Solomons cùng với các quốc đảo nhỏ trên toàn thế giới đi đầu trong việc phát triển CBDC. Bokolo Cash CBDC mới tham gia vào mạng chuyển tiền lớn.
Ngân hàng Trung ương Quần đảo Solomon đã đưa ra bằng chứng khái niệm về một loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương có tên là Bokolo Cash. Chuỗi khối Nhật Bản Soramitsu đang cung cấp hỗ trợ.
Bokolo Cash sẽ có giá trị bằng một đô la Quần đảo Solomon. Những người tham gia dự án có thể sử dụng nó trong các cơ sở bán lẻ ở thủ đô Honiara của quốc đảo này và để chuyển tiền từ người sang người.
Chuyển khoản bán buôn giữa các ngân hàng thương mại và mô phỏng thanh toán và chuyển tiền xuyên biên giới cũng sẽ được thử nghiệm. Theo Soramitsu, người dùng sẽ trải qua quy trình xác minh “hai cấp” Biết khách hàng của bạn.
Bokolo Cash sẽ hoạt động cục bộ trên một blockchain được thiết kế riêng dựa trên Iroha của Hyperledger. Nó cũng sẽ có kết nối với chuỗi khối Sora công khai của Soramitsu, nơi người dùng sẽ có thể thực hiện chuyển khoản bằng mã QR và Ví Fearless tự quản lý do Soramitsu phát triển.
Dự án được khởi xướng vào ngày 1/11 nhưng chỉ được công bố vào ngày 29/11. Thủ tướng Quần đảo Solomon Manasseh Sogavare cho biết :
“Bằng cách sử dụng tiền kỹ thuật số, chúng tôi định vị quốc gia của mình ở vị trí dẫn đầu trong bối cảnh công nghệ toàn cầu. Dự án thí điểm CBDC biểu thị cam kết của chúng tôi trong việc nắm bắt tương lai, tận dụng tính hiệu quả, minh bạch và bảo mật mà tiền kỹ thuật số mang lại.”
Từ các vấn đề pháp lý đến tin tặc, việc tung ra CBDC tiềm ẩn nhiều rủi ro và BIS có một danh sách lớn những vấn đề này cần xem xét.
Việc phát hành một loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) đòi hỏi phải chú ý đầy đủ đến vấn đề bảo mật, Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) đã nhắc nhở các ngân hàng trung ương trong một báo cáo vào ngày 29 tháng 11. Cần phải có một khuôn khổ quản lý rủi ro tích hợp ngay từ giai đoạn nghiên cứu, và bảo mật nên được thiết kế thành CBDC, báo cáo cho biết.
Rủi ro liên quan đến CBDC sẽ khác nhau giữa các quốc gia vì các điều kiện và mục tiêu khác nhau và chúng sẽ thay đổi theo thời gian, đòi hỏi phải quản lý liên tục. Nghiên cứu đã chứng minh rằng những rủi ro này có thể được chia thành các loại và một loạt các yếu tố riêng lẻ. Rủi ro tăng lên theo quy mô và độ phức tạp của CBDC. Ngoài ra:
“Rủi ro chính là [sic] những lỗ hổng tiềm ẩn về năng lực và kỹ năng nội bộ của các ngân hàng trung ương. Mặc dù về nguyên tắc, nhiều hoạt động liên quan đến CBDC có thể được thuê ngoài, nhưng để làm được điều đó đòi hỏi phải có đủ năng lực để lựa chọn và giám sát các nhà cung cấp. […] Một số rủi ro vận hành đối với CBDC xuất phát từ lỗi của con người, định nghĩa không đầy đủ hoặc kế hoạch không đầy đủ.”
An ninh mạng có thể bị thách thức bởi các quốc gia khác, tin tặc, người dùng, nhà cung cấp hoặc người trong nội bộ. Nghiên cứu đã xác định được 37 “sự kiện đe dọa an ninh mạng” tiềm ẩn từ 8 rủi ro cụ thể. Công nghệ sổ cái phân tán có thể xa lạ với ngân hàng trung ương và do đó không trải qua quá trình kiểm tra đầy đủ hoặc gây ra sự phụ thuộc quá mức vào bên thứ ba.
Nghiên cứu đề xuất một khung quản lý rủi ro tích hợp để giảm thiểu rủi ro CBDC.
Đề xuất khung khả năng phục hồi CBDC. Nguồn: BIS
Mặc dù cho đến nay việc sử dụng CBDC trong đời thực còn hạn chế nhưng vẫn có thể tìm thấy một số ví dụ về thất bại trong quản lý rủi ro. Trung Quốc nhận thấy họ chưa chuẩn bị sẵn sàng cho các yêu cầu lưu trữ dữ liệu sau khi triển khai thí điểm đồng nhân dân tệ kỹ thuật số. DCash của Ngân hàng Trung ương Đông Caribe, một CBDC trực tiếp, đã ngừng hoạt động hai tháng vào đầu năm 2022 do chứng chỉ trong phần mềm hết hạn.
