Thứ sáu này đánh dấu ngày đáo hạn hợp đồng quyền chọn, trong bối cảnh giao dịch phái sinh tăng mạnh những tuần gần đây. Khối lượng hợp đồng tương lai trên sàn Binance ghi nhận mức tăng đột biến, cho thấy các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho một giai đoạn biến động mạnh của thị trường.
Hôm nay, khoảng 247.000 hợp đồng quyền chọn Bitcoin và Ethereum sẽ đáo hạn – chỉ bằng chưa đến một phần ba so với sự kiện đáo hạn tuần trước, khi gần 720.000 hợp đồng đã được tất toán.
Hơn 4 tỷ USD quyền chọn đáo hạn: Cú hích biến động đến từ tâm lý trái chiều
Theo dữ liệu từ Deribit, tổng giá trị danh nghĩa của các hợp đồng quyền chọn Bitcoin và Ethereum đáo hạn hôm nay lên tới hơn 4,07 tỷ USD. Riêng với Bitcoin, các hợp đồng đáo hạn có giá trị danh nghĩa 3,4 tỷ USD và tổng hợp đồng mở đạt 36.906 hợp đồng.
Tỷ lệ Put-to-Call ở mức 0,91, mức “đau tối đa” (maximum pain) cho các hợp đồng quyền chọn Bitcoin đáo hạn hôm nay là 91.000 USD, thấp hơn đôi chút so với giá BTC hiện tại là 92.279 USD.
Đối với Ethereum, giá trị danh nghĩa các hợp đồng quyền chọn đáo hạn đạt 668,95 triệu USD, với tổng hợp đồng mở là 210.304 hợp đồng. Tỷ lệ Put-to-Call của ETH cũng ở mức thấp, chỉ 0,78, phản ánh thiên hướng lạc quan của thị trường. Mức “đau tối đa” của ETH là 3.050 USD, thấp hơn giá giao dịch hiện tại là 3.180 USD.
Mức “đau tối đa” là một chỉ số then chốt trong giao dịch quyền chọn tiền mã hóa, thể hiện mức giá mà tại đó phần lớn hợp đồng quyền chọn sẽ đáo hạn mà không mang lại giá trị, gây ra tổn thất tài chính lớn nhất cho người nắm giữ.
Đáng chú ý, khối lượng hợp đồng quyền chọn Bitcoin và Ethereum đáo hạn hôm nay thấp hơn rất nhiều so với tuần trước. Cụ thể, ngày 28/11, thị trường ghi nhận hơn 15 tỷ USD hợp đồng quyền chọn đáo hạn, gồm 145.482 hợp đồng BTC và 574.208 hợp đồng ETH, với giá trị danh nghĩa lần lượt 13,28 tỷ USD và 1,73 tỷ USD.
Tỷ lệ PCR dưới 1 cho thấy số lượng hợp đồng quyền chọn mua (Call) vượt trội so với quyền chọn bán (Put), phản ánh tâm lý lạc quan với Ethereum và phần nào bi quan với Bitcoin.
Với tỷ lệ PCR 0,91, thị trường quyền chọn Bitcoin cho thấy tâm lý gần như cân bằng, nhưng vẫn nghiêng nhẹ về phía phòng ngừa rủi ro. Các nhà giao dịch đang thận trọng, nhưng chưa thực sự bi quan đối với BTC.
Sự cân bằng này xuất hiện trong bối cảnh nhà đầu tư vừa kỳ vọng thị trường tăng trưởng, vừa chủ động bảo vệ danh mục trước nguy cơ điều chỉnh.
Ethereum với tỷ lệ PCR 0,78 cho thấy vị thế lạc quan rõ rệt hơn, các nhà giao dịch đặt nhiều kỳ vọng vào ETH so với BTC ở thời điểm hiện tại.
Chuyển dịch vị thế âm thầm tại các bàn giao dịch quyền chọn
Mặc dù giá giao ngay biến động, dữ liệu quyền chọn cho thấy thị trường đang âm thầm chuyển dịch sang các kỳ hạn giữa năm 2026, đặc biệt với Bitcoin. Các tổ chức đầu tư đang tăng cường vị thế Call, dựa trên kỳ vọng cắt giảm lãi suất, nhu cầu ETF và cải thiện thanh khoản.
Hợp đồng mở trên các nền tảng phái sinh tiếp tục gia tăng, với dòng tiền mới cho thấy các trader đang chuẩn bị cho chu kỳ phục hồi kéo dài nhiều quý – phù hợp với nhận định của công ty phân tích Laevitas.
Những con số này phản ánh sự trưởng thành của thị trường phái sinh, với dòng tiền chuyên nghiệp ngày càng chiếm ưu thế.
Phân tích tâm lý thị trường: Thiên về giảm giá ngắn hạn, nhưng tín hiệu lạc quan đã xuất hiện
Dù triển vọng dài hạn tích cực, các chuyên gia nhận định tâm lý ngắn hạn vẫn đang phân hóa. Báo cáo ngày 2/12 của Greeks.live mô tả các trader đang giữ thiên hướng lạc quan thận trọng, kỳ vọng thị trường đã chạm đáy và sẽ tăng trưởng, dù vẫn thất vọng với biến động giá và những lần đảo chiều bất ngờ.
Greeks.live cũng chỉ ra rằng độ lệch Put vẫn cao, cho thấy thị trường vẫn đánh giá rủi ro giảm giá ngắn hạn:
“Người bán rủi ro chiếm ưu thế với chiến lược bán Put ngắn hạn… tránh mua Call khi giá giảm mạnh, rút kinh nghiệm từ đợt biến động đáo hạn hồi tháng 2,” báo cáo nêu rõ.
Tuy nhiên, sự nén biến động ở Bitcoin đã mở ra cơ hội tại quyền chọn ETH, nơi các trader nhận thấy mức biến động hấp dẫn hơn.
Dòng tiền chuyển hướng sang lợi suất bền vững và bảo toàn vốn
Deribit ghi nhận xu hướng chuyển dịch sang các chiến lược an toàn và bền vững hơn. Khi biến động giảm dần và dòng vốn mới đổ vào, các trader ưu tiên bảo toàn vốn và tìm kiếm lợi suất ổn định thay vì “lật kèo 5-10 lần”.
Trước ngày đáo hạn quyền chọn hôm nay, nhà đầu tư nên kỳ vọng sẽ có biến động mạnh, ảnh hưởng đến diễn biến giá ngắn hạn. Tuy nhiên, thị trường có thể sẽ ổn định trở lại ngay sau 3 giờ chiều nay, khi các hợp đồng đáo hạn trên Deribit và nhà đầu tư điều chỉnh sang môi trường giao dịch mới.
Theo Tapchibitcoin
