Lưu trữ cho từ khóa: Quản lý danh mục đầu tư

Tin tức

Tiền điện tử dành cho cố vấn: Sự chuyên nghiệp hóa tiền điện tử

Để lại phản hồi

Sự chuyên nghiệp hóa của tiền điện tử là ở đây, cho dù đó là chứng khoán được mã hóa, sản phẩm tài chính chuyển tiếp tiền điện tử từ các nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới hay các nền tảng giúp cố vấn tài chính tiếp cận trực tiếp thị trường mới này.

Với rất nhiều điều cần tìm hiểu về không gian tiền điện tử nhưng lại có quá ít thời gian, làm cách nào để bạn tạo chiến lược đầu tư cho khách hàng của mình? Eric Ervin , Giám đốc điều hành của Onramp Invest , cung cấp cái nhìn tổng quan về các mô hình đầu tư tiền điện tử mà các cố vấn có thể xem xét khi sự quan tâm của khách hàng đối với đầu tư tiền điện tử tăng lên.

Leo Mindyuk , Giám đốc điều hành của ML Tech , trình bày các chiến lược đầu tư bitcoin và tiền điện tử chủ động và thụ động trong Hỏi chuyên gia.

–SM

Bạn đang đọc Tiền điện tử dành cho cố vấn , bản tin hàng tuần của CoinDesk giải mã các tài sản kỹ thuật số dành cho cố vấn tài chính. Đăng ký tại đây để nhận được nó vào thứ Năm hàng tuần.

Phần nổi của tảng băng chìm: Xây dựng chiến lược tiền điện tử mà không bị kiệt sức

Nhóm của tôi và tôi đã nói rất nhiều về sự thay đổi hữu hình trong thị trường tiền điện tử. Ngược lại, một năm trước, có cảm giác như mọi người đang nói chuyện trực tiếp với các nhà đầu tư, thúc đẩy họ hướng tới nhiều ứng dụng trao đổi và đầu tư tự chủ. Hiện tại, chúng tôi đang thấy nỗ lực tập trung nhằm trao quyền cho các chuyên gia trong lĩnh vực này. Cho dù đó là chứng khoán được mã hóa, sản phẩm tài chính chuyển tiếp tiền điện tử từ các nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới hay nền tảng giúp cố vấn tài chính tiếp cận trực tiếp thị trường mới này, không nghi ngờ gì rằng tính chuyên nghiệp hóa của tiền điện tử đang ở đây.

Đây là tin tuyệt vời cho các cố vấn. Điều đó không chỉ có nghĩa là khách hàng có quyền truy cập rộng hơn vào nhiều loại tài sản kỹ thuật số mà còn có nghĩa là các cố vấn giờ đây có thể xây dựng một dịch vụ mới trong doanh nghiệp của họ, phục vụ khách hàng bằng cách cung cấp cho họ những gì họ đang tìm kiếm và thu được nhiều tài sản hơn dưới sự quản lý ( AUM) trên đường đi. Các công ty được trang bị giải pháp truy cập sẽ phát triển mạnh mẽ. Như chúng ta đã thấy rõ ràng với các quỹ ETF bitcoin , nhu cầu tiếp xúc với tiền điện tử của nhà đầu tư là có thể cảm nhận được và nó bắt đầu mở ra cánh cửa cho thế giới tài sản kỹ thuật số rộng lớn hơn cho các cố vấn. Tuy nhiên, có rất nhiều tài sản kỹ thuật số để tìm hiểu và tiền điện tử vẫn chỉ được ước tính ở mức phân bổ được đề xuất 1-6% trong danh mục đầu tư. Khi bạn đang quản lý một sổ sách kinh doanh có 95% quỹ thị trường truyền thống, bạn phải tìm hiểu về mọi đồng tiền hoặc mọi cổ phiếu dẫn đầu trong một thị trường biến động 24/7 như thế nào?

Trong thị trường truyền thống, có những nhà quản lý tài sản chuyên nghiệp làm việc này cho bạn. Vậy tại sao không tận dụng các công cụ tương tự cho tiền điện tử?

Áp dụng các công cụ bạn biết vào thị trường mà bạn chưa biết (chưa)

Cũng giống như trong thị trường truyền thống, SMA không nhằm mục đích thay thế hoạt động thẩm định trong thực tế; chúng cho phép các cố vấn tận dụng các chiến lược được nghiên cứu tỉ mỉ được xây dựng để bao quát những phần tốt nhất của thị trường tài sản kỹ thuật số. Hãy chia nhỏ cách RIA có thể áp dụng công cụ cũ này cho loại nội dung mới:

5 cách chiến lược tiền điện tử từ người quản lý tài sản có thể hữu ích cho các cố vấn

  1. Đa dạng hóa: Các mô hình tiền điện tử cho phép các cố vấn cung cấp cho khách hàng của họ khả năng tiếp cận danh mục tiền điện tử đa dạng. Sự đa dạng hóa này có thể giúp giảm rủi ro tổng thể bằng cách dàn trải các khoản đầu tư trên nhiều tài sản có mức độ rủi ro khác nhau.
  2. Tùy chỉnh: Các cố vấn có thể điều chỉnh các mô hình tiền điện tử để đáp ứng các mục tiêu đầu tư cụ thể và khả năng chấp nhận rủi ro của từng khách hàng. Họ có thể điều chỉnh thành phần danh mục đầu tư dựa trên các yếu tố như điều kiện thị trường, sở thích của khách hàng và chiến lược đầu tư.
  3. Tính minh bạch: Nhiều nhà quản lý tài sản tiền điện tử cung cấp tính minh bạch theo thời gian thực về việc nắm giữ và hiệu suất danh mục đầu tư. Sự minh bạch này giúp tạo dựng niềm tin với khách hàng bằng cách cho phép họ theo dõi các khoản đầu tư của mình và hiểu cách quản lý tiền của họ.
  4. Quản lý chuyên nghiệp: Các cố vấn có thể tận dụng kiến thức và hiểu biết sâu sắc của các nhà quản lý tài sản hàng đầu để thay mặt khách hàng đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt.
  5. Tiết kiệm thời gian: Bởi vì các nhà quản lý tài sản cung cấp những hiểu biết sâu sắc về thị trường cập nhật từng phút, tái cân bằng tự động và phân bổ chu đáo mà không cần hàng giờ nghiên cứu từ phía cố vấn, họ có thể tiết kiệm một lượng thời gian đáng kể và để cố vấn tập trung vào vấn đề lớn hơn. các phần của danh mục đầu tư của khách hàng.

Tận dụng tối đa loại tài sản này cho khách hàng

Tôi biết câu nói “tiền của bạn không làm việc chăm chỉ cho bạn” vào thời điểm này là sáo rỗng, nhưng sự thật là đầu tư tài sản kỹ thuật số cũng không ngoại lệ với các quy tắc đa dạng hóa danh mục đầu tư. Việc sở hữu tất cả tài sản của bạn bằng bitcoin có thể được coi giống như việc bạn có tất cả số tiền trong một cổ phiếu. Thị trường tài sản kỹ thuật số có các mùa, nghĩa là đôi khi các loại tiền điện tử hoặc altcoin ít được biết đến hơn có hiệu suất cao hơn bitcoin hoặc ether. Khi các nhà đầu tư không xem xét một chiến lược đầu tư tiền điện tử toàn diện, họ đang bỏ qua tiềm năng khai thác thị trường một cách có ý nghĩa. Với tư cách là một chuyên gia, giờ đây bạn có thể giúp họ tận dụng tối đa những cơ hội này bằng cách cung cấp quyền truy cập vào hệ sinh thái lớn hơn.

Đáp ứng nhu cầu và xây dựng kiến thức chuyên môn

Việc cảm thấy nản lòng trước lượng kiến thức cần thiết để thực sự hiểu về tiền điện tử là điều dễ hiểu. Mỗi người có một mục đích khác nhau và một giá trị khác nhau. Thông qua các chiến lược quản lý tài sản, bạn có thể giải quyết trực tiếp thị trường và thu thập kiến thức trong suốt quá trình trong khi vẫn đáp ứng nhu cầu và giữ cho công ty của bạn luôn phù hợp. Thị trường này không ngừng phát triển và những người dẫn đầu trong lĩnh vực này, bao gồm tất cả chúng tôi tại Onramp Invest, một công ty Chứng khoán , cam kết giúp bạn luôn dẫn đầu.

– Eric Ervin, Giám đốc điều hành, Onramp Invest

Hỏi chuyên gia

H. Sự khác biệt chính giữa chiến lược đầu tư tiền điện tử chủ động và thụ động là gì và chúng tác động như thế nào đến rủi ro cũng như lợi nhuận tiềm năng trong thị trường tiền điện tử đầy biến động?

Tương tự như các thị trường truyền thống, các chiến lược đầu tư chủ động và thụ động trong thị trường tiền điện tử đưa ra những cách tiếp cận tương phản để xây dựng và quản lý danh mục đầu tư.

Chiến lược đầu tư tiền điện tử thụ động liên quan đến việc lựa chọn danh mục tiền điện tử và nắm giữ chúng trong thời gian dài, bất kể biến động ngắn hạn của thị trường. Các chiến lược thụ động có thể được thực hiện thông qua việc mua ETF hoặc nắm giữ danh mục tiền điện tử đa dạng, cho dù thông qua quỹ hay cấu trúc SMA. Cách tiếp cận này thường yêu cầu quản lý liên tục ở mức tối thiểu, chi phí giao dịch thấp và các tác động về thuế đơn giản hơn do giao dịch không thường xuyên. Trong một chiến lược thụ động thành công, lợi nhuận thường gần với mức chuẩn tương ứng. Ví dụ: đối với quỹ ETF bitcoin, lợi nhuận sẽ rất gần với chiến lược mua và giữ. Trong thị trường tiền điện tử, có rất nhiều biến động giá ngắn hạn, vì vậy các chiến lược thụ động thường gắn liền với mức độ biến động cao hơn và mức giảm giá cao hơn.

Các chiến lược tiền điện tử được quản lý tích cực nhằm mục đích tạo ra lợi nhuận tuyệt đối hấp dẫn hoặc vượt trội hơn thị trường bằng cách tận dụng sự thiếu hiệu quả của thị trường và sử dụng các phương pháp quản lý rủi ro. Thông thường, cách tiếp cận chủ động có liên quan đến việc giám sát liên tục và quản lý rủi ro tích cực, phí giao dịch cao hơn cũng như phí quản lý và hiệu suất cao hơn được trả cho người quản lý tài sản chuyên nghiệp. Tuy nhiên, nếu được thực hiện thành công, cách tiếp cận tích cực thường giảm thiểu sự biến động và suy giảm của loại tài sản và đạt được lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro cao hơn. Có nhiều loại chiến lược được quản lý tích cực khác nhau phù hợp với các mục tiêu đầu tư và mục tiêu lợi nhuận rủi ro khác nhau.

Trong thế giới tiền điện tử đầy biến động, việc lựa chọn giữa cách tiếp cận chủ động và thụ động có thể tác động đáng kể đến kết quả mà nhà đầu tư có thể đạt được.

Hỏi. Hiện có những loại chiến lược đầu tư tích cực nào?

Có rất nhiều chiến lược được quản lý tích cực với các hồ sơ rủi ro-lợi nhuận khác nhau dành cho nhà đầu tư. Một số chiến lược được quản lý tích cực, chẳng hạn như chênh lệch lãi suất tài trợ, chênh lệch giá cơ bản, chênh lệch thống kê, chiến lược định hướng dài hạn và ngắn hạn, nhằm mục đích đạt được lợi nhuận tuyệt đối. Thông thường, đó là những chiến lược phức tạp, liên quan đến nhiều phương pháp định lượng khác nhau, việc thực hiện phức tạp và tối ưu hóa cũng như các kỹ thuật quản lý rủi ro tiên tiến. Các chiến lược này thường không có mối tương quan cao với giá tiền điện tử và có thể đạt được lợi nhuận tuyệt đối với tỷ lệ Sharpe cao hơn và tỷ lệ rút vốn thấp hơn bằng cách kiếm tiền từ sự thiếu hiệu quả của loại tài sản non trẻ.