Người đứng đầu Ngân hàng Thanh toán Quốc tế ( @BIS_org ) đã nhấn mạnh sự cần thiết phải cảnh giác và chuẩn bị cho những thách thức bảo mật “không ngừng phát triển” mà các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương ( #CBDCs ) phải đối mặt trong bài phát biểu quan trọng https://t.co/zo7UlQUOxg#CBDC#an ninh mạng
Mặt khác, nghiên cứu nhắc nhở rằng dự án thí điểm DCash đã được mở rộng đáng kể vào năm trước để cung cấp hỗ trợ ở Saint Vincent và Grenadines sau một vụ phun trào núi lửa ở đó, cải thiện khả năng phục hồi của tiền tệ.
Tổng hợp và chỉnh sửa: ThS Phạm Mạnh Cường Theo Coindesk
Giám đốc NITDA Kashifu Inuwa Abdullahi cho biết điều quan trọng là phải thực hiện các biện pháp chủ động để khai thác lợi ích của AI và giảm thiểu các mối đe dọa.
Trong nỗ lực nhằm nâng cao sự công nhận toàn cầu và sử dụng Hệ thống thanh toán Nigeria trong nước, tổng giám đốc (DG) của Cơ quan Phát triển Công nghệ Thông tin Quốc gia (NITDA), Kashifu Inuwa Abdullahi, đã nhấn mạnh tầm quan trọng của sự hợp tác giữa NITDA, Ngân hàng Trung ương của Nigeria (CBN) và các tổ chức tài chính.
Trong một cuộc phỏng vấn với Cointelegraph tại chương trình Rút lui của Bộ phận Quản lý Hệ thống Thanh toán năm 2023 của CBN, Inuwa cho biết sự hợp tác là cần thiết để tận dụng các công nghệ mới nổi như trí tuệ nhân tạo (AI) và phân tích dữ liệu để tăng cường thanh toán kỹ thuật số.
Inuwa cho biết công nghệ tài chính (fintech) đã cho thấy nó có thể giúp thúc đẩy hiệu suất của Nigeria trong các lĩnh vực công nghiệp và môi trường, xã hội và quản trị, đặc biệt là với việc áp dụng phương pháp tiếp cận quy định phát triển và tạo điều kiện cho các chính sách do hệ sinh thái công nghệ đồng tạo ra.
Hình ảnh Tổng giám đốc Cơ quan Phát triển Công nghệ Thông tin Quốc gia Kashifu Inuwa Abdullahi.
Inuwa cho biết điều quan trọng là phải thực hiện các biện pháp có chủ ý để thu được lợi ích và ngăn chặn các mối đe dọa sắp xảy ra của AI, đồng thời ông nhấn mạnh rằng NITDA sẽ hợp tác với CBN, cũng như với những tổ chức khác, trong việc điều chỉnh không gian AI. Ông nói thêm rằng nếu CBN áp dụng một công nghệ cụ thể thì khả năng phát triển nhanh chóng là rất cao.
Khi được hỏi về chiến lược của Nigeria xung quanh các cơ hội và mối đe dọa do trí tuệ nhân tạo gây ra, Inuwa giải thích rằng chính phủ liên bang đã ghi nhận quỹ đạo của các mô hình AI, vốn chứng kiến tỷ lệ tăng trưởng chuyển từ tuyến tính sang hình học. Ông nói thêm rằng chính phủ trước đây đã bắt đầu thực hiện chính sách trí tuệ nhân tạo thông qua cơ quan này và chính sách này sẽ sớm được công bố ra công chúng.
Chính sách AI này sẽ đóng vai trò là nền tảng để phác thảo các quy tắc và các cơ quan như NITDA, được giao nhiệm vụ thực hiện, sẽ thảo luận về các chiến lược, khuôn khổ và hướng dẫn để áp dụng và triển khai trí tuệ nhân tạo. Inuwa lưu ý:
“Mặc dù trí tuệ nhân tạo thường được coi là con dao hai lưỡi, tiềm năng và lợi ích là hữu hình nhưng không phải là không có nhiều mối đe dọa, và điều đó ngoài những thành kiến rất nhiều, tuy nhiên, cách tiếp cận quy định của chúng tôi luôn không ngăn cản sự đổi mới. .”
Inuwa, trong khi trích dẫn danh sách các chính sách khác của chính phủ liên bang đối với ngành, tuyên bố rằng các sáng kiến này thân thiện với hệ sinh thái khởi nghiệp.
Bộ trưởng Bộ Truyền thông, Đổi mới và Kinh tế Kỹ thuật số Nigeria, Bosun Tijani, gần đây đã công bố chương trình 3 triệu tài năng kỹ thuật (3MTT). Điều này nhằm mục đích mang lại cho hơn 1 triệu người đăng ký cơ hội tham gia khóa học AI cơ bản .
