Đợt bán tháo ồ ạt vào ngày 17 tháng 6 đã dẫn đến thanh lý 455 triệu USD. Tác động của đợt bán tháo không chỉ ảnh hưởng đến thị trường altcoin, với Bitcoin và Ethereum đều chứng kiến ​​mức giảm đáng chú ý trong ngày.

Thị trường DeFi bị ảnh hưởng nặng nề nhất, với TVL giảm 4,97 tỷ USD (khoảng 4,78%) từ 104,12 tỷ USD xuống 99,14 tỷ USD chỉ trong một ngày. 

Trong số 10 chain lớn nhất theo TVL, Avalanche có mức giảm đáng kể nhất, mất 5,6% TVL. Tiếp theo là Base, giảm 3,79% và Arbitrum, giảm 3,13%. Những tổn thất này là một phần của xu hướng giảm giá rộng hơn đang diễn ra trong tuần qua, ảnh hưởng đến hầu hết các chain lớn.

Trong số các chain có TVL trên 100 triệu USD, Thorchain chứng kiến ​​mức giảm đáng kể nhất, với TVL mất hơn 29% chỉ sau một ngày. Kava theo sau với mức giảm 12,5%. Các chain nhỏ hơn và có vốn hóa siêu nhỏ cũng không tránh khỏi, với một số chain bị lỗ trên 60%, có thể do hoạt động airdrop tăng đột biến – thường dẫn đến áp lực bán ngắn hạn.

Sự sụt giảm mạnh về TVL trên các giao thức DeFi có một số tác động đối với thị trường DeFi rộng lớn hơn. Về mặt tích cực, những điều chỉnh của thị trường như thế này có thể giúp loại bỏ các dự án yếu kém và không bền vững, mang lại một hệ sinh thái lành mạnh hơn về lâu dài.

Việc TVL giảm mạnh có thể thúc đẩy các nhà đầu tư trở nên sáng suốt hơn, tập trung vào các giao thức có nền tảng cơ bản vững chắc và cơ sở người dùng mạnh mẽ. Ngoài ra, sự điều chỉnh của thị trường có thể mang lại cơ hội mua cho các nhà đầu tư dài hạn đang tìm kiếm cơ hội tiếp xúc với DeFi nhiều hơn.

Tuy nhiên, những hậu quả tiêu cực là rất lớn và có thể tác động rõ rệt hơn đến thị trường. TVL giảm mạnh có thể làm xói mòn niềm tin của nhà đầu tư, dẫn đến tình trạng bán tháo thêm và làm trầm trọng thêm sự sụt giảm của thị trường.

Tính thanh khoản trong các giao thức DeFi có thể giảm đi, khiến người dùng gặp khó khăn hơn khi thực hiện giao dịch hoặc rút tiền mà không bị trượt giá đáng kể. Điều này có thể dẫn đến một vòng tuần hoàn làm giảm TVL và tính thanh khoản, khiến thị trường càng thêm bất ổn. Hơn nữa, khi TVL giảm xuống, giá trị nhận thức và niềm tin vào các giao thức DeFi có thể suy yếu, điều này có thể ngăn cản người dùng mới tham gia vào không gian.

Sự sụt giảm TVL hiện tại, mặc dù không nghiêm trọng như một số lần điều chỉnh thị trường trước đây, nhưng đặc biệt liên quan đến quy mô và mức độ trưởng thành của thị trường DeFi ngày nay. Việc giới thiệu các quỹ Ethereum ETF giao ngay sẽ tạo thêm một lớp phức tạp khác, vì nó sẽ tích hợp DeFi với các công cụ tài chính truyền thống hơn, có khả năng làm tăng tính biến động.

ETF giao ngay dự kiến ​​sẽ thu hút đầu tư tổ chức đáng kể nhưng cũng gây ra những rủi ro thị trường và quy định mới. Những biến động trong DeFi TVL giờ đây có thể có ý nghĩa rộng hơn, không chỉ ảnh hưởng đến cộng đồng bản địa tiền điện tử mà cả các thị trường tài chính truyền thống đang bắt đầu tương tác với DeFi thông qua các sản phẩm tài chính mới này.

