At a panel discussion at Money20/20, Ripple’s Cassie Craddock, Domin Network’s Ioana Surpateanu, and Kraken’s Kaushik Sthankiya explored the evolution of blockchain technology and its security implications of the emerging market.
All panelists agreed on the importance of merging traditional finance (TradFi) with blockchain technology to understand its wider impact and the future of blockchain.
Surpateanu noted, “Blockchain helps optimize and attract consumers in creative industries. The coexistence of TradFi and blockchain is already a reality and will continue to evolve.”
Throughout Money20/20, speakers have emphasized the importance of interoperability, and Surpateanu echoed this sentiment by stating that interoperability prevents fragmentation in blockchains and fosters innovation.
The panelists cited the need for centralized exchanges as a way to secure platforms for retail and institutional customers to engage with crypto.
A busy year for blockchain technology
Reflecting on the past year, the panel delved into the substantial growth of the crypto market, especially in the blockchain market.
“In 2017, while joining Citigroup, the mantra was ‘blockchain, not crypto.’ Since then, the focus has shifted back to infrastructure,” Surpateanu said. “We now talk about a crypto market cap exceeding .6 trillion USD.”
Surpateanu is focused on developing a technology that validates and authenticates data across different blockchain layers, allowing users to exchange digital items for physical ones — like tokenization. Many fashion and gaming companies are showing great interest in this technology as it helps them gather valuable insights and strengthen their user communities.
Sthankiya further highlighted Kraken’s growth and the evolving landscape of crypto.
“Crypto has matured significantly over the past twelve years. We now operate in 190 countries, offering over 200 tokens for trading. The safety, security, and regulatory compliance in the industry have vastly improved,” he said.
Blockchain in payments and banking
The conversation then turned to the practical applications of blockchain in payments. Craddock shared how cross-border payments have become faster and more efficient.
“It’s quicker to fly money to Australia than to send an international wire. Blockchain technology addresses this inefficiency,” Craddock stated.
Sthankiya highlighted Kraken’s role in facilitating large-scale transactions. He explained that institutional customers have a growing demand for the instant movement of substantial amounts of money worldwide, and the safety and security provided by centralized exchanges are paramount in meeting this demand.
Surpateanu also provided a critical viewpoint on banks’ integration with blockchain.
“Banks could do more to integrate into this ecosystem. While there are talented crypto-savvy teams within banks, regulatory concerns and a compliance-driven mentality often hold them back,” she said.
Thanh toán SWIFT và SEPA IBAN sẽ được hỗ trợ – cho phép người dùng giao dịch và chuyển tiền trên toàn cầu.
Các nhà phát triển Floki đang nỗ lực cung cấp các tài khoản ngân hàng kỹ thuật số được quản lý có thể được nạp tiền bằng token FLOKI và được sử dụng để giao dịch bằng USD, EUR và GBP.
Dự án cũng bao gồm các kế hoạch về thẻ ghi nợ và dịch vụ đặt cược, với các tài khoản được tạo điều kiện thông qua một đối tác được cấp phép ở Canada, Tây Ban Nha, Dominica, Úc và UAE.
Người mua ngân hàng có chữ ký tiềm năng phải hứa từ bỏ mọi hoạt động kinh doanh tiền điện tử: Báo cáo
01:17
Cựu cơ quan quản lý FDIC: Sự thân thiện với tiền điện tử không tồn tại
04:24
Việc đóng cửa Silvergate của ngân hàng tiền điện tử: 3 điểm rút ra chính
01:16
Lập luận thương mại cho Bitcoin
Các nhà phát triển Floki đang có kế hoạch cung cấp cho người dùng một tài khoản ngân hàng kỹ thuật số được quản lý mà họ có thể cấp vốn bằng cách sử dụng mã thông báo (FLOKI) giao dịch bằng đô la, euro và bảng Anh, nhà phát triển chính B nói với CoinDesk.
Sự phát triển này là một phần trong kế hoạch rộng lớn hơn nhằm phát hành thẻ ghi nợ và dịch vụ đặt cược, thúc đẩy đồng meme có chủ đề về chó trở thành một dự án nghiêm túc cung cấp cho người dùng ứng dụng tài chính dựa trên tiền điện tử.
“Chúng tôi sẽ giới thiệu Tài khoản ngân hàng do Floki cung cấp với sự hợp tác của một công ty fintech,” B viết trong tin nhắn Telegram. “Các tài khoản này sẽ được tạo điều kiện thông qua một đối tác chính được cấp phép ở bốn khu vực pháp lý chính: Canada, Tây Ban Nha, Dominica, Úc và UAE.”
B cho biết người dùng sẽ có thể tạo tài khoản ngân hàng kỹ thuật số và tạo thẻ ghi nợ được liên kết với các tài khoản này. Thanh toán qua mạng ngân hàng quốc tế SWIFT và SEPA IBAN sẽ được hỗ trợ – cho phép người dùng giao dịch và chuyển tiền trên toàn cầu.
Thẻ ghi nợ sẽ được cung cấp trên cả mạng thanh toán VISA và Mastercard. Thẻ sẽ được phát hành với sự hợp tác của một công ty có trụ sở tại Thụy Sĩ được quản lý bởi Cơ quan giám sát thị trường tài chính Thụy Sĩ (FINMA), cơ quan giám sát hàng đầu của đất nước.
Dữ liệu cho thấy mã thông báo FLOKI giảm 6,7% trong 24 giờ qua, nhanh hơn mức giảm chung của thị trường. Chỉ số CoinDesk 20 đã giảm 3,5%.
