Lưu trữ cho từ khóa: xây dựng quy tắc

Coinbase cáo buộc SEC Hoa Kỳ vi phạm luật trong việc từ chối việc đưa ra quy định về tiền điện tử

Sàn giao dịch tiền điện tử đã kiến nghị về các quy định rõ ràng về tài sản kỹ thuật số và cơ quan này đã từ chối kiến nghị vào tháng 12. Coinbase không chấp nhận câu trả lời từ chối.

  • Sàn giao dịch tiền điện tử Hoa Kỳ Coinbase đã đệ đơn kiện Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch, cáo buộc cơ quan này hành xử tùy tiện và thất thường khi từ chối điều chỉnh các quy tắc để làm rõ việc giám sát ngành.
  • Trường hợp này là phản hồi trước việc SEC từ chối đơn thỉnh cầu chính thức của công ty về việc xây dựng quy tắc, một lần nữa đặt ra câu hỏi quan trọng về tương lai của quy định về tiền điện tử trước tòa án.

Coinbase Inc. (COIN) đã cáo buộc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ phớt lờ luật pháp khi từ chối đơn thỉnh cầu chính thức của công ty về các quy định về tiền điện tử, theo hồ sơ hôm thứ Hai tại Tòa phúc thẩm Hoa Kỳ khu vực thứ ba.

Các luật sư của Coinbase đang lập luận rằng cơ quan quản lý chứng khoán đã hành động tùy tiện và thất thường khi tuyên bố có thẩm quyền đối với tài sản tiền điện tử, đồng thời từ chối viết các quy định mới về cách xử lý những tài sản đó. Thay vào đó, cơ quan này chỉ đạo việc giám sát các tài sản kỹ thuật số thông qua các hành động thực thi của mình, công ty lập luận trong phần mở đầu vụ kiện của mình.

Khi SEC từ chối đơn thỉnh cầu của Coinbase vào tháng 12, họ không đưa ra nhiều lời giải thích về lý do tại sao họ không viết các quy định dành riêng cho tiền điện tử, các luật sư của sàn giao dịch cũng đang tranh luận. Chủ tịch SEC Gary Gensler, người đã đưa ra tuyên bố khi cơ quan của ông bác bỏ đơn thỉnh cầu của Coinbase, lập luận rằng cơ quan quản lý đã và đang làm việc về các quy tắc về tiền điện tử – ngay cả khi chúng không phải là quy tắc mà ngành công nghiệp mong muốn – và rằng “điều quan trọng là phải duy trì quyền quyết định của hoa hồng.” trong việc thiết lập các ưu tiên xây dựng quy tắc của riêng mình.”

Giám đốc pháp lý của Coinbase, Paul Grewal, đã đăng trên X rằng SEC nợ công chúng một lời giải thích và một cơ hội để cân nhắc về cách sử dụng quyền hạn của mình, nói rằng, “nếu bạn quay lại và đọc lời từ chối chiếu lệ của SEC, bạn sẽ khó có thể tìm ra lý do thực sự cho việc không hành động.” Vụ kiện của công ty nhằm mục đích buộc phải có câu trả lời đó.

“SEC yêu cầu ngành này phải tuân thủ các yêu cầu của luật chứng khoán không thể áp dụng, không phù hợp và vẫn đang phát triển, nếu không thì hãy tham gia cùng nhiều công ty hiện đang phải đối mặt với các hành động thực thi – bao gồm cả Coinbase,” công ty viết trong bản tóm tắt . “Tuy nhiên, SEC từ chối tiến hành xây dựng quy tắc cần thiết để thiết lập các tiêu chuẩn ổn định, để cho thấy họ tin rằng việc tuân thủ các yêu cầu không liên quan đó thậm chí có thể thực hiện được và cung cấp một lộ trình để thực hiện điều đó.”

Mặc dù thách thức pháp lý mới nhất trong tuần này cho rằng cơ quan quản lý đã không quản lý tiền điện tử một cách hợp lý, nhưng nó không liên quan trực tiếp đến cuộc chiến hoành tráng của Coinbase với SEC mà cuối cùng có thể giúp định hướng quá trình xử lý các sàn giao dịch tiền điện tử theo luật chứng khoán Hoa Kỳ. Trong trường hợp đó, SEC đã cáo buộc Coinbase điều hành bất hợp pháp một sàn giao dịch chưa đăng ký niêm yết các chứng khoán tiền điện tử chưa đăng ký. Một điểm chung của các tranh chấp là SEC không sẵn sàng xác định chính thức điều gì tạo nên bảo mật tiền điện tử ngoài những lời giải thích mà cơ quan này đưa ra trong các hành động thực thi của mình.