Một ví dụ điển hình khác về chiến lược được quản lý tích cực là các chiến lược nhằm mục đích vượt trội so với tiêu chuẩn, ví dụ: chiến lược mua và giữ bitcoin hoặc chiến lược mua và giữ theo trọng số vốn hóa thị trường. Những chiến lược đó thường liên quan đến một số loại dự đoán lợi nhuận, thời điểm thị trường và khung quản lý rủi ro. Nếu thành công, cách tiếp cận được quản lý tích cực sẽ giúp đạt được lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro tốt hơn so với chiến lược thụ động tương ứng. Ví dụ: việc tiếp xúc với bitcoin được quản lý rủi ro thông minh được thực hiện đúng cách sẽ giúp các nhà đầu tư đạt được lợi nhuận cao hơn với độ biến động thấp hơn so với việc nắm giữ các quỹ ETF bitcoin.

Các nhà đầu tư thường có thể tiếp xúc với nhiều chiến lược được quản lý tích cực thông qua cơ cấu quỹ hoặc tài khoản được quản lý riêng biệt trên thị trường giao ngay hoặc tương lai. Theo thời gian, tôi hy vọng các quỹ ETF được quản lý tích cực sẽ có sẵn cho các nhà đầu tư.

– Leo Mindyuk, Giám đốc điều hành, ML Tech

Hãy đọc tiếp

Sự kiện giảm một nửa lần thứ tư của Bitcoin diễn ra vào thứ Sáu, ngày 20 tháng 4 năm 2024 mà không gặp trục trặc nào.

Quỹ ETF bitcoin giao ngay của BlackRock tiếp tục phá kỷ lục khi đạt dòng vốn vào 70 ngày.

Paypal đã đề xuất một chương trình khuyến khích để khuyến khích khai thác Bitcoin có hàm lượng carbon thấp.

Tổng hợp và chỉnh sửa: ThS Phạm Mạnh Cường
Theo Coindesk

Tin tức

Tiền điện tử dành cho cố vấn: Ngoài Bitcoin, các chỉ số tiền điện tử

Để lại phản hồi

Giống như cổ phiếu có S&P 500 và NASDAQ 100, giờ đây chúng ta thấy sự xuất hiện của tiền điện tử và các chỉ số tài sản kỹ thuật số.

Sự quan tâm của nhà đầu tư đối với tài sản kỹ thuật số tiếp tục tăng lên. Các chỉ số và quỹ tiền điện tử đang được tạo ra để theo dõi và cung cấp các công cụ cũng như phương tiện giúp các nhà đầu tư tiếp cận với việc cung cấp tiền điện tử rộng hơn ngoài bitcoin. Jason Leibowitz từ Hashnote cung cấp cái nhìn tổng quan về các sản phẩm đang phát triển trên thị trường này. Kim Greenberg từ CoinDesk Indices trả lời các câu hỏi trong phần Hỏi chuyên gia.

Các liên kết đến các thông báo của SWIFT, BlackRock và Sở giao dịch chứng khoán Luân Đôn về kế hoạch của họ nằm bên dưới trong phần Đọc tiếp.

Chúc bạn đọc vui vẻ.

–SM

Bạn đang đọc Tiền điện tử dành cho cố vấn , bản tin hàng tuần của CoinDesk giải mã các tài sản kỹ thuật số dành cho cố vấn tài chính. Đăng ký tại đây để nhận được nó vào thứ Năm hàng tuần.

Ngoài Bitcoin: Điều hướng bối cảnh tiền điện tử

Bitcoin, vừa kỷ niệm 15 năm thành lập, tượng trưng cho một cột mốc quan trọng trong sự phát triển của loại tài sản tiền điện tử. Trong khi bitcoin đặt nền móng cho thị trường này, câu chuyện kể từ đó đã mở rộng để bao gồm hàng nghìn token đa dạng có tổng giá trị lên tới hàng nghìn tỷ đô la. Sự tăng trưởng này nhấn mạnh sự phát triển năng động của hệ sinh thái tiền điện tử ngoài vai trò tiên phong của bitcoin.

Khi loại tài sản này tiếp tục phát triển, các nhà đầu tư gặp phải một thách thức cơ bản: làm thế nào để điều hướng bối cảnh rộng lớn và đa dạng của tiền điện tử một cách hiệu quả. Mặc dù sức hấp dẫn của việc tiếp xúc toàn diện với thị trường tiền điện tử vẫn còn mạnh mẽ, nhưng việc đạt được mục tiêu này sẽ tạo ra những rào cản xung quanh tính thanh khoản, quản lý ví, trọng số phân bổ và duy trì danh mục đầu tư liên tục qua các chu kỳ thị trường.

Nhu cầu đo lường, đầu tư và giao dịch trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số vượt ra ngoài bitcoin được nhấn mạnh bởi một số yếu tố:

Đa dạng hóa : Mặc dù bitcoin vẫn là tiền điện tử tiên phong nhưng thị trường hiện nay có hàng nghìn tài sản kỹ thuật số thay thế. Các nhà đầu tư tìm cách tiếp cận với phạm vi rộng hơn của tiền điện tử, nhận ra tầm quan trọng của việc đa dạng hóa trong việc quản lý rủi ro. Với sự ra mắt gần đây của Bitcoin ETF giao ngay tại thị trường Hoa Kỳ, các nhà đầu tư hiện đang tìm kiếm các khoản đầu tư đa dạng hơn để thêm vào danh mục đầu tư của họ, bao gồm Ether giao ngay (ETH), tài sản tiền điện tử có thanh khoản như stETH và các chỉ số tiền điện tử sáng tạo khác.