Theo MAS, giao dịch tiền điện tử đầu cơ một phần được thúc đẩy bởi những câu chuyện thành công chưa được xác minh, sự chứng thực của người nổi tiếng và nỗi sợ bỏ lỡ (FOMO) để kiếm được lợi nhuận tốt.
Ngân hàng trung ương thực tế của Singapore, MAS, đã công bố 5 cách mà các nhà cung cấp dịch vụ DPT có thể giúp khách hàng bán lẻ tránh đầu cơ giá. Các nhà cung cấp dịch vụ DPT phải xác định nhận thức về rủi ro của khách hàng trước khi cung cấp dịch vụ tiền điện tử. Ngoài ra, các nhà cung cấp dịch vụ DPT được khuyên không nên cung cấp bất kỳ ưu đãi nào để giao dịch tiền điện tử. Thứ ba, các nhà cung cấp dịch vụ DPT không thể cung cấp các giao dịch tài chính, ký quỹ hoặc đòn bẩy.
Từ chối thanh toán bằng thẻ tín dụng phát hành tại địa phương là một biện pháp khác mà MAS tin rằng sẽ ngăn cản việc đầu cơ vào đầu tư tiền điện tử. Cuối cùng, việc nắm giữ tiền điện tử sẽ không được xem xét khi xác định giá trị ròng của khách hàng. Phát biểu về quyết định này, Ho Hern Shin, Phó giám đốc điều hành (giám sát tài chính) của MAS, nêu rõ:
“Mặc dù các biện pháp tiến hành kinh doanh và tiếp cận người tiêu dùng này có thể giúp đáp ứng mục tiêu này, nhưng chúng không thể bảo vệ khách hàng khỏi những tổn thất liên quan đến tính chất đầu cơ vốn có và rủi ro cao của giao dịch tiền điện tử.”
Theo MAS, giao dịch đầu cơ tiền điện tử đặt ra “rủi ro đáng kể và tác hại cho người tiêu dùng”, một phần được thúc đẩy bởi những câu chuyện thành công chưa được xác minh, sự chứng thực của người nổi tiếng và nỗi sợ bỏ lỡ (FOMO) lợi nhuận tốt.
Vào ngày 15 tháng 11, ngân hàng trung ương Singapore đã bổ sung thêm 5 dự án thí điểm trong ngành vào Project Guardian để thử nghiệm các trường hợp sử dụng khác nhau xung quanh việc mã hóa tài sản. Theo giải thích của MAS:
“Những phát triển này trong Project Guardian sẽ xúc tác cho việc áp dụng tài sản kỹ thuật số của tổ chức, với mục đích giải phóng thanh khoản, mở ra các cơ hội đầu tư và tăng hiệu quả của thị trường tài chính.”
Trong số 17 tổ chức tài chính thành viên của Project Guardian, năm dự án thí điểm được phân phối giữa Citi, T. Rowe Price, Fidelity International, Ant Group, BNY Mellon, OCBC, JPMorgan Apollo và Franklin Templeton.
Ngoài năm thí điểm, MAS đã ra mắt Global Layer One để khám phá thiết kế cơ sở hạ tầng kỹ thuật số mở sẽ lưu trữ các ứng dụng và tài sản tài chính được mã hóa.
Thách thức trong việc thay thế đồng peso của Argentina bằng đồng đô la Mỹ (và có thể cả Bitcoin) sẽ rất lớn, nhưng không phải là không thể vượt qua.
Hình ảnh một ứng cử viên tổng thống dùng búa tạ đập nát mô hình ngân hàng trung ương sẽ không để lại ký ức lâu dài trong ký ức của người dân Argentina. Nhưng một khi Tổng thống đắc cử Javier Milei lên ngôi vào ngày 10/12, liệu ông còn đủ can đảm để đi theo con đường quanh co và đầy rủi ro?
Argentina mang theo – với 9 lần vỡ nợ – danh hiệu vô địch thế giới ở hạng mục vỡ nợ vì rủi ro. Họ hiện là chủ nợ lớn nhất của Quỹ Tiền tệ Quốc tế và với rủi ro tín dụng được Fitch Xếp hạng chỉ định là CCC – đứng thứ tư tính từ điểm dưới cùng – họ cần phải thay đổi căn bản nền kinh tế của mình.
Tôi không phải là thầy bói, nhưng tôi có thể đưa ra một số hiểu biết sâu sắc về quá trình này. Hãy bắt đầu bằng việc thừa nhận rằng một quốc gia không thể sống thiếu ngân hàng trung ương. Hiện tại, có 198 quốc gia và 180 loại tiền tệ. Mười phần trăm trong số họ không sử dụng đồng tiền của mình.
Một thực tế quan trọng khác là IMF không vô tình có từ “tiền tệ” trong tên của nó. Nó thích các ngân hàng trung ương và chủ nợ chính của Argentina, ý kiến của nó sẽ rất quan trọng trong quá trình này.