Floki, được tạo hình theo giống chó Shiba Inu nổi tiếng đã thúc đẩy các token phổ biến bao gồm dogecoin (DOGE) và shiba inu (SHIB) , bắt đầu như một dự án meme coin và đã cố gắng thay đổi hình ảnh của mình trong những năm qua, tập trung vào các dự án trải dài từ ứng dụng chơi game đến trí tuệ nhân tạo .
Các tổ chức tài chính như Vanguard không có kế hoạch cho phép giao dịch Bitcoin ETF giao ngay bất chấp sự chấp thuận của SEC Hoa Kỳ.
Trong khi giao dịch Bitcoin ETF giao ngay được mở vào ngày 11 tháng 1 trên các sàn giao dịch lớn của Hoa Kỳ như Nasdaq và các nền tảng như Robinhood có kế hoạch nhanh chóng bổ sung hỗ trợ cho các sản phẩm này, một số công ty được cho là đã chặn người dùng giao dịch chúng.
Vanguard, nhà quản lý tài sản lớn thứ hai sau BlackRock , được cho là cho biết các quỹ ETF Bitcoin giao ngay không phù hợp với triết lý đầu tư của công ty.
Ngoài việc không cho phép giao dịch các sản phẩm mới được phê duyệt, Vanguard còn vô hiệu hóa việc mua cổ phiếu GBTC của Grayscale trên nền tảng của mình, theo một số người dùng trên X.
Tôi có thể xác nhận rằng tôi vẫn đang giữ GBTC của mình từ hơn 3 năm trước và tôi chỉ có thể bán. Tôi không thể thêm vào vị thế của mình hoặc đổi GBTC của mình lấy một trong những quỹ ETF mới có chi phí thấp hơn.
NHƯNG ĐỪNG LO LẮNG, TÔI VẪN CÓ THỂ MUA ETF GIẤY TƯƠNG LAI NHƯ $BITO . WTF?
Người phát ngôn của công ty cho biết Vanguard cũng không có kế hoạch cung cấp Vanguard Bitcoin ETF hoặc các sản phẩm dựa trên tiền điện tử khác. Theo nhận xét từ người đại diện, ông lớn Tradfi coi sự biến động của tiền điện tử là một rủi ro đối với chiến lược lợi nhuận tích cực lâu dài của mình đối với khách hàng.
Vanguard đáng chú ý là một trong những chủ sở hữu lớn nhất của cổ phiếu MicroStrategy , công ty Michael Saylor, nắm giữ hơn 8 tỷ USD Bitcoin ( BTC ).
Hơn nữa, có báo cáo rằng các tổ chức kế thừa khác như Merrill Lynch, Citi Bank, UBS, Wells Fargo Advisors và Raymond James cũng sẽ tẩy chay các quỹ ETF BTC giao ngay – đặc biệt, Merrill Lynch có kế hoạch đánh giá cách các quỹ ETF hoạt động và có thể đánh giá lại quyết định của mình. .
🚨SCOOP: @MerrillLynch hiện cũng không cho phép khách hàng của họ truy cập vào các quỹ ETF $BTC giao ngay. Theo một nguồn đã nhận được hướng dẫn từ công ty vào đầu tuần này, Merrill đang chờ xem liệu các quỹ ETF có giao dịch hiệu quả hay không trước khi đưa ra bất kỳ quyết định thay đổi nào… https://t.co/Fu810vdWn1
Trong khi đó, James Seyffart của Bloomberg đã xác nhận khối lượng giao dịch trên 1,2 tỷ USD cho các quỹ ETF Bitcoin giao ngay trong 30 phút giao dịch đầu tiên. Bản thân BTC đã nhanh chóng chạm mốc 49.000 USD ngay sau khi giao dịch mở cửa nhưng kể từ đó đã giảm giá nhẹ xuống còn khoảng 46.300 USD, theo CoinMarketCap.
Bất chấp sự xác nhận từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch đối với các quỹ ETF BTC, Peter Schiff, người hoài nghi Bitcoin lâu năm, vẫn tiếp tục ủng hộ quan điểm chống tiền điện tử. Schiff đã xem xét kỹ lưỡng các kênh truyền thông chính thống để đưa tin về các sản phẩm này và đặt câu hỏi về tính thanh khoản sau các quỹ ETF BTC giao ngay.
Các nhà đầu tư ngày nay phải đối mặt với nhiều lựa chọn ngoài cổ phiếu và trái phiếu, trong đó tiền điện tử so với tài chính truyền thống đang trở thành một chủ đề ngày càng phổ biến.
Cả người chơi công và tư nhân đều không ngừng tìm kiếm cơ hội triển khai vốn vào các phương tiện đầu tư mang lại lợi nhuận đáng kể trong khi có rủi ro tối thiểu. Tuy nhiên, bản chất của khẩu vị rủi ro đã phát triển trong thập kỷ qua với sự xuất hiện của một loại tài sản mới có thể truy cập được từ mọi nơi trên thế giới.
Trước khi cam kết nguồn lực cho bất kỳ ngành nào, cho dù đó là tài chính phi tập trung ( defi ) hay thị trường truyền thống, các nhà đầu tư cần hiểu điều gì ngăn cách hai ngành này. Bài viết này khám phá tiền điện tử và tài chính truyền thống: sự khác biệt, điểm tương đồng và liệu bây giờ có phải là thời điểm tốt để tìm hiểu chúng hay không.
Tiền điện tử hoặc tài chính truyền thống
Trong cuộc tranh luận về tiền điện tử và tài chính truyền thống, sự khác biệt chính nằm ở mô hình hoạt động và khả năng tiếp cận của chúng. Tài chính truyền thống (tradfi) dựa vào các thực thể tập trung như ngân hàng, được quản lý bởi các quy định thường do một số quan chức đặt ra và bị giới hạn bởi các hạn chế về địa lý và hoạt động. Mặc dù được tin cậy do có lịch sử lâu đời nhưng hệ thống này thường không cho phép những người ở vùng sâu vùng xa tiếp cận các dịch vụ tài chính.
