Ngành công nghiệp tiền điện tử của Dubai đã trở thành tâm điểm chú ý, cả trên các phương tiện truyền thông và trong giới doanh nhân: “Emirates thông báo rằng họ sẽ bắt đầu chấp nhận Bitcoin làm phương thức thanh toán”, “Chính phủ UAE nỗ lực chuyển đổi hoàn toàn hoạt động của mình sang blockchain vào năm 2030,” “CZ của Binance chuyển đến Dubai, tuyên bố rằng văn phòng ở Paris và Dubai là trung tâm toàn cầu của Binance.”

Sự bùng nổ Bitcoin ( BTC ) giai đoạn 2020-2021, làn sóng tài trợ khởi nghiệp và sự nổi tiếng của thiên đường thuế đã khiến thành phố này trở thành từ đồng nghĩa với mọi thứ liên quan đến tiền điện tử. Hãy nghĩ đến tiền điện tử, Dubai chẳng hạn—một quan điểm được lặp lại bởi các báo cáo của PwC về khối lượng giao dịch tiền điện tử của UAE tăng gấp 5 lần từ năm 2020 đến năm 2021, cho thấy doanh thu hàng năm là 25 tỷ USD vào năm 2022.

Ngày nay, khu vực này tổ chức rất nhiều hội nghị hàng đầu trong ngành, các khu thương mại tự do và hàng nghìn người có ảnh hưởng trên Instagram và X (trước đây là Twitter). Tuy nhiên, khi chúng ta kết thúc năm 2023, đây giống như một lớp vỏ ngoài hơn khi Dubai tận dụng làn sóng cường điệu của truyền thông hậu đại dịch. Nếu chúng ta nhìn qua bề ngoài, việc đảm bảo nguồn tài trợ, khởi động các dự án tiền điện tử và đối phó với những thay đổi về quy định dường như không thể quyết định giữa việc thực hiện hay áp đặt sẽ ngày càng khó khăn hơn.

Sự quyến rũ ban đầu

Dubai là một trong những quốc gia đầu tiên tham gia vào chuyến tàu cường điệu tiền điện tử, bắt đầu với việc công bố Chiến lược chuỗi khối Dubai vào năm 2016 và đỉnh cao là việc ra mắt Trung tâm tiền điện tử đa hàng hóa Dubai (DMCC) vào năm 2021. Thời điểm của nó thật hoàn hảo: đúng lúc để tận hưởng đợt tăng giá và câu chuyện kể về việc áp dụng tiền điện tử toàn cầu đồng thời tránh sự suy thoái của mùa đông tiền điện tử và sự cạnh tranh ngày càng tăng từ các Quốc gia vùng Vịnh.

COVID-19 mang lại các quy định thuế thuận lợi, các hạn chế lỏng lẻo về đại dịch cũng như các khoản đầu tư giai đoạn cuối và hạt giống đang bùng nổ — một công thức hoàn hảo để thu hút giới công nghệ. Chỉ cần nhìn vào dữ liệu của Pitchbook hoặc Crunchbase: hơn 100 vòng tiền điện tử đã kết thúc vào năm 2021 và 2022, với tổng số tiền tài trợ tăng từ 42 đô la lên 97 triệu đô la. Thị trường chứng khoán cũng đang phát triển mạnh: vào năm 2022, tỷ lệ IPO toàn cầu của UAE đã tăng vọt từ 2 lên 23% so với cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu là nhờ sự đóng góp của fintech.

Chính phủ UAE chớp lấy cơ hội: từ hãng hàng không Emirates đến hệ thống giao thông công cộng, từ chăm sóc sức khỏe đến hội nghị web3; đến tháng 9 năm 2023, Dubai tự hào đảm nhận một trong những vai trò dẫn đầu trong việc áp dụng blockchain toàn cầu—hoặc có vẻ như vậy.

Chỉ số chấp nhận tiền điện tử, 2023 | Nguồn: Henley & Partners

Kiểm tra thực tế

Bất chấp sự phấn khích, chiến lược của chính phủ – thành lập nhiều khu thương mại tự do, vườn ươm, cơ quan quản lý, sáng kiến và nguồn tài trợ hào phóng – vẫn thiếu minh bạch. Một nỗ lực nhằm xem xét kỹ lưỡng các dự án blockchain của Dubai đã bộc lộ một lỗ hổng: trong số 20 thông báo nổi bật, 15 thông báo cho đến nay chẳng mang lại kết quả gì hơn ngoài những thông báo đó mà không có bất kỳ kết quả đáng kể nào.

