Bạn có thể đặt một mức giá cho quản trị phi tập trung không? Đối với Nouns DAO, câu trả lời là 27 triệu USD tiền điện tử.

DAO là phiên bản của một công ty trong phong trào tiền điện tử – nhưng có tính dân chủ hơn và (lý tưởng nhất là không có người lãnh đạo). Bất kỳ ai mua tài sản tiền điện tử của DAO – trong trường hợp của Danh từ DAO là NFT – sẽ bỏ phiếu về cách nhóm tiêu tiền và đưa ra quyết định. Nhưng quy định của các nhóm này ngày càng phát triển và có thể trở nên lộn xộn rất nhanh.

Mọi thứ trở nên lộn xộn trong Danh từ DAO. Thử nghiệm NFT đã mất hơn một nửa số tiền trị giá 50 triệu đô la vào tuần trước vào tay một nhóm nhỏ các nhà đầu tư bất mãn của chính nó. Họ tách ra từ Danh từ DAO; để sử dụng thuật ngữ tiền điện tử, họ đã đi đến “ngã ba”.

Fork là đỉnh điểm của nhiều tháng thảo luận đầy tranh cãi xung quanh việc điều hành Nouns DAO, một câu lạc bộ tiền điện tử nổi tiếng với nhiều kịch tính nội bộ. Đã có một cuộc thảo luận sôi nổi về việc có nên cho phép fork hay không; cuối cùng cộng đồng đã quyết định cho phép họ với lý do rằng lựa chọn này sẽ cải thiện khả năng quản lý tổng thể – như một sự đổi mới chính trị, một hình thức bảo vệ cho bất kỳ phong trào bất đồng chính kiến nào và là một bước hướng tới sự phân quyền lớn hơn. Các nhà thiết kế của nó tin rằng nó cũng có thể được các DAO khác áp dụng.

Nhưng những gì xảy ra tiếp theo – một fork cực kỳ đắt tiền – hiện đang được một số nhà quan sát mô tả là phản tác dụng. Thay vì bảo vệ Danh từ DAO khỏi những kẻ tấn công 51% – nỗi sợ hãi cốt lõi của mọi dự án tiền điện tử phi tập trung – nó đã thu hút chúng. Các nhà kinh doanh chênh lệch giá hiểu biết đã xuất hiện và từ đó đã chơi trò chơi quản trị của Nouns DAO để kiếm lợi nhuận.

Jillian Grennan, người nghiên cứu thiết kế DAO với tư cách là giáo sư tài chính tại Đại học California, Berkeley, Trường Kinh doanh Haas, cho biết: “Việc phân nhánh DAO Danh từ này có thể đóng vai trò như một câu chuyện cảnh báo.

Câu chuyện đưa ra những bài học về cách DAO điều hướng các ý kiến bất đồng, một vấn đề chắc chắn sẽ xuất hiện trở lại với nhiều dự án chân thành hơn về việc theo đuổi sự phân cấp triệt để. Ít ai làm được điều đó với sự cam kết của Danh DAO. Ít nhất tập phim này cũng cung cấp một nghiên cứu điển hình về những gì có thể xảy ra khi việc quản lý tiền được phân cấp trong một thử nghiệm hỗ trợ blockchain.

Một bài đánh giá của CoinDesk về các bài đăng trên blog của cộng đồng Nouns, tin nhắn Discord, không gian Twitter và các cuộc phỏng vấn với hơn chục thành viên đã tiết lộ rằng đợt fork này là kết quả của chính trị nội bộ cũng như sản phẩm của những lo ngại về an ninh và phân cấp.

Nouns DAO quyên tiền để tài trợ cho bất kỳ thành viên nào muốn tài trợ bằng cách bán đấu giá một JPEG đầy màu sắc – Nouns NFT – mỗi ngày một lần. Ví dụ: cuộc đấu giá hôm thứ Tư đã thu về gần 49.000 đô la ETH cho DAO. Đó là cách kho bạc không hề nhỏ của nó ra đời.

Sự phân nhánh dẫn đến sự ly hôn giữa hai phe phái có chiến tranh lâu dài trong cộng đồng.

Hong Kim, đồng sáng lập công ty đầu tư tiền điện tử Bitwise và là thành viên hội đồng sáu người của Nouns Foundation , cho biết: “Trong Danh từ phần lớn có hai phe: phe giá trị sách và phe giá trị meme”.

Trại giá trị meme, động lực ban đầu cho Danh từ DAO, đã tìm cách phổ biến Danh từ trong văn hóa đại chúng bằng cách tài trợ cho các chiến dịch tiếp thị du kích trị giá hàng chục triệu đô la, cũng như cơ sở hạ tầng để hỗ trợ dự án Danh từ. Các dự án đầy màu sắc hơn của họ trải dài từ kỳ lạ – 90.000 đô la để đặt tên cho một loài ếch quý hiếm được phát hiện ở Ecuador – cho đến khét tiếng – nỗ lực thất bại trị giá 174.000 đô la để phóng Danh từ in 3D lên Trạm Vũ trụ Quốc tế (số tiền đó đã được trả lại).

