Các mức phạt mà cơ quan giám sát chứng khoán đề xuất dành cho Terraform Labs và Ripple không phù hợp với những gì họ đã thu thập được từ các công ty tiền điện tử trong quá khứ.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đang tìm cách áp dụng mức phạt cao nhất từ trước đến nay đối với một dự án tiền điện tử, mức phạt 5,3 tỷ USD đối với Do Kwon và Terraform Labs, người và công ty đằng sau stablecoin thuật toán thiếu sót nghiêm trọng đã khởi động một ngành công nghiệp trị giá hàng tỷ đô la -sự kiện lây lan rộng rãi khi nó bùng nổ hai năm trước.
Đây là đoạn trích từ bản tin The Node, bản tin tổng hợp hàng ngày về các tin tức quan trọng nhất về tiền điện tử trên CoinDesk và hơn thế nữa. Bạn có thể đăng ký để nhận bản tin đầy đủ tại đây .
Sau một cuộc điều tra kéo dài và phiên tòa kéo dài hai tuần tương đối ngắn ở New York vào đầu tháng này, Kwon và Terraform bị buộc tội lừa đảo – che giấu những mối nguy hiểm rõ ràng ẩn giấu trong kế hoạch giao dịch được cho là sẽ giữ cho UST stablecoin của họ có khả năng thanh toán và lợi suất 20% không bền vững được đưa ra. bởi nền tảng cho vay Anchor của Terraform. Kwon, người bị bắt ở Montenegro mang hộ chiếu giả vào năm ngoái, đã không tham dự phiên tòa. Anh ta hiện đang chờ dẫn độ về Mỹ hoặc quê hương Hàn Quốc.
Hình phạt bằng tiền không phải là một thỏa thuận đã xong; tòa án sẽ quyết định hình phạt cuối cùng. Nhưng những gì SEC cho biết họ đang tìm kiếm, theo hồ sơ tòa án ngày 19 tháng 4, là gửi “một thông điệp rõ ràng”.
Đối với các chuyên gia, mức phạt khổng lồ là dấu hiệu cho thấy SEC không còn chơi đùa nữa vì nó tuân theo hình phạt 1,8 tỷ USD được đề xuất đối với Ripple. (Và nó xảy ra sau khoản tiền phạt 4,3 tỷ đô la mà một nhóm cơ quan quản lý Hoa Kỳ áp đặt lên Binance , mặc dù SEC rõ ràng đã vắng mặt trong thỏa thuận đó và các công tố viên trong tuần này đã yêu cầu cựu Giám đốc điều hành Binance Changpeng Zhao phải ngồi tù ba năm .)
Andrea Tosato, trợ lý giáo sư luật của Đại học Pennsylvania, nói với CoinDesk trong một cuộc phỏng vấn: “Các vụ kiện cấp cao gần đây chống lại Terra/Do Kwon và Ripple, với mức phạt lên tới hàng trăm triệu hoặc thậm chí hàng tỷ đô la, báo hiệu một sự thay đổi trong chiến lược của SEC”. . “Nhìn chung, tôi có thể nói rằng có vẻ như SEC đang cố gắng gửi thông điệp rằng… phần thưởng không đáng để mạo hiểm.”
Trong khi Chủ tịch SEC, Gary Gensler ít nhiều có thái độ chống tiền điện tử kể từ khi nhậm chức vào năm 2021, thì cuộc tàn sát tài chính do sự sụp đổ của Terra, Three Arrows Capital và FTX vào năm 2022 đã khiến vấn đề ưu tiên quốc gia là cố gắng đưa ngành này vào cuộc. đặt hàng. Chẳng hạn, chính quyền Biden đã gửi một bản ghi nhớ lưu ý rằng việc quản lý tiền điện tử sẽ là việc của “toàn bộ chính phủ” .
Và vì vậy Binance, Ripple và bây giờ là Kwon và Terraform đang cảm nhận được sức nặng của điều đó.
