Chicago Mercantile Exchange (CME) từ lâu đã trở thành ngôi nhà tiền điện tử cho các nhà đầu tư tài chính truyền thống và điều này khó có thể thay đổi – ngay cả khi có sự chấp thuận của quỹ Bitcoin ETF giao ngay.

Hoạt động trên CME đã mở rộng đáng kể trong 12 tháng qua. CME hiện chứng kiến nhiều giao dịch tương lai Bitcoin (BTC ) hơn sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới, Binance. Lãi suất mở BTC trên CME hiện chiếm 24,7% toàn bộ thị trường, khiến nó trở thành địa điểm giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin hàng đầu trên thế giới

Mặc dù một số hoạt động này gần như chắc chắn có liên quan đến dự đoán về việc phê duyệt một quỹ ETF giao ngay, việc tung ra một hoặc nhiều quỹ ETF sẽ không dẫn đến việc giảm hoạt động trên thị trường tương lai. Trên thực tế, giao dịch hợp đồng tương lai có khả năng mở rộng thay vì thu hẹp khi SEC cuối cùng trao cho BlackRock et. al. đèn màu xanh.

Không còn nghi ngờ gì nữa, ETF giao ngay sẽ mang lại dòng tiền lớn của tổ chức vào lĩnh vực này. Tuy nhiên, nó sẽ không thay đổi các nguyên tắc cơ bản về tính thanh khoản của Bitcoin. Như chúng ta đã biết, nguồn cung Bitcoin được giới hạn ở mức 21 triệu. Điều đó có nghĩa là thị trường kỳ hạn là nơi duy nhất có thể diễn ra hoạt động giao dịch thực sự.

CME đã được Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan và những người khác sử dụng thành công để giao dịch các công cụ tiền điện tử trong nhiều năm và họ đã sử dụng hợp đồng tương lai để làm điều đó. Hợp đồng tương lai vẫn là công cụ được lựa chọn vì tính thanh khoản là vấn đề chính trên thị trường giao ngay. Những nhà đầu tư tổ chức khổng lồ này có thể mua bitcoin bất cứ lúc nào, nhưng tính thanh khoản vẫn là nhược điểm chính – không phải là thiếu quỹ ETF giao ngay.

Các nhà đầu tư tổ chức sử dụng CME cũng rất tinh vi. Do đó, bất kỳ nhà quản lý quỹ nào nắm giữ một vị thế trong quỹ ETF giao ngay của BlackRock chẳng hạn sẽ muốn phòng ngừa vị thế đó bằng cách sử dụng hợp đồng tương lai trên CME. Theo đó, chúng ta có thể kỳ vọng hoạt động trên CME sẽ tăng trưởng gần như đồng đều với sự tăng trưởng của các quỹ ETF giao ngay.

Hợp đồng tương lai cũng – như chúng ta biết – là một công cụ đầu cơ và có lẽ không có thị trường nào mang tính đầu cơ nhiều hơn tiền điện tử. Khi loại tài sản này đạt được tính hợp pháp và độ tin cậy cao hơn với sự chấp thuận của một quỹ ETF giao ngay, chúng ta sẽ thấy nhiều nhà đầu tư quan tâm đến tất cả các khía cạnh của giao dịch tài sản kỹ thuật số.

Những nhà giao dịch mạo hiểm trong ngày có thể đã từng gắn bó với thị trường ngoại hối trong quá khứ có thể sẽ bắt đầu đầu tư vào Bitcoin và các công cụ tiền điện tử khác. Và họ sẽ thực hiện quyền lợi này thông qua CME. Thật vậy, tôi nghi ngờ rằng chúng ta sẽ thấy sự quan tâm ngày càng tăng đối với hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn và các loại công cụ phái sinh khác trong lĩnh vực này vào năm tới.

Hợp đồng tương lai tiền điện tử cũng được hưởng lợi từ quy định rõ ràng và nhất quán hơn, đây là một yếu tố chính khác ở đây. Trong khi Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa (CFTC) quản lý các hợp đồng tương lai, vẫn chưa có ai quyết định đầy đủ ai sẽ quản lý thị trường tiền điện tử giao ngay từ góc độ pháp lý và đây vẫn là một vấn đề. Đơn đăng ký các quỹ ETF giao ngay Bitcoin này hiện đang được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch xem xét, nhưng như đã trở nên rõ ràng, Chủ tịch Gary Gensler là một người rất thích sự mơ hồ.

Quy định rõ ràng đang dẫn đến thành công rõ ràng trong hợp đồng tương lai tiền điện tử, trong khi thị trường giao ngay đang bị cản trở bởi sự thiếu rõ ràng về quy định. Và vì vậy, mặc dù việc phê duyệt một quỹ ETF ở giai đoạn này chỉ là vấn đề thời gian nhưng chúng tôi vẫn không biết là bao nhiêu thời gian. Trong khi chúng ta chờ đợi, thị trường tương lai vẫn là nơi giao dịch cực kỳ hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tổ chức.

Bài viết này nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không nhằm mục đích và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được trình bày ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hay đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph.