Lưu trữ cho từ khóa: Tiền điện tử dài và ngắn

Tin tức

Tại sao giao dịch trên chuỗi là chỉ số chính của chuỗi khối

Để lại phản hồi

Todd Groth, người đứng đầu nghiên cứu tại CoinDesk Indices, cho biết số liệu này giúp các nhà đầu tư và người dùng hiểu được liệu một blockchain sẽ tồn tại hay phát triển mạnh.

Khối lượng giao dịch trên chuỗi là nhịp đập của mạng blockchain. Đối với các nhà đầu tư tài sản kỹ thuật số, việc giám sát các luồng này trong mạng và so sánh chúng giữa các giao thức là một cách để xác định tỷ lệ chấp nhận và tiện ích của giao thức, đồng thời xác định xem một dự án đang phát triển hơn nữa hay một di tích lỗi thời của chu kỳ thị trường trước đó.

Quan điểm này cung cấp cho chúng tôi những hiểu biết có giá trị về hoạt động của người dùng, tiện ích mạng và tình trạng chung của hệ sinh thái tiền điện tử. Khối lượng giao dịch tăng đột biến thường biểu thị việc sử dụng mạng, áp dụng và hoạt động giao dịch tăng lên. Nó có thể cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng, tiện ích giao thức mới hoặc thậm chí là sự nhiệt tình đầu cơ. Ngược lại, sự sụt giảm về khối lượng giao dịch trên chuỗi có thể báo hiệu sự phát triển mạng lưới giảm sút, giao thức trì trệ hoặc mất thị phần vào tay các đối thủ khác.

Một số yếu tố thúc đẩy khối lượng giao dịch blockchain và hiểu được những sắc thái này giúp chúng tôi điều hướng chu kỳ thị trường tiền điện tử ngày càng phát triển. Trong các giai đoạn tăng giá, khi thị trường tiền điện tử giống như một lễ hội tăng giá quá mức, khối lượng giao dịch có xu hướng tăng vọt. Tin tức tích cực, như sự rõ ràng về quy định, việc áp dụng thể chế hoặc nâng cấp giao thức quan trọng, có thể thúc đẩy hoạt động giao dịch tăng cao.

Ngoài ra, tâm lý thị trường đóng một vai trò quan trọng. Tâm lý lạc quan thường thúc đẩy các nhà giao dịch và nhà đầu tư đổ xô đến các sàn giao dịch phi tập trung, gây ra sự gia tăng đột biến về giao dịch trên chuỗi. Ở đó, họ có xu hướng tập trung hơn vào việc giao dịch các sản phẩm cải tiến mới hơn như NFT và các lần ra mắt mã thông báo nhỏ hơn, có tác động lớn hơn đến hoạt động trên chuỗi so với các mã thông báo chính được giao dịch trong các sàn giao dịch tập trung. Điều này góp phần tăng khối lượng giao dịch trong chu kỳ tăng giá.

Ngược lại, trong thời kỳ giảm giá, khối lượng giao dịch bắt đầu giảm dần, với các hoạt động bùng nổ xung quanh thời kỳ giảm đòn bẩy. Sự không chắc chắn, tin tức tiêu cực, các biện pháp quản lý chặt chẽ hoặc sự điều chỉnh của thị trường thường dẫn đến sự sụt giảm trong giao dịch. Các nhà đầu tư có thể áp dụng cách tiếp cận chờ xem, dẫn đến khối lượng giao dịch giảm và họ có thể chuyển tài sản của mình sang kho lạnh hoặc stablecoin, làm giảm hoạt động giao dịch tổng thể trên các sàn giao dịch.

Để tìm hiểu rõ hơn về tính hữu ích của dữ liệu khối lượng giao dịch trên chuỗi, chúng tôi sử dụng dữ liệu do SonarVerse cung cấp, cung cấp Khối lượng đô la giao dịch OnChain theo giao thức và so sánh khối lượng trên các giao thức Bitcoin, Ethereum và Polygon.

Để bình thường hóa khối lượng trên các giao thức này, chúng tôi chia khối lượng giao dịch cho vốn hóa thị trường của giao thức. (xem Hình 1 bên dưới)

Hình 1: Khối lượng giao dịch trực tuyến / Vốn hóa thị trường, theo giao thức, được làm mịn trong 30 ngày, Nguồn: SonarVerse, Nghiên cứu chỉ số CoinDesk

Ở đây, chúng ta có thể thấy khối lượng giao dịch bitcoin tương đối thấp và ổn định, trong đó Ethereum và Polygon có hoạt động cao điểm và tương đối bù đắp, điều này hợp lý khi Polygon là một giải pháp mở rộng quy mô EVM cho các giao thức dựa trên Ethereum.

Để làm nổi bật hơn nữa lợi ích đầu tư của dữ liệu này, chúng tôi chạy thử nghiệm ngược rất đơn giản, trong đó chúng tôi xoay vòng qua các giao thức Ethereum và Polygon dựa trên hoạt động khối lượng trên chuỗi được chuẩn hóa gần đây với quy tắc đơn giản là khi hoạt động giao dịch Đa giác được chuẩn hóa lớn hơn Ethereum, chúng tôi xoay vòng vào Polygon, nếu không, chúng tôi giữ mã thông báo Ether (xem Hình 2 bên dưới để biết chiến lược backtest giả định).