Mặt khác, tài chính phi tập trung (defi) hoạt động mà không có cơ sở hạ tầng ngân hàng truyền thống, mang lại sự minh bạch và sự tham gia của cộng đồng thông qua các mã có thể kiểm toán và hợp đồng thông minh. Tiền điện tử so với tài chính nêu bật tính linh hoạt của defi, cho phép giao dịch 24/7 trên toàn cầu mà không có rào cản địa lý, không giống như giờ giao dịch hạn chế của các thị trường truyền thống như sàn giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ .
Tài chính truyền thống là gì? Đó là một hệ thống mà sự đổi mới có thể bị chậm do tuân thủ quy định nghiêm ngặt, trong khi tiền điện tử khuyến khích sự phát triển nhanh chóng của các sản phẩm tài chính mới. Ngoài ra, tài chính truyền thống thường phải chịu chi phí giao dịch cao hơn và thanh toán xuyên biên giới chậm hơn so với các giao dịch nhanh chóng và tiết kiệm chi phí của tiền điện tử.
Phân tích đầu tư cũng khác nhau giữa các lĩnh vực này. Các nhà đầu tư tài chính truyền thống tập trung vào các số liệu như tỷ lệ giá trên sổ sách, trong khi các nhà đầu tư tiền điện tử xem xét các báo cáo chính thức của dự án, kinh tế học mã thông báo và sự tham gia của cộng đồng. Sự so sánh giữa tiền điện tử và tài chính nhấn mạnh bối cảnh phát triển của các dịch vụ tài chính và sức hấp dẫn ngày càng tăng của tiền điện tử.
Tiền điện tử so với tài chính truyền thống vào năm 2023
Thị trường đã trải qua những biến động giá đáng kể trong suốt năm 2023. Lạm phát ở Mỹ và các quốc gia trên toàn cầu dường như đã khuyến khích việc bơm tiền vào nhiều lĩnh vực thương mại và defi để phòng ngừa suy thoái kinh tế.
Theo dữ liệu chính thức, S&P 500 ghi nhận mức tăng 24,87% từ đầu năm đến nay.
Tăng trưởng S&P 500 từ đầu năm | Nguồn: spglobal.com
Vàng , một trong những tài sản phổ biến nhất trong giao dịch thương mại, đã đạt mức giá cao nhất mọi thời đại (ATH) vào năm 2023. Giá kim loại màu vàng đạt đỉnh vào tháng 12, giao dịch ở mức cao tới 2.150 USD/ounce. Con số này thể hiện mức tăng trưởng 13,3% trong 12 tháng.
Giá vàng năm 2023. Nguồn: goldprice.org
Bitcoin ( BTC ), blockchain và token hàng đầu của tiền điện tử, đã chứng kiến mức tăng trưởng 158% so với đầu năm, làm lu mờ cả S&P 500 và vàng. Tiền điện tử, thường được gọi là vàng kỹ thuật số, được trao tay ở mức chỉ 43.000 USD khi năm kết thúc, thấp hơn khoảng 36% so với mức ATH đạt được vào tháng 11 năm 2021.
Giá bitcoin năm 2023 | Nguồn: CoinMarketCap
Một loại tiền điện tử lớn khác, Ethereum ( ETH ), đã ghi nhận mức tăng 100% so với đầu năm, cũng vượt qua vàng và S&P 500 về lợi nhuận. Hiện tại, đồng tiền này đang giao dịch ở mức 2.404 USD, vẫn là blockchain chính để xây dựng cơ sở hạ tầng tiền điện tử và tung ra token và dapp.
Giá Ethereum năm 2023 | Nguồn: CoinMarketCap
Tuy nhiên, tiền điện tử thường trải qua sự biến động và biến động giá lớn so với TradFi.
Tại sao mọi người thích tiền điện tử
Đáng chú ý, ngành công nghiệp tiền điện tử vẫn đang ở giai đoạn non trẻ, mặc dù sự quan tâm của tổ chức đang tăng lên, như được biểu thị bởi sự cường điệu của quỹ giao dịch giao ngay ( ETF ) và việc áp dụng hàng loạt cũng đang gia tăng, với nhiều khu vực pháp lý đang phát triển các quy tắc rõ ràng để giám sát tài sản kỹ thuật số.
Hàng tỷ đô la đã được đổ vào tiền điện tử khi các nhà đầu tư tìm kiếm thị trường mới với lợi nhuận khá lớn. Mặc dù tiền điện tử có những rủi ro cố hữu, từ lo ngại về bảo mật đến tác nhân xấu, nhưng nó cũng mang lại sự minh bạch vì bất kỳ ai cũng có thể xem các giao dịch blockchain bằng các công cụ như Etherscan.
Tính minh bạch này cho phép ẩn danh, vì các giao dịch trên chuỗi hiển thị dưới địa chỉ ví chữ và số thay vì tài khoản ngân hàng được liên kết với thông tin cá nhân như tên và địa chỉ của bạn.
Chuyển khoản trên chuỗi là không thể thay đổi, có nghĩa là chúng không thể bị thay đổi hoặc giả mạo, tạo thêm một lớp tin cậy từ người dùng. Nhiều giao thức Defi cũng là nguồn mở; bất kỳ ai cũng có thể xem mã cơ bản, tăng cường tính minh bạch trong cộng đồng tiền điện tử.