Hiệu suất của Altcoin có thể tác động đến các loại tiền điện tử lớn và ngược lại, với tâm lý thị trường nhanh chóng lan rộng trên các tài sản khác nhau. Việc Bitcoin và Ethereum cũng bị ảnh hưởng cho thấy chúng dễ bị tổn thương trước các xu hướng thị trường rộng lớn hơn. Mặc dù những biến động này không phải là chưa từng có nhưng lần này đáng quan ngại hơn khi xảy ra vào thời điểm thị trường DeFi lớn hơn đáng kể và tích hợp nhiều hơn với tài chính truyền thống.

Theo dõi Twitter (X): 

Itadori

Theo Cryptoslate

Ethereum là ngôi nhà của DeFi, có tổng giá trị bị khóa (TVL) hơn 100 tỷ đô la. Mặc dù con số này dao động, chủ yếu phụ thuộc vào hiệu suất của ETH, nhưng rõ ràng DeFi đã chứng tỏ được tính cách mạng, mở ra các trường hợp sử dụng mới trên nhiều lĩnh vực, bao gồm cả tài chính và bảo hiểm.

Các giao thức DeFi Ethereum có bị định giá thấp không?

Nhà phân tích JustDeauIt hiện tin rằng một nhóm các giao thức DeFi có uy tín trên Ethereum, bao gồm Uniswap và Aave, rất có thể đang bị định giá thấp.

Giao thức DeFi Ethereum được định giá quá cao | Nguồn: JustDeauIt

Để dễ hiểu, dữ liệu DeFiLlama cho thấy sàn giao dịch phi tập trung Uniswap, thị trường tiền tệ phi tập trung Aave và nền tảng staking thanh khoản Lido Finance nằm trong số những nền tảng lớn nhất về TVL.

Nhà phân tích lưu ý rằng tỷ lệ giá trên phí của các giao thức này (một thước đo được sử dụng để đánh giá tình hình tài chính) cao bất thường và tốt hơn nhiều so với các nền tảng tài chính truyền thống hàng đầu được niêm yết trên các sàn giao dịch trên khắp Hoa Kỳ.

Trong số được xác định, Uniswap có tỷ lệ giá trên phí là 9,6 lần so với 807 triệu đô la phí thu được trong năm qua. Tuy nhiên, theo dữ liệu của LinkedIn, DEX này có khoảng 137 nhân viên.

Trong khi đó, Maker – nền tảng cho vay và vay đồng thời là nhà phát hành stablecoin thuật toán DAI có tỷ lệ giá trên phí là 6,9 lần. Giao thức này đã tạo ra 252 triệu đô la phí vào năm ngoái từ một team khoảng 100 nhân viên.

Xu hướng tương tự cũng xảy ra với Aave và Lido, nơi tỷ lệ giá trên phí của họ lần lượt ở mức 2,8 lần và 1,5 lần, mặc dù team của họ vẫn còn tương đối nhỏ.

Để hiểu khả năng bị định giá thấp của các giao thức DeFi, nhà phân tích sau đó đã so sánh các tỷ lệ giá trên phí này với những gã khổng lồ TradFi. Gã khổng lồ AI Nvidia có tỷ lệ giá trên doanh thu cao hơn 40 lần so với Uniswap.

Tuy nhiên, gã khổng lồ Phố Wall lại có lực lượng lao động lớn hơn khoảng 32.000 người. Xu hướng tương tự cũng xảy ra với Robinhood. Mặc dù công ty môi giới này có tỷ lệ giá trên doanh thu là 9,8 lần nhưng nó đã tạo ra doanh thu 2 tỷ đô la và có lực lượng lao động lớn hơn với hơn 3.300 nhân viên.

Tiềm năng tăng trưởng, quy định rõ ràng và mở rộng quy mô liên tục

Mặc dù Nvidia có thể có tỷ lệ cao hơn Uniswap, nhưng các giao thức DeFi vốn có khả năng mở rộng tốt hơn các tổ chức tài chính truyền thống. Theo đó, khi Ethereum tìm thấy sự rõ ràng về quy định, nó có thể sẽ tiếp tục thu được nhiều phí và mở rộng quy mô hơn để phục vụ các hướng mới.