Chiến lược xoay vòng cải thiện lợi nhuận tuyệt đối và được điều chỉnh theo rủi ro trong chu kỳ thị trường tiền điện tử khi so sánh với việc phân bổ riêng biệt cho mã thông báo Ether và Polygon. Hiệu suất vượt trội này có thể là do thông tin có trong số liệu khối lượng giao dịch trên chuỗi, điều này nghiêng chiến lược giả định hướng tới các giao thức có hoạt động gần đây lớn hơn và do liên kết, nhu cầu giao thức blockchain lớn hơn.

Hình 2: Chiến lược xoay vòng Ether/đa giác, chỉ dài hạn. Nguồn: SonarVerse, Nghiên cứu chỉ số CoinDesk

Bằng cách hiểu được động lực của hoạt động trên chuỗi, chúng tôi có thể đánh giá tâm lý thị trường tốt hơn và đưa ra quyết định giao dịch sáng suốt hơn bằng cách đánh giá tình trạng giao thức cơ bản. Trong các giai đoạn tăng giá, khối lượng giao dịch cao có thể báo hiệu các cơ hội chốt lời tiềm năng hoặc biến động tăng cao. Trong chu kỳ giảm giá, khối lượng giao dịch thấp có thể cho thấy thị trường có thể chạm đáy hoặc cơ hội tích lũy.

Việc theo dõi khối lượng giao dịch trực tuyến và các số liệu blockchain khác như TVL cũng giống như lắng nghe nhịp tim của thị trường tiền điện tử, cho phép các nhà đầu tư điều hướng những biến động của nó do sự phát triển của ngành gây ra.

Theo Coindesk

Công nghệ,Kiến thức

Tìm hiểu tính kinh tế của Ethereum Layer 2

Để lại phản hồi

Ethereum đang trên đà phát triển vượt bậc, được hỗ trợ bởi các chuỗi khối Layer 2 bổ sung cho nó.

Tiền điện tử đang trên đà tạo ra một loại tài sản có thể đầu tư mới trên toàn cầu. Và sau đó nó sẽ dần thay đổi cách thức hoạt động của mọi thứ trên internet.

Với sự ra đời của một loại tài sản mới sẽ dẫn tới việc phân tích mô hình kinh doanh mới. KPI, số liệu và điểm chuẩn mới làm tiêu chí đánh giá. Cấu trúc báo cáo và kiểm toán mới. Các nhà cung cấp dữ liệu mới Và các cấu trúc nghiên cứu bên mua và bên bán mới.

Thêm vào sự phức tạp, các nhà đầu tư tiền điện tử cần hiểu các khái niệm như Định luật Metcalf, Định luật Moore, hiệu ứng Lindy, sức mạnh của công nghệ nguồn mở và khả năng kết hợp. “Công nghệ đủ tốt” và “Cửa sổ 10 năm”.

Bạn đang đọc Crypto Long & Short , bản tin hàng tuần của chúng tôi cung cấp thông tin chi tiết, tin tức và phân tích dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp. Đăng ký tại đây để nhận nó trong hộp thư đến của bạn vào thứ Tư hàng tuần.

Hơn nữa, các nhà đầu tư cần một khuôn khổ về cách giá trị chảy xuyên suốt hệ thống công nghệ để phân tích hiệu quả các mạng, giao thức và ứng dụng tiền điện tử.

Điều này đặc biệt quan trọng ngày nay. Ethereum đang tiến gần đến “thời điểm băng thông rộng” – nơi các hạn chế về thông lượng được giải quyết thông qua chuỗi khối lớp 2 , giải phóng cơ sở hạ tầng có thể mở rộng để hỗ trợ các ứng dụng mới và thu hút hàng tỷ người dùng tiếp theo.

Trong vòng chưa đầy hai năm, chúng tôi đã thấy các giao dịch trên các giải pháp mở rộng quy mô L2 lớn nhất của Ethereum (Arbitrum, Optimism và giờ là Base) tăng 3,438%.

Nhưng điều này có ý nghĩa gì đối với lớp Ethereum 1?

L2 cung cấp dịch vụ thực thi cho lớp ứng dụng của nhóm công nghệ bằng cách phân nhóm các giao dịch, nén dữ liệu và cuối cùng là neo các bằng chứng về dữ liệu vào Ethereum dưới dạng giao dịch L1 (quyết toán cuối cùng).

Do đó, các nhà đầu tư cần biết mối quan hệ kinh tế giữa L2 và L1 để đánh giá và dự báo đúng giá trị tích lũy trong nhóm công nghệ.

Chúng ta hãy nhìn vào lợi nhuận của L2 cho đến nay.

Nhìn chung, L2 đang giữ trung bình 23,5% tổng phí giao dịch chạy qua các ứng dụng tận dụng công cụ thực thi của chúng.

Người xác thực Ethereum đang nhận 76,5% phí giao dịch người dùng còn lại được thanh toán trên L2.

Do đó, L2 bổ sung cho Ethereum và cho những người nắm giữ ETH, tài sản liên quan của nó.

Mỗi sản phẩm trên thị trường đều có sản phẩm thay thế và bổ sung. Sản phẩm thay thế là một sản phẩm khác mà bạn có thể mua nếu sản phẩm đầu tiên quá đắt. Ví dụ, thịt gà có thể thay thế cho thịt bò. Sản phẩm bổ sung là sản phẩm mà bạn thường mua cùng với một sản phẩm khác. Hãy nghĩ đến xăng và ô tô. Hoặc bánh mì xúc xích và xúc xích.

Tất cả các yếu tố khác đều như nhau, nhu cầu về một sản phẩm sẽ tăng khi giá của các sản phẩm bổ sung đó giảm. Ví dụ: khách sạn ở Miami sẽ tăng giá nếu chuyến bay đến Miami giảm đáng kể.