Do đó, người dùng có thể quản lý rủi ro đồng thời kiếm được lợi nhuận cao từ khoản đầu tư vốn ban đầu của mình. Ngoài ra, tiền điện tử được kiểm soát bởi tập thể và khuyến khích tương tác tài chính ngang hàng trong một môi trường trung lập nơi tồn tại cung và cầu.
Điều quan trọng là tiền điện tử và defi được mở cho tất cả mọi người, bất kể địa lý. Bạn không cần sự chấp thuận của chính phủ hoặc ủy quyền của ngân hàng để tham gia vào tiền điện tử. Tuy nhiên, giao dịch tiền điện tử bị cấm ở một số quốc gia được chọn như Trung Quốc.
Bây giờ có phải là thời điểm tốt để đầu tư vào tiền điện tử?
Tiền điện tử, giống như bất kỳ lĩnh vực tài chính nào, có chu kỳ tăng và giảm khi thị trường tăng hoặc giảm. Thị trường tài sản kỹ thuật số trước đây hoạt động trong khoảng thời gian từ một đến hai năm với khoảng thời gian từ 12-34 tháng giữa các chu kỳ.
Xét rằng đợt tăng giá được xác nhận gần đây nhất đã kết thúc vào năm 2021, sau đó là sự cố vào năm 2022 được đánh dấu bằng một số vụ phá sản tiền điện tử và sự hồi sinh vào năm 2023 do lợi ích của tổ chức thúc đẩy, đây có thể là thời điểm tốt để đánh giá các khoản đầu tư vào tài sản tiền điện tử.
Những người khổng lồ ở Phố Wall như BlacRock đã nộp đơn đăng ký các sản phẩm giao dịch trao đổi để đầu tư vào Bitcoin và Ethereum theo giá giao ngay. Đây là hai blockchain và tiền điện tử lớn nhất thế giới, với tổng vốn hóa thị trường hơn 1 nghìn tỷ USD.
Các ngân hàng kế thừa như JP Morgan Chase , ngân hàng lớn nhất nước Mỹ, đã chuyển sang thương mại hóa chuỗi khối và thúc đẩy quá trình mã hóa các tài sản trong thế giới thực (RWA) như bất động sản. RWA trên blockchain đã là một ngành công nghiệp trị giá hàng tỷ đô la, theo Coingecko.
Hơn nữa, việc giảm một nửa Bitcoin dự kiến sẽ xảy ra vào tháng 4 năm 2024. Điều này sẽ làm giảm một nửa nguồn cung Bitcoin một cách hiệu quả và tạo ra tình huống có thể kích hoạt nhu cầu tăng lên. Có sự chia rẽ giữa những người đề xướng về việc liệu sự phát triển này đã được định giá hay chưa. Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy Bitcoin chưa bao giờ quay trở lại mức giá trước halving.
Sự kết hợp của các mô hình chu kỳ, sự chú ý của tổ chức đối với các quỹ ETF giao ngay tiền điện tử, sự kiện halving BTC và tâm lý tăng giá chung có nghĩa đây có thể là thời điểm tốt để đầu tư vào tiền điện tử. Tuy nhiên, khi đầu tư vào thị trường đầu cơ và tài sản rủi ro như tiền kỹ thuật số, bạn nên thận trọng.
Tiền điện tử và tài chính truyền thống đều có những bước ngoặt vào năm 2023. Các tài sản như vàng đạt ATH và các nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới quan tâm đến BTC và ETH, một dấu hiệu cho thấy hàng tỷ đô la tiền bán lẻ có thể sớm tràn vào tiền điện tử.
Nhìn chung, các loại tiền điện tử hàng đầu hoạt động tốt hơn các thị trường truyền thống và cuối cùng đứng đầu trong cuộc so sánh giữa tiền điện tử và tài chính truyền thống vào năm 2023. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là cả hai thị trường đều có thể biến động và do đó, các nhà đầu tư nên chắc chắn làm như vậy. sự thẩm định kỹ lưỡng của họ trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào vào năm 2024 hoặc xa hơn trong tương lai.
Kelly Ye, tại Decentral Park Capital, cho biết với việc TradFi gia nhập, ngành công nghiệp tiền điện tử cuối cùng đã chiếm được vị trí tương lai của tài chính.
Khi năm 2023 kết thúc, thị trường tiền điện tử nổi lên từ những dự án mạo hiểm thất bại và gian lận trắng trợn, đón nhận những tiến bộ thực sự trong việc áp dụng chính thống. Khi căng thẳng toàn cầu gia tăng và các ngân hàng khu vực chùn bước, bitcoin lấy lại vị thế là một kho lưu trữ giá trị đáng tin cậy.
Trong khi đó, những gã khổng lồ TradFi nộp đơn đăng ký quỹ ETF giao ngay Bitcoin và token hóa các tài sản trong thế giới thực (RWA) biểu thị sự hội tụ của hai thế giới. Với tiền điện tử hiện đã được 15 tuổi, năm 2024 hứa hẹn sẽ là một thời điểm quyết định trong quá trình phát triển của nó.
Sự tăng giá gần đây của Bitcoin đóng vai trò là khúc dạo đầu cho một thị trường tăng giá được dự đoán vào năm 2024. Và một số yếu tố khác phù hợp để tạo tiền đề cho sự hồi sinh của tiền điện tử.
Bạn đang đọcCrypto Long & Short, bản tin hàng tuần của chúng tôi cung cấp thông tin chi tiết, tin tức và phân tích dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp.Đăng ký tại đâyđể nhận nó trong hộp thư đến của bạn vào thứ Tư hàng tuần.