Đánh giá xu hướng thị trường : Hiệu suất của thị trường tiền điện tử vượt qua sự biến động của bitcoin. Các loại tiền điện tử thay thế thể hiện sự biến động giá, xu hướng và tỷ lệ chấp nhận đa dạng. Bằng cách theo dõi một chỉ số toàn diện, các nhà đầu tư sẽ hiểu rõ hơn về hiệu suất thị trường tổng thể mà không phụ thuộc vào ảnh hưởng của bitcoin. Các nhà đầu tư hiện đang quan tâm đến việc xác định xu hướng tiền điện tử lớn tiếp theo ngoài sự thống trị của bitcoin, khiến các chỉ số tiền điện tử trên diện rộng trở thành công cụ cần thiết để phân tích thị trường và ra quyết định đầu tư.

Đánh giá cơ hội đầu tư : Với sự phổ biến ngày càng tăng của các tài sản tiền điện tử đặt cọc như stETH, các nhà đầu tư đang khám phá những con đường mới để đa dạng hóa đầu tư, tìm kiếm cơ hội ngoài tiền điện tử truyền thống. Các tiêu chuẩn trên phạm vi rộng cho phép các nhà đầu tư đánh giá hiệu quả hoạt động của từng ngành cụ thể và xác định các cơ hội đầu tư đầy hứa hẹn trong các lĩnh vực này.

Đổi mới công nghệ : Đổi mới công nghệ nhanh chóng là đặc điểm của bối cảnh tiền điện tử. Ngoài Bitcoin, các dự án như Ethereum, Cardano và Solana còn đi tiên phong trong các giải pháp đột phá. Việc giám sát một chỉ số toàn diện sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho nhận thức về các công nghệ mới nổi và tỷ lệ áp dụng chúng. Khi các nhà đầu tư tìm cách tiếp xúc với các dự án đổi mới và công nghệ mới nổi trong không gian tiền điện tử, các chỉ số sẽ cung cấp một loạt tài sản được tuyển chọn phản ánh bối cảnh phát triển của tài sản kỹ thuật số.

Tâm lý và niềm tin của thị trường : Hiệu suất của nhiều loại tiền điện tử phản ánh tâm lý thị trường rộng hơn và niềm tin vào hệ sinh thái tiền điện tử. Những biến động trong thành phần chỉ số hoặc tín hiệu hiệu suất làm thay đổi tâm lý nhà đầu tư, sự phát triển về quy định hoặc các yếu tố kinh tế vĩ mô tác động đến thị trường. Với sự trưởng thành ngày càng tăng của thị trường và sự rõ ràng về quy định, các nhà đầu tư đang có được niềm tin vào thị trường tiền điện tử, thúc đẩy nhu cầu về các lựa chọn đầu tư đa dạng.

Giải pháp?

Một số công ty đang hình thành các tiêu chuẩn tài sản kỹ thuật số trên diện rộng. Giống như cổ phiếu có S&P 500 và NASDAQ 100, chúng ta hiện đang chứng kiến sự xuất hiện của CoinDesk 20 và các loại khác. Các chỉ số này được thiết kế có tính đến giao dịch và tính thanh khoản.

Cuối cùng, các khoản đầu tư ngoài bitcoin mang lại cái nhìn toàn diện về thị trường tiền điện tử. Bằng cách cung cấp cho các nhà đầu tư quyền truy cập được quản lý vào danh mục tài sản kỹ thuật số đa dạng, các nhà đầu tư có thể được trao quyền để điều hướng bối cảnh tiền điện tử đang phát triển một cách tự tin, đánh giá các cơ hội đầu tư và thu thập thông tin chi tiết về xu hướng và tâm lý thị trường rộng lớn hơn. Cách tiếp cận này hợp lý hóa các quy trình đầu tư, cung cấp cho các nhà đầu tư một con đường đơn giản hóa để tiếp xúc với danh mục tiền điện tử đa dạng và cân bằng.

– Jason Leibowitz MD, người đứng đầu bộ phận tài sản tư nhân, Hashnote

Hỏi chuyên gia

Tôi nên đo lường bối cảnh tiền điện tử luôn thay đổi như thế nào?

Khi loại tài sản kỹ thuật số mới xuất hiện, những người tham gia thị trường và người quan sát sẽ cần một chỉ số tham chiếu mới để đo lường hiệu suất, đầu tư và giao dịch. Tương tự như bất kỳ loại tài sản nào, điểm chuẩn được sử dụng để nắm bắt toàn bộ thị trường. Do đó, các chỉ số trên diện rộng sẽ nổi lên như một tài liệu tham khảo cho tiền điện tử và nền tảng mới cho các sản phẩm đầu tư. Một số chỉ số tài sản kỹ thuật số trên diện rộng đã tồn tại, bao gồm Chỉ số tiền điện tử vốn hóa lớn Bitwise 10 và Chỉ số CoinDesk 20.

Các quỹ ETF bitcoin giao ngay đã được phê duyệt. Cái gì tiếp theo?

Giờ đây, bitcoin đã dễ tiếp cận hơn theo cách truyền thống, chúng tôi đang quan sát thấy các nhà đầu tư chuyển sự chú ý của họ sang ba chủ đề mới nổi sau:

  1. Điểm chuẩn tài sản kỹ thuật số rộng: Sự thống trị của Bitcoin dao động trên 50% một chút Điều này có nghĩa là nếu bạn sử dụng bitcoin để đo lường thị trường, bạn sẽ không nắm bắt được một nửa thị trường. Tương tự như các loại tài sản khác, các nhà đầu tư đang bắt đầu tìm cách tiếp cận tài sản kỹ thuật số đa dạng hơn thông qua các tiêu chuẩn trên diện rộng để nắm bắt thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn.
  2. Bitcoin 2.0: Giống như các loại tài sản khác, có nhiều loại từ chiến lược tìm kiếm beta đến alpha. ETF bitcoin giao ngay là phiên bản beta. Chúng tôi đang bắt đầu thấy các ETF beta thông minh xuất hiện, như chúng tôi đã thấy với sự ra mắt của Global X ETF vào tuần trước, cũng như các chiến lược tìm kiếm alpha.
  3. Ethereum: Mạng Ethereum có một số trường hợp sử dụng . Sự phát triển của Ethereum từ Proof-of-Work sang Proof-of-Stake với “The Merge” đã thiết lập một mức lãi suất gốc cho việc đặt cược ether (ETH). Trong tài chính truyền thống, lãi suất là nền tảng cho các thị trường lớn nhất thế giới và đóng vai trò là trụ cột cơ bản của hoạt động kinh tế. Tỷ lệ đặt cược có thể làm điều tương tự đối với ngành công nghiệp tiền điện tử. CESR , tỷ lệ đặt cược ether tổng hợp, là tỷ lệ chuẩn được tiêu chuẩn hóa cho việc đặt cược. Khi chúng tôi nhận thấy sự quan tâm đến các quỹ ETF ether giao ngay, tôi tin rằng chúng ta cũng sẽ thấy nhiều hơn về tỷ lệ đặt cược ether và các giải pháp tổng lợi nhuận thu được ETH + đặt cược.