Biểu đồ giá ETH 4 giờ | Nguồn: TradingView

Bên cạnh sự rõ ràng về quy định đi kèm với việc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phê duyệt quỹ Ethereum ETF giao ngay và quyết định dừng cuộc điều tra Ethereum 2.0, hệ sinh thái Ethereum rộng lớn hơn đang mở rộng quy mô.

Theo dữ liệu on-chain, các giải pháp mainnet, layer 2 và layer 3 xử lý khoảng 300 TPS*.

Nguồn: Leon Waidmann

*TPS (giao dịch mỗi giây), là một đơn vị đo lường được sử dụng để đo lường khả năng xử lý giao dịch của một hệ thống blockchain hoặc mạng máy tính khác. Đây là một chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng mở rộng và hiệu suất của một blockchain. Nó thể hiện số lượng giao dịch mà mạng blockchain có thể xử lý trong một khoảng thời gian cố định, thường là mỗi giây.

Theo dõi Twitter (X): 

Minh Anh

Theo Bitcoinist

Trong thế giới tài chính phát triển nhanh chóng, tồn tại hai môi trường riêng biệt: tài chính phi tập trung (DeFi) và tài chính truyền thống (TradFi). Cả hai đều có những điểm mạnh và điểm yếu riêng. Và nếu chúng phối hợp tốt với nhau thì sẽ có thể tạo ra tiềm năng đổi mới, khả năng tiếp cận và hiệu quả tuyệt vời hơn bao giờ hết. Nhưng để xây dựng được kết nối này thì cần có nỗ lực từ nhiều bên khác nhau phải, bao gồm các nhà công nghệ cũng như các nhà quản lý hoặc những người liên quan đến các tổ chức tài chính và khách hàng.

DeFi sử dụng công nghệ blockchain giúp đảm bảo tính minh bạch, bảo mật và hiệu quả. Nhờ việc loại bỏ các bên trung gian nên DeFi sẽ làm giảm chi phí đồng thời cho phép trao đổi trực tiếp giữa người với người. Hợp đồng thông minh tự động hóa các quy tắc và quá trình thực thi, giảm yêu cầu về độ tin cậy và tăng tốc độ giao dịch. DeFi cũng cung cấp các khoản hỗ trợ tài chính cho những người không có tài khoản ngân hàng và không được tiếp cận với các dịch vụ ngân hàng.

Trong khi đó, tài chính truyền thống lại có cấu trúc mạnh mẽ và bền vững. Nó được xây dựng dựa trên sự tin cậy và ổn định vì nó sử dụng các hệ thống cũ đã tồn tại trong nhiều thế kỷ. Loại hình tài chính này bao gồm các tổ chức nổi tiếng như ngân hàng, sàn giao dịch chứng khoán và công ty bảo hiểm cung cấp dịch vụ cho mọi người trên khắp thế giới trong một môi trường được quản lý. 

TradFi có số lượng sản phẩm và dịch vụ vô cùng đa dạng, được phản ánh qua mạng lưới rộng lớn cùng với cơ sở khách hàng đồ sộ. Trong nền tài chính truyền thống, người dùng có thể tìm thấy sự ổn định và quy định tương tự như chúng ta thấy trong hệ thống ngân hàng thông thường. TradFi tận dụng cơ sở hạ tầng lâu đời như ngân hàng, sàn giao dịch chứng khoán hoặc nhà cung cấp bảo hiểm.

Nếu kết hợp tính mới mẻ của DeFi và mức độ đáng tin cậy của TradFi, chúng có thể tạo ra một hệ thống tài chính mạnh mẽ, hiệu quả và cởi mở hơn cho tất cả mọi người. Ví dụ: công nghệ của DeFi có thể tạo ra các quy trình tốt hơn trong TradFi. Điều này có thể giảm chi phí và tăng tốc độ giao dịch. Đồng thời, các quy tắc giám sát và quản lý rủi ro từ TradFi có thể giúp giảm bớt một số rủi ro liên quan đến DeFi như vấn đề bảo mật hoặc biến động thị trường.