Yếu tố vĩ mô : Điều kiện thanh khoản toàn cầu đã tăng lên kể từ tháng 10 năm 2023. Sự thay đổi giọng điệu của Fed trong cuộc họp FOMC tháng 12 đã khẳng định kỳ vọng của thị trường về khả năng cắt giảm lãi suất vào đầu năm 2024, tạo điều kiện thuận lợi hơn cho các tài sản rủi ro.
Áp dụng chính thống : Sự ra đời của ETF giao ngay (dự kiến sẽ được phê duyệt sớm nhất là vào tháng 1) và mã thông báo đại diện cho một thời điểm quan trọng trong quá trình hội nhập của tiền điện tử vào bối cảnh tài chính rộng lớn hơn. Việc phân bổ một tỷ lệ nhỏ tài sản quản lý tài sản của Hoa Kỳ cho Bitcoin ETF có thể mang lại quy mô ETF đáng kể. Đồng thời, các giao thức DeFi đang đa dạng hóa nguồn lợi nhuận của họ thành RWA như Kho bạc Hoa Kỳ, thu hút nhiều vốn gốc tiền điện tử hơn.
Tiến bộ công nghệ : Những nâng cấp lớn về khả năng mở rộng blockchain và phát triển UI/UX đang phá vỡ các rào cản trong quá trình chuyển đổi từ Web2 sang Web3. Nếu các ứng dụng dựa trên Web3 mang lại sự dễ sử dụng như trong Web2, cùng với những ưu điểm về quyền tự chủ, thì việc di chuyển của người dùng là điều không thể tránh khỏi.
Tiền điện tử đang hướng tới việc áp dụng đại trà hay đang trải qua sự phấn khích phi lý? Ba kịch bản hợp lý cho năm 2024 xuất hiện:
Vụ nổ kỷ Cambrian : BTC có thể vượt qua mức cao nhất mọi thời đại (trên 69.000 USD) vào tháng 1 năm 2024, với một số lĩnh vực được chọn chứng kiến hành động giá gợi nhớ đến mùa hè DeFi năm 2021.
Tăng trưởng ổn định : BTC có thể đi theo mô hình tương tự như năm 2023, với mức tăng 20-50% được thúc đẩy bởi tin tức tích cực và chuyển động đi ngang không liên tục, đạt đến đỉnh điểm là lợi nhuận 50-100%.
Đặt lại và xây dựng lại : Những điều chỉnh lớn trên thị trường có thể xảy ra, đẩy giá BTC xuống dưới 30.000 USD.
Hai kịch bản đầu tiên có nhiều khả năng xảy ra hơn, được hỗ trợ bởi các xu hướng vĩ mô, sự áp dụng phổ biến và tiến bộ công nghệ. Hơn nữa, những người nắm giữ BTC dài hạn tiếp tục tích lũy và nguồn cung stablecoin đã phục hồi, cho thấy nguồn vốn bên ngoài tiềm năng sẽ chảy vào tiền điện tử.
Nhìn về phía trước, những người chiến thắng trong chu kỳ trước có thể không dẫn đầu lần này. Các dự án thành công thường tự hào có một cộng đồng nhà phát triển và người dùng mạnh mẽ, chẳng hạn như các chủ đề thú vị dưới đây:
Solana Renaissance : Solana, vượt lên phía sau cái bóng FTX, đã tạo ra hiệu ứng bánh xe bay, thu hút các nhà phát triển và người dùng bằng chuỗi khối hiệu suất cao của nó. Một mùa hè DeFi nhỏ ở Solana được thể hiện rõ ràng khi khối lượng giao dịch Dex hàng tháng của nó tăng gần 10 lần trong năm nay.
DeFi 2.0 : Mặc dù là một lĩnh vực trưởng thành trong tiền điện tử, DeFi vẫn chín muồi cho sự đổi mới. Các DEX phái sinh, với thời gian thanh toán được nâng cao và chi phí thấp hơn, có thể thách thức sự thống trị của CEX trong lĩnh vực đó. Tài sản được mã hóa và đặt cược lại có thể khiến lợi nhuận DeFi hấp dẫn trở lại so với Kho bạc Hoa Kỳ.
Trò chơi Web3 : Các khoản đầu tư trước đây của VC vào trò chơi Web3 đã sẵn sàng mang lại kết quả. Các nền tảng như IMX đang đạt được hiệu ứng mạng, cung cấp công nghệ và tài nguyên cho cộng đồng chơi game Web3 phát triển mạnh.
Năm 2024 được dự đoán là thời điểm thú vị đối với các nhà đầu tư và xây dựng tiền điện tử!
Những gã khổng lồ tài chính đang ngày càng thúc đẩy một không gian mà đối với nhiều người, được thiết kế để khiến họ phá sản.
Nếu bạn chú ý vào thời điểm đó thì bạn không cần phải được biết điều này, nhưng đối với những người không chú ý: Cuối tháng 10 năm 2008 là khoảng thời gian cực kỳ tồi tệ về tiền tệ, thị trường và tài chính.
Các công ty lớn, nổi tiếng nhất là Lehman Brothers, vừa phá sản hoặc cần được cứu trợ. Nhiều người khác đang bấp bênh và thị trường chứng khoán đang lao dốc. Các chính phủ và ngân hàng trung ương đang cố gắng ngăn chặn thảm họa. Và tôi ngủ không ngon giấc, bận rộn với việc đưa tin về vụ tàn sát trên Bloomberg News.
Ngày 31 tháng 10 năm 2008 cũng là thời điểm sách trắng Bitcoin ra đời – tính đến nay đã 15 năm. Bị thu hút bởi tài chính truyền thống, tôi đã không nhận thấy cuộc cách mạng tiền điện tử đã bắt đầu, cũng như phần còn lại của cái mà ngày nay chúng ta gọi là TradFi; Rốt cuộc, hệ thống tài chính dường như đang bị đốt cháy – chúng tôi rất bận rộn.
