Ethereum 2.0 staking tăng vọt sau khi nâng cấp Shanghai thành công, đưa giá ETH lên mức cao nhất năm 2023 là 2.120 đô la vào ngày 17 tháng 4. Dữ liệu onchain kiểm tra mối tương quan tiêu cực giữa tiền gửi hợp đồng thông minh và giá ETH.
Bản nâng cấp rất được mong đợi Shanghai đã ra mắt vào ngày 12 tháng 4, đánh dấu quá trình chuyển đổi hoàn toàn của Ethereum sang cơ chế đồng thuận Proof of Stake (PoS). Khi động lực của thị trường tiền điện tử hạ nhiệt trong quý 2, những người nắm giữ ETH bắt đầu stake coin để có thu nhập thụ động thay vì thực hiện hoạt động giao dịch DeFi hiệu quả.
Bây giờ, sau 4 tháng, có vẻ như hoạt động ETH 2.0 staking – diễn ra với quy mô chưa từng thấy – đã bắt đầu tác động tiêu cực đến giá Ethereum.
ETH 2.0 staking đã tăng lên mức chưa từng có
Quá trình chuyển đổi của Ethereum sang cơ chế đồng thuận PoS đã kích thích sự gia tăng đáng kinh ngạc trong hoạt động ETH staking. Theo dữ liệu từ Glassnode, khoảng 37,8 triệu ETH (31,4% tổng nguồn cung lưu thông) hiện đã bị khóa trong các hợp đồng thông minh DeFi.
Thông thường, staking tăng lên thường có xu hướng tăng giá. Nhưng đáng lo ngại, với hơn 30% nguồn cung ETH hiện đã bị khóa, biểu đồ dưới đây minh họa một tác động bất lợi đang nổi lên.
Từ ngày 25 tháng 7 đến ngày 10 tháng 8, nguồn cung Ethereum trong Hợp đồng thông minh trên danh nghĩa đã tăng từ 31,08% lên 31,4%. Điều này khiến 432.547 ETH khác trị giá khoảng 800 triệu đô la tạm thời bị xóa khỏi nguồn cung thị trường toàn cầu.
Ngược lại, giá Ethereum vẫn tương đối trì trệ, lơ lửng giữa ranh giới giá 2%, khoảng $1.850 và $1.890, trong khoảng thời gian đó.
Nguồn cung ETH trong hợp đồng thông minh. Nguồn: Glassnode
Nguồn cung trong hợp đồng thông minh theo dõi tổng tỷ lệ phần trăm nguồn cung lưu hành của tài sản hiện bị khóa trong các giao thức DeFi staking. Trong ngắn hạn, việc tăng lượng coin được stake có thể là xu hướng tăng giá, vì nó bảo vệ mạng và tạm thời thu dọn nguồn cung dư thừa trên thị trường.
Tuy nhiên, nó có thể dẫn đến một sự thay đổi mạnh mẽ trong hành vi của nhà đầu tư trong dài hạn. Theo dữ liệu chính thức từ Ethereum mainnet, 22,9 triệu hay 60,58% trong tổng số 37,8 triệu ETH đã stake hiện đang được gửi vào các hợp đồng ETH 2.0 staking.
Dữ liệu staking ETH 2.0, tháng 8 năm 2023. Nguồn: Ethererum.org
Điều này mô tả một sự thay đổi đáng kể trong hành vi của các nhà đầu tư Ethereum. Với APR hiện tại là 4,3%, các nhà đầu tư hiện có vẻ thích staking ETH 2.0 hơn so với các giao thức DeFi.
Điều này thực sự có nghĩa là các nhà đầu tư vô tình tước đi thanh khoản và tài trợ rất cần thiết của các giao thức DeFi được xây dựng trên mạng Ethereum. Nếu xu hướng này tiếp tục, giá ETH có thể bị đình trệ trong một vòng luẩn quẩn của sự sụt giảm tiện ích.
Hoạt động giao dịch Ethereum đã giảm dần
Hơn nữa, khối lượng hoạt động giao dịch trên mạng Ethereum đã giảm kể từ tháng 3 năm 2023. Điều này cũng xác thực các tác động tiêu cực mới nổi của hoạt động Ethereum 2.0 staking đối với giá ETH.
Biểu đồ Santiment bên dưới cho thấy Khối lượng giao dịch ETH đã giảm trong tháng 8. Từ ngày 1 tháng 8 đến ngày 6 tháng 8, nó đã giảm 62% từ 2,53 triệu ETH xuống còn 955.000 ETH được giao dịch.
Mặc dù sau đó nó đã phục hồi nhẹ để đạt 1,77 triệu ETH vào ngày 9 tháng 8, nhưng con số này vẫn còn cách xa mức cao nhất của tháng trước là 3 triệu ETH được giao dịch vào ngày 14 tháng 7.
Khối lượng giao dịch ETH, tháng 8 năm 2023. | Nguồn: Santiment
Khối lượng giao dịch đánh giá những thay đổi trong hoạt động kinh tế tổng thể trên mạng blockchain. Nó thường kéo theo giá giảm khi khối lượng giảm liên tục trong một thời gian dài, như đã quan sát ở trên.
Tóm lại, có vẻ như hoạt động ETH 2.0 staking tăng cao đã gây ra sự suy giảm trong hoạt động kinh tế tổng thể trên mạng Ethereum. Nếu mô hình này vẫn tiếp diễn, giá ETH có thể ngày càng khó tăng theo thời gian.
Dự đoán giá ETH: Biến động lớn khó xảy ra
Xem xét các tác động tiêu cực của hoạt động ETH 2.0 staking được xác định ở trên, hành động giá ngắn hạn của ETH có thể vẫn ở mức trung lập.
Dữ liệu Tiền vào/ra (IOMAP) cho thấy sự phân bổ của hodler ETH hiện tại trong phạm vi giá 20%. Nó cũng chứng thực dự đoán rằng giá Ethereum có thể tiếp tục dao động dưới mức 1.900 đô la.
Tại khu vực đó, 8,94 triệu ví đã mua 36,16 triệu ETH với mức giá tối thiểu là 1.904 đô la. Nếu họ quyết định thoát khỏi vị trí của mình sau khi hòa vốn, giá ETH có thể sẽ giảm trở lại.
Dữ liệu IOMAP tháng 7 năm 2023 | Nguồn: IntoTheBlock
Ngược lại, phe gấu sẽ đấu tranh để buộc giá giảm xuống dưới 1.700 đô la. Như đã thấy ở trên, một nhóm gồm 7,32 triệu chủ sở hữu đã mua 9,8 triệu ETH với mức giá tối đa là 1.841 đô la.
Họ có thể xây dựng một bức tường mua hỗ trợ đáng kể để tránh rơi vào tình trạng lỗ ròng. Nhưng nếu mức hỗ trợ đó không thể giữ được, ETH có thể giảm xuống còn 1.650 đô la.
Itadori
Theo BeinCrypto