Nếu L2 là sự bổ sung và liên tục giảm chi phí để mang lại trải nghiệm vượt trội cho người dùng thì điều này cuối cùng sẽ thúc đẩy việc sử dụng Ethereum L1 nhiều hơn.

Các sản phẩm bổ sung có xu hướng trở thành hàng hóa. Do đó, chúng tôi kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận L2 sẽ giảm theo thời gian khi các đối thủ cạnh tranh tham gia thị trường và Định luật Moore tiếp tục phát huy tác dụng.

Tất nhiên, quá trình này vẫn còn rất non trẻ. Và cũng có các lớp bổ sung của ngăn xếp công nghệ để giám sát – chẳng hạn như lớp ứng dụng, Lớp Eigen (khôi phục lại và “bảo mật như một dịch vụ”), tính khả dụng của dữ liệu (Celestia), oracle dữ liệu, v.v.

Tiền điện tử đang trên đà tạo ra một loại tài sản có thể đầu tư mới trên toàn cầu.

Nếu bạn đang tư vấn cho khách hàng hoặc đầu tư vào nhóm công nghệ tiền điện tử, bạn cần hiểu cách tạo ra và nắm bắt giá trị ở mỗi lớp.

Sửa bởi Nick Baker.

Theo Coindesk

Công nghệ

3 lĩnh vực Greenshoot trong không gian Blockchain

Để lại phản hồi

Paul Veradittakit, đối tác quản lý tại Pantera Capital, cho biết từ “AI x blockchain” và bằng chứng không có kiến thức cho đến các dự án thứ tự Bitcoin, có rất nhiều điểm sáng trong hệ sinh thái Web3, bất chấp sự biến động của thị trường và các vấn đề pháp lý trong vài tháng qua.

Từ sự xuất hiện của các trường hợp sử dụng “AI x blockchain” đến vai trò ngày càng tăng của stablecoin trên thị trường tài chính, cho đến sự trưởng thành của các bằng chứng không có kiến thức, tôi tin rằng không gian tổng thể vẫn có khả năng phục hồi bất chấp điều kiện thị trường biến động.

Trong bài viết này, tôi sẽ khám phá một số không gian mà Pantera chúng tôi đang để mắt tới.

Bạn đang đọc Crypto Long & Short , bản tin hàng tuần của chúng tôi cung cấp thông tin chi tiết, tin tức và phân tích dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp. Đăng ký tại đây để nhận nó trong hộp thư đến của bạn vào thứ Tư hàng tuần.

1. Các trường hợp sử dụng xã hội và tiêu dùng

Trong khi Web2 đã phát triển từ xã hội sang tài chính thì Web3 đang chuyển từ tài chính sang xã hội. Từ Friend.tech đến lòng trung thành trên chuỗi, gần đây đã có nhiều sự chú ý hơn đến yếu tố xã hội của Web3, tìm cách sử dụng mã thông báo để chuyển đổi hành vi xã hội. Khi các giao dịch của người tiêu dùng có thể trở nên thường xuyên hơn trên chuỗi, chúng tôi tin rằng stablecoin đóng vai trò ngày càng quan trọng như một giải pháp thanh toán on-ramp và off-ramp giữa các trường hợp sử dụng DeFi và TradFi.

Hơn nữa, những tiến bộ gần đây trong AI sáng tạo có khả năng hứa hẹn mang lại trải nghiệm người dùng trừu tượng, cá nhân hóa và đơn giản hơn nhiều. Với khả năng trừu tượng hóa được hỗ trợ bởi AI ngày càng tăng, chúng tôi hy vọng rằng điều này có thể giảm bớt rào cản đào tạo và giới thiệu đối với Web3, giúp những người có nền tảng phi kỹ thuật dễ tiếp cận dữ liệu blockchain hơn.

2. Tính mô đun và khả năng kết hợp được kích hoạt ZK

Chúng tôi tin rằng bằng chứng không kiến thức (ZKP) sẽ tiếp tục phát triển, cả với những tiến bộ lý thuyết mới trong chứng minh đệ quy và sự chuyên môn hóa dần dần của các công ty trong các vai trò cụ thể theo chiều dọc, chẳng hạn như đồng xử lý, thực thi chứng minh, zkDevOps, các lớp bảo mật và sớm. Với điều này, chúng tôi đang bắt đầu sử dụng ZKP như một cách thiết lập giao diện chung giữa các lớp khác nhau của ngăn xếp công nghệ mô-đun.

Tính mô đun là nơi các lớp khác nhau của ngăn xếp chuỗi khối (đồng thuận, thực thi, tính khả dụng của dữ liệu, v.v.) được vận hành bởi các nhà cung cấp khác nhau. Ý tưởng này cho phép tăng khả năng kết hợp dưới dạng kiến trúc chuỗi khối “plug-and-play” giống như lego. Điều này có nghĩa là các dự án có thể tùy chỉnh ngăn xếp công nghệ blockchain của họ theo nhu cầu cụ thể của ứng dụng hướng tới người tiêu dùng. Hơn nữa, khả năng kết hợp hợp đồng thông minh tăng lên bằng cách sử dụng các ngôn ngữ có mục đích chung như Rust cho phép tăng cường sự quen thuộc của nhà phát triển, giảm bớt rào cản gia nhập đối với các nhà phát triển Web3.

3. Hệ sinh thái Bitcoin

Chúng tôi tin rằng không gian thứ ba có khả năng được chú ý trong khoảng năm tới là hệ sinh thái Bitcoin tổng thể, nơi đã chứng kiến một loạt mối quan tâm mới trước sự kiện halving dự kiến vào năm 2024. Điều này bao gồm khả năng SEC phê duyệt các quỹ ETF từ các quỹ TradFi lớn, cũng như chuỗi khối Bitcoin được mô-đun hóa cho phép tạo ra nhiều hợp đồng thông minh có khả năng tổng hợp hơn.

