Khi các mạng và giao thức tiền điện tử hoàn thiện, dữ liệu trực tuyến theo thời gian thực, đáng tin cậy hiện cung cấp cho người tham gia thị trường cái nhìn về dòng tiền, người dùng đang hoạt động, tỷ lệ giữ chân người dùng, giá trị bị khóa, khối lượng giao dịch và hoạt động của nhà phát triển trên một nhóm giao thức tiền điện tử ngày càng tăng và các ứng dụng.

Điều này mang đến một cách mới để nghiên cứu và đầu tư vào tài sản tiền điện tử — bằng cách tận dụng phân tích cơ bản (nghĩa là đo lường giá trị của một cổ phiếu bằng cách điều tra các yếu tố kinh tế và tài chính liên quan). Nếu quá khứ là dấu hiệu của tương lai, chúng ta nên mong đợi sự trưởng thành của thị trường tiền điện tử trong những năm tới.

Bạn đang đọc Crypto Long & Short , bản tin hàng tuần của chúng tôi cung cấp thông tin chi tiết, tin tức và phân tích dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp. Đăng ký tại đây để nhận nó trong hộp thư đến của bạn vào thứ Tư hàng tuần.

Đầu tư giá trị & Phân tích cơ bản: Tóm tắt lịch sử

“Trong ngắn hạn, thị trường là một cỗ máy bỏ phiếu. Nhưng về lâu dài, thị trường là một cỗ máy cân nhắc.”

Benjamin Graham, người tiên phong trong lĩnh vực đầu tư giá trị đã nói như vậy. Cuốn sách đầu tiên của Graham, Phân tích chứng khoán, được xuất bản năm 1934 – ngay sau khi Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934 được ban hành sau sự sụp đổ của thị trường chứng khoán và cuộc Đại suy thoái.

Công trình của Graham đã giúp đặt nền tảng cho phân tích cơ bản và các khái niệm mới nổi như giá trị nội tại. Công việc này đã gieo mầm mống cho thị trường đi đến thống nhất về cách tốt nhất để định giá cổ phiếu và thực hiện phân tích so sánh.

Những ý tưởng này sau đó đã được Warren Buffett phổ biến rộng rãi vào những năm 1950 và 1960 sau khi Graham xuất bản cuốn sách thứ hai, Nhà đầu tư thông minh. Sự chấp nhận của giới học thuật và doanh nghiệp càng đẩy những khái niệm này trở thành ý thức chủ đạo trong những năm 70, 80 và 90 khi thị trường đạt được sự đồng thuận về dữ liệu tài chính và các số liệu cốt lõi như tỷ lệ giá trên thu nhập.

“Giá để đặt.” “Lợi tức cổ tức.” “Nợ trên vốn chủ sở hữu.” “Dòng tiền tự do.” “Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu.” “Lợi nhuận ròng.” Tất cả những khái niệm này đã xuất hiện trong thời đại này. Và cùng với điều này là các khái niệm đầu tư như “hào kinh tế” và “lợi thế cạnh tranh lâu dài”.

Tất nhiên, điều này không thể thực hiện được nếu không có dữ liệu chất lượng. Nếu không có dữ liệu, cổ phiếu sẽ giao dịch dựa trên sự suy đoán, tường thuật và thương hiệu.

Ừm. Điều đó nghe giống như tiền điện tử ngày nay.

Tiền điện tử: Từ đầu cơ → Tiện ích → Nguyên tắc cơ bản

Giống như các thị trường truyền thống đã đi đến thống nhất về những cách tốt nhất để định giá cổ phiếu bằng cách sử dụng dữ liệu, chúng tôi hy vọng điều tương tự cũng sẽ xảy ra với các mạng và giao thức tiền điện tử.

Tất nhiên, điều quan trọng là phải thừa nhận rằng suy đoán là cốt lõi của mọi sự đổi mới trong suốt lịch sử. Cần có vốn đầu cơ để sinh ra các ngành công nghiệp mới. Chúng ta đã thấy điều này với Thời đại Thép và Điện. Thời đại dầu mỏ. Ô tô & sản xuất hàng loạt. Chúng tôi đã thấy điều đó với Đường sắt. Gần đây hơn, chúng ta đã thấy điều đó với sự ra đời của Thời đại Thông tin và Viễn thông.

Với lịch sử là kim chỉ nam của chúng ta, hoạt động đầu cơ cuối cùng sẽ dẫn đến việc tìm được cách sử dụng vốn hiệu quả ở mức cao nhất và tốt nhất. Cuối cùng, thị trường đạt được sự đồng thuận về cách sử dụng tốt nhất và đánh giá cao công nghệ mới (và các doanh nghiệp sử dụng nó).

Chúng ta thấy điều này ngày nay đang diễn ra với Thời đại Công nghệ Blockchain hay Web3 – đang cài đặt một lớp dữ liệu mới vào internet, một lớp giới thiệu khái niệm về sổ cái kế toán toàn cầu, được chia sẻ và quyền sở hữu kỹ thuật số.

Ví dụ: bên dưới, chúng tôi có thể quan sát người dùng hoạt động trên Ethereum L1 so với các mạng L2 hàng đầu của nó:

Dữ liệu: Thiết bị đầu cuối mã thông báo

Dữ liệu này có thể cung cấp thông tin về giá trị tích lũy dự kiến ở cấp độ L2 so với L1 trong hệ sinh thái Ethereum.

Và ở đây chúng ta có “GDP” của Ethereum – tổng phí được tạo ra bởi các giao thức và ứng dụng nổi bật nhất được xây dựng “trên” cơ sở hạ tầng L1.

Dữ liệu: Thiết bị đầu cuối mã thông báo

Dữ liệu này có thể cung cấp thông tin phân tích so sánh về các mạng lớp 1 thay thế.

Cuối cùng, chúng tôi mong đợi sự đồng thuận sẽ hình thành xung quanh các KPI và số liệu chính giúp định giá các lĩnh vực khác nhau trong Web3 — giống như chúng tôi đã thấy trong tài chính truyền thống.

Với việc các nhà cung cấp dữ liệu chất lượng đặt ra bảng phân tích cơ bản, chúng ta sẽ thấy các sản phẩm mới tung ra thị trường tận dụng dữ liệu này – chẳng hạn như các chỉ số dựa trên nguyên tắc cơ bản và khung đầu tư mới.

Mang đi?

Khi phân tích cơ bản của mạng tiền điện tử trở nên dễ hiểu hơn với dữ liệu mới và cải tiến, chúng ta nên mong đợi làn sóng “tiền thông minh” tiếp theo sẽ tìm thấy các dự án chất lượng cao nhất.

Đạt được lợi thế đầu tư sẽ yêu cầu quyền truy cập vào dữ liệu chất lượng trước khi phần còn lại của thị trường có được nó. Điều này cũng cung cấp cho các cơ quan quản lý những công cụ cần thiết để giám sát thị trường và tạo ra các quy tắc bảo vệ nhà đầu tư mới hợp lý. Xét cho cùng, mức độ chi tiết và phân phối dữ liệu gần như theo thời gian thực trong mạng tiền điện tử là điều chưa từng có trong lĩnh vực tài chính.

Tương lai của việc đầu tư tiền điện tử sẽ dựa trên các nguyên tắc cơ bản.

Và tất cả bắt đầu với chất lượng dữ liệu trên chuỗi.

Nếu bạn muốn tìm hiểu thêm về cách dữ liệu trên chuỗi có thể cung cấp thông tin phân tích cơ bản, hãy xem số phát hành Q4 của Khung đầu tư Ethereum .