– Kim Greenberg, giám đốc tiếp thị, CoinDesk Indices

Hãy đọc tiếp

Bước đi tiếp theo của BlackRock vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số đi kèm với việc công bố quỹ token hóa đầu tiên được xây dựng trên Ethereum.

Công ty chuyển tiền toàn cầu SWIFT đã công bố kế hoạch cho một nền tảng mới để kết nối các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương trong vòng 24 tháng.

Sở giao dịch chứng khoán Luân Đôn dự kiến trái phiếu giao dịch trao đổi bitcoin sẽ bắt đầu giao dịch vào ngày 28 tháng 5.

Tổng hợp và chỉnh sửa: ThS Phạm Mạnh Cường
Theo Coindesk

Tin tức

Tại sao sự đa dạng hóa cũng quan trọng đối với tiền điện tử

Để lại phản hồi

Sự gia tăng của Bitcoin có thể khiến các nhà đầu tư đặt câu hỏi “Tại sao không phải là Bitcoin 100%?” Đây là lý do tại sao.

Lý thuyết tài chính lâu đời và được chấp nhận rộng rãi cho thấy rằng đa dạng hóa không chỉ tốt mà còn cải thiện lợi nhuận kỳ vọng trên mỗi đơn vị rủi ro. Thật không may, không gian tiền điện tử hiện tại dường như đang bỏ qua nguyên tắc này.

Tương đương với “TradFi”

Một bài đăng kịp thời từ công ty quản lý tài sản định lượng AQR cung cấp “TradFi” trực tiếp tương đương với vấn đề chưa đa dạng hóa. Trong bài đăng , người đồng sáng lập AQR và CIO Cliff Asness đã bác bỏ một bài báo gần đây đặt ra câu hỏi một cách hiệu quả, “Tại sao không phải là 100% vốn cổ phần?” – một phong cách suy nghĩ có xu hướng xuất hiện trở lại trong thời kỳ thị trường giá lên.

Bạn đang đọc Crypto Long & Short , bản tin hàng tuần của chúng tôi cung cấp thông tin chi tiết, tin tức và phân tích dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp. Đăng ký tại đây để nhận nó trong hộp thư đến của bạn vào thứ Tư hàng tuần.

Blog kể lại một số nguyên lý nhất định của lý thuyết tài chính cơ bản, phần lớn là “việc sở hữu một tài sản là chưa tối ưu”:

“Trong tài chính 101, chúng ta được dạy rằng nói chung chúng ta nên tách biệt lựa chọn 1) danh mục đầu tư có lợi nhuận theo rủi ro tốt nhất là gì? và 2) chúng ta nên chấp nhận rủi ro nào? Bài báo mới này và nhiều bài báo tương tự đã gây nhầm lẫn giữa hai điều này. Nếu danh mục đầu tư có tỷ suất lợi nhuận theo rủi ro tốt nhất không mang lại đủ lợi nhuận kỳ vọng cho bạn thì bạn hãy tận dụng nó (trong phạm vi lý do). Nếu nó có quá nhiều rủi ro cho bạn, bạn sẽ giảm đòn bẩy bằng tiền mặt. Điều đáng chú ý là điều này đã được chứng minh là có hiệu quả.”

Asness quay trở lại những vấn đề cơ bản của lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại để chỉ ra rằng bạn có thể sở hữu một tài sản duy nhất, nhưng đừng kỳ vọng rằng một tài sản đó sẽ hoạt động tốt hơn danh mục tài sản đa dạng hóa (tức là không tương quan hoàn hảo) trên cơ sở điều chỉnh rủi ro .

Đa dạng hóa có quan trọng đối với tiền điện tử không?

Các nhà đầu tư tiền điện tử nên tự hỏi mình một câu hỏi tương tự: tại sao không phải là Bitcoin 100%?

Với sự chú ý quá mức của giới truyền thông về Bitcoin, các nhà bình luận thị trường thường đánh đồng “tiền điện tử” với “Bitcoin”. Việc phê duyệt các quỹ ETF bitcoin giao ngay có thể là bước quan trọng đầu tiên hướng tới việc áp dụng rộng rãi của nhà đầu tư, nhưng đã xuất hiện một sự khác biệt rõ ràng so với quy tắc vàng về đa dạng hóa.

Hãy cùng xem xét bốn danh mục đầu tư tiền điện tử giả định từ năm 2018: Chỉ Bitcoin và Chỉ Ethereum (không đa dạng hóa), phân bổ trọng số bằng nhau cho Bitcoin và Ethereum (đa dạng hóa một chút) và danh mục đầu tư có trọng số thụ động gồm 10 tài sản không phải stablecoin hàng đầu trong bất kỳ tháng nào (đa dạng hóa tốt hơn).

Điểm mấu chốt: vấn đề đa dạng hóa đối với tiền điện tử.

Các danh mục đầu tư Chỉ Bitcoin và Chỉ Ethereum tạo ra lợi nhuận hàng năm rất giống nhau, khoảng ~ 30%, nhưng Ethereum Only có mức độ biến động cao hơn, dẫn đến hiệu suất điều chỉnh rủi ro kém hơn so với Bitcoin. Lợi nhuận hàng năm ở mức độ lớn này có thể đáp ứng được “những người theo chủ nghĩa tăng giá Bitcoin” và “Những người theo chủ nghĩa tối đa hóa Ethereum”, nhưng liệu các nhà đầu tư có thể xây dựng danh mục đầu tư hiệu quả hơn không?