Trong khi các luật sư của Terraform lập luận rằng Hoa Kỳ thiếu thẩm quyền xét xử, họ hiện đang tranh luận về mức phạt tối đa là 3,5 triệu USD. Hội đồng bào chữa cho Kwon đề nghị mức phạt tối đa chỉ 1 triệu USD. Về phần mình, Ripple đã đề xuất một hình phạt dân sự không quá 10 triệu USD, cho rằng mức phạt do SEC đề xuất là quá mức vì nó gấp hơn 20 lần số tiền mà họ từng thu được từ một khoản thanh toán bằng tiền điện tử cho đến nay.
Điều đó đúng ở một mức độ nào đó. SEC đã có thể thu được hơn 1,2 tỷ USD từ Telegram – nhưng gần như toàn bộ số tiền đó được trả lại cho các nhà đầu tư trong khi công ty nhắn tin nổi tiếng này chỉ phải trả khoản tiền phạt dân sự 18,5 triệu USD. Điều đó phù hợp với hình phạt dân sự 24 triệu đô la của Block.one vào năm 2019. (CoinDesk thuộc sở hữu của Bullish, công ty này lại thuộc sở hữu phần lớn của Block.one ) Vào năm 2022, năm SEC thu được nhiều tiền nhất từ các hoạt động thực thi với 6,4 đô la tỷ USD tiền phạt, mức phạt dân sự trung bình cao hơn 9 triệu USD một chút .
Vậy điều gì đã tạo nên bước chuyển hướng có vẻ quyết liệt của SEC? Giáo sư Yuliya Guseva của Trường Luật Rutgers cho rằng có khả năng đó là sự kết hợp của nhiều yếu tố, bao gồm cả thực tế là khi các dự án tiền điện tử tăng quy mô thì khả năng phân rã cũng tăng theo. Nhưng cũng có chiến lược pháp lý về “khủng bố”, như từ Latin gợi ý, nhằm gây ra nỗi sợ hãi trong ngành để khuyến khích việc tuân thủ.
Guseva nói với CoinDesk trong một cuộc phỏng vấn: “Cách tiếp cận thứ hai này chỉ ra rằng SEC có thể có chiến lược trong các lựa chọn của mình khi cố gắng đưa ngành công nghiệp tiền điện tử vào khuôn khổ của luật chứng khoán”.
Theo Tosato, sự phân rã không thực sự được đề cập ở bất kỳ đâu trong luật chứng khoán, nhưng đã trở thành quy trình vận hành tiêu chuẩn kể từ những năm 1970 như một cách để trả lại tiền cho nhà đầu tư và ngăn chặn các hành vi vi phạm trong tương lai. Mặt khác, các hình phạt dân sự phải tuân theo một bộ quy tắc, bao gồm mức độ trái pháp luật, tác hại thực tế (hoặc tiềm ẩn) gây ra cho các nhà đầu tư và mức độ mà bị cáo tuân thủ các cơ quan quản lý.
Tuy nhiên, trên thực tế, quy trình này “bao gồm một mức độ tùy ý mà SEC thực hiện trong khuôn khổ pháp lý đã được thiết lập,” Tosato nói thêm. Trong khi việc tăng số tiền phạt mà các công ty bị phạt chắc chắn là nhằm gửi một thông điệp tới những người khác, Tosato nói rằng ông không ‘ Tôi nghĩ rằng SEC “đặc biệt lạc hậu so với những gì nó đã làm trong các ngành khác” khi đề cập đến các trường hợp gian lận và vi phạm chứng khoán rõ ràng – trong số đó có rất nhiều trường hợp.
Tosato nói: “Trong suy nghĩ của tôi, điều khác biệt là khả năng áp dụng khung pháp lý trong không gian tiền điện tử không chắc chắn hơn nhiều so với nhiều ngành công nghiệp”. “Án lệ gần đây tiếp tục để lại nhiều câu hỏi chưa được giải quyết.”
Tổng hợp và chỉnh sửa: ThS Phạm Mạnh Cường
Theo Coindesk