Câu hỏi đó không được trả lời trong bất kỳ nỗ lực xây dựng quy tắc tiền điện tử nào mà SEC đưa ra làm bằng chứng cho thấy họ đã hình thành chính sách về tiền điện tử. Cơ quan này đang nghiên cứu một số quy tắc chính mà có thể – nếu chúng vượt qua được những thách thức tiềm ẩn của tòa án – có tác động đáng kể đến cách thức kinh doanh của ngành. Các quy tắc đó bao gồm các đề xuất sửa đổi định nghĩa về sàn giao dịch của SEC để kết nối với các nền tảng tiền điện tử và yêu cầu các cố vấn đầu tư sử dụng cái gọi là người giám sát đủ điều kiện để lưu trữ tiền điện tử của khách hàng và một quy tắc gần đây đã hoàn thiện để mở rộng định nghĩa về các đại lý trong một cách đã thúc đẩy các hoạt động tài chính phi tập trung (DeFi).

SEC đã dành một thời gian đáng kể tại tòa án về các vấn đề tiền điện tử và hồ sơ phán quyết của họ – cho đến nay – là một mớ hỗn độn. Nó đã thua nặng trong các tranh chấp với Ripple và Grayscale (dẫn đến sự chấp thuận của các quỹ giao dịch trao đổi bitcoin giao ngay), nhưng nó đã chiếm ưu thế ở những nơi khác, bao gồm cả phán quyết gần đây trong một vụ giao dịch nội gián gắn liền với một cựu nhân viên của Coinbase. Trong trường hợp đó, một thẩm phán tại Tòa án quận phía Tây Washington của Hoa Kỳ đã quyết định tài sản tiền điện tử trong vấn đề đó là chứng khoán chưa đăng ký.

Ngay cả khi ngành công nghiệp theo dõi từng kết quả của tòa án với sự quan tâm sâu sắc, các vụ kiện – chẳng hạn như của Ripple – có thể sẽ tiếp tục chuyển sang kháng cáo và các kết quả trước đó có thể bị đảo ngược khi các tranh chấp tăng lên có khả năng được Tòa án Tối cao Hoa Kỳ xem xét.

CẬP NHẬT (ngày 11 tháng 3 năm 2024, 21:02 UTC): Thêm trích dẫn từ hồ sơ Coinbase.

CẬP NHẬT (ngày 11 tháng 3 năm 2024, 21:09 UTC): Thêm nhận xét từ Giám đốc pháp lý của Coinbase, Paul Grewal.

Tổng hợp và chỉnh sửa: ThS Phạm Mạnh Cường
Theo Coindesk

CFTC thúc đẩy quy tắc lấy cảm hứng từ FTX để bảo vệ tiền của khách hàng

Các ủy viên đã tiến một bước tới việc yêu cầu các tổ chức thanh toán bù trừ phái sinh, một loại hình trung gian quan trọng trong ngành, tách biệt tiền của khách hàng với quỹ của chính họ.

Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ đã tiến một bước tới việc yêu cầu các tổ chức thanh toán bù trừ phái sinh , một loại hình trung gian quan trọng trong ngành, phải tách biệt tiền của khách hàng với tiền của chính họ.

Động thái của CFTC ít nhất được lấy cảm hứng một phần từ sự sụp đổ của FTX năm ngoái, được thiết kế để ngăn chặn các công ty phái sinh can thiệp vào tiền của khách hàng của họ. Trong trường hợp của FTX, hàng tỷ USD tiền của khách hàng đã bị đánh cắp.

Trong cuộc bỏ phiếu hôm thứ Tư, các ủy viên CFTC đã bỏ phiếu công bố đề xuất lấy ý kiến phản hồi của công chúng, một bước quan trọng trong quy trình ban hành quy tắc áp dụng cho bất kỳ công ty nào dưới sự bảo trợ của cơ quan quản lý hàng hóa. Nếu DCO phải đối mặt với khủng hoảng thanh khoản, chẳng hạn như một sàn giao dịch tiền điện tử phải đối mặt với số lượng yêu cầu rút tiền cao, thì tiền của khách hàng sẽ được bảo vệ, theo các mục tiêu của quy tắc được đề xuất.