Trong một quảng cáo chiến dịch gần đây, Javier Milei xuất hiện khi nhận quần áo của Capitan Ancap, đối tác siêu anh hùng của anh ta, và phá hủy Ngân hàng Trung ương Argentina bằng Búa của Thor. pic.twitter.com/qw1MxSDpEG
Chúng tôi cũng có cơ sở tiền tệ của Argentina. Theo bảng cân đối kế toán mới nhất của quận, con số đó là 7,7 tỷ USD. (Đó là 220.000 Bitcoin, dành cho những người theo dõi và chỉ cao hơn một chút so với mức định giá 6,9 tỷ USD của MicroStrategy.) Để so sánh, cơ sở tiền tệ của Hoa Kỳ lớn hơn 5 nghìn tỷ USD.
Con số đó cho thấy thách thức trong việc thay thế cơ sở tiền tệ sẽ rất lớn nhưng không phải là không thể vượt qua. Một trong những khó khăn khi trao đổi tiền tệ là kiếm được tiền giấy cho các hoạt động hàng ngày, nhưng chúng tôi, những người trong thế giới tiền điện tử, biết rằng cả stablecoin và Bitcoin đều có thể giúp ích rất nhiều trong quá trình này.
Sẽ rất hợp lý nếu Milei sử dụng bản thiết kế do El Salvador thiết lập. Điều đó có nghĩa là trước tiên hãy chấp nhận đồng đô la Mỹ và sau đó bắt đầu chấp nhận Bitcoin.
Cơ sở tiền tệ của Argentina, 2014-2023. Nguồn: CEICData.com và Ngân hàng Trung ương Argentina
Một loại tiền tệ thường yêu cầu trạng thái “đấu thầu hợp pháp”, có nghĩa là tất cả các cơ sở trong nước phải chấp nhận nó. Milei có thể tiến hành một sự thay đổi chính sách lớn về vấn đề này. Nếu anh ta thực sự là một người theo chủ nghĩa tự do (thuật ngữ cổ điển cho “người theo chủ nghĩa tự do”), anh ta có thể cho phép thị trường quyết định loại tiền tệ nào thành công.
Người ta biết rằng người Argentina giữ một lượng lớn tiền tiết kiệm bằng đô la bên ngoài đất nước của họ. Những con số vẫn chưa chắc chắn, nhưng nó có thể nằm trong khoảng từ 100 tỷ đô la đến 300 tỷ đô la. Nhưng điều thực sự quan trọng là, theo các quy định về tỷ giá hối đoái mới của chính phủ mới này, số tiền đó có thể được đem về nước một cách thoải mái.
Gặp gỡ tân tổng thống Argentina Javier Milei.
Khi anh lớn lên, bọn trẻ gọi anh là “Người điên” vì sự bộc phát đầy nghị lực của anh.
Năm 18 tuổi, Milei, một cầu thủ bóng đá, đã từ bỏ môn thể thao này để theo đuổi sự nghiệp kinh tế.
Argentina – ngay cả trong thời kỳ Menem những năm 1990 – cũng không có đồng tiền có thể chuyển đổi hoàn toàn. Vì vậy, điều đầu tiên chính phủ tương lai có thể làm là thống nhất tất cả các tỷ giá hối đoái và ban hành quy định về khả năng chuyển đổi tự do của đồng tiền. Nếu nó không làm được điều đó, chúng ta sẽ bắt đầu lo lắng.
Nhận xét cuối cùng, điều quan trọng cần lưu ý là ngân hàng trung ương và kho bạc là hai thực thể hoàn toàn khác nhau. Một quốc gia có thể hoạt động mà không cần ngân hàng trung ương, nhưng sẽ khó khăn hơn nếu không có kho bạc kiểm soát dòng vốn vào (thông qua thuế) và đầu ra (thông qua chi tiêu công).
Kho bạc cũng là cơ quan phát hành trái phiếu chính phủ. Mặc dù một quốc gia có thể phát hành trái phiếu bằng nước ngoài nhưng quốc gia đó không kiểm soát máy in tiền. Điều đó làm tăng nguy cơ không có tiền để thanh toán trái phiếu. Điều đó có nghĩa là khả năng nợ của một quốc gia giảm, buộc quốc gia đó phải hoạt động với mức đòn bẩy thấp hơn nhiều và chính sách thu chi phù hợp với thực tế đó.
Đáng chú ý, điều đó cũng buộc một quốc gia phải cực kỳ hiệu quả với các chính sách tài khóa của mình. Kết quả đó rất có thể là gốc rễ của đề xuất của Milei.