Sự trỗi dậy của các bản khắc thông thường. Nguồn: Dune Analytics . Truy cập ngày 6 tháng 10.

Có lẽ một trong những đổi mới thú vị nhất là sự gia tăng của tài sản kỹ thuật số Bitcoin được hỗ trợ bởi công nghệ giống như Ordinals. Với điều này, chúng ta có thể thấy sự phân nhánh trong việc sử dụng NFT, trong đó NFT Ethereum có thể tập trung vào tiện ích giao dịch, trong khi NFT Bitcoin, do ý nghĩa văn hóa của chuỗi, có thể phát triển thành một dạng “trang sức kỹ thuật số” và đồ sưu tầm nghệ thuật, thời trang và truyền thông.

Sửa bởi Ben Schiller.

Theo Coindesk

Pháp Lý

Đề xuất của SEC có ý nghĩa gì đối với RIA trong tiền điện tử

Để lại phản hồi

Nathan McCauley, Giám đốc điều hành và Đồng sáng lập của Anchorage Digital, cho biết Quy tắc lưu ký của SEC yêu cầu các cố vấn bảo vệ tài sản kỹ thuật số có ý nghĩa lớn đối với các cố vấn làm việc trong ngành công nghiệp tiền điện tử.

Hãy tưởng tượng cuộc gặp gỡ với cố vấn tài chính của bạn để lên kế hoạch nghỉ hưu và xem các sản phẩm tiền điện tử được cung cấp cùng với các sản phẩm tài chính an toàn và được quản lý khác. Bạn quyết định phân bổ cho các sản phẩm tiền điện tử — không chỉ như một phương tiện đầu tư mà còn như một công cụ để thực hiện việc thu lỗ thuế. Điều từng là chén thánh trong việc áp dụng tiền điện tử đang nhanh chóng trở thành hiện thực.

Nhu cầu từ các cố vấn đầu tư đã đăng ký (RIA) để cung cấp tài sản kỹ thuật số cho khách hàng cuối lớn hơn bao giờ hết. Chỉ cần xem các tiêu đề gần đây từ các nền tảng quản lý tài sản tiền điện tử như Eaglebrook Advisors , Fidelity và L1 Advisors .

Nhưng trong bối cảnh nhu cầu tổ chức ngày càng tăng, một đề xuất ít được theo dõi của SEC có thể định hình lại hoàn toàn cách các RIA và các nhà quản lý tài sản tiếp cận loại tài sản kỹ thuật số.

Bạn đang đọc Crypto Long & Short , bản tin hàng tuần của chúng tôi cung cấp thông tin chi tiết, tin tức và phân tích dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp. Đăng ký tại đây để nhận nó trong hộp thư đến của bạn vào thứ Tư hàng tuần.

SEC đã đề xuất điều gì?

Vào tháng 2 năm 2023, SEC đã đề xuất thay đổi “Quy tắc giám sát”. Quy tắc , vốn là biện pháp bảo vệ quan trọng trong quy định dịch vụ tài chính của Hoa Kỳ trong nhiều thập kỷ, yêu cầu RIA bảo vệ tiền và chứng khoán của khách hàng với một người giám sát đủ tiêu chuẩn.

Đề xuất gần đây sẽ mở rộng phạm vi hiện tại của Quy tắc giám sát bằng cách yêu cầu RIA bảo vệ tất cả tài sản của khách hàng – bao gồm cả tài sản kỹ thuật số – với một người giám sát đủ điều kiện.

Trong việc lựa chọn một người giám sát đủ điều kiện, bảo vệ phá sản là chìa khóa. Các giải pháp lưu ký từ xa dành cho trường hợp phá sản – như Anchorage Digital Bank, một ngân hàng được liên bang cấp phép – vẫn sẽ đáp ứng định nghĩa của SEC về người giám sát đủ điều kiện. Phân tích mang nhiều sắc thái hơn đối với các quỹ tín thác do nhà nước cấp phép, có thể khác nhau rất nhiều về các tiêu chuẩn tuân thủ, bảo vệ phá sản và an toàn lưu trữ khóa.

Hướng tới sự rõ ràng về quy định

Đề xuất của SEC không có gì đáng ngạc nhiên; trong tài chính truyền thống, RIA đã xác định rõ rằng tài sản của khách hàng phải được lưu giữ bởi một người giám sát đủ tiêu chuẩn.

Mặc dù chúng tôi đã bày tỏ một số lo ngại với đề xuất quy tắc lưu ký của SEC, nhưng đây là một bước đi đúng hướng.

Nếu được thông qua, đề xuất của SEC sẽ đánh dấu một bước quan trọng trong việc đưa tiền điện tử tiến xa hơn trong khuôn khổ quy định tài chính truyền thống ở Hoa Kỳ — một chiến thắng cho người tiêu dùng, một chiến thắng cho RIA và một chiến thắng cho các nhà quản lý.

Triển vọng cho RIA trong tiền điện tử

SEC hiện đang xem xét các bước tiếp theo trong quy trình xây dựng quy tắc, sau khi thời gian lấy ý kiến công chúng kết thúc vào cuối tháng 10.

Mặc dù SEC vẫn chưa đưa ra quyết định cuối cùng nhưng câu trả lời đã rõ ràng: RIA trong lĩnh vực tiền điện tử cần xem xét nghiêm túc về quyền lưu ký được quy định.

