây dựng trên Unreal Engine 5 — sẽ được phân phối chỉ trong vài tháng, mặc dù chúng thường yêu cầu từ ba đến năm năm phát triển.

Họ bán token của mình khi nhận ra rằng sẽ mất nhiều thời gian hơn, bởi vì một năm có cảm giác như 10 năm khi bạn nghiện sự biến động.

Trong một số trường hợp, việc mở rộng quá trình xây dựng ra công chúng là một điều may mắn mà Web3 đã tạo ra. Tuy nhiên, nó cũng có thể tạo ra một bầu không khí độc hại, ảnh hưởng tiêu cực đến tư duy và hạnh phúc của những người sáng lập dự án.

Vai trò của sự phi lý

Các nghiên cứu đã chỉ ra rằng khoảng 75% công ty khởi nghiệp được hỗ trợ bởi quỹ mạo hiểm thất bại.

Giống như các công ty khởi nghiệp, bộ sưu tập NFT hoạt động trong môi trường thử nghiệm, đầy rủi ro. Tuy nhiên, thị trường thường bỏ qua rủi ro, thay vào đó mong đợi sự thành công và tăng trưởng vô thời hạn.

Điều này chủ yếu được thúc đẩy bởi thành kiến xác nhận, một hiện tượng tâm lý liên quan đến việc nhấn mạnh vào thông tin phù hợp với niềm tin và sở thích hiện có của một người trong khi bỏ qua những bằng chứng mâu thuẫn.

Trong đợt tăng giá trước đó, điều này được tóm tắt bằng “WAGMI”, từ viết tắt của “Tất cả chúng ta đều sẽ làm được”.

Nhưng trong một thị trường được thúc đẩy bởi mua và bán, một số người tham gia phải thua để những người khác thắng.

Thật không may, điều đó có nghĩa là không có WAGMI – đặc biệt là trong một môi trường có trình độ hiểu biết về tài chính thấp và nhiều lo lắng. Sự kết hợp này có thể đặc biệt nguy hiểm vì nó dẫn đến những quyết định được thúc đẩy bởi cảm xúc hơn là phân tích lý trí.

Về mặt tích cực, hệ sinh thái đã phát triển rất nhiều kể từ năm 2021. Những dự án tốt có khả năng thích ứng với những thay đổi của thị trường và bối cảnh thị trường đang trở nên rõ ràng hơn, đồng thời cũng có sự trưởng thành đáng kể của con người.

Nhiều nhà sáng lập đã trở thành “CEO” chỉ sau một đêm, tương tự như việc thay lốp một chiếc ô tô khi nó đang di chuyển với tốc độ 100 dặm một giờ – 24 giờ một ngày, bảy ngày một tuần. Sau gần ba năm và một số bước chuyển mình, nhiều CEO và đội ngũ trong số này đã trưởng thành hơn, có sự chuẩn bị và tập trung vào việc mang lại điều gì đó có giá trị.

Và mặc dù thành công phụ thuộc phần lớn vào họ nhưng nó cũng phụ thuộc vào sự trưởng thành của cộng đồng Web3. Những nhà lãnh đạo giỏi sẽ không đủ khả năng để sửa chữa trò chơi nếu nó bị phá vỡ bởi sự tham lam, lo lắng và phi lý quá mức. Các nhà đầu tư nên cân nhắc điều này — và cố gắng cải thiện về mặt tài chính và cá nhân — khi chúng ta bước vào đợt tăng giá tiếp theo.

Lugui Tillier là giám đốc thương mại của Lumx Studios, một studio Web3 ở Rio de Janeiro có BTG Pactual Bank, ngân hàng đầu tư lớn nhất ở Mỹ Latinh, nằm trong số các nhà đầu tư của nó.

Bài viết này nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không nhằm mục đích và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được trình bày ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hay đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph.

Vào năm 2021, có vẻ như 10 Disney mới – và 20 Picasso tiếp theo – đang nổi lên từ blockchain và các bộ sưu tập mã thông báo không thể thay thế (NFT) khác nhau.

Tổng hợp và chỉnh sửa: ThS Phạm Mạnh Cường
Theo Coindesk

Kiến thức,Tin tức

Cố vấn Tiền điện tử: Bitcoin có dành cho bạn không?

Để lại phản hồi

Bitcoin phù hợp với danh mục đầu tư của bạn như thế nào? Zach Pandl từ Grayscale hướng dẫn chúng ta về luận điểm đầu tư.

Đây là một tuần hoạt động tích cực trong không gian quản lý của Hoa Kỳ trong một tuần ngắn ngủi như vậy. Giám đốc điều hành của Binance từ chức Giám đốc điều hành cùng với khoản bồi thường trị giá 4 tỷ USD với Bộ Tư pháp, SEC đang kiện Kraken vì hoạt động như một sàn giao dịch chưa đăng ký và Bittrex Global tuyên bố họ sẽ đóng cửa.

Cuộc chiến về sự rõ ràng về quy định dường như đang diễn ra tốt đẹp. Khi bitcoin đạt được trạng thái là vốn hóa thị trường lớn thứ 11 đối với một loại tài sản tài chính toàn cầu , Zach Pandl từ Grayscale sẽ đưa chúng ta tìm hiểu về bitcoin trong danh mục đầu tư của bạn.

Bitcoin và danh mục đầu tư của bạn

● Bitcoin là tài sản có rủi ro cao và có tiềm năng sinh lời cao với mối tương quan thấp với cổ phiếu. Do đó, Grayscale Research tin rằng danh mục đầu tư tối ưu cho nhiều nhà đầu tư nên bao gồm mức phân bổ vừa phải cho Bitcoin.

Bitcoin vừa là một tuyệt tác công nghệ vừa là một tài sản có thể đầu tư lớn, có tính thanh khoản cao. Và mặc dù công nghệ blockchain công khai có thể khó hiểu do tính chất kỹ thuật cao của nó, nhưng vai trò của bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác trong danh mục đầu tư là khá đơn giản. Thị trường tiền điện tử cung cấp các tài sản có tiềm năng sinh lời cao/rủi ro cao không có mối tương quan chặt chẽ với cổ phiếu trong khoảng thời gian 5 năm và do đó có thể là thành phần hữu ích cho các nhà đầu tư chấp nhận rủi ro khi xây dựng danh mục đầu tư tối ưu.