Alexandre Vasarhelyi là đối tác tại BLP Gestora chịu trách nhiệm quản lý các quỹ tiền điện tử. Ông bắt đầu tham gia vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số vào đầu năm 2017, sau hơn 23 năm làm việc trong lĩnh vực tài chính truyền thống, nơi ông làm việc trên các bộ phận giao dịch độc quyền bao gồm Banco Indosuez, Credit Suisse, Deustche Asset Management, ING Bank và Banco Pine. Ông đã vận hành các tài sản, tiền tệ, quyền chọn và hàng hóa có thu nhập cố định và thay đổi trên thị trường địa phương và quốc tế. Ông có bằng Kỹ thuật Sản xuất của Escola Politécnica thuộc Đại học São Paulo, bằng sau đại học của Fundação Getulio Vargas (FGV) của Rio de Janeiro và bằng MBA của Viện Thị trường Vốn Brazil.
Bài viết này nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không nhằm mục đích và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được trình bày ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hay đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph.
Biên bản cuộc họp ngày 1 tháng 11 của Fed có thể đã không còn ý nghĩa đối với bitcoin do dữ liệu kinh tế yếu kém sau cuộc họp và dẫn đến kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất tiếp theo vào năm 2024.
Biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang ngày 1 tháng 11 có thể đã lỗi thời và những bình luận diều hâu tiềm ẩn có thể không ảnh hưởng đến thị trường, bao gồm cả Bitcoin.
Dữ liệu kinh tế yếu kém của Mỹ sau cuộc họp đã thuyết phục các nhà giao dịch rằng chu kỳ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã kết thúc.
Biên bản cuộc họp tháng 11 của Cục Dự trữ Liên bang, một hồ sơ được theo dõi chặt chẽ cung cấp manh mối về định hướng chính sách tiền tệ và tác động tiềm tàng của nó đối với nền kinh tế và thị trường, sẽ được công bố vào lúc 19:00 UTC (14:00 ET).
Tại cuộc họp ngày 1 tháng 11, Cục Dự trữ Liên bang đã giữ lãi suất chuẩn ổn định trong khoảng 5,25% đến 5,5%, sau lần tăng lãi suất gần đây nhất vào tháng Bảy. Trong cuộc họp báo sau cuộc họp, Chủ tịch Jerome Powell cho biết sức mạnh bền bỉ của thị trường lao động và chi tiêu của người tiêu dùng có thể biện minh cho việc thắt chặt thanh khoản hơn nữa, triển vọng giảm giá đối với các tài sản rủi ro như tiền điện tử.
Mặc dù biên bản được công bố hôm nay có thể có nội dung tương tự nhưng chúng có thể không gây ra phản ứng từ thị trường tài chính. Đó là bởi vì dữ liệu kinh tế yếu kém của Mỹ được công bố kể từ cuộc họp đã củng cố kỳ vọng rằng ngân hàng trung ương đã hoàn tất việc tăng lãi suất. Nói cách khác, biên bản cuộc họp tháng 11 có thể đã lỗi thời.
Các nhà phân tích của ING cho biết trong một lưu ý ngày 17 tháng 11 cho khách hàng rằng việc công bố biên bản “có thể sẽ tác động đến thị trường ít hơn bình thường do dữ liệu sau cuộc họp còn yếu kém”. “Chúng tôi đã nghe một số quan chức Fed hoan nghênh hướng đi của các con số, nhưng nhận xét rằng họ muốn thấy nhiều con số tương tự hơn để chắc chắn lạm phát đang trên đà đạt 2%.”
Báo cáo việc làm của Bộ Lao động công bố ngày 3 tháng 11 cho thấy số việc làm được tạo ra đã giảm xuống còn 150.000 việc làm trong tháng 10 so với 297.000 việc làm trong tháng 9. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 3,9%, trong khi tăng trưởng tiền lương, được đo bằng thu nhập trung bình mỗi giờ, chậm lại, cho thấy tình trạng giảm phát tiếp tục sắp xảy ra. Dữ liệu công bố vào tuần trước cho thấy chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ trong tháng 10 tăng chậm hơn dự kiến 3,2% so với cùng kỳ, giảm từ mức 3,7% trong tháng 9.
Kể từ đó, dựa trên hợp đồng tương lai của quỹ Dự trữ Liên bang, các nhà giao dịch đã đưa ra kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đến tháng 5. Bitcoin được biết là có khả năng theo dõi chặt chẽ những thay đổi trong điều kiện thanh khoản tiền pháp định.
Một số nhà quan sát, bao gồm cả Citi, đồng ý rằng biên bản cuộc họp tháng 11 đã được ghi ngày tháng, nhưng cho biết những bình luận về việc nới lỏng các điều kiện tài chính gần đây hoặc nguồn vốn sẵn có trong nền kinh tế đáng được quan tâm. Các điều kiện tài chính thắt chặt hơn ảnh hưởng đến kế hoạch tiết kiệm và đầu tư của các hộ gia đình và doanh nghiệp, đồng thời đè nặng lên tăng trưởng kinh tế và các tài sản rủi ro. Điều kiện dễ dàng có tác dụng ngược lại.