Sự phối hợp tiềm năng giữa DeFi và TradFi

Bằng cách dân chủ hóa quyền truy cập, DeFi cung cấp các dịch vụ tài chính trên toàn cầu mà không cần qua trung gian, đồng thời tích hợp các yếu tố TradFi cung cấp các công cụ quen thuộc và được quản lý cẩn thận, đảm bảo khả năng tiếp cận và chấp nhận rộng rãi hơn. Khả năng tự động hóa của DeFi thông qua các hợp đồng thông minh giúp hợp lý hóa các quy trình, giảm thời gian giao dịch và chi phí vận hành. 

Công nghệ blockchain sẽ đảm bảo tính minh bạch vượt trội nên việc tích hợp nó với TradFi giúp nâng cao khả năng kiểm toán các hoạt động tài chính. Bản chất phi tập trung của DeFi làm giảm bớt các điểm lỗi trung tâm và khi kết hợp với các phương pháp quản lý rủi ro của TradFi, nó sẽ tạo ra một hệ thống tài chính linh hoạt hơn. Các sản phẩm tài chính mới mẻ như trái phiếu doanh nghiệp NFT và tài sản được token hóa chính là kết quả của quá trình kết hợp DeFi với TradFi, giúp mở rộng cơ hội đầu tư. Các giao thức DeFi tăng cường tính thanh khoản cho các tài sản truyền thống thông qua các sàn giao dịch phi tập trung và pool thanh khoản, cải thiện hiệu suất thị trường và khám phá giá. 

Cuối cùng, việc tích hợp các hệ thống minh bạch của DeFi với khung pháp lý chi tiết của TradFi giúp giảm thiểu rủi ro giao dịch, đảm bảo việc tuân thủ đồng thời tận dụng các tiến bộ công nghệ. Cam kết của Credefi đối với những sự phối hợp này thúc đẩy quá trình đổi mới của nền tảng, như được thấy trong các quan hệ đối tác và sự cải tiến sản phẩm, thu hẹp khoảng cách giữa DeFi và TradFi để có một hệ sinh thái tài chính toàn diện, hiệu quả và an toàn hơn.

Ivo Grigorov, CEO của Credefi, hy vọng về một tương lai có thể chuyển đổi liền mạch giữa tiền tệ fiat với tiền điện tử, thu hẹp khoảng cách giữa nền tài chính phi tập trung (DeFi) và tài chính truyền thống (TradFi) thông qua các sáng kiến ​​và đổi mới chiến lược nhằm tận dụng thế mạnh của cả hai hệ thống.

Hơn nữa, việc phát triển khung pháp lý toàn diện cho nền tảng DeFi là điều vô cùng quan trọng.

Mối quan hệ hợp tác với các cơ quan quản lý quốc tế, chẳng hạn như FATF, IMF và G20 đang diễn ra với mục tiêu đưa ra các hướng dẫn thống nhất cho tài sản kỹ thuật số. Trọng tâm của họ là chống rửa tiền (AML) và chống tài trợ cho khủng bố (CFT), với hy vọng sẽ đơn giản hóa các giao dịch xuyên biên giới cùng với việc đưa ra các quy định về thuế rõ ràng hơn, từ đó đảm bảo một môi trường pháp lý thống nhất trên toàn thế giới.

Các sáng kiến ​​pháp lý thành công sẽ giúp kết hợp DeFi với TradFi một cách hiệu quả. Điều này rất quan trọng để có thể token hóa tài sản và tạo ra các mặt hàng tài chính mới, nhằm thu hút vốn tổ chức và duy trì sự tuân thủ.

Quy định của CBDC cũng ảnh hưởng đến DeFi. Các quốc gia đang bắt đầu các dự án thí điểm với CBDC và lập kế hoạch đưa các loại tiền kỹ thuật số này vào hệ thống tài chính hiện tại, điều này khuyến khích sự ổn định và tương thích tài chính trên toàn thế giới.​

Tóm lại, môi trường pháp lý DeFi đang thay đổi với sự hợp tác, bảo vệ người tiêu dùng trên toàn thế giới và tích hợp vào TradFi. Những yếu tố này đang tạo tiền đề cho một hệ thống tài chính an toàn và sáng tạo. 