Theo đề xuất này, các RIA cung cấp tiền điện tử nên xem xét một số câu hỏi riêng biệt – nhưng có liên quan –, bao gồm:

  • Bạn có đang bảo quản an toàn tài sản kỹ thuật số của khách hàng với người giám sát đủ tiêu chuẩn không?
  • Giải pháp lưu ký tài sản kỹ thuật số của bạn có bị phá sản từ xa không?
  • Đối tác tiền điện tử của bạn có cung cấp dịch vụ lưu trữ và báo cáo tuân thủ để đáp ứng các yêu cầu của SEC không?

Cố vấn là một trong những lĩnh vực hứa hẹn nhất cho việc áp dụng tiền điện tử một cách chính thống và mang tính tổ chức. Sự quan tâm của khách hàng ngày càng tăng, đặc biệt là với chuyển động gần đây xung quanh các quỹ ETF Bitcoin giao ngay và sự gia tăng của nền tảng SMA tiền điện tử .

Việc bảo quản an toàn tài sản kỹ thuật số của khách hàng với người giám sát đủ điều kiện cho phép RIA chứng minh các dịch vụ tiền điện tử của họ trong tương lai trong môi trường pháp lý thay đổi, đồng thời đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của khách hàng về quyền truy cập an toàn, bảo mật và được quản lý vào nền kinh tế tài sản kỹ thuật số.

Sửa bởi Ben Schiller và Ben Schiller.

TheoCoindesk

Tin tức

Tại sao tỷ lệ đặt cược Ether sẽ tăng tỷ lệ chấp nhận tiền điện tử

Để lại phản hồi

Tỷ lệ đặt cược tích hợp của Ethereum hiện là một phần trong trường hợp đầu tư vào ether. Hiểu và đo lường nó là chìa khóa để thúc đẩy sự đổi mới và chấp nhận các sản phẩm tài chính dựa trên ETH.

Việc chuyển đổi Ethereum sang bằng chứng cổ phần không chỉ tạo nền tảng cho hệ sinh thái đặt cược thanh khoản mà còn mang lại tỷ giá tiền điện tử gốc cho hoạt động tài chính có thể đóng vai trò là một phần quan trọng của cấu trúc thị trường. Tỷ lệ đặt cược – đo tổng thu nhập mà người đặt cược nhận được khi xác thực các giao dịch Ethereum – có khả năng áp dụng ngay lập tức trong DeFi, tài chính tài sản kỹ thuật số tập trung và tài chính truyền thống. Điều này đã thúc đẩy nhu cầu thị trường về tỷ lệ đặt cược ether để đo điểm chuẩn, nghiên cứu và chuyển giao rủi ro.

Bạn đang đọc Crypto Long & Short , bản tin hàng tuần của chúng tôi cung cấp thông tin chi tiết, tin tức và phân tích dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp. Đăng ký tại đây để nhận nó trong hộp thư đến của bạn vào thứ Tư hàng tuần.

Đo điểm chuẩn

Việc áp dụng và tích hợp hàng loạt tài sản kỹ thuật số vào danh mục đầu tư là cực kỳ quan trọng đối với tương lai của ngành tài sản kỹ thuật số. Trong khi nhiều nhà đầu tư sẽ thực hiện phân bổ đầu tiên bằng Bitcoin, thì trường hợp đầu tư vào Ethereum có thể sẽ thu hút sự quan tâm như một bước tiếp theo. ETH không chỉ có lịch sử và quy mô; bây giờ nó có năng suất tích hợp.

Khi việc đặt cược được hiểu rõ hơn, các nhà đầu tư sẽ yêu cầu tỷ suất lợi nhuận đó phải dễ dự đoán hơn. Hơn nữa, họ sẽ đấu tranh với các nhà cung cấp – LST, quỹ, ETP, CEX, hợp đồng tương lai – để tìm kiếm lợi nhuận tốt nhất. Việc so sánh các khoản lợi nhuận này mang lại thước đo cho các nhà đầu tư và cho phép các nhà cung cấp hiển thị bản alpha mà họ có thể cung cấp.

Nghiên cứu

Tỷ lệ đặt cược của ETH chính xác là bao nhiêu?

Đó là tỷ giá thả nổi bao gồm hai phần: phần thưởng cho các nhiệm vụ của lớp đồng thuận và phí giao dịch ưu tiên. Cái trước được xác định bởi “chính sách tiền tệ” đơn giản của Ethereum, điều chỉnh phần thưởng dựa trên tổng số ETH được đặt cược – một chính sách dựa trên bảo mật, một mục tiêu. Cái sau được xác định bởi nhu cầu đối với mạng Ethereum, có xu hướng tăng lên khi có thông tin hoặc cơ hội mới xâm nhập vào hệ thống.

Điều này so sánh với lãi suất trong tài chính truyền thống như thế nào? Phần thưởng đồng thuận được trả để giúp bảo mật – chứ không phải tài chính – cho mạng. Chúng được xác định bởi một chính sách đã nêu, chẳng hạn như lãi suất ngân hàng trung ương, nhưng không chịu ảnh hưởng chính trị hoặc diễn giải kinh tế. Chúng rất rõ ràng và có thể dự đoán được một cách hợp lý.

Phí giao dịch ưu tiên – phí được trả cho người xác nhận sau khi phí cơ sở bị đốt – khó dự đoán hơn và có thể tăng đột biến khi nhu cầu mạng tăng lên. Sự chênh lệch nhu cầu này mở rộng khi nhu cầu về Ethereum khiến người dùng phải trả thêm tiền xăng để nhận được các giao dịch trên blockchain nhanh hơn.