Bạn chắc chắn có thể cảm nhận được điều đó trong không khí. Đúng, số lượng giao dịch vẫn đang tăng lên, nhưng Pitchbook không thể cho bạn thấy bức tranh toàn cảnh: đối với mỗi nhà phát triển đã đi đến cuối quy trình, có hàng chục người mãi mãi bị mắc kẹt ở đầu kênh. Việc áp dụng blockchain của Dubai vẫn chưa được thúc đẩy bởi hiệu quả mà bởi nguồn cung cấp dự án dồi dào và sự nhiệt tình của các nhà xây dựng.

Đáng buồn thay, sự nhiệt tình không phải là vô hạn. Khi tôi tham gia vào một hội nghị tiền điện tử khác, tôi không thể không chú ý đến những người tham gia tương tự mà tôi đã thấy ở đây trong hai năm qua—một dấu hiệu đáng lo ngại về sự trì trệ. Các nhà xây dựng hiện tại đang gặp khó khăn trong việc huy động vốn (và tất nhiên mức định giá trung bình cũng đã giảm), trong khi các nhà phát triển mới chọn môi trường dễ dự đoán hơn và ít quá bão hòa hơn.

Một lý do khác dẫn đến sự trì trệ là tình trạng chảy máu chất xám sau đại dịch: thật dễ dàng để thu hút những người chi tiêu vào tiền điện tử bằng cách áp thuế lãi vốn 0%, nhưng không dễ để giữ chân các chuyên gia xây dựng sản phẩm từ đầu.

Sau đó, tất nhiên, có vấn đề về quy định, và vấn đề không nằm ở lĩnh vực thắt chặt quy định. Các doanh nghiệp có thể phát triển ngay cả trong điều kiện lãi suất cao hoặc môi trường bảo thủ nghiêm ngặt – tuy nhiên, điều họ cần là khả năng dự đoán. Hiện tại, VARA đang tích cực nỗ lực tạo ra một không gian pháp lý thịnh vượng ở Dubai, nhưng vẫn còn sự không chắc chắn trong không gian này, điều này có thể gây căng thẳng cho những người tham gia thị trường.

Đánh giá cơ hội và thách thức

Trong khi các nước láng giềng vùng Vịnh của Dubai đang bắt kịp trò chơi tiền điện tử , ngay cả khi thành phố không có khởi đầu thuận lợi, một người chơi khác đang nổi lên. Ngay cả khi thiếu các lợi ích về thuế hoặc các động thái gây chú ý của Dubai, vùng Balkan vẫn mang lại sự minh bạch và nhất quán. Ví dụ: việc phát hành tài sản tiền điện tử ở Balkan dễ dàng hơn nhiều — bạn chỉ cần tuân thủ thuế, giấy phép từ cơ quan tiền tệ và bằng chứng giám sát chống gian lận tài chính.

Vậy Dubai đứng ở đâu trong kế hoạch lớn này? Thành phố này vẫn là điểm nóng cho các nhà giao dịch tiền điện tử và những người muốn tiêu xài tài sản tiền điện tử của mình nhờ chính sách thuế thuận lợi. Tuy nhiên, khi nói đến việc xây dựng nền tảng kinh doanh lâu dài, Dubai lại có nhiều vấn đề khác nhau. Sức hấp dẫn của thành phố là không thể phủ nhận, nhưng thực tế việc thiết lập và duy trì hoạt động kinh doanh tiền điện tử ở đó đòi hỏi một cách tiếp cận thận trọng. Đó là sự kết hợp giữa cơ hội và thách thức—lý tưởng đối với một số người, nhưng đối với những người khác, những khu vực đơn giản hơn như Balkan có thể là lựa chọn khôn ngoan hơn. Khi Dubai tiếp tục phát triển, chỉ có thời gian mới biết được liệu thành phố này có thể cân bằng giữa sức hấp dẫn hào nhoáng của mình với chất lượng mà các doanh nhân cần hay không.