Bằng cách kết hợp Bitcoin và Ethereum trong một giỏ đơn giản có trọng số bằng nhau gồm hai tài sản, chúng tôi nhận thấy lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro được cải thiện đáng kể. So với Bitcoin Only, rủi ro hàng năm tăng lên đôi chút nhưng mức tăng lợi nhuận lớn hơn mức tăng biến động, dẫn đến hiệu suất điều chỉnh rủi ro vượt trội. Nếu rủi ro tăng nhẹ so với Bitcoin Only không được nhà đầu tư chấp nhận, thì nhà đầu tư có thể giữ một số tiền mặt cùng với danh mục đầu tư để giảm bớt sự biến động trong khi vẫn đạt được lợi nhuận tốt hơn.

Việc bổ sung thêm tài sản vào danh mục đầu tư đã cải thiện hơn nữa lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro. Với danh mục đầu tư được cân bằng lại hàng tháng, có trọng số thụ động gồm 10 tài sản hàng đầu theo vốn hóa thị trường lưu hành, biến động hàng năm thực tế vẫn không đổi so với danh mục BTC-ETH có trọng số tương đương, trong khi lợi nhuận hàng năm tăng lên một cách có ý nghĩa.

Việc mở rộng vũ trụ tài sản kỹ thuật số để nắm bắt tốt hơn đề xuất giá trị của các công nghệ blockchain khác biệt đã cải thiện các đặc điểm lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro của danh mục đầu tư.

Phần kết luận

Bất chấp lịch sử ngắn ngủi và đầy biến động của tiền điện tử, bằng chứng gần đây cho thấy điều mà thị trường truyền thống đã nhiều lần chứng minh: sở hữu một tài sản duy nhất mang lại lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro kém hơn trong dài hạn so với danh mục tài sản đa dạng.

Tổng hợp và chỉnh sửa: ThS Phạm Mạnh Cường
Theo Coindesk

Tin tức

Tại sao những người chuyên nghiệp lại khao khát một quỹ ETF Bitcoin giao ngay?

Để lại phản hồi

Các nguyên tắc cơ bản của đầu tư đã đưa ra câu trả lời và tác động từ các quỹ ETF BTC từ BlackRock và Fidelity có thể rất lớn.

Dần dần, rồi đột nhiên, như người ta nói, bitcoin ( BTC ) đang trở thành xu hướng chủ đạo. Các nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới như BlackRock và Fidelity đã xếp hàng để ra mắt quỹ ETF bitcoin giao ngay tại Hoa Kỳ. Dựa trên chiết khấu NAV của Grayscale Bitcoin Trust, đã thu hẹp đáng kể, thị trường ấn định xác suất khoảng 90% rằng Chứng khoán và Ủy ban trao đổi sẽ phê duyệt một phương tiện như vậy.

Nhưng tại sao lại có nhu cầu lớn về quỹ ETF bitcoin giao ngay ngay từ đầu, đặc biệt là khi đã có các quỹ ETF bitcoin dựa trên hợp đồng tương lai?

Khi mới bắt đầu, các quỹ ETF tương lai BTC có nhiều nhược điểm so với sản phẩm giao ngay, bao gồm chi phí cuộn cao có thể ngốn tới 30 điểm phần trăm (!) hiệu suất hàng năm nếu đường cong hợp đồng tương lai bitcoin thể hiện một contango dốc.

Bạn đang đọc Crypto Long & Short , bản tin hàng tuần của chúng tôi cung cấp thông tin chi tiết, tin tức và phân tích dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp. Đăng ký tại đây để nhận nó trong hộp thư đến của bạn vào thứ Tư hàng tuần.

Nói một cách dễ hiểu: Nếu hợp đồng tương lai bitcoin được định giá cao hơn đáng kể so với giá giao ngay ngày hôm nay, thì các nhà đầu tư hợp đồng tương lai bitcoin sẽ phải từ bỏ một phần lớn hiệu suất của họ. Do đó, lợi ích đầy đủ của việc nắm giữ bitcoin không phát huy tác dụng khi đầu tư vào sản phẩm dựa trên hợp đồng tương lai.

Việc mở rộng khả năng tiếp cận đầu tư vào bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác có thể mở ra một thế giới hoàn toàn mới về phân bổ danh mục đầu tư tiềm năng mà trước đây không thể thực hiện được.

Theo cách nói của các nhà quản lý danh mục đầu tư: Đầu tư vào bitcoin mở rộng đáng kể cái gọi là “biên giới hiệu quả” của các danh mục đầu tư đa tài sản có thể có.

Đường biên hiệu quả thể hiện tất cả các danh mục đầu tư tiềm năng được hiển thị trong biểu đồ rủi ro lợi nhuận dựa trên các trọng số khác nhau của các loại tài sản khác nhau. Ví dụ: một dấu chấm biểu thị danh mục đầu tư X% vào cổ phiếu, Y% vào trái phiếu và phần còn lại vào bitcoin.

Các nhà quản lý danh mục đầu tư muốn ở rìa của ranh giới đó vì họ nhận được lợi nhuận cao nhất có thể với rủi ro thấp nhất có thể.

Chỉ nhằm mục đích minh họa. Nguồn: Tập đoàn ETC.

Đám mây chấm đen đại diện cho vô số danh mục đầu tư tiềm năng chỉ dựa trên các loại tài sản truyền thống. Đám mây màu xanh lá cây đại diện cho toàn bộ thế giới mới của các danh mục đầu tư tiềm năng khi thêm bitcoin. Như bạn có thể thấy, việc bổ sung các tài sản tiền điện tử như bitcoin sẽ mở rộng mọi thứ rất nhiều.