Chúng ta có nên (và nếu vậy thì làm thế nào) so sánh tỷ giá này với Kho bạc Hoa Kỳ hoặc SOFR ? Chúng rõ ràng không phải là những điểm tương đồng trực tiếp, do các cơ sở tài trợ của chúng có đặc điểm khác nhau. Tuy nhiên, có những động lực về chi phí cơ hội tương tự. Chẳng hạn, chúng tôi đã thấy hàng đợi của người xác thực bị thu hẹp vì tỷ lệ đặt cọc đã giảm so với tỷ lệ tiền pháp định hiện có. Nhu cầu về tỷ giá có nên được điều chỉnh theo tình trạng lạm phát/giảm phát trong tương lai của ether không? Nó nên được ngụ ý trong hợp đồng tương lai ether hay thị trường kỳ hạn OTC?

Việc tính toán tỷ giá được tiêu chuẩn hóa và tính toán độc lập, cùng với quyền truy cập vào các thành phần của nó, có thể cung cấp cho các nhà phân tích thông tin để giúp hiểu rõ hơn về Ethereum, cả trong nội bộ và so sánh với các thị trường tiền tệ khác. (Lưu ý: CESR™, tỷ lệ đặt cược ether tổng hợp do CoinFund quản lý và được CoinDesk Indices tính toán và công bố chỉ thực hiện điều đó.)

Chuyển giao rủi ro

Người xác thực Ethereum đặt cược 32 ETH và nhận được nhiều phần thưởng khác nhau. Phần thưởng trong tương lai có thể khó dự đoán. Biến động lợi suất này không phải là tối ưu khi đánh giá hiệu quả tài chính của người xác nhận bằng các thước đo như tỷ lệ Sharpe của nó.

Điều gì sẽ xảy ra nếu người xác thực có thể hoán đổi lợi suất đặt cược trong tương lai của mình lấy một tỷ lệ cố định và họ sẽ chấp nhận tỷ giá nào để tham gia giao dịch đó?

Đây là nguồn gốc của thị trường hoán đổi cố định và thả nổi và sự ra đời của đường cong kỳ hạn cho tỷ lệ đặt cược ETH. Các nhà đầu cơ cũng có thể muốn nắm bắt tỷ giá trong tương lai, bày tỏ quan điểm về nhu cầu mạng, sự biến động hoặc các sự kiện vĩ mô. Các đại lý OTC và giao thức DeFi có thể tạo ra những thị trường như vậy, trong đó hợp đồng của họ phải đạt được giá trị được tính toán độc lập và được hiểu rõ.

Thị trường phôi thai nhưng có khả năng mở rộng này là một sự bổ sung quan trọng cho ý tưởng về thị trường phái sinh tiền điện tử vì nó vượt xa việc phục vụ các nhà đầu tư và người cho vay và giải quyết một trường hợp sử dụng mới: tài chính doanh nghiệp.

Phần kết luận

Việc mở rộng người dùng và các trường hợp sử dụng tỷ lệ đặt cược của Ethereum sẽ giúp cải thiện an ninh mạng, thu hút sự quan tâm đầu tư mới vào ether và tạo cầu nối mới từ tài sản kỹ thuật số đến tài chính truyền thống. Điều này đã khơi dậy nguồn cảm hứng để tạo ra CESR ™, tỷ lệ đặt cược ether tổng hợp. CESR và các Giao thức LSTfi tập trung vào Ethereum khác có thể được tìm thấy trong báo cáo mới ra mắt, Tổng quan về thị trường quý 4 năm 2023 .

Sửa bởi Ben Schiller.

Theo Coindesk

DeFi,Tin tức

Biên giới tiếp theo của DeFi: Tiềm năng chưa được khai thác của các sản phẩm có cấu trúc trên chuỗi

Để lại phản hồi

Thị trường tăng giá gần đây nhất đã chứng kiến sự ra mắt của một loạt sản phẩm Defi tiềm năng có cấu trúc trên chuỗi. Jordan Tonani từ The Index Coop cho biết đợt tăng giá tiếp theo sẽ chứng kiến nhiều thanh khoản hơn đổ vào các dự án này.

Trên toàn cầu, quản lý tài sản là một ngành công nghiệp khổng lồ, với tỷ lệ lớn tài sản ở mỗi quốc gia được nắm giữ trong các quỹ ETF, quỹ chỉ số và các phương tiện thụ động khác. Ở châu Âu, 28,4 nghìn tỷ euro tài sản được ngành quản lý, trong đó 20% được giữ trong các chiến lược thụ động, khoảng một nửa trong các sản phẩm giao dịch trao đổi và một nửa trong các quỹ chỉ số. Nói chung, tài sản nắm giữ thụ động được quản lý đã tăng gấp đôi kể từ năm 2015, với khoảng 1/5 số nhà đầu tư bán lẻ ở Châu Âu nắm giữ những sản phẩm như vậy. Các nhà phân tích dự đoán rằng đến năm 2027, ETF sẽ chiếm 24% tổng tài sản ở châu Âu, tăng từ 12% vào năm 2022. Trong thế giới tài chính phi tập trung và tài sản kỹ thuật số, một số nhà bình luận coi thị trường sản phẩm có cấu trúc trên chuỗi là tương tự, nhưng lĩnh vực này vẫn chưa chiếm được nhiều thị phần. Các sản phẩm có cấu trúc trên chuỗi hiện chiếm 0,07% tổng thị trường tiền điện tử, với TVL tổng hợp là 2,46 tỷ USD trên các giao thức. Để so sánh, thị trường DeFi là 48,29 tỷ USD và tổng thị trường tiền điện tử là 1,18 nghìn tỷ USD.

