ETH của Ethereum đã giảm xuống mức thấp nhất trong sáu tuần vào thứ Ba trong bối cảnh các trader trên thị trường quyền chọn đặt cược vào sự suy yếu của giá trong sáu tháng tới.
Tiền điện tử lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường đã giảm xuống mức thấp nhất trong ngày là 1.815 đô la, đồng thời cũng là mức thấp nhất kể từ ngày 21 tháng 6, trước khi phục hồi lên mức hiện tại.
Nguồn: TradingView
Độ lệch quyền chọn bán trong sáu tháng của Ether, đo lường mức chênh lệch giữa biến động ngụ ý cho quyền chọn call và quyền chọn put hết hạn sau 180 ngày, đã giảm xuống -0,91, mức thấp nhất kể từ ngày 15 tháng 6, theo nhà cung cấp dữ liệu tiền điện tử Amberdata.
Giá trị âm cho thấy sự thiên vị đối với quyền chọn put, cho phép người mua có quyền nhưng không có nghĩa vụ phải bán tài sản cơ bản ở mức giá định trước vào hoặc trước một ngày cụ thể. Người mua quyền chọn put đang có xu hướng giảm giá trên thị trường, trong khi người mua quyền chọn call có xu hướng tăng giá.
Xu hướng giảm giá xuất hiện khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) tìm cách phân loại hầu hết các loại tiền điện tử ngoại trừ Bitcoin là chứng khoán, khiến chúng phải chịu sự giám sát nghiêm ngặt.
Theo Markus Thielen, trưởng bộ phận nghiên cứu và chiến lược tại nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử Matrixport, giá ETH dường như được định giá quá cao so với doanh thu đang giảm dần của nó.
Theo dữ liệu được theo dõi bởi Matrixport, doanh thu trung bình hàng tháng của Ethereum hiện ở mức 178 triệu đô la, thấp hơn 364% so với con số 826 triệu đô la được thấy trong những ngày thị trường tăng giá 2021. Hơn nữa, staking hoặc khóa token trong mạng Ethereum để đổi lấy phần thưởng đang mang lại lợi tức ít hơn so với vài tháng trước. Đó là bởi vì lợi suất staking trung bình là 4,98% hiện thấp hơn lãi suất chuẩn của Hoa Kỳ là 5,25% -5,5%.
“Dựa trên một phương pháp định lượng, giá trị hợp lý của Ether có vẻ gần với mức 1.000 đô la hoặc thấp hơn 46% so với giá hiện tại (1.856 đô la). Mặc dù chúng tôi không nhất thiết phải dự đoán mức giảm như vậy, nhưng có một cách với chi phí bằng 0 để định vị cho sự sụt giảm này (chi phí bằng không, nhưng không phải là không có rủi ro),” Thielen đã viết.
Chiến lược không rủi ro liên quan đến việc mua một quyền chọn put ETH hòa vốn (ATM) hết hạn vào tháng 12 và tài trợ cho nó bằng cách bán một lệnh call Bitcoin hòa vốn hết hạn vào tháng 12. Các quyền chọn gần với giá hiện hành của tài sản cơ bản được cho là có giá trị.
“Một quyền chọn put hòa vốn hết hạn vào tháng 12 năm 2023 dường như giao dịch ở mức biến động ngụ ý tương tự đối với ETH cũng như Bitcoin (cả hai đều gần 42%), trong khi trong lịch sử, biến động ngụ ý của ETH chỉ trong những dịp ngắn ngủi giảm xuống dưới Bitcoin,” Thielen lưu ý. “Mua một quyền chọn mua trên ETH và cấp vốn cho nó bằng cách bán một quyền chọn mua bằng Bitcoin dường như là một chiến lược chi phí bằng 0 (nhưng không phải là không có rủi ro). Thật hợp lý khi cho rằng Ether được định giá quá cao dựa trên khả năng tạo doanh thu.”
Itadori
Theo CoinDesk