Do đó, không có gì đáng ngạc nhiên khi việc đưa bitcoin vào danh mục đầu tư đa tài sản trái phiếu cổ điển 60/40 đã dẫn đến sự gia tăng đáng kể về lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro (“Tỷ lệ Sharpe”) trong quá khứ chỉ với một sự gia tăng nhỏ trong việc rút vốn danh mục đầu tư .

Chỉ nhằm mục đích minh họa. Nguồn: Tập đoàn ETC.

Thời điểm các ứng dụng ETF bitcoin giao ngay này cuối cùng sẽ được phê duyệt vẫn chưa chắc chắn, mặc dù sự đồng thuận mong đợi rất có thể sẽ có phê duyệt hàng loạt vào tháng 1.

Các đợt phát hành quỹ ETF bitcoin tiềm năng này có một lượng tài sản đáng kể được quản lý (chúng tôi ước tính khoảng 16 nghìn tỷ USD), vì vậy chúng có thể có tác động rất lớn đến tiền điện tử. Nếu chỉ một tỷ lệ nhỏ trong số tiền đó được đầu tư vào bitcoin, thì hiệu quả rất có thể sẽ rất đáng kể vì hiện tại, các sản phẩm giao dịch trao đổi bitcoin chỉ có giá trị tài sản là 38,8 tỷ USD, dựa trên tính toán của chúng tôi (bao gồm cả niềm tin của Grayscale).

Nhưng số vốn này sẽ không được đầu tư trong một sớm một chiều. Có thể sẽ mất nhiều tháng trước khi các nhà đầu tư bắt đầu thay thế một phần phân bổ tài sản truyền thống của họ bằng bitcoin.

Dần dần, rồi đột ngột, như người ta nói.

Tổng hợp và chỉnh sửa: ThS Phạm Mạnh Cường
Theo Coindesk

Kiến thức,Tin tức

Cố vấn Tiền điện tử: Bitcoin có dành cho bạn không?

Để lại phản hồi

Bitcoin phù hợp với danh mục đầu tư của bạn như thế nào? Zach Pandl từ Grayscale hướng dẫn chúng ta về luận điểm đầu tư.

Đây là một tuần hoạt động tích cực trong không gian quản lý của Hoa Kỳ trong một tuần ngắn ngủi như vậy. Giám đốc điều hành của Binance từ chức Giám đốc điều hành cùng với khoản bồi thường trị giá 4 tỷ USD với Bộ Tư pháp, SEC đang kiện Kraken vì hoạt động như một sàn giao dịch chưa đăng ký và Bittrex Global tuyên bố họ sẽ đóng cửa.

Cuộc chiến về sự rõ ràng về quy định dường như đang diễn ra tốt đẹp. Khi bitcoin đạt được trạng thái là vốn hóa thị trường lớn thứ 11 đối với một loại tài sản tài chính toàn cầu , Zach Pandl từ Grayscale sẽ đưa chúng ta tìm hiểu về bitcoin trong danh mục đầu tư của bạn.

Bitcoin và danh mục đầu tư của bạn

● Bitcoin là tài sản có rủi ro cao và có tiềm năng sinh lời cao với mối tương quan thấp với cổ phiếu. Do đó, Grayscale Research tin rằng danh mục đầu tư tối ưu cho nhiều nhà đầu tư nên bao gồm mức phân bổ vừa phải cho Bitcoin.

Bitcoin vừa là một tuyệt tác công nghệ vừa là một tài sản có thể đầu tư lớn, có tính thanh khoản cao. Và mặc dù công nghệ blockchain công khai có thể khó hiểu do tính chất kỹ thuật cao của nó, nhưng vai trò của bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác trong danh mục đầu tư là khá đơn giản. Thị trường tiền điện tử cung cấp các tài sản có tiềm năng sinh lời cao/rủi ro cao không có mối tương quan chặt chẽ với cổ phiếu trong khoảng thời gian 5 năm và do đó có thể là thành phần hữu ích cho các nhà đầu tư chấp nhận rủi ro khi xây dựng danh mục đầu tư tối ưu.

Xây dựng một danh mục đầu tư đa dạng với lợi nhuận hấp dẫn ngày càng khó khăn hơn. Danh mục cổ phiếu và trái phiếu cổ điển 60/40 sẽ gặp khó khăn trong việc tạo ra lợi nhuận tương đương với 40 năm qua. Chúng tôi tin rằng đơn giản là không còn chỗ để mở rộng định giá: bội số vốn chủ sở hữu đã cao và thị trường trái phiếu tăng giá lâu dài đã kết thúc (do lạm phát giá tiêu dùng chạm đáy). Cổ phiếu và trái phiếu giờ đây cũng có mối tương quan chặt chẽ hơn, vì vậy các nhà đầu tư nhận được ít lợi ích đa dạng hóa hơn khi kết hợp chúng với nhau. Cơ hội trên thị trường đại chúng cũng đang bị thu hẹp: so với những năm 1990, có ít đợt IPO hơn và số lượng công ty niêm yết đã giảm khoảng 30%.

Để giải quyết những thách thức này, các nhà đầu tư phải đối mặt với một danh sách các lựa chọn tiêu chuẩn (Hình 1). Để cải thiện sự cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận trong danh mục đầu tư, họ có thể phân bổ lại các loại tài sản mang lại lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro tốt hơn, mối tương quan thấp hơn hoặc cả hai. Ví dụ, trong những năm gần đây, một số nhà đầu tư đã tăng phân bổ cho các lựa chọn thay thế, bao gồm cả tài sản tư nhân kém thanh khoản như vốn cổ phần tư nhân và bất động sản. Mặc dù đây là một cách tiếp cận thành công nhưng những loại phương tiện này không được nhiều nhà đầu tư cá nhân tiếp cận.