Trong tương lai, khi thế giới tài chính mở rộng, có khả năng cả mô hình tài chính tập trung và phi tập trung sẽ tích hợp với nhau. Với việc ngày càng có nhiều nền tảng hoạt động hướng tới mục tiêu này, hy vọng về một mô hình tài chính được kết nối nhiều hơn vẫn rất cao – đặc biệt là trong thời gian tới.

Theo dõi Twitter (X): 

Itadori

Theo FXStreet

Đẩy mạnh chiến lược vào lĩnh vực fintech, đặc biệt là tập trung vào tài chính phi tập trung (DeFi) và Metaverse, Hồng Kông nêu bật khát vọng của mình trong việc củng cố vị thế nhà lãnh đạo toàn cầu trong những lĩnh vực mới nổi này.

Tập trung vào DeFi 

Viện Nghiên cứu Tiền tệ và Tài chính Hồng Kông (HKIMR) đã nhấn mạnh sự phát triển đáng kể của DeFi, với vốn hóa thị trường tăng từ 6 tỷ USD vào năm 2021 lên hơn 80 tỷ USD vào năm 2023. Dù tăng trưởng mạnh mẽ, lĩnh vực này vẫn còn nhiều tiềm năng chưa được khai thác, khi 71% các doanh nghiệp tiền điện tử được khảo sát tại Hồng Kông chưa khai thác cơ hội DeFi. Các đổi mới chính như giao dịch đầu cơ lỏng, khoản vay nhanh và thương lái thị trường tự động được xem là có tính chuyển đổi đối với dịch vụ tài chính, hứa hẹn giao dịch nhanh hơn và bao gồm tài chính rộng rãi hơn.

Khám phá Metaverse

Song song với đó, nghiên cứu của HKIMR về Metaverse cho thấy sự tham gia vừa phải từ các tổ chức tài chính địa phương mặc dù có mức độ quan tâm cao. Hơn một nửa số người tham gia khảo sát đã thể hiện sự hoài nghi về tiềm năng của nó, đối lập với những bước tiến tích cực của một số công ty fintech tại Hồng Kông khám phá các phát triển liên quan đến Metaverse. Những công ty này đang khám phá cách môi trường ảo có thể tăng cường dịch vụ tài chính, phản ánh một cách tiếp cận suy nghĩ tiến bộ trong bối cảnh cảm xúc rộng rãi trong ngành.

Khung pháp lý tiến bộ

Chiến lược rộng lớn của Hồng Kông bao gồm việc định vị mình là trung tâm của sự đổi mới và hoạt động tiền điện tử. Những cột mốc quy định gần đây như sự chấp thuận ban đầu của Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông (SFC) đối với 11 sàn giao dịch tiền điện tử, cho thấy một môi trường hỗ trợ cho các dự án liên quan đến tiền điện tử. Việc cấp phép nền tảng giao dịch tài sản ảo (VATP) tiếp tục củng cố vị thế của Hồng Kông cùng các trung tâm tiền điện tử toàn cầu khác như Singapore và Dubai.

Nhìn về tương lai, việc giới thiệu các tùy chọn staking cho các quỹ Ethereum ETF tại Hồng Kông có thể làm tăng sự hấp dẫn và tính năng của các sản phẩm tài chính dựa trên tiền điện tử trong khu vực. Động thái này có thể thu hút thêm các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ, củng cố vị thế của Hồng Kông trong bối cảnh tài chính kỹ thuật số đang tiến triển.

Triển vọng tương lai

Enoch Fung, Giám đốc điều hành của AoF và Giám đốc điều hành của HKIMR, nhấn mạnh sự liên kết chặt chẽ giữa DeFi, Metaver và các công nghệ Web3 rộng rãi rất quan trọng đối với tương lai tài chính của Hồng Kông. Các công nghệ này dự kiến sẽ tạo ra các cơ hội đa dạng cho ngành dịch vụ tài chính, thúc đẩy sự đổi mới và tăng trưởng kinh tế trong khu vực.

Những nỗ lực tập trung của Hồng Kông để chào đón DeFi và Metaverse, được hỗ trợ bởi các khung pháp lý tiến bộ và các sáng kiến ngành, nhấn mạnh quyết tâm của nó trong việc dẫn đầu trong lĩnh vực fintech toàn cầu. Những phát triển này được dự đoán sẽ thay đổi dịch vụ tài chính, tận dụng các tiến bộ công nghệ để đáp ứng các yêu cầu thị trường và lợi ích của nhà đầu tư đang phát triển.