Bài báo của Satoshi Nakamoto không nói rõ ràng: Thế giới cần một hệ thống ngang hàng để chuyển tiền khắp nơi nhằm thay thế những gã khổng lồ ở Phố Wall vì họ không thể tin cậy được, họ đang tan rã, v.v. mọi người đã nảy ra ý tưởng và biến chuỗi khối Bitcoin và bitcoin (BTC) thành tiền điện tử thực sự.
Bitcoin đã được bật, BTC bắt đầu được khai thác và mọi thứ bắt đầu xảy ra – ban đầu là những việc nhỏ. Pizza đã được mua . Một trang web đã biến đổi từ nơi trao đổi thẻ Magic: The Gathering thành một sàn giao dịch tiền điện tử khổng lồ – và sau đó bị tấn công hàng loạt . Các loại tiền điện tử khác đã ra mắt, mở rộng những gì blockchain có thể làm được . Giá tiền điện tử tăng vọt – thực sự tăng vọt – khi những người theo chủ nghĩa lý tưởng chấp nhận ý tưởng phân quyền và loại bỏ những người trung gian trong lĩnh vực tài chính đã khai thác các ý tưởng của Satoshi, biến chúng thành hiện thực và mở rộng chúng. ( Có nhiềulangbămcũng tham gia.)
Phố Wall và phần còn lại của TradFi bắt đầu chú ý – cố gắng chuyển các hoạt động tài chính thông thường sang chuỗi khối và giao dịch “tài sản kỹ thuật số”, thuật ngữ nhẹ nhàng của họ dành cho tiền điện tử.
Hôm nay, chúng ta thấy mình đang ở một thời điểm trớ trêu. Những gã khổng lồ tài chính này đang ngày càng thúc đẩy một không gian mà đối với nhiều người, được thiết kế để khiến họ phá sản.
Lấy ví dụ, câu chuyện của thời điểm này (không bao gồm phiên tòa xét xử gian lận hình sự đang diễn ra của Sam Bankman-Fried ). Sự choáng váng trước BlackRock (nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới) và một số công ty cùng ngành đang cố gắng niêm yết các quỹ ETF bitcoin ở Mỹ đã đẩy giá bitcoin tăng cao vào tuần trước , đặt cược rằng những sản phẩm dễ giao dịch này sẽ mang lại làn sóng đầu tư vào BTC . BlackRock và các nhà cung cấp ETF khác có vẻ đã sẵn sàng – giả sử các cơ quan quản lý cho phép các sản phẩm này và có lý do để nghĩ rằng họ sẽ phải làm vậy – những con cá voi bitcoin mới.
Ngoài ra, CME Group, chủ sở hữu của Chicago Mercantile Exchange, sắp vượt qua Binance để trở thành sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử lớn nhất thế giới. (Sản phẩm của CME là một hợp đồng tương lai thanh toán bằng tiền mặt , về cơ bản là đặt cược phụ vào giá bitcoin; BTC không được đổi chủ). Nói cách khác, một doanh nghiệp có nguồn gốc từ thế kỷ 19 và các mặt hàng nông sản như bụng ngô và thịt lợn, đồng thời là một trong những vị trí quan trọng trong tất cả các lĩnh vực tài chính truyền thống, là một nhân tố chính trong giao dịch tiền điện tử.
Điều đó nói lên rằng, đây không phải là về tổng số BTC mà Phố Wall nắm giữ. Những người làm tài chính đang ngày càng nắm bắt được câu chuyện – ít nhất là trong xu hướng chính thống – xung quanh bitcoin, đến một mức độ đáng chú ý.
TradFi đang vươn lên dẫn đầu có ý nghĩa gì đối với tiền điện tử?
Đầu tiên, một dấu hoa thị: Bitcoin ETF và giao dịch phái sinh tiền điện tử (phần lớn liên quan đến BTC) không có nghĩa là các nhà tài chính đang nuốt chửng tất cả tiền điện tử. Bitcoin không phải là tất cả của tiền điện tử – mặc dù vốn hóa thị trường của nó tính theo phần trăm của toàn bộ thị trường tiền điện tử đang ở mức cao bất thường trên 50% .
Có vô số chuỗi khối như Ethereum và các mạng lớp 2 liên quan của nó như Polygon chạy các hợp đồng thông minh – phần mềm được thiết kế để cung cấp năng lượng cho nhiều ứng dụng tài chính và ứng dụng khác – và có các mã thông báo có thể giao dịch riêng.
Đó là một lĩnh vực hoàn toàn phi tập trung (trong khát vọng, nếu không phải lúc nào cũngtrong thực tế ), thậm chí đối với một số người trong TradFi, đại diện cho một cách để thay thế các cách thức tài chính thông thường bằng các phiên bản hỗ trợ blockchain. Điều đó rất phù hợp với tầm nhìn ngang hàng của Satoshi, ngay cả khi một số người áp dụng tư duy này thu được mức lương tương đương với Phố Wall .
Điều này đưa chúng ta trở lại với điều trớ trêu. Cho dù mọi người về bitcoin và tiền điện tử có thích hay không thì TradFi vẫn đang đến/đã có mặt ở đây – mặc dù mức độ tham gia của họ sẽ phụ thuộc vào mong muốn của các nhà quản lý và rõ ràng là họ không hề lo lắng, chẳng hạn như khi đánh giá hành động của Hoa Kỳ. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch và các cơ quan ngân hàng .