Phụ lục 1: Tài sản truyền thống đưa ra sự đánh đổi rủi ro/lợi nhuận tiêu chuẩn…

Biểu hiện 2: …. Và tiền điện tử mở rộng đáng kể các tùy chọn có sẵn

Tài sản tiền điện tử mang lại điều gì đó thực sự khác biệt. Từ góc độ phân bổ tài sản, bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác mở rộng đáng kể hồ sơ rủi ro/lợi nhuận dành cho các nhà đầu tư trên thị trường đại chúng (Hình 2). Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác như Ethereum có độ biến động cao và được coi là có rủi ro cao. Tuy nhiên, họ đã tạo ra lợi nhuận theo thời gian tương xứng với mức độ rủi ro của họ. Nói cách khác, tuy bitcoin có tính biến động cao; tỷ lệ lợi nhuận trên mức độ biến động của nó nhìn chung tương tự như các loại tài sản khác. Do đó, việc thêm tài sản tiền điện tử vào danh mục đầu tư có thể được coi là chấp nhận rủi ro đầu tư bổ sung để đổi lấy lợi nhuận tiềm năng cao hơn. Các nhà đầu tư có thể xem xét thay thế tài sản tiền điện tử bằng các tài sản có rủi ro cao/lợi nhuận cao khác như cổ phiếu công nghệ, cổ phiếu ngoài Hoa Kỳ và/hoặc một số khoản đầu tư tư nhân kém thanh khoản để cải thiện hiệu suất danh mục đầu tư.

Mặc dù loại tài sản tiền điện tử đã tạo ra lợi nhuận lịch sử cao nhưng nó không có mối tương quan nhiều với các tài sản rủi ro khác. Ví dụ: trong 5 năm qua, mối tương quan giữa bitcoin và S&P 500 chỉ là 40%, so với mức tương quan 90% giữa Nasdaq 100 và S&P 500. Mối tương quan thấp hơn với cổ phiếu có nghĩa là việc phân bổ tiền điện tử trong danh mục đầu tư nên mang lại lợi ích đa dạng hóa lớn hơn một số tài sản có rủi ro khác.

Tiền điện tử là một loại tài sản non trẻ và được coi là có rủi ro tương đối cao. Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác có thể không phù hợp với các nhà đầu tư có nhu cầu vốn xác định trong tương lai tương đối gần (ví dụ: trong vòng 3 đến 5 năm tới). Ví dụ: khoản tiết kiệm được phân bổ cho các chi phí sắp tới liên quan đến học phí đại học hoặc mua nhà có lẽ không bao gồm việc phân bổ tiền điện tử. Cuối cùng, các nhà đầu tư ưu tiên thu nhập từ tài sản nên xem xét các lựa chọn thay thế.

Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư có mức độ chấp nhận rủi ro tương đối cao, tiền điện tử sẽ mở rộng đáng kể các cơ hội rủi ro/lợi nhuận có sẵn trên thị trường đại chúng. Do tiềm năng lợi nhuận cao của những tài sản này và mối tương quan thấp với các tài sản rủi ro khác, danh mục đầu tư tối ưu cho nhiều nhà đầu tư nên bao gồm mức phân bổ vừa phải cho tiền điện tử.

– Zach Pandl , Giám đốc điều hành, Nghiên cứu, Grayscale

Hỏi chuyên gia

Câu hỏi: ETF BTC giao ngay sẽ có tác động gì đến giá Bitcoin?

Bitcoin là một trong số ít tài sản có thể ảnh hưởng trực tiếp đến giá của quỹ ETF. Vì chúng tôi biết nguồn cung bitcoin có hạn – tổng cộng 21 triệu có sẵn với 19,5 triệu được khai thác – nhu cầu về một ETF giao ngay sẽ chiếm một phần nguồn cung đó và phải giữ nó miễn là vẫn còn quan tâm đến ETF. Đó là một tình hình cung và cầu.

Hỏi: Nhu cầu về ETF có thể giảm, vậy giá chung của bitcoin có giảm không?

Có thể có những tác động tiếp theo từ việc phê duyệt BTC ETF giao ngay vì nó có thể tượng trưng cho sự tan băng của các rào cản pháp lý đối với bitcoin và có thể đối với tiền điện tử nói chung. Sự chấp thuận của SEC đối với quỹ ETF giao ngay sẽ khiến các khoản đầu tư vào bitcoin trở nên dễ chấp nhận hơn đối với các tổ chức. Chúng tôi cũng có thể thấy nhiều nhà cung cấp 401k hơn cho phép bitcoin như một lựa chọn đầu tư. Nhìn chung, nhu cầu về bitcoin có thể lớn hơn theo cấp số nhân so với nhu cầu về ETF giao ngay sau khi được phê duyệt.

H: Tôi không thể đưa khách hàng của mình vào bitcoin ngay bây giờ. Làm cách nào tôi có thể giúp họ tiếp cận được một số thông tin trước khi phê duyệt ETF giao ngay?

Có nhiều cách để tiếp cận bitcoin trước khi được phê duyệt và vẫn giữ khách hàng ở các khoản đầu tư được quản lý trong phạm vi người giám sát và AUM của bạn. Hãy nhớ rằng, chúng tôi không đưa ra lời khuyên đầu tư, vì vậy DYOR.

Một số ví dụ bao gồm:

GBTC – Grayscale Bitcoin Trust đang giao dịch với mức chiết khấu nhỏ và có thể sẽ được chuyển đổi thành quỹ ETF với sự chấp thuận của các quỹ ETF khác. Điều này có nghĩa là khách hàng đầu tư vào quỹ tín thác này sẽ nhận được khoản chiết khấu, bên cạnh bất kỳ sự tăng giá nào của bitcoin.

Các cổ phiếu khai thác bitcoin như – Riot Blockchain và Marathon Digital là những công ty giao dịch công khai không làm gì khác ngoài khai thác bitcoin. Nếu giá trị sản phẩm của họ tăng lên đáng kể, logic sẽ cho chúng ta biết giá cổ phiếu của họ cũng sẽ tăng giá.

Coinbase – COIN là công ty giao dịch công khai, có vai trò là sàn giao dịch và người giám sát, đồng thời được hưởng lợi từ sự quan tâm nhiều hơn đến tiền điện tử nói chung. Họ có mô hình doanh thu đa dạng và việc nới lỏng lập trường pháp lý sẽ giúp ích cho họ rất nhiều.

– Adam Blumberg , Interaxis

Theo Coindesk