Xây dựng một danh mục đầu tư đa dạng với lợi nhuận hấp dẫn ngày càng khó khăn hơn. Danh mục cổ phiếu và trái phiếu cổ điển 60/40 sẽ gặp khó khăn trong việc tạo ra lợi nhuận tương đương với 40 năm qua. Chúng tôi tin rằng đơn giản là không còn chỗ để mở rộng định giá: bội số vốn chủ sở hữu đã cao và thị trường trái phiếu tăng giá lâu dài đã kết thúc (do lạm phát giá tiêu dùng chạm đáy). Cổ phiếu và trái phiếu giờ đây cũng có mối tương quan chặt chẽ hơn, vì vậy các nhà đầu tư nhận được ít lợi ích đa dạng hóa hơn khi kết hợp chúng với nhau. Cơ hội trên thị trường đại chúng cũng đang bị thu hẹp: so với những năm 1990, có ít đợt IPO hơn và số lượng công ty niêm yết đã giảm khoảng 30%.

Để giải quyết những thách thức này, các nhà đầu tư phải đối mặt với một danh sách các lựa chọn tiêu chuẩn (Hình 1). Để cải thiện sự cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận trong danh mục đầu tư, họ có thể phân bổ lại các loại tài sản mang lại lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro tốt hơn, mối tương quan thấp hơn hoặc cả hai. Ví dụ, trong những năm gần đây, một số nhà đầu tư đã tăng phân bổ cho các lựa chọn thay thế, bao gồm cả tài sản tư nhân kém thanh khoản như vốn cổ phần tư nhân và bất động sản. Mặc dù đây là một cách tiếp cận thành công nhưng những loại phương tiện này không được nhiều nhà đầu tư cá nhân tiếp cận.

Phụ lục 1: Tài sản truyền thống đưa ra sự đánh đổi rủi ro/lợi nhuận tiêu chuẩn…

Biểu hiện 2: …. Và tiền điện tử mở rộng đáng kể các tùy chọn có sẵn

Tài sản tiền điện tử mang lại điều gì đó thực sự khác biệt. Từ góc độ phân bổ tài sản, bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác mở rộng đáng kể hồ sơ rủi ro/lợi nhuận dành cho các nhà đầu tư trên thị trường đại chúng (Hình 2). Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác như Ethereum có độ biến động cao và được coi là có rủi ro cao. Tuy nhiên, họ đã tạo ra lợi nhuận theo thời gian tương xứng với mức độ rủi ro của họ. Nói cách khác, tuy bitcoin có tính biến động cao; tỷ lệ lợi nhuận trên mức độ biến động của nó nhìn chung tương tự như các loại tài sản khác. Do đó, việc thêm tài sản tiền điện tử vào danh mục đầu tư có thể được coi là chấp nhận rủi ro đầu tư bổ sung để đổi lấy lợi nhuận tiềm năng cao hơn. Các nhà đầu tư có thể xem xét thay thế tài sản tiền điện tử bằng các tài sản có rủi ro cao/lợi nhuận cao khác như cổ phiếu công nghệ, cổ phiếu ngoài Hoa Kỳ và/hoặc một số khoản đầu tư tư nhân kém thanh khoản để cải thiện hiệu suất danh mục đầu tư.

Mặc dù loại tài sản tiền điện tử đã tạo ra lợi nhuận lịch sử cao nhưng nó không có mối tương quan nhiều với các tài sản rủi ro khác. Ví dụ: trong 5 năm qua, mối tương quan giữa bitcoin và S&P 500 chỉ là 40%, so với mức tương quan 90% giữa Nasdaq 100 và S&P 500. Mối tương quan thấp hơn với cổ phiếu có nghĩa là việc phân bổ tiền điện tử trong danh mục đầu tư nên mang lại lợi ích đa dạng hóa lớn hơn một số tài sản có rủi ro khác.

Tiền điện tử là một loại tài sản non trẻ và được coi là có rủi ro tương đối cao. Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác có thể không phù hợp với các nhà đầu tư có nhu cầu vốn xác định trong tương lai tương đối gần (ví dụ: trong vòng 3 đến 5 năm tới). Ví dụ: khoản tiết kiệm được phân bổ cho các chi phí sắp tới liên quan đến học phí đại học hoặc mua nhà có lẽ không bao gồm việc phân bổ tiền điện tử. Cuối cùng, các nhà đầu tư ưu tiên thu nhập từ tài sản nên xem xét các lựa chọn thay thế.

Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư có mức độ chấp nhận rủi ro tương đối cao, tiền điện tử sẽ mở rộng đáng kể các cơ hội rủi ro/lợi nhuận có sẵn trên thị trường đại chúng. Do tiềm năng lợi nhuận cao của những tài sản này và mối tương quan thấp với các tài sản rủi ro khác, danh mục đầu tư tối ưu cho nhiều nhà đầu tư nên bao gồm mức phân bổ vừa phải cho tiền điện tử.

– Zach Pandl , Giám đốc điều hành, Nghiên cứu, Grayscale

Hỏi chuyên gia

Câu hỏi: ETF BTC giao ngay sẽ có tác động gì đến giá Bitcoin?

Bitcoin là một trong số ít tài sản có thể ảnh hưởng trực tiếp đến giá của quỹ ETF. Vì chúng tôi biết nguồn cung bitcoin có hạn – tổng cộng 21 triệu có sẵn với 19,5 triệu được khai thác – nhu cầu về một ETF giao ngay sẽ chiếm một phần nguồn cung đó và phải giữ nó miễn là vẫn còn quan tâm đến ETF. Đó là một tình hình cung và cầu.

Hỏi: Nhu cầu về ETF có thể giảm, vậy giá chung của bitcoin có giảm không?