Việc nới lỏng các điều kiện tài chính gần đây đi ngược lại nỗ lực của Fed nhằm kiềm chế lạm phát bằng chính sách thắt chặt hơn và có thể khiến Fed thêm những bình luận diều hâu vào biên bản.
Các nhà phân tích của Citi viết vào ngày 19 tháng 11: “Biên bản cuộc họp FOMC tháng 11 có thể tiết lộ nhiều hơn về thái độ của các quan chức Fed đối với các điều kiện tài chính”. “Vào tháng 10, Chủ tịch Powell và các đồng nghiệp của ông đã lập luận rằng lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm cao hơn sẽ thay thế cho việc tăng thêm lãi suất chính thức. Nhưng khi điều kiện tài chính nới lỏng, phản ứng không cân xứng, có rất ít phản ứng trước lãi suất thấp hơn và giá cổ phiếu cao hơn”. .”
Các nhà phân tích nói thêm: “Biên bản được biên soạn sau cuộc họp, có nghĩa là các quan chức có thể đưa ra một số gợi ý tích cực rằng các điều kiện sẽ cần được duy trì chặt chẽ hơn trong thời gian dài hơn để giảm lạm phát”.
Nhà kinh tế Mỹ Nicholas Van Ness của Credit Agricole cũng bày tỏ quan điểm có phần tương tự.
Ông viết trong một ghi chú ngày 17 tháng 11: “Do các điều kiện tài chính đã giảm bớt một chút sau cuộc họp, điều này có thể có nghĩa là một số phản ứng từ người phát ngôn của Fed trong tương lai đối với việc giá thị trường cho thấy việc giảm gần 100 điểm cơ bản vào năm 2024”.
Theo dữ liệu từ CoinDesk, Bitcoin được giao dịch ít thay đổi ở khoảng 37.300 USD vào thời điểm báo chí.
Biên bản cuộc họp của Fed vào ngày 1 tháng 11 có thể đã lỗi thời do dữ liệu kinh tế không ổn định sau cuộc họp và dẫn đến kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất mới vào năm 2024.
Biên bản cuộc họp của Fed ngày 1 tháng 11 có thể đã lỗi thời và những bình luận diều hâu tiềm ẩn có thể không ảnh hưởng đến thị trường, bao gồm cả bitcoin.
Dữ liệu kinh tế Mỹ yếu đi sau cuộc họp đã thuyết phục các nhà giao dịch rằng chu kỳ tăng lãi suất của Fed đã kết thúc.
Biên bản cuộc họp tháng 11 của Cục Dự trữ Liên bang, một hồ sơ được theo dõi chặt chẽ cung cấp manh mối về định hướng chính sách tiền tệ và tác động tiềm tàng của nó đối với nền kinh tế và thị trường, sẽ được công bố vào lúc 19:00 UTC (14:00 ET).
Tại cuộc họp ngày 1 tháng 11, Fed đã giữ lãi suất chuẩn ổn định trong khoảng từ 5,25% đến 5,5%, lần cuối cùng đã nâng lãi suất này vào tháng Bảy. Trong cuộc họp báo sau cuộc họp, Chủ tịch Jerome Powell cho biết sức mạnh bền bỉ của thị trường lao động và chi tiêu của người tiêu dùng có thể đảm bảo thanh khoản sẽ được thắt chặt hơn, triển vọng giảm giá đối với các tài sản rủi ro như tiền điện tử.
Mặc dù những biên bản đến hạn sau ngày hôm nay có thể sẽ có diễn biến tương tự nhưng chúng có thể không gây ra phản ứng từ thị trường tài chính. Đó là bởi vì dữ liệu kinh tế yếu kém của Mỹ được công bố kể từ cuộc họp đã củng cố kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất. Nói cách khác, biên bản cuộc họp tháng 11 có thể đã lỗi thời.
Các nhà phân tích tại ING cho biết trong một lưu ý ngày 17 tháng 11 cho khách hàng rằng việc công bố biên bản “có thể sẽ ít tác động đến thị trường hơn bình thường do dữ liệu không ổn định sau cuộc họp”. “Chúng tôi đã nghe từ một số quan chức Fed, những người hoan nghênh hướng đi của các con số nhưng nhận xét rằng họ muốn thấy nhiều điều tương tự hơn để chắc chắn rằng lạm phát đang trên đà đạt tới 2%.”
Báo cáo việc làm của Bộ Lao động công bố ngày 3 tháng 11 cho thấy số việc làm được tạo ra đã giảm xuống còn 150.000 việc làm trong tháng 10 so với 297.000 việc làm trong tháng 9. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 3,9% trong khi tăng trưởng tiền lương, được đo bằng thu nhập trung bình mỗi giờ, chậm lại, báo hiệu tình trạng giảm phát tiếp tục sắp tới. Dữ liệu công bố vào tuần trước cho thấy chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ trong tháng 10 tăng chậm hơn dự kiến 3,2% so với cùng kỳ, giảm từ mức 3,7% trong tháng 9.