“Chúng tôi đã đề xuất một hệ thống giao dịch điện tử mà không cần dựa vào niềm tin”, Satoshi viết cách đây 15 năm.
Sau Sam Bankman-Fried, Do Kwon và Alex Mashinsky đã cho thấy điều gì có thể xảy ra khi bạn tin tưởng những người bản địa về tiền điện tử, liệu người dùng có sẵn sàng tin tưởng những người chăn nuôi tiền điện tử khác không? Hay cuối cùng họ sẽ bỏ rơi những người chăn cừu, như Satoshi có thể đã hy vọng?
Tỷ lệ đặt cược tích hợp của Ethereum hiện là một phần trong trường hợp đầu tư vào ether. Hiểu và đo lường nó là chìa khóa để thúc đẩy sự đổi mới và chấp nhận các sản phẩm tài chính dựa trên ETH.
Việc chuyển đổi Ethereum sang bằng chứng cổ phần không chỉ tạo nền tảng cho hệ sinh thái đặt cược thanh khoản mà còn mang lại tỷ giá tiền điện tử gốc cho hoạt động tài chính có thể đóng vai trò là một phần quan trọng của cấu trúc thị trường. Tỷ lệ đặt cược – đo tổng thu nhập mà người đặt cược nhận được khi xác thực các giao dịch Ethereum – có khả năng áp dụng ngay lập tức trong DeFi, tài chính tài sản kỹ thuật số tập trung và tài chính truyền thống. Điều này đã thúc đẩy nhu cầu thị trường về tỷ lệ đặt cược ether để đo điểm chuẩn, nghiên cứu và chuyển giao rủi ro.
Bạn đang đọcCrypto Long & Short, bản tin hàng tuần của chúng tôi cung cấp thông tin chi tiết, tin tức và phân tích dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp.Đăng ký tại đâyđể nhận nó trong hộp thư đến của bạn vào thứ Tư hàng tuần.
Đo điểm chuẩn
Việc áp dụng và tích hợp hàng loạt tài sản kỹ thuật số vào danh mục đầu tư là cực kỳ quan trọng đối với tương lai của ngành tài sản kỹ thuật số. Trong khi nhiều nhà đầu tư sẽ thực hiện phân bổ đầu tiên bằng Bitcoin, thì trường hợp đầu tư vào Ethereum có thể sẽ thu hút sự quan tâm như một bước tiếp theo. ETH không chỉ có lịch sử và quy mô; bây giờ nó có năng suất tích hợp.
Khi việc đặt cược được hiểu rõ hơn, các nhà đầu tư sẽ yêu cầu tỷ suất lợi nhuận đó phải dễ dự đoán hơn. Hơn nữa, họ sẽ đấu tranh với các nhà cung cấp – LST, quỹ, ETP, CEX, hợp đồng tương lai – để tìm kiếm lợi nhuận tốt nhất. Việc so sánh các khoản lợi nhuận này mang lại thước đo cho các nhà đầu tư và cho phép các nhà cung cấp hiển thị bản alpha mà họ có thể cung cấp.
Nghiên cứu
Tỷ lệ đặt cược của ETH chính xác là bao nhiêu?
Đó là tỷ giá thả nổi bao gồm hai phần: phần thưởng cho các nhiệm vụ của lớp đồng thuận và phí giao dịch ưu tiên. Cái trước được xác định bởi “chính sách tiền tệ” đơn giản của Ethereum, điều chỉnh phần thưởng dựa trên tổng số ETH được đặt cược – một chính sách dựa trên bảo mật, một mục tiêu. Cái sau được xác định bởi nhu cầu đối với mạng Ethereum, có xu hướng tăng lên khi có thông tin hoặc cơ hội mới xâm nhập vào hệ thống.
Điều này so sánh với lãi suất trong tài chính truyền thống như thế nào? Phần thưởng đồng thuận được trả để giúp bảo mật – chứ không phải tài chính – cho mạng. Chúng được xác định bởi một chính sách đã nêu, chẳng hạn như lãi suất ngân hàng trung ương, nhưng không chịu ảnh hưởng chính trị hoặc diễn giải kinh tế. Chúng rất rõ ràng và có thể dự đoán được một cách hợp lý.
Phí giao dịch ưu tiên – phí được trả cho người xác nhận sau khi phí cơ sở bị đốt – khó dự đoán hơn và có thể tăng đột biến khi nhu cầu mạng tăng lên. Sự chênh lệch nhu cầu này mở rộng khi nhu cầu về Ethereum khiến người dùng phải trả thêm tiền xăng để nhận được các giao dịch trên blockchain nhanh hơn.
Chúng ta có nên (và nếu vậy thì làm thế nào) so sánh tỷ giá này với Kho bạc Hoa Kỳ hoặc SOFR ? Chúng rõ ràng không phải là những điểm tương đồng trực tiếp, do các cơ sở tài trợ của chúng có đặc điểm khác nhau. Tuy nhiên, có những động lực về chi phí cơ hội tương tự. Chẳng hạn, chúng tôi đã thấy hàng đợi của người xác thực bị thu hẹp vì tỷ lệ đặt cọc đã giảm so với tỷ lệ tiền pháp định hiện có. Nhu cầu về tỷ giá có nên được điều chỉnh theo tình trạng lạm phát/giảm phát trong tương lai của ether không? Nó nên được ngụ ý trong hợp đồng tương lai ether hay thị trường kỳ hạn OTC?
Việc tính toán tỷ giá được tiêu chuẩn hóa và tính toán độc lập, cùng với quyền truy cập vào các thành phần của nó, có thể cung cấp cho các nhà phân tích thông tin để giúp hiểu rõ hơn về Ethereum, cả trong nội bộ và so sánh với các thị trường tiền tệ khác. (Lưu ý: CESR™, tỷ lệ đặt cược ether tổng hợp do CoinFund quản lý và được CoinDesk Indices tính toán và công bố chỉ thực hiện điều đó.)