Có thể có những tác động tiếp theo từ việc phê duyệt BTC ETF giao ngay vì nó có thể tượng trưng cho sự tan băng của các rào cản pháp lý đối với bitcoin và có thể đối với tiền điện tử nói chung. Sự chấp thuận của SEC đối với quỹ ETF giao ngay sẽ khiến các khoản đầu tư vào bitcoin trở nên dễ chấp nhận hơn đối với các tổ chức. Chúng tôi cũng có thể thấy nhiều nhà cung cấp 401k hơn cho phép bitcoin như một lựa chọn đầu tư. Nhìn chung, nhu cầu về bitcoin có thể lớn hơn theo cấp số nhân so với nhu cầu về ETF giao ngay sau khi được phê duyệt.

H: Tôi không thể đưa khách hàng của mình vào bitcoin ngay bây giờ. Làm cách nào tôi có thể giúp họ tiếp cận được một số thông tin trước khi phê duyệt ETF giao ngay?

Có nhiều cách để tiếp cận bitcoin trước khi được phê duyệt và vẫn giữ khách hàng ở các khoản đầu tư được quản lý trong phạm vi người giám sát và AUM của bạn. Hãy nhớ rằng, chúng tôi không đưa ra lời khuyên đầu tư, vì vậy DYOR.

Một số ví dụ bao gồm:

GBTC – Grayscale Bitcoin Trust đang giao dịch với mức chiết khấu nhỏ và có thể sẽ được chuyển đổi thành quỹ ETF với sự chấp thuận của các quỹ ETF khác. Điều này có nghĩa là khách hàng đầu tư vào quỹ tín thác này sẽ nhận được khoản chiết khấu, bên cạnh bất kỳ sự tăng giá nào của bitcoin.

Các cổ phiếu khai thác bitcoin như – Riot Blockchain và Marathon Digital là những công ty giao dịch công khai không làm gì khác ngoài khai thác bitcoin. Nếu giá trị sản phẩm của họ tăng lên đáng kể, logic sẽ cho chúng ta biết giá cổ phiếu của họ cũng sẽ tăng giá.

Coinbase – COIN là công ty giao dịch công khai, có vai trò là sàn giao dịch và người giám sát, đồng thời được hưởng lợi từ sự quan tâm nhiều hơn đến tiền điện tử nói chung. Họ có mô hình doanh thu đa dạng và việc nới lỏng lập trường pháp lý sẽ giúp ích cho họ rất nhiều.

– Adam Blumberg , Interaxis

Theo Coindesk

Tin tức

Milei thề sẽ đóng cửa ngân hàng trung ương Argentina – Nhưng liệu ông ta có làm được không?

Để lại phản hồi

Thách thức trong việc thay thế đồng peso của Argentina bằng đồng đô la Mỹ (và có thể cả Bitcoin) sẽ rất lớn, nhưng không phải là không thể vượt qua.

Hình ảnh một ứng cử viên tổng thống dùng búa tạ đập nát mô hình ngân hàng trung ương sẽ không để lại ký ức lâu dài trong ký ức của người dân Argentina. Nhưng một khi Tổng thống đắc cử Javier Milei lên ngôi vào ngày 10/12, liệu ông còn đủ can đảm để đi theo con đường quanh co và đầy rủi ro?

Argentina mang theo – với 9 lần vỡ nợ – danh hiệu vô địch thế giới ở hạng mục vỡ nợ vì rủi ro. Họ hiện là chủ nợ lớn nhất của Quỹ Tiền tệ Quốc tế và với rủi ro tín dụng được Fitch Xếp hạng chỉ định là CCC – đứng thứ tư tính từ điểm dưới cùng – họ cần phải thay đổi căn bản nền kinh tế của mình.

Tôi không phải là thầy bói, nhưng tôi có thể đưa ra một số hiểu biết sâu sắc về quá trình này. Hãy bắt đầu bằng việc thừa nhận rằng một quốc gia không thể sống thiếu ngân hàng trung ương. Hiện tại, có 198 quốc gia và 180 loại tiền tệ. Mười phần trăm trong số họ không sử dụng đồng tiền của mình.

Liên quan: Javier Milei thân thiện với Bitcoin thắng cử tổng thống Argentina

Một thực tế quan trọng khác là IMF không vô tình có từ “tiền tệ” trong tên của nó. Nó thích các ngân hàng trung ương và chủ nợ chính của Argentina, ý kiến của nó sẽ rất quan trọng trong quá trình này.

Chúng tôi cũng có cơ sở tiền tệ của Argentina. Theo bảng cân đối kế toán mới nhất của quận, con số đó là 7,7 tỷ USD. (Đó là 220.000 Bitcoin, dành cho những người theo dõi và chỉ cao hơn một chút so với mức định giá 6,9 tỷ USD của MicroStrategy.) Để so sánh, cơ sở tiền tệ của Hoa Kỳ lớn hơn 5 nghìn tỷ USD.

Con số đó cho thấy thách thức trong việc thay thế cơ sở tiền tệ sẽ rất lớn nhưng không phải là không thể vượt qua. Một trong những khó khăn khi trao đổi tiền tệ là kiếm được tiền giấy cho các hoạt động hàng ngày, nhưng chúng tôi, những người trong thế giới tiền điện tử, biết rằng cả stablecoin và Bitcoin đều có thể giúp ích rất nhiều trong quá trình này.

Sẽ rất hợp lý nếu Milei sử dụng bản thiết kế do El Salvador thiết lập. Điều đó có nghĩa là trước tiên hãy chấp nhận đồng đô la Mỹ và sau đó bắt đầu chấp nhận Bitcoin.

Cơ sở tiền tệ của Argentina, 2014-2023. Nguồn: CEICData.com và Ngân hàng Trung ương Argentina

Một loại tiền tệ thường yêu cầu trạng thái “đấu thầu hợp pháp”, có nghĩa là tất cả các cơ sở trong nước phải chấp nhận nó. Milei có thể tiến hành một sự thay đổi chính sách lớn về vấn đề này. Nếu anh ta thực sự là một người theo chủ nghĩa tự do (thuật ngữ cổ điển cho “người theo chủ nghĩa tự do”), anh ta có thể cho phép thị trường quyết định loại tiền tệ nào thành công.