Kể từ đó, theo quỹ tương lai của Fed, các nhà giao dịch đã đưa ra kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đến tháng 5. Bitcoin được biết là có khả năng theo dõi chặt chẽ những thay đổi trong điều kiện thanh khoản tiền pháp định.
Một số nhà quan sát, bao gồm cả Citi, đồng ý rằng biên bản cuộc họp tháng 11 đã được ghi ngày nhưng cho biết những bình luận về việc nới lỏng các điều kiện tài chính gần đây hoặc khả năng cung cấp vốn cho nền kinh tế cần được chú ý. Các điều kiện tài chính thắt chặt hơn ảnh hưởng đến kế hoạch tiết kiệm và đầu tư của hộ gia đình và doanh nghiệp, đồng thời đè nặng lên tăng trưởng kinh tế và tài sản rủi ro. Điều kiện dễ dàng có tác dụng ngược lại.
Việc nới lỏng các điều kiện tài chính gần đây đi ngược lại nỗ lực của Fed nhằm kiềm chế lạm phát bằng chính sách thắt chặt hơn và có thể khiến Fed thêm những bình luận diều hâu vào biên bản.
Các nhà phân tích của Citi đã viết vào ngày 19 tháng 11: “Biên bản cuộc họp FOMC tháng 11 có thể tiết lộ rõ ràng nhất về thái độ của các quan chức Fed đối với các điều kiện tài chính”. Nhưng khi các điều kiện tài chính được nới lỏng, phản ứng lại không đồng đều, ít có tác động chống lại việc giảm lãi suất và giá cổ phiếu cao hơn.”
Các nhà phân tích cho biết thêm: “Biên bản được tổng hợp sau cuộc họp, có nghĩa là các quan chức có thể đưa ra một số gợi ý diều hâu rằng các điều kiện sẽ cần được duy trì chặt chẽ hơn trong thời gian dài hơn để đưa lạm phát xuống thấp hơn”.
Nhà kinh tế Mỹ Nicholas Van Ness của Credit Agricole cũng đưa ra quan điểm tương tự.
Ông viết trong một ghi chú ngày 17 tháng 11: “Do các điều kiện tài chính đã giảm bớt phần nào sau cuộc họp, điều này có thể có nghĩa là một số phản ứng từ các diễn giả của Fed trong tương lai đối với việc giá thị trường cho thấy mức giảm gần 100 điểm cơ bản vào năm 2024”.
Theo dữ liệu của CoinDesk, Bitcoin được giao dịch ít thay đổi ở khoảng 37.300 USD vào thời điểm báo chí.
Milei đã giành được hơn 55% số phiếu bầu với 99% số phiếu được kiểm trong cuộc bầu cử tổng thống sắp diễn ra.
Javier Milei thân thiện với Bitcoin ( BTC ) của Argentina đã giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống nước này vào ngày 19 tháng 11, đánh bại đối thủ Sergio Massa.
Với gần 99% số phiếu được kiểm, Milei đã giành được hơn 55% số phiếu bầu và dẫn trước gần 3 triệu phiếu bầu theo dữ liệu của Bloomberg.
Massa, bộ trưởng kinh tế của đất nước, đã gọi điện cho Milei để chúc mừng chiến thắng của ông sau khi hơn 90% số phiếu bầu đã được kiểm – trước khi công bố kết quả chính thức đầu tiên. Milei sẽ nhậm chức vào ngày 10 tháng 12.
Với gần 100% số phiếu được kiểm, Milei dẫn trước Massa hơn 10 điểm phần trăm. Nguồn: Bloomberg
Cuộc khủng hoảng lạm phát kéo dài của Argentina đã trở thành chủ đề nóng ở quốc gia Nam Mỹ này, với đồng peso của Argentina ghi nhận mức lạm phát hàng năm tăng hơn 140% trong 12 tháng qua.
Milei đã lên tiếng về những lời chỉ trích của mình đối với ngân hàng trung ương của đất nước, coi đó là một trò lừa đảo và một “cơ chế mà các chính trị gia lừa dối những người tốt bằng thuế lạm phát”.
Anh ấy gọi Bitcoin là một phong trào hướng tới “trả lại tiền cho người tạo ra nó ban đầu, khu vực tư nhân”.
Tuy nhiên, ông chưa đưa ra bất kỳ tín hiệu nào về ý định biến Bitcoin thành hợp pháp tại quốc gia này.
Vào tháng 10, ông cam kết sẽ tung ra một loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) nếu được bầu để “giải quyết” cuộc khủng hoảng lạm phát kéo dài của Argentina.
Massa đã giành chiến thắng trong vòng đầu tiên của cuộc bầu cử tổng thống Argentina vào tháng 10. Tuy nhiên, điều đó là chưa đủ để giành được chức tổng thống hoàn toàn, dẫn đến cuộc bỏ phiếu cuối cùng.