Chuyển giao rủi ro
Người xác thực Ethereum đặt cược 32 ETH và nhận được nhiều phần thưởng khác nhau. Phần thưởng trong tương lai có thể khó dự đoán. Biến động lợi suất này không phải là tối ưu khi đánh giá hiệu quả tài chính của người xác nhận bằng các thước đo như tỷ lệ Sharpe của nó.
Điều gì sẽ xảy ra nếu người xác thực có thể hoán đổi lợi suất đặt cược trong tương lai của mình lấy một tỷ lệ cố định và họ sẽ chấp nhận tỷ giá nào để tham gia giao dịch đó?
Đây là nguồn gốc của thị trường hoán đổi cố định và thả nổi và sự ra đời của đường cong kỳ hạn cho tỷ lệ đặt cược ETH. Các nhà đầu cơ cũng có thể muốn nắm bắt tỷ giá trong tương lai, bày tỏ quan điểm về nhu cầu mạng, sự biến động hoặc các sự kiện vĩ mô. Các đại lý OTC và giao thức DeFi có thể tạo ra những thị trường như vậy, trong đó hợp đồng của họ phải đạt được giá trị được tính toán độc lập và được hiểu rõ.
Thị trường phôi thai nhưng có khả năng mở rộng này là một sự bổ sung quan trọng cho ý tưởng về thị trường phái sinh tiền điện tử vì nó vượt xa việc phục vụ các nhà đầu tư và người cho vay và giải quyết một trường hợp sử dụng mới: tài chính doanh nghiệp.
Phần kết luận
Việc mở rộng người dùng và các trường hợp sử dụng tỷ lệ đặt cược của Ethereum sẽ giúp cải thiện an ninh mạng, thu hút sự quan tâm đầu tư mới vào ether và tạo cầu nối mới từ tài sản kỹ thuật số đến tài chính truyền thống. Điều này đã khơi dậy nguồn cảm hứng để tạo ra CESR ™, tỷ lệ đặt cược ether tổng hợp. CESR và các Giao thức LSTfi tập trung vào Ethereum khác có thể được tìm thấy trong báo cáo mới ra mắt, Tổng quan về thị trường quý 4 năm 2023 .
Thị trường gấu tiền điện tử hiện tại đang trở thành thị trường giảm giá dài nhất trong lịch sử của loại tài sản này do tâm lý vẫn bị kìm nén và áp lực pháp lý gia tăng.
Vào ngày 3/8, CEO và nhà sáng lập của MN Trading, Michaël van de Poppe, đã báo cáo về tình trạng hiện tại của thị trường và mùa đông tiền điện tử kéo dài.
Theo anh, các nhà đầu tư altcoin đang dần mất niềm tin vào thị trường vì chúng vẫn không di chuyển chút nào.
Hơn nữa, thị trường altcoin có xu hướng đi xuống kể từ tháng 5/2021 trong một thị trường gấu “kéo dài hơn hai năm”.
Anh kết luận, đây là “thị trường gấu dài nhất đối với tiền điện tử”.
Anh nói thêm rằng không có gì đáng ngạc nhiên khi xem xét những gì đã xảy ra vào năm 2022, đơn cử như một số vụ sụp đổ lớn và hàng loạt áp lực pháp lý.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã khởi động cuộc chiến chống lại tiền điện tử trong khi các công ty tài chính truyền thống đang xếp hàng để nộp đơn đăng ký quỹ hoán đổi danh mục (ETF).
Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là thị trường sẽ tiếp tục giảm.
“Hầu hết altcoin có xu hướng giảm trong 18-24 tháng liên tục. Các cặp Bitcoin đang ở mức thấp của chu kỳ, tâm lý đang ở trạng thái tiến thoái lưỡng nan, nhưng điều đó không có nghĩa là chúng ta sẽ tiếp tục di chuyển xuống từ bây giờ.
Chúng ta đang ở giai đoạn đầu hàng thứ hai, đã đến lúc. Đây là “giai đoạn nhàm chán” của chu kỳ, nhưng với việc các tổ chức lớn nhảy vào, xu hướng có thể sắp thay đổi”.
Nhà sáng lập Reflexivity Research Will Clemente đã xác nhận quan điểm cho rằng thị trường gấu này tồi tệ hơn hai lần trước.
“Xét về mức giảm vốn hóa hợp lý, thị trường gấu Bitcoin này tồi tệ hơn cả năm 2015 và 2018 – có nghĩa là rất nhiều người mua ở đầu chu kỳ thị trường trước đó thua lỗ”.
Mặt khác, khối lượng và biến động vẫn ở mức thấp kỷ lục. Trên thực tế, độ biến động thực của Bitcoin trong 10 ngày gần như giảm thấp hơn so với cổ phiếu, trái phiếu và vàng.
Tổng vốn hóa thị trường vẫn xấp xỉ 1,2 nghìn tỷ đô la khi một tuần hợp nhất nữa sắp kết thúc. Thị trường đi ngang kể từ giữa tháng 3, với tổng vốn hóa dao động quanh mức này.
Bitcoin hiện đang ở mức thấp nhất trong 6 tuần, giao dịch không đổi trong ngày và trong tuần tại 29.141 đô la khi thị trường vẫn rất tẻ nhạt. Trong khi đó, ETH cũng có xu hướng giảm trong 3 tuần qua nhưng đi ngang trong nhiều tháng bất chấp hàng loạt đơn đăng ký ETH ETF gần đây.