Liên quan: Lịch sử cho chúng ta biết chúng ta đang ở trong một thị trường tăng trưởng mạnh mẽ với một cú hạ cánh khó khăn

Người ta biết rằng người Argentina giữ một lượng lớn tiền tiết kiệm bằng đô la bên ngoài đất nước của họ. Những con số vẫn chưa chắc chắn, nhưng nó có thể nằm trong khoảng từ 100 tỷ đô la đến 300 tỷ đô la. Nhưng điều thực sự quan trọng là, theo các quy định về tỷ giá hối đoái mới của chính phủ mới này, số tiền đó có thể được đem về nước một cách thoải mái.

Argentina – ngay cả trong thời kỳ Menem những năm 1990 – cũng không có đồng tiền có thể chuyển đổi hoàn toàn. Vì vậy, điều đầu tiên chính phủ tương lai có thể làm là thống nhất tất cả các tỷ giá hối đoái và ban hành quy định về khả năng chuyển đổi tự do của đồng tiền. Nếu nó không làm được điều đó, chúng ta sẽ bắt đầu lo lắng.

Nhận xét cuối cùng, điều quan trọng cần lưu ý là ngân hàng trung ương và kho bạc là hai thực thể hoàn toàn khác nhau. Một quốc gia có thể hoạt động mà không cần ngân hàng trung ương, nhưng sẽ khó khăn hơn nếu không có kho bạc kiểm soát dòng vốn vào (thông qua thuế) và đầu ra (thông qua chi tiêu công).

Kho bạc cũng là cơ quan phát hành trái phiếu chính phủ. Mặc dù một quốc gia có thể phát hành trái phiếu bằng nước ngoài nhưng quốc gia đó không kiểm soát máy in tiền. Điều đó làm tăng nguy cơ không có tiền để thanh toán trái phiếu. Điều đó có nghĩa là khả năng nợ của một quốc gia giảm, buộc quốc gia đó phải hoạt động với mức đòn bẩy thấp hơn nhiều và chính sách thu chi phù hợp với thực tế đó.

Đáng chú ý, điều đó cũng buộc một quốc gia phải cực kỳ hiệu quả với các chính sách tài khóa của mình. Kết quả đó rất có thể là gốc rễ của đề xuất của Milei.

Alexandre Vasarhelyi là đối tác tại BLP Gestora chịu trách nhiệm quản lý các quỹ tiền điện tử. Ông bắt đầu tham gia vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số vào đầu năm 2017, sau hơn 23 năm làm việc trong lĩnh vực tài chính truyền thống, nơi ông làm việc trên các bộ phận giao dịch độc quyền bao gồm Banco Indosuez, Credit Suisse, Deustche Asset Management, ING Bank và Banco Pine. Ông đã vận hành các tài sản, tiền tệ, quyền chọn và hàng hóa có thu nhập cố định và thay đổi trên thị trường địa phương và quốc tế. Ông có bằng Kỹ thuật Sản xuất của Escola Politécnica thuộc Đại học São Paulo, bằng sau đại học của Fundação Getulio Vargas (FGV) của Rio de Janeiro và bằng MBA của Viện Thị trường Vốn Brazil.

Bài viết này nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không nhằm mục đích và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được trình bày ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hay đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph.

TheoCointelegraph

Pháp Lý

Việc sa thải Sam Altman cho thấy Biden không xử lý AI đúng cách

Để lại phản hồi

Chuyện gì đã xảy ra với Sam Altman ở hậu trường trong việc xử lý AI? Cả OpenAI và Microsoft đều chưa đưa ra được tất cả các câu trả lời. Ngành công nghiệp xứng đáng được quốc hội giám sát nhiều hơn.

Nhà phát triển CbatGPT OpenAI tuần trước thông báo rằng họ đã sa thải Giám đốc điều hành Sam Altman do hội đồng quản trị mất niềm tin – chỉ để thấy ông quay trở lại công ty sau khi 90% nhân viên OpenAI dọa từ chức. Vụ sa thải đã gây ra một làn sóng phấn khích từ các công ty đưa ra mức lương ngang bằng với OpenAI nhằm thu hút những nhân tài hàng đầu.

Sự thất bại – và sự thiếu minh bạch liên quan của nó – đã nêu bật sự cần thiết phải điều chỉnh sự phát triển AI, đặc biệt là khi nói đến bảo mật và quyền riêng tư. Các công ty đang phát triển bộ phận trí tuệ nhân tạo của mình một cách nhanh chóng và việc tái cơ cấu nhân tài có thể thúc đẩy một công ty đi trước các công ty khác và luật pháp hiện hành. Trong khi Tổng thống Joe Biden đã thực hiện các bước để đạt được hiệu quả đó, ông vẫn dựa vào các mệnh lệnh hành pháp không yêu cầu ý kiến từ Quốc hội. Thay vào đó, họ dựa vào các quan chức của cơ quan để giải thích chúng – và có thể thay đổi khi một tổng thống mới nhậm chức.

Biden năm nay đã ký một sắc lệnh hành pháp liên quan đến “trí tuệ nhân tạo an toàn, bảo mật và đáng tin cậy”. Nó yêu cầu các công ty AI “bảo vệ” người lao động khỏi bị ‘tổn hại’, có lẽ là liên quan đến nguy cơ mất việc làm của họ. Nó cũng giao nhiệm vụ cho Văn phòng Quản lý và Ngân sách (OMB) và Ủy ban Cơ hội Việc làm Bình đẳng (EEOC), một phần, thiết lập các cơ cấu quản lý trong các cơ quan liên bang. Nó cũng yêu cầu Ủy ban Thương mại Liên bang (FTC) tự đánh giá và xác định xem liệu họ có thẩm quyền “đảm bảo cạnh tranh công bằng trên thị trường AI và đảm bảo rằng người tiêu dùng và người lao động được bảo vệ khỏi những tác hại có thể xảy ra do việc sử dụng AI hay không”. .”

Lệnh điều hành của Biden sẽ không kéo dài

Vấn đề cơ bản với cách tiếp cận do sắc lệnh điều hành thúc đẩy là tính dễ vỡ và phạm vi hạn chế của nó. Bằng chứng là nỗ lực của SEC và CFTC (phần lớn không thành công) nhằm phân loại tiền điện tử là chứng khoán, các cơ quan giao nhiệm vụ ban hành luật có thể gây nhầm lẫn và e ngại cho các nhà đầu tư và cuối cùng có thể được tòa án giải thích.