Câu trả lời một lần nữa là quy định, mặc dù lần này quy định được đề xuất trông rất giống sự đồng lựa chọn của ngân hàng trung ương.
Một nghiên cứu do Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) công bố cho thấy Stablecoin thiếu các cơ chế quan trọng để đảm bảo sự ổn định của thị trường tiền tệ bằng tiền pháp định và mô hình hoạt động mang lại quyền kiểm soát theo quy định cho ngân hàng trung ương sẽ vượt trội hơn so với stablecoin tư nhân.
Các tác giả đã sử dụng “quan điểm tiền tệ” của stablecoin và sự tương tự với việc thanh toán bằng USD trong và ngoài nước để thăm dò những điểm yếu của cơ chế thanh toán stablecoin.
Theo nghiên cứu:
“Ở cả thị trường Eurodollar và FX, khi tín dụng ngân hàng tư nhân đạt đến giới hạn co giãn [nghĩa là mất khả năng duy trì mệnh giá], tín dụng ngân hàng trung ương sẽ can thiệp, với mục tiêu cuối cùng là bảo vệ mệnh giá trong thanh toán bằng đồng đô la toàn cầu.”
Khi những người nắm giữ đồng eurodollar tìm cách đưa tiền của họ vào nước trong cuộc khủng hoảng tài chính vào cuối những năm 2000, Cục Dự trữ Liên bang đã cung cấp một hợp đồng hoán đổi thanh khoản trị giá 600 tỷ USD cho các ngân hàng trung ương khác để củng cố mệnh giá bằng cách sử dụng cái mà các tác giả mô tả là “bộ máy thể chế không tầm thường”.
Stablecoin kết nối các quỹ trên chuỗi và ngoài chuỗi và duy trì ngang bằng với USD fiat với tối đa ba cơ chế “bề ngoài”: thông qua dự trữ, thế chấp quá mức và/hoặc giao thức giao dịch thuật toán.
Điều quan trọng là dự trữ là “giá trị tương đương của tài sản đô la an toàn ngắn hạn”. Theo các tác giả, các stablecoin đã nhầm lẫn khi cho rằng khả năng thanh toán của chúng – khả năng đáp ứng nhu cầu dài hạn – dựa trên tính thanh khoản của chúng – khả năng đáp ứng nhu cầu ngắn hạn, cho dù chúng phụ thuộc vào dự trữ hay thuật toán.
Ngoài ra, dự trữ không thể tránh khỏi bị ràng buộc với thị trường tiền pháp định. Điều này gắn kết sự ổn định của stablecoin với các điều kiện thị trường tiền pháp định, nhưng trong thời kỳ căng thẳng kinh tế, có các cơ chế được áp dụng để cố gắng duy trì tính thanh khoản của ngân hàng cả trong và ngoài nước. Stablecoin thiếu cơ chế như vậy. Một ví dụ mà các tác giả đưa ra là cuộc khủng hoảng ngân hàng năm nay:
“Các ngân hàng trung ương có lẽ đã rất ngạc nhiên khi phát hiện ra rằng người cho vay hỗ trợ cuối cùng cho Ngân hàng Thung lũng Silicon vào tháng 3 năm 2023 cũng thực tế là người cho vay cuối cùng đối với USDC, một loại stablecoin nắm giữ số tiền gửi đáng kể tại SVB làm dự trữ thanh khoản có chủ đích.”
Hơn nữa, các stablecoin phải duy trì sự ngang bằng với nhau. Những cây cầu là một điểm nhức nhối khác. Các tác giả so sánh các cầu nối blockchain với các đại lý ngoại hối, vốn phụ thuộc nhiều vào tín dụng để hấp thụ sự mất cân bằng trong dòng lệnh. Stablecoin không thể làm được điều đó. Lãi suất cao hơn phổ biến trên chuỗi chỉ khiến nhiệm vụ của họ trở nên khó khăn hơn.
Nghiên cứu đề xuất rằng Mạng lưới trách nhiệm pháp lý được quy định cung cấp một giải pháp kiểu mẫu cho những khó khăn mà stablecoin gặp phải. Trong mô hình đó, tất cả các khiếu nại được giải quyết trên một sổ cái duy nhất và nằm trong phạm vi quy định. Các tác giả cho biết: “Cam kết về một hệ thống ngân hàng chính thức sẽ bao gồm ngân hàng trung ương và do đó có độ tin cậy mà các stablecoin tiền điện tử tư nhân ngày nay thiếu”.
BIS đã ngày càng chú ý đến stablecoin. Nó đã công bố một nghiên cứu vào đầu tháng 11 nhằm kiểm tra các ví dụ về các stablecoin không duy trì được giá trị cố định của chúng. Điều đó, cũng như sự chú ý về mặt pháp lý mà stablecoin đã nhận được ở Liên minh Châu Âu , Vương quốc Anh và Hoa Kỳ , là bằng chứng cho thấy vai trò ngày càng tăng của nó trong lĩnh vực tài chính.