Bạn đang đọc Crypto Long & Short , bản tin hàng tuần của chúng tôi cung cấp thông tin chi tiết, tin tức và phân tích dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp. Đăng ký tại đây để nhận nó trong hộp thư đến của bạn vào thứ Tư hàng tuần.

Tuy nhiên, trong vài năm qua, các sản phẩm có cấu trúc trên chuỗi – tức là mã thông báo chỉ số và mã thông báo chiến lược – đã cho thấy loại hứa hẹn dẫn đến sự thống trị của các loại sản phẩm này trên thị trường truyền thống. Vào năm 2020, thị trường sản phẩm có cấu trúc trên chuỗi đã chứng kiến 20 dự án ra mắt (bao gồm 9 dự án được ra mắt trong thời gian sau này được gọi là Mùa hè DeFi). Yearn, Hợp chất và Index Coop đều bắt đầu cung cấp các sản phẩm như vậy trong giai đoạn này. Ở đỉnh cao của thị trường tăng giá năm 2021, các sản phẩm có cấu trúc trên chuỗi của Index Coop đã thu về hơn 550 triệu USD TVL.

Tổng cộng, 47 dự án đã ra mắt trong không gian sản phẩm có cấu trúc trên chuỗi kể từ năm 2016, với phần lớn các dự án cung cấp các sản phẩm có chỉ số hoặc lợi nhuận. Trong số đó, 37 chiếc vẫn đang hoạt động. Tại Index Coop, chúng tôi lạc quan về triển vọng lâu dài của các sản phẩm có cấu trúc trên chuỗi vì lợi thế của chúng về tính minh bạch, bảo mật, khả năng tiếp cận, tự động hóa và tính thanh khoản. Đáng tiếc là lĩnh vực này đã bị cản trở bởi sự mơ hồ về quy định cũng như cơ sở hạ tầng thị trường và công nghệ non trẻ. Điều đó nói lên rằng, một số dấu hiệu đáng khích lệ đã xuất hiện gần đây. Có vẻ như nếu Bitcoin ETF giao ngay của BlackRock và ETF Ethereum giao ngay của Grayscale được chấp thuận ở Hoa Kỳ thì đó sẽ là một bước tiến lớn cho lĩnh vực sản phẩm có cấu trúc trên chuỗi.

Khi thị trường tài sản kỹ thuật số trưởng thành, chúng tôi kỳ vọng sẽ thấy thị trường sản phẩm có cấu trúc on-chain tăng trưởng nhiều hơn, đặc biệt khi mối tương quan giữa các tài sản kỹ thuật số giảm đi. Hiện tại, mối tương quan cao giữa các tài sản kỹ thuật số có nghĩa là các tài sản khác nhau di chuyển cùng nhau, làm giảm giá trị của chiến lược đa dạng hóa. Khi tài sản kỹ thuật số trở nên ít tương quan hơn, đa dạng hóa sẽ trở thành đề xuất hấp dẫn hơn. Ngoài ra, những cải tiến về cơ sở hạ tầng UX và chuỗi chéo có thể góp phần vào sự tăng trưởng trong không gian của chúng tôi. Về lâu dài, chúng tôi kỳ vọng các sản phẩm trên chuỗi sẽ chiếm ưu thế vì những lợi thế độc đáo của chúng, cho phép các token cơ bản tiếp cận được nhiều đối tượng hơn.

Bạn có thể tìm hiểu thêm về không gian sản phẩm có cấu trúc trên chuỗi trong báo cáo thường niên của chúng tôi về tình hình ngành .

Sửa bởi Ben Schiller.

Theo Coindesk

Pháp Lý,Tin tức

Định hướng làn sóng thể chế hóa tiền điện tử tiếp theo: Bài học cơ bản về thẩm định

Để lại phản hồi

Như FTX đã chỉ ra, các nhà khai thác thị trường tài sản kỹ thuật số (thể chế hóa tiền điện tử) cần cải thiện các tiêu chuẩn quản trị doanh nghiệp. Dưới đây là các thành phần chính khi ngành sẵn sàng cho một đợt tăng giá khác có thể xảy ra.

Các tổ chức dịch vụ tài chính hàng đầu ở Hoa Kỳ đang nóng lòng chờ đợi quyết định của SEC đối với các đơn đăng ký Bitcoin ETF của họ, với thời hạn quan trọng từ tháng 1 đến tháng 5 năm 2024. Sự chấp thuận dự kiến đối với các quỹ ETF này, đã ảnh hưởng đến giá Bitcoin với mức tăng 26% trong ba tháng qua, đánh dấu một thời điểm quan trọng trong sự phát triển của thị trường.

Nguồn: Coindesk – ngày 13 tháng 11 năm 2023

Lĩnh vực tiền điện tử đang thu hút sự chú ý do các yếu tố như đợt giảm một nửa Bitcoin sắp tới (dự kiến rơi vào tháng 4 năm 2024), trạng thái của nó là một loại tài sản không tương quan, câu chuyện về “vàng kỹ thuật số” và các điều kiện kinh tế vĩ mô hiện hành.

Các đợt tăng giá trong thị trường tiền điện tử trong lịch sử đã thu hút sự quan tâm đáng kể từ các nhà đầu tư tổ chức và nhà cung cấp dịch vụ tài chính hợp tác với Nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) để cung cấp các sản phẩm giao dịch, lưu ký và có cấu trúc, cho phép mở rộng ra ngoài bitcoin sang các lĩnh vực như token hóa, stablecoin, đặt cược và vốn cổ phần tư nhân.