Liên quan: Sự cố của WSJ đã thúc đẩy cuộc thập tự chinh thiếu hiểu biết của các nhà lập pháp Hoa Kỳ chống lại tiền điện tử

Các chính sách do các cơ quan xây dựng mà không có sự hỗ trợ của cơ quan lập pháp cũng thiếu tính lâu dài. Mặc dù ý kiến của công chúng là cần thiết để thông qua các quy định do cơ quan hậu thuẫn, nhưng quy trình lập pháp cho phép người tiêu dùng trí tuệ nhân tạo và tài sản kỹ thuật số có tiếng nói mạnh mẽ hơn và hỗ trợ thông qua luật giải quyết các vấn đề thực tế mà người dùng gặp phải – thay vì các vấn đề do người dùng phát minh ra. thường là những quan chức đầy tham vọng.

Việc Biden không giải quyết được những tác động đạo đức phức tạp của việc triển khai AI trên quy mô lớn là rất nguy hiểm; những lo ngại như sai lệch trong thuật toán, giám sát và xâm phạm quyền riêng tư hầu như không được giải quyết. Những vấn đề đó cần được giải quyết bởi Quốc hội, gồm các quan chức do người dân bầu ra, thay vì các cơ quan gồm những người được bổ nhiệm.

Nếu không có cuộc tranh luận gay gắt cần thiết để Quốc hội thông qua luật thì không có gì đảm bảo về một luật thúc đẩy bảo mật và quyền riêng tư cho người dùng hàng ngày. Cụ thể, người dùng trí tuệ nhân tạo cần có quyền kiểm soát cách công nghệ tự động này sử dụng và lưu trữ dữ liệu cá nhân. Mối lo ngại này đặc biệt nghiêm trọng trong lĩnh vực AI, nơi nhiều người dùng không hiểu được công nghệ cơ bản và những lo ngại nghiêm trọng về bảo mật khi chia sẻ thông tin cá nhân. Hơn nữa, chúng ta cần luật đảm bảo các công ty đang tiến hành đánh giá rủi ro và duy trì hệ thống tự động của họ một cách có trách nhiệm.

Việc phụ thuộc vào các quy định do các cơ quan liên bang ban hành cuối cùng sẽ dẫn đến sự nhầm lẫn – người tiêu dùng không tin tưởng vào trí tuệ nhân tạo. Kịch bản chính xác này diễn ra với các tài sản kỹ thuật số sau vụ kiện của SEC chống lại Coinbase, Ripple Labs và các tổ chức liên quan đến tiền điện tử khác, khiến một số nhà đầu tư lo ngại về sự tham gia của họ với các công ty tiền điện tử. Một kịch bản tương tự có thể xảy ra trong lĩnh vực AI, nơi FTC và các cơ quan khác kiện các công ty AI và buộc các vấn đề quan trọng vào hệ thống tòa án trong nhiều năm tới.

Điều bắt buộc là Biden phải lôi kéo Quốc hội về những vấn đề này thay vì trốn đằng sau nhánh hành pháp. Ngược lại, Quốc hội phải nắm bắt cơ hội, xây dựng luật nhằm giải quyết những mối quan tâm và nguyện vọng của nhiều bên liên quan. Nếu không có những nỗ lực hợp tác như vậy, Hoa Kỳ có nguy cơ lặp lại những cạm bẫy đã trải qua trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, có khả năng tụt hậu so với các quốc gia khác và thúc đẩy sự đổi mới ở những nơi khác. Quan trọng hơn, an ninh và quyền riêng tư của công dân Mỹ – cũng như của nhiều công dân trên toàn cầu – đang gặp nguy hiểm.

John Cahill là cộng tác viên của văn phòng luật quốc gia Wilson Elser’s White Plains, NY. John tập trung thực hành vào tài sản kỹ thuật số và đảm bảo rằng khách hàng tuân thủ các luật và quy định hiện hành và đang phát triển. Ông nhận bằng Cử nhân của Đại học St. Louis và bằng Tiến sĩ Luật của Trường Luật New York.

Bài viết này nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không nhằm mục đích và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được trình bày ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hay đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph.

Theo Cointelegraph

Tin tức

Token hóa và tài sản trong thế giới thực chiếm vị trí trung tâm

Để lại phản hồi

Các tổ chức blue-chip bao gồm Goldman Sachs và JP Morgan đang thử nghiệm các dịch vụ tài sản kỹ thuật số nhằm tìm kiếm sự tiết kiệm chi phí và hiệu quả.

Không gian mã hóa tài sản và tài sản trong thế giới thực (RWA) đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư vốn tổ chức và bán lẻ vào năm 2023 nhờ sự kết hợp thuận lợi giữa các sản phẩm được quản lý chuyên nghiệp và cơ chế tài sản kỹ thuật số. Cho đến nay, đã tư vấn cho hơn 40 khách hàng về chiến lược và phát hành token hóa, chúng tôi thấy các chủ đề chính sau đây sẽ xuất hiện ở các thị trường này vào quý 3 năm 2023.

Bạn đang đọc Crypto Long & Short , bản tin hàng tuần của chúng tôi cung cấp thông tin chi tiết, tin tức và phân tích dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp. Đăng ký tại đây để nhận nó trong hộp thư đến của bạn vào thứ Tư hàng tuần.