Theo dõi Twitter (X): 

Iatdori

Theo Bitcoinist

Nhà cung cấp thông tin thị trường tiền điện tử IntoTheBlock đã công bố một báo cáo vào thứ 5 so sánh các phương pháp điều chỉnh rủi ro tốt nhất để kiếm lợi nhuận trong thế giới DeFi.

Bất chấp “số lượng gần như vô hạn các chiến lược có thể kết hợp”, công ty tuyên bố cách tối ưu nhất của mình là bám sát “chiến lược đơn giản”, chỉ tập trung vào “một số ít chiến lược nguyên thủy khác nhau”.

Cách tốt nhất để kiếm tiền trong DeFi

Chiến lược đầu tiên được công ty nhấn mạnh là cung cấp thanh khoản cho AMM.

AMM là một nhà tạo lập thị trường tự động. Để kiếm được lợi nhuận, người dùng DeFi có thể gửi tài sản của họ vào pool AMM cho các cặp giao dịch khác nhau, giúp cung cấp thanh khoản để cho phép giao dịch. Người gửi tiền kiếm được lợi nhuận từ phí giao dịch mỗi khi người dùng swap giữa hai tài sản bằng cách sử dụng pool đó.

Lợi suất của AMM có xu hướng mang lại lợi nhuận cao hơn cho các cặp giao dịch trong đó hai tài sản có mối tương quan giá thấp. Tuy nhiên, biến động của tài sản trong các cặp đó cũng tạo ra nguy cơ thua lỗ nhất thời cho nhà đầu tư.

IntoTheBlock cho biết thêm:

“Khi vốn mới được thêm vào pool, APY dự kiến ​​​​sẽ bị pha loãng. Vì lợi nhuận kỳ vọng giảm khi có nhiều vốn hơn vào pool, nên cần phải xem xét quy mô ban đầu của pool so với việc triển khai vốn”.

Một nguồn lợi nhuận cao đầy hứa hẹn khác là “cho vay đệ quy” – tức là người dùng giao thức có thể cung cấp và vay cùng một tài sản, thu lợi từ chênh lệch giữa chi phí vay và ưu đãi của giao thức. Giống như các pool AMM, lợi suất giảm khi có nhiều vốn hơn được thêm vào chiến lược, vì vậy công ty khuyến nghị đòn bẩy thấp hơn khi gửi tài sản trị giá hơn 3 triệu đô la.

Đánh giá rủi ro của DeFi

Tiếp theo là “cho vay có giám sát”, kết hợp cả hai kỹ thuật trước đó. Người dùng sử dụng “tài sản không sinh lời” (ví dụ: BTC) làm tài sản thế chấp để vay, sau đó sử dụng tiền vay của họ để mua “tài sản sinh lời” hơn để kiếm lợi nhuận ở một lĩnh vực khác, chẳng hạn như pool AMM.

Lợi suất của chiến lược này có thể thấp hoặc âm ròng vì lãi suất vay thường có thể vượt quá các khuyến khích của giao thức và có nguy cơ thanh lý cũng như tổn thất do suy giảm giá trị.

Cuối cùng, báo cáo nhấn mạnh “staking có đòn bẩy” là một chiến lược tạo ra lợi nhuận “trung bình” cho các tài sản như ETH hoặc SOL, có thể stake nguyên bản để thu lợi nhuận nhằm bảo mật blockchain tương ứng của chúng.

Lợi suất vẫn dương với chiến lược này miễn là lãi suất vay tài sản nói trên thấp hơn lợi suất staking. Lợi nhuận tăng khi đòn bẩy tăng, có khả năng vượt 10% APY, so với lợi suất 2% đến 4% thường thấy khi staking đơn giản.

IntoTheBlock cảnh báo:

“Kết hợp các chiến lược với nhau có thể tạo ra một chuỗi cân nhắc rủi ro phức tạp khi tái cân bằng và chốt lời”.

Theo dõi Twitter (X): 

Minh Anh

Theo Crypto Potato