Bitcoin (BTC) lần đầu tiên tiến gần đến mức vốn hóa thị trường 2 nghìn tỷ USD sau khi giá tăng thêm $30.000 kể từ khi Donald Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ vào đầu tháng.

Hiện tại ở mức 1,94 nghìn tỷ USD, BTC cần đạt mức giá khoảng $101.000 để đạt được mốc quan trọng này. Giá BTC đã vượt $98.000 vào ngày hôm nay và sự thống trị thị trường của nó đạt đỉnh 61,8%.

Theo dữ liệu từ Coinglass, hợp đồng mở (OI) hợp đồng tương lai BTC trên Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) đã đạt mức kỷ lục 218.000 BTC (21,3 tỷ USD), cao hơn một phần ba so với trước cuộc bầu cử ngày 5 tháng 11. OI tăng khi giá tăng cao là dấu hiệu cho thấy tâm lý lạc quan trên thị trường.

“Sự gia tăng trong OI của CME không có dấu hiệu dừng lại; liên tiếp đạt mức ATH”, Velte Lunde, giám đốc nghiên cứu tại K33, cho biết. “Mức tăng trưởng OI của CME trong 15 ngày qua lớn hơn OI danh nghĩa trung bình trên CME trước năm 2022”.

Lunde lưu ý rằng, những người tích cực và trực tiếp tham gia thị trường đang đứng sau đợt tăng giá này. Nhóm này tham gia trực tiếp vào thị trường tương lai, trong khi một phần đà tăng có thể đến từ các quỹ ETF dựa trên tương lai như ProShare Bitcoin ETF (BITO).

Việc giới thiệu các quyền chọn gắn liền với ETF giao ngay tại Hoa Kỳ cũng sẽ là một động lực quan trọng thúc đẩy hợp đồng tương lai CME tăng trưởng.

Biến động sẽ giảm dần theo thời gian

Vai trò của Bitcoin càng lớn và càng gắn bó chặt chẽ với hệ thống tài chính truyền thống (TradFi), thì khả năng biến động sẽ càng giảm dần theo thời gian. Theo dữ liệu của Glassnode, trong vài năm qua, biến động thực tế đã giảm từ hơn 100% xuống còn khoảng 40%.

Hợp đồng cash-margin cũng đạt mức ATH. Các hợp đồng này sử dụng stablecoin hoặc USD làm tài sản thế chấp cơ bản và về bản chất là không có biến động. Điều này trái ngược với tài sản thế chấp bằng crypto, vốn có bản chất biến động.

CME chỉ sử dụng cash-margin cho hợp đồng mở trên thị trường tương lai, trong khi các sàn giao dịch tập trung vào bán lẻ như Binance đã sẵn sàng chấp nhận hợp đồng margin crypto. CME thống trị OI hợp đồng tương lai với 33%, trong khi margin vẫn đang tăng.

Dữ liệu từ Glassnode cũng cho thấy tỷ lệ hợp đồng tương lai được margin bằng tiền điện tử thay vì tiền mặt đang ở mức thấp nhất từ trước đến nay, chỉ còn 16%. Tỷ lệ này càng thấp, biến động trong giá Bitcoin càng nhỏ.

Thị trường MicroStrategy có đòn bẩy cho thấy tín hiệu Risk-On

Với việc Bitcoin (BTC) đang trên đà tiến tới mốc $100.000, các trader đang sử dụng quyền chọn Long ETF đòn bẩy 2x gắn với giá cổ phiếu của MicroStrategy, công ty công khai nắm giữ nhiều Bitcoin nhất, để khuếch đại lợi nhuận thu được.

The Defiance Daily Target 2X Long MSTR ETF, giao dịch dưới mã chứng khoán MSTX trên Nasdaq, nhằm mục đích mang lại gấp đôi hoặc 200% hiệu suất hàng ngày của giá cổ phiếu MSTR. ETF này đã tăng 20%, đạt đỉnh $180 trong thời gian ngắn vào ngày thứ Ba, khi MSTR tăng 10% lên $473.

Trong khi đó, khối lượng giao dịch trong các quyền chọn gắn với ETF đã tăng vọt, với những người tham gia thị trường đổ xô vào quyền chọn mua (call) cùng giá thực hiện cao hơn (OTM) ở mức $230.

Nhu cầu đối với lệnh call có giá thực hiện $230 trải dài trên nhiều kỳ hạn, bao gồm các hợp đồng được thiết lập để thanh toán vào ngày 20 tháng 6 năm 2025. Quyền chọn call trao cho người mua quyền nhưng không phải nghĩa vụ mua tài sản cơ sở với mức giá đã định trước vào hoặc trước một ngày cụ thể. Quyền chọn này cho phép người mua kiểm soát vị thế lớn trong tài sản cơ sở trong khi trả một khoản phí bảo hiểm nhỏ ngay từ đầu, từ đó khuếch đại các khoản lợi nhuận tiềm năng.

Tâm lý tăng giá cực độ phù hợp với thị trường quyền chọn MSTR, nơi các lệnh call gần đây được giao dịch ở mức phí bảo hiểm kỷ lục so với quyền chọn bán (put) thường được sử dụng để bảo vệ chống lại sự trượt giá.

Các luồng tăng giá mạnh tương tự đã xuất hiện trên sàn CME, Deribit và các quyền chọn mới ra mắt gắn liền với Bitcoin ETF giao ngay của BlackRock, ám chỉ cơn sốt đầu tư bán lẻ và sự gia tăng các khoản đầu cơ thường dẫn đến điều chỉnh thị trường.

Hành động điên cuồng này diễn ra khi kỳ vọng về việc Donald Trump có cách tiếp cận quản lý thân thiện hơn và việc cắt giảm lãi suất của Fed thúc đẩy BTC tăng cao hơn. Tài sản hàng đầu theo giá trị thị trường đã thiết lập đỉnh mới trên $98.000 vào hôm nay, đưa mức tăng trong tháng lên gần 40%.

Bạn có thể xem giá BTC ở đây.

Việt Cường

Tạp Chí Bitcoin