Tiết kiệm Blockchain và cải tiến lợi nhuận

Đối với các nhà đầu tư tham gia vào lĩnh vực này, hiệu quả lớn nhất sẽ đến từ các hệ thống kỹ thuật số đầu cuối – nghĩa là vòng đời trên chuỗi. Điều đó có nghĩa là tiết kiệm được số tiền hoặc thời gian lao động thủ công so với các quy trình truyền thống. Ví dụ:

  • Nền tảng tài sản kỹ thuật số Goldman Sachs (GS DAP) đã tiết kiệm được 15 điểm cơ bản cho đợt phát hành trái phiếu kỹ thuật số trị giá 100 triệu euro, mang lại 150 nghìn euro tiền lãi bổ sung được chuyển cho Union Investment với tư cách là người mua duy nhất.
  • Tài sản kỹ thuật số Onyx (ODA) của JP Morgan đang dự kiến tiết kiệm 20 triệu đô la trên khối lượng repo được mã hóa dự kiến là 1 nghìn tỷ đô la vào cuối năm 2023.
  • Repo sổ cái phân tán (DLR) của Broadridge đang tiết kiệm cho các khách hàng bên bán như Societe Generale 1 triệu USD trên 100.000 giao dịch repo.
  • Equilend đã ra mắt 1Source như một giải pháp cho vay chứng khoán dựa trên sổ cái phân tán để tiết kiệm chi phí chung cho ngành cho vay chứng khoán ước tính khoảng 100 triệu USD.
  • Nền tảng dịch vụ tài chính có cấu trúc Intain báo cáo tiết kiệm được 100 điểm cơ bản bằng cách giảm phí vòng đời khoản vay SME từ 150 bps xuống 50 bps thông qua các giải pháp chuỗi khối Hyperledger và Avalanche.
  • Vanguard đang tận dụng Corda của R3 thông qua Grow Inc. để đạt được quy trình xử lý xuyên suốt, tiết kiệm 100 giờ lao động mỗi tuần.
  • Thế chấp thanh khoản đã giảm báo cáo về Chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp (MBS) từ 55 ngày xuống còn 30 phút trên chuỗi khối Stellar.

Thị trường tiền tệ và kho bạc như trái cây treo thấp

Các nhà quản lý và phát hành tài sản đang làm quen với quy trình mã hóa bằng cách thử nghiệm các sản phẩm thị trường tiền tệ và kho bạc. Những tài sản được mã hóa này tạo ra lợi nhuận có thể được chuyển cho khách hàng, hoàn toàn trên chuỗi.

Trong khi các chiến lược sản phẩm thay thế, như các loại cổ phần vốn cổ phần tư nhân gốc kỹ thuật số của Hamilton Lane, đang được thực hiện, thì thị trường tiền điện tử mang lại lợi nhuận ~5% hàng năm ở các phân khúc có rủi ro thấp. Loại tài sản này đã tích lũy được gần 700 triệu USD vốn trên chuỗi vào cuối quý 3 năm 2023, tăng gần 520% so với đầu năm.

Phân phối sản phẩm được token hóa thông qua cơ sở khách hàng tổ chức

Một trong những điểm yếu trong ngành mã hóa cho đến nay là phân phối sản phẩm thực tế và cung cấp vốn. Các tổ chức đang bắt đầu vượt ra ngoài việc chỉ mã hóa tài sản để sử dụng và tiết kiệm trong hoạt động (repo, quản lý tài sản thế chấp) và hiện đang đặt các sản phẩm được mã hóa với cơ sở khách hàng của riêng họ làm người mua.

Citi là một trong những cái tên dẫn đầu trong lĩnh vực này, cung cấp trái phiếu doanh nghiệp kỹ thuật số thông qua BondbloX của Singapore cho các khách hàng quản lý tài sản và ngân hàng tư nhân ở Đông Nam Á. UBS được xây dựng dựa trên đợt phát hành trái phiếu kỹ thuật số trị giá hơn 400 triệu đô la trước đó cho các khách hàng có giá trị ròng cao bằng quỹ thị trường tiền tệ dựa trên Ethereum, cũng ở Singapore.

Khi các blue-chip như JP Morgan và Goldman Sachs tiếp tục phát triển các bộ kỹ thuật số của họ, mong đợi các nhóm ngân hàng tư nhân, quản lý tài sản & tài sản cũng như các giải pháp thay thế của họ sẽ hoạt động như các kênh phân phối giải phóng nguồn vốn quan trọng mà các đại lý môi giới bán lẻ đấu tranh để tiếp cận.

Bạn có thể đọc thêm về Trạng thái mã thông báo bảo mật 2023 trong ấn phẩm quý 3 .

Theo Coindesk

Tin tức

Tại sao giao dịch trên chuỗi là chỉ số chính của chuỗi khối

Để lại phản hồi

Todd Groth, người đứng đầu nghiên cứu tại CoinDesk Indices, cho biết số liệu này giúp các nhà đầu tư và người dùng hiểu được liệu một blockchain sẽ tồn tại hay phát triển mạnh.

Khối lượng giao dịch trên chuỗi là nhịp đập của mạng blockchain. Đối với các nhà đầu tư tài sản kỹ thuật số, việc giám sát các luồng này trong mạng và so sánh chúng giữa các giao thức là một cách để xác định tỷ lệ chấp nhận và tiện ích của giao thức, đồng thời xác định xem một dự án đang phát triển hơn nữa hay một di tích lỗi thời của chu kỳ thị trường trước đó.

Quan điểm này cung cấp cho chúng tôi những hiểu biết có giá trị về hoạt động của người dùng, tiện ích mạng và tình trạng chung của hệ sinh thái tiền điện tử. Khối lượng giao dịch tăng đột biến thường biểu thị việc sử dụng mạng, áp dụng và hoạt động giao dịch tăng lên. Nó có thể cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng, tiện ích giao thức mới hoặc thậm chí là sự nhiệt tình đầu cơ. Ngược lại, sự sụt giảm về khối lượng giao dịch trên chuỗi có thể báo hiệu sự phát triển mạng lưới giảm sút, giao thức trì trệ hoặc mất thị phần vào tay các đối thủ khác.

Một số yếu tố thúc đẩy khối lượng giao dịch blockchain và hiểu được những sắc thái này giúp chúng tôi điều hướng chu kỳ thị trường tiền điện tử ngày càng phát triển. Trong các giai đoạn tăng giá, khi thị trường tiền điện tử giống như một lễ hội tăng giá quá mức, khối lượng giao dịch có xu hướng tăng vọt. Tin tức tích cực, như sự rõ ràng về quy định, việc áp dụng thể chế hoặc nâng cấp giao thức quan trọng, có thể thúc đẩy hoạt động giao dịch tăng cao.