Bạn đang đọc Crypto Long & Short , bản tin hàng tuần của chúng tôi cung cấp thông tin chi tiết, tin tức và phân tích dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp. Đăng ký tại đây để nhận nó trong hộp thư đến của bạn vào thứ Tư hàng tuần.

Sự gia nhập hoặc tái xuất hiện của các tổ chức trong lĩnh vực này nêu bật sự cần thiết phải có sự thẩm định chặt chẽ. Sự thiếu hiểu biết về những rủi ro đặc biệt liên quan đến tài sản kỹ thuật số và cách quản lý chúng trở nên rõ ràng sau sự sụp đổ của FTX và những phát hiện từ thử nghiệm gần đây.

Một khuôn khổ thẩm định toàn diện nhằm nắm bắt những rủi ro đặc biệt trong không gian tài sản kỹ thuật số là điều cần thiết trong việc hướng dẫn các tổ chức vượt qua bối cảnh phức tạp này. Nó nên bao gồm:

  1. Khả năng phục hồi quản trị và vận hành: Điều này liên quan đến các khuôn khổ quản lý rủi ro và chức năng kiểm soát để giải quyết tính hiệu quả, vai trò, trách nhiệm và trách nhiệm giải trình của lãnh đạo hội đồng quản trị. Khả năng phục hồi hoạt động bao gồm tính liên tục trong kinh doanh, khắc phục thảm họa, giám sát của bên thứ ba và phân chia nhiệm vụ. Nó cũng bao gồm sự hiểu biết về quản trị và phân cấp của chuỗi khối Lớp 1 và Lớp 2, nếu có.
  2. Tuân thủ quy định: VASP phải triển khai các quy trình mạnh mẽ để phát triển các quy định, bao gồm các biện pháp kiểm soát KYC/AML và các công cụ thông minh về tiền điện tử, cấu trúc ủy thác, phân tách tài sản của khách hàng, bảo vệ dữ liệu, xung đột lợi ích và đạo đức.
  3. Hoạt động tài sản kỹ thuật số: Ưu tiên lưu ký an toàn tài sản kỹ thuật số là rất quan trọng. Kiểm soát công nghệ phải bao gồm quản lý vòng đời quan trọng, quản lý stablecoin, hoạt động đặt cược, quản lý tài khoản, xử lý giao dịch, quản lý thay đổi và hiểu biết về kinh tế học mã thông báo và công nghệ chuỗi khối. Ngược lại với suy nghĩ phổ biến, việc xem xét báo cáo SOC có thể không đủ để giải quyết các rủi ro trong các hoạt động kinh doanh này.
  4. Phân tích & Báo cáo Tài chính: VASP nên tập trung vào các số liệu tài chính ngoài các đánh giá truyền thống, bao gồm đánh giá trực tuyến để hiểu rõ hơn về quản lý và giao dịch, phân phối ban đầu, nắm giữ nhân sự chủ chốt và giao dịch của các bên liên quan. Hiểu biết về quản lý tài sản dự trữ, nợ của khách hàng, bảng cân đối kế toán và các ràng buộc về tài sản kỹ thuật số là rất quan trọng. Ngoài ra, việc đánh giá các biện pháp xử lý kế toán và rủi ro đối tác cung cấp cái nhìn toàn diện về sức khỏe tài chính và rủi ro. Trong khi bằng chứng dự trữ đang ngày càng phát triển thì hiện tại không có tiêu chuẩn nào từ các cơ quan kế toán chuyên nghiệp để đảm bảo tính đầy đủ của nó.
  5. Quản lý rủi ro tài chính: Các chiến lược quản lý rủi ro thanh khoản, đánh giá chiến lược tài trợ, chất lượng và tính thanh khoản của tài sản kỹ thuật số cũng như các hệ thống hỗ trợ là cần thiết. VASP cũng cần có các biện pháp giảm thiểu rủi ro tài chính, kiểm tra sức chịu đựng đối với các sự kiện thanh khoản, quy trình quản lý vốn và khuôn khổ về rủi ro tín dụng, lãi suất và tỷ giá hối đoái. Sự hiện diện của bộ phận kiểm toán nội bộ là một dấu hiệu tích cực.

Mỗi danh mục trong khuôn khổ này đòi hỏi phải tìm hiểu kỹ lưỡng để duy trì các tiêu chuẩn cao hơn trong việc quản lý rủi ro một cách hiệu quả, thúc đẩy ngành công nghiệp tiền điện tử trưởng thành và an toàn hơn.

Khi thị trường tiền điện tử tiếp tục phát triển và giao thoa với các hệ thống tài chính truyền thống, tầm quan trọng của các hoạt động thẩm định này không thể bị phóng đại. Chúng không chỉ là hộp kiểm tuân thủ mà còn là công cụ quan trọng để bảo vệ tính toàn vẹn của thị trường tài chính và bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư.

Điều bắt buộc đối với các tổ chức là phải vượt ra ngoài việc chỉ tham gia vào không gian tiền điện tử để trở thành những tác nhân có trách nhiệm và có hiểu biết. Cách tiếp cận có trách nhiệm này rất quan trọng để đảm bảo rằng tiềm năng của thị trường tiền điện tử được phát huy đầy đủ, mở đường cho sự tăng trưởng bền vững và hội nhập vào bối cảnh tài chính rộng lớn hơn.

Tất cả các quan điểm là cá nhân.

Sửa bởi Ben Schiller.

Theo Coindesk