Chủ tịch Rostin Behnam, người đã bỏ phiếu cho đề xuất này, cho biết: “Đây là một đề xuất quan trọng vì tôi nghĩ có rất nhiều câu hỏi còn tồn tại về rủi ro chính sách và pháp luật”. “Trong hai hoặc ba năm qua, chúng tôi đã chứng kiến sự xuất hiện của những người tham gia thị trường mới với những ý tưởng mới về cách thức hoạt động của thị trường và những gì họ coi là loại mô hình thực thi hiệu quả nhất cho hoạt động kinh doanh của mình, cho dù đó là tài chính truyền thống hay rõ ràng là tài chính truyền thống”. chúng ta đang thấy điều này trong rất nhiều không gian tiền điện tử.”

Đề xuất này sẽ cho phép các DCO kết hợp “quỹ độc quyền” từ các thành viên bù trừ khác nhau, đề cập đến bất kỳ quỹ hoặc tài sản nào do DCO nắm giữ thay mặt cho thành viên bù trừ, nhưng cơ quan quản lý sẽ không cho phép bất kỳ sự trộn lẫn nào giữa các quỹ độc quyền, quỹ khách hàng hoặc của DCO. quỹ.

Sự sụp đổ của FTX – công ty có chi nhánh LedgerX một thời đã cố gắng tạo dấu ấn cho CFTC trong việc thanh toán các giao dịch của khách hàng mà không cần người trung gian – là một “động lực quan trọng” cho đề xuất này, Ủy viên Kristin Johnson, người đã đưa ra “một giải pháp toàn diện cho biết”. ” bỏ phiếu ủng hộ đề xuất.

Johnson cho biết FTX minh họa “mức độ tổn thất mà khách hàng có thể gặp phải khi không có quy định cấm giao dịch tiền của khách hàng hoặc tài sản của thành viên”.

Ủy viên Summer Mersinger, người bỏ một trong hai phiếu “không”, cho biết trong vòng thẩm vấn rằng cô muốn có thêm thời gian để xem xét một số vấn đề trong đề xuất và bày tỏ lo ngại rằng một số vấn đề chưa được giải quyết. Cô ấy muốn thấy một cuộc thảo luận so sánh các yêu cầu của đề xuất với các DCO hiện tại, cũng như phân tích chi phí-lợi ích cho đề xuất.

Mersinger cho biết: “Bảo vệ khách hàng là nền tảng cho công việc chúng tôi thực hiện tại CFTC, nhưng điều đó không loại trừ trách nhiệm của chúng tôi trong việc thực hiện phân tích chi phí-lợi ích”.

Ủy viên Caroline Pham, người đã bỏ phiếu đồng tình (về cơ bản là phiếu trắng hỗ trợ cho đa số phiếu bầu), đã mở đầu tuyên bố của mình bằng cách nói rằng cơ quan này “đã có sẵn các quy định mở rộng” để bảo vệ tiền của khách hàng tại các nhà bán lẻ hợp đồng tương lai – về cơ bản, một môi giới trong ngành phái sinh – và cảnh báo rằng cơ quan quản lý phải cẩn thận trong cách thay đổi các khung pháp lý hiện hành.

Bà nói: “Nếu ủy ban dự đoán loại mô hình thanh toán bù trừ DCO này sẽ phổ biến, chúng ta nên lùi lại và xem xét tất cả các vấn đề mà các DCO thanh toán bù trừ trực tiếp này nêu ra”.

Ủy viên Christy Goldsmith Romero, người cũng đã bỏ phiếu chống lại đề xuất này, đã nhận xét về cách các nhà đầu tư tiền điện tử thực tế sử dụng nền tảng sẽ là thành viên của một tổ chức thanh toán bù trừ không có FCM làm trung gian, thay vì khách hàng như họ thường được xác định trong các quy định của CFTC. .

Cô nói: “Về cơ bản, chúng tôi sắp xếp những người bình thường này – trong lĩnh vực bán lẻ – vào vai trò của một FCM,” đề cập đến các công ty phi trung gian đang tìm cách loại bỏ những người bán hoa hồng tương lai ra khỏi quy trình. “Bạn có nghĩ rằng những người bình thường, những cá nhân liên quan đến những vấn đề này, hiểu rằng họ không phải là khách hàng, họ không có quyền truy cập vào tất cả các biện pháp bảo vệ khách hàng?”

Tổng hợp và chỉnh sửa: ThS Phạm Mạnh Cường
Theo Coindesk