Ngoài ra, tâm lý thị trường đóng một vai trò quan trọng. Tâm lý lạc quan thường thúc đẩy các nhà giao dịch và nhà đầu tư đổ xô đến các sàn giao dịch phi tập trung, gây ra sự gia tăng đột biến về giao dịch trên chuỗi. Ở đó, họ có xu hướng tập trung hơn vào việc giao dịch các sản phẩm cải tiến mới hơn như NFT và các lần ra mắt mã thông báo nhỏ hơn, có tác động lớn hơn đến hoạt động trên chuỗi so với các mã thông báo chính được giao dịch trong các sàn giao dịch tập trung. Điều này góp phần tăng khối lượng giao dịch trong chu kỳ tăng giá.

Ngược lại, trong thời kỳ giảm giá, khối lượng giao dịch bắt đầu giảm dần, với các hoạt động bùng nổ xung quanh thời kỳ giảm đòn bẩy. Sự không chắc chắn, tin tức tiêu cực, các biện pháp quản lý chặt chẽ hoặc sự điều chỉnh của thị trường thường dẫn đến sự sụt giảm trong giao dịch. Các nhà đầu tư có thể áp dụng cách tiếp cận chờ xem, dẫn đến khối lượng giao dịch giảm và họ có thể chuyển tài sản của mình sang kho lạnh hoặc stablecoin, làm giảm hoạt động giao dịch tổng thể trên các sàn giao dịch.

Để tìm hiểu rõ hơn về tính hữu ích của dữ liệu khối lượng giao dịch trên chuỗi, chúng tôi sử dụng dữ liệu do SonarVerse cung cấp, cung cấp Khối lượng đô la giao dịch OnChain theo giao thức và so sánh khối lượng trên các giao thức Bitcoin, Ethereum và Polygon.

Để bình thường hóa khối lượng trên các giao thức này, chúng tôi chia khối lượng giao dịch cho vốn hóa thị trường của giao thức. (xem Hình 1 bên dưới)

Hình 1: Khối lượng giao dịch trực tuyến / Vốn hóa thị trường, theo giao thức, được làm mịn trong 30 ngày, Nguồn: SonarVerse, Nghiên cứu chỉ số CoinDesk

Ở đây, chúng ta có thể thấy khối lượng giao dịch bitcoin tương đối thấp và ổn định, trong đó Ethereum và Polygon có hoạt động cao điểm và tương đối bù đắp, điều này hợp lý khi Polygon là một giải pháp mở rộng quy mô EVM cho các giao thức dựa trên Ethereum.

Để làm nổi bật hơn nữa lợi ích đầu tư của dữ liệu này, chúng tôi chạy thử nghiệm ngược rất đơn giản, trong đó chúng tôi xoay vòng qua các giao thức Ethereum và Polygon dựa trên hoạt động khối lượng trên chuỗi được chuẩn hóa gần đây với quy tắc đơn giản là khi hoạt động giao dịch Đa giác được chuẩn hóa lớn hơn Ethereum, chúng tôi xoay vòng vào Polygon, nếu không, chúng tôi giữ mã thông báo Ether (xem Hình 2 bên dưới để biết chiến lược backtest giả định).

Chiến lược xoay vòng cải thiện lợi nhuận tuyệt đối và được điều chỉnh theo rủi ro trong chu kỳ thị trường tiền điện tử khi so sánh với việc phân bổ riêng biệt cho mã thông báo Ether và Polygon. Hiệu suất vượt trội này có thể là do thông tin có trong số liệu khối lượng giao dịch trên chuỗi, điều này nghiêng chiến lược giả định hướng tới các giao thức có hoạt động gần đây lớn hơn và do liên kết, nhu cầu giao thức blockchain lớn hơn.

Hình 2: Chiến lược xoay vòng Ether/đa giác, chỉ dài hạn. Nguồn: SonarVerse, Nghiên cứu chỉ số CoinDesk

Bằng cách hiểu được động lực của hoạt động trên chuỗi, chúng tôi có thể đánh giá tâm lý thị trường tốt hơn và đưa ra quyết định giao dịch sáng suốt hơn bằng cách đánh giá tình trạng giao thức cơ bản. Trong các giai đoạn tăng giá, khối lượng giao dịch cao có thể báo hiệu các cơ hội chốt lời tiềm năng hoặc biến động tăng cao. Trong chu kỳ giảm giá, khối lượng giao dịch thấp có thể cho thấy thị trường có thể chạm đáy hoặc cơ hội tích lũy.

Việc theo dõi khối lượng giao dịch trực tuyến và các số liệu blockchain khác như TVL cũng giống như lắng nghe nhịp tim của thị trường tiền điện tử, cho phép các nhà đầu tư điều hướng những biến động của nó do sự phát triển của ngành gây ra.

Theo Coindesk

Ứng dụng

Việc thanh toán DOJ của Binance mang lại một số tia hy vọng cho ngành công nghiệp tiền điện tử

Để lại phản hồi

Changpeng Zhao CZ đã rời khỏi Binance nhưng công ty của anh ấy vẫn tiếp tục tồn tại. Điều đó cho thấy sự khẳng định ngầm từ chính quyền Biden về tính hợp pháp của ngành công nghiệp tiền điện tử.

Việc Giám đốc điều hành Binance Changpeng Zhao (CZ) rời khỏi nền tảng do ông sáng lập và lời nhận tội của công ty trong một thỏa thuận đáng kinh ngạc trị giá 4,3 tỷ USD với Bộ Tư pháp Hoa Kỳ đã gây ra làn sóng chấn động khắp thế giới tiền điện tử. Sự phát triển này đặt ra một câu hỏi quan trọng: Đây là điềm báo về sự diệt vong hay là tín hiệu tăng giá cho ngành?

Trên Twitter tiền điện tử, nơi tràn lan sự đầu cơ, rất dễ bỏ qua các vấn đề cốt lõi. Hãy cùng tìm hiểu xem thỏa thuận này thực sự có ý nghĩa gì, bắt đầu với lý do cơ bản cho sự tồn tại của tiền điện tử.

Tiền điện tử không bao giờ được định nghĩa bởi các nhân vật hoặc nền tảng trung tâm. Sự xuất sắc của Satoshi Nakamoto nằm ở việc tạo ra một hệ thống phi tập trung, một hệ thống không phụ thuộc vào danh tiếng hay quyền lực của cá nhân. Đúng như đặc tính của tiền điện tử, hệ thống này được xây dựng trên các trụ cột ẩn danh và phân cấp – những nguyên tắc mà CZ, mặc dù có những đóng góp đáng chú ý, đã tránh xa. Mặc dù không phải là kẻ xấu như Sam Bankman-Fried (SBF), nhưng CZ cũng không phải là người ủng hộ trung thành cho các giá trị nền tảng của tiền điện tử.

Hành động của DOJ chống lại Binance không chỉ là một biện pháp trừng phạt. Nó đại diện cho sự tiếp nối của một câu chuyện. Sau vụ bê bối FTX và mối liên hệ của nó với SBF, chính quyền Biden dường như đã áp dụng lập trường nghiêm ngặt đối với lĩnh vực tiền điện tử – bất chấp các khoản quyên góp của SBF cho chiến dịch tranh cử của Tổng thống Biden. Tuy nhiên, ý nghĩa của việc dàn xếp Binance vượt xa việc kể chuyện chính trị đơn thuần.

Việc Binance thừa nhận cáo buộc của DOJ về việc hoạt động như một doanh nghiệp dịch vụ tiền tệ chưa đăng ký và coi thường các tiêu chuẩn chống rửa tiền là rất quan trọng, mặc dù những tuyên bố này vẫn chưa được xét xử tại tòa án. DOJ có lịch sử san bằng các cáo buộc rửa tiền vô căn cứ đối với người dùng tiền điện tử thông thường đối với các mô hình giao dịch điển hình được sử dụng thường xuyên. Lịch sử này phủ bóng đen lên tính hợp pháp trong các tuyên bố của DOJ, đặc biệt là với đòn bẩy mà DOJ dường như đã sử dụng để ép buộc một thỏa thuận giải quyết từ Binance và CZ.

Tuy nhiên, giữa những diễn biến gây tranh cãi này, vẫn có một tia hy vọng. Quyết định không đóng cửa Binance của DOJ cho thấy sự thừa nhận về tính hợp pháp của ngành công nghiệp tiền điện tử.

Toàn bộ tập phim này cũng nhấn mạnh tầm quan trọng tối cao của việc phân cấp trong lĩnh vực tiền điện tử. Các sàn giao dịch tập trung đã nổi lên như những lỗ hổng trong hệ sinh thái tiền điện tử, củng cố câu ngạn ngữ “không phải chìa khóa của bạn, không phải tiền của bạn”. Tình huống này là một lời kêu gọi rõ ràng để hướng tới các nền tảng phi tập trung, nơi quyền kiểm soát và quyền sở hữu vẫn nằm trong tay người dùng.

Bài học cơ bản ở đây là sự bắt buộc phải xây dựng tính phân quyền và duy trì tính ẩn danh giữa những người xây dựng ban đầu khi dự án hướng tới sự phân quyền, giống như trường hợp của Bitcoin những ngày đầu.

Niềm tin vào lĩnh vực tiền điện tử không nên phụ thuộc vào sự hấp dẫn của các nhà lãnh đạo có sức lôi cuốn hoặc sự đảm bảo của các thực thể tập trung. Đúng hơn, nó nên được gắn chặt với khả năng phục hồi và tính tự chủ của công nghệ cơ bản.

Cả CZ và chính phủ liên bang Hoa Kỳ đều là hình ảnh thu nhỏ của các cơ cấu quyền lực tập trung, mỗi cơ cấu đều có những thiếu sót riêng biệt. Thỏa thuận này đóng vai trò là điểm nhấn về sự cần thiết phải thay đổi mô hình trong sự tham gia và nhận thức của chúng ta về bối cảnh tiền điện tử. Đó là lời cảnh tỉnh quan trọng đối với cả người xây dựng và người dùng trong cộng đồng tiền điện tử để kiên định tuân thủ các nguyên lý cốt lõi của tiền điện tử: phân cấp và ẩn danh.

Không chỉ đơn thuần là một bước thụt lùi, thỏa thuận này rất có thể đóng vai trò là động lực cần thiết để ngành công nghiệp tiền điện tử điều chỉnh lại các đặc tính ban đầu của nó. Tương lai của tiền điện tử không nên bị quyết định bởi một số ít người được chọn mà phải được định hình bởi một mạng lưới phi tập trung phản ánh tầm nhìn của người tạo ra nó, Satoshi Nakamoto.

Khi chúng ta vượt qua những vùng nước hỗn loạn này, điều bắt buộc là chúng ta không được đánh mất các nguyên tắc cơ bản đã khai sinh ra tiền điện tử. Tầm nhìn về một hệ thống tài chính phi tập trung, ẩn danh và được trao quyền cho người dùng vẫn còn phù hợp và quan trọng cho đến ngày nay như khi Bitcoin mới ra đời. Thỏa thuận dàn xếp của Binance, với tất cả sự phức tạp và gây tranh cãi, đóng vai trò là một thời điểm quan trọng — một lời nhắc nhở và cơ hội để ngành công nghiệp tiền điện tử điều chỉnh lại và tái cam kết thực hiện những lý tưởng này.

JW Verret là phó giáo sư tại Trường Luật Antonin Scalia của Đại học George Mason. Anh ấy là một kế toán viên pháp y về tiền điện tử và cũng hành nghề luật chứng khoán tại Lawrence Law LLC. Ông là thành viên của Hội đồng tư vấn của Ủy ban Chuẩn mực Kế toán Tài chính và là cựu thành viên của Ủy ban Tư vấn Nhà đầu tư của SEC. Ông cũng lãnh đạo Phòng thí nghiệm Tự do Tiền điện tử, một tổ chức tư vấn đấu tranh để thay đổi chính sách nhằm bảo vệ quyền tự do và quyền riêng tư cho các nhà phát triển và người dùng tiền điện tử.

Bài viết này nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không nhằm mục đích và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được trình bày ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hay đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph.

Theo Cointelegraph

Exit mobile version