“Danh từ đã chi hàng triệu đô la cho những trò ngu ngốc với những người chưa được chứng minh”, biệt danh BigshotKlim nói với CoinDesk trong một tin nhắn Telegram. Anh ấy là nghệ sĩ đằng sau cặp kính đỏ ngoại cỡ của Nouns, được gọi là noggles, người đã nhận được hàng chục nghìn đô la thông qua các dự án được ủy quyền từ DAO.

Anh ấy nói thêm: “Các danh từ cũng đã chi hàng triệu đô la cho những người rất tuyệt vời và tuyệt vời, vì vậy chúng tôi chỉ cần học hỏi và tiếp tục tiến lên”. Ví dụ, Nouns DAO đã nhiều lần tài trợ cho các chương trình khám mắt và cấp kính miễn phí cho trẻ em.

Các thành viên dự án cho biết tất cả khoản chi tiêu đó đã khiến nhóm thứ hai tức giận, những người có cách tiếp cận xanh hơn. Nhóm giá trị sổ sách tin rằng NFT ít nhất phải được giao dịch bằng với số cổ phiếu kho bạc của mỗi người. Đối với họ, khoản chi tiêu dồi dào của Nouns DAO (CoinDesk ước tính DAO đã chi hơn 26 triệu đô la cho tiếp thị) là lãng phí. Một số người nghĩ rằng họ có thể quản lý dự án tốt hơn – đặc biệt là trong bối cảnh thị trường tiền điện tử kéo dài.

Kim, người được biết đến trong cộng đồng với cái tên Danh từ 40, cho biết: “Hai bên đã bị kích động rất nhiều về mặt tồn tại, giả định có ý định xấu và mọi thứ”. “Cuối cùng chúng tôi cảm thấy, ‘Tiền điện tử giải quyết vấn đề này như thế nào? Bitcoin và Ethereum giải quyết vấn đề này như thế nào?’”

Hai blockchain công khai lớn nhất, có giá trị nhất và quan trọng nhất có lịch sử phân nhánh khi các phe khác nhau không đồng ý về tương lai của blockchain. Cuộc nội chiến kéo dài nhiều năm của Bitcoin về kích thước khối đã sinh ra Bitcoin Cash vào năm 2017. Và trong những ngày đầu của Ethereum, vụ hack DAO gây tê liệt về cơ bản đã bị loại bỏ thông qua một đợt phân nhánh gây tranh cãi khỏi chuỗi ban đầu, hiện được gọi là Ethereum Classic.

Trong khi các nhánh phân nhánh của blockchain cũng mang tính chất công nghệ: chúng xảy ra khi sức mạnh tính toán cơ bản của mạng phân chia giữa việc hỗ trợ hai lịch sử khác nhau. DAO không có phương tiện tương đương để quản lý việc ly hôn.

Có lẽ điều gần gũi nhất là “ ragequit ” do MolochDAO đề xuất vào năm 2019. Cơ chế này cho phép các thành viên DAO không đồng ý với định hướng dự án rời khỏi câu lạc bộ ban đầu và đưa phần tiền của họ vào một nhánh.

Cơn thịnh nộ bỏ cuộc là chủ đề bàn tán của thị trấn Noun vào ngày 20 tháng 12 năm 2022, khi hai kỹ sư cốt lõi của dự án, Elad Mallel và David Brailovsky, giới thiệu cơ chế gây tranh cãi trong Twitter Spaces do Noun Square tổ chức, một tập thể truyền thông do Nouns DAO tài trợ. Họ coi nó như một biện pháp bảo mật chống lại cuộc tấn công 51%, trong đó những kẻ xấu đã chiếm quyền kiểm soát đa số có thể ép buộc thực hiện các đề xuất độc hại, chẳng hạn như tự gửi toàn bộ kho bạc.

“Nếu một cuộc tấn công như vậy xảy ra, những người khác không phải là kẻ tấn công đều có thể thoát ra. Và họ không chỉ rời đi cùng với tài sản mà còn khiến kẻ tấn công trở nên kém sinh lợi hơn,” Mallel nói trên Twitter Spaces.

Ông và Brailovsky định vị việc bỏ cơn thịnh nộ như một giải pháp thay thế cho biện pháp bảo vệ hiện có của Nouns DAO trước các đề xuất độc hại: quyền phủ quyết do các thành viên hội đồng Nouns Foundation nắm giữ.

Kim, một trong những thành viên hội đồng quản trị có tiếng nói về quyền phủ quyết, cho biết cộng đồng Nouns không lo ngại rằng quỹ có thể “lừa đảo” với quyền phủ quyết của mình, nhưng khả năng đó là điều đáng lo ngại. Quyền phủ quyết của tổ chức được coi là một điểm tập trung trong DAO treo cờ phân cấp. (Ngay cả bây giờ những người gần gũi nhất với Danh từ DAO cho biết họ tìm cách loại bỏ quyền phủ quyết với hy vọng sử dụng các lựa chọn thay thế như phân nhánh để thay thế.)

Cơ chế phân nhánh đã được triển khai vào tháng 8 như một phần của bản nâng cấp V3 của Nouns DAO. Một người quen thuộc với kỹ thuật của Nouns DAO cho biết thiết kế này đã cố gắng tối đa hóa tính hữu dụng của fork như một lối thoát về mặt lý thuyết đồng thời giảm thiểu cơ hội khai thác tài chính.

Theo quy định mới, bất kỳ chủ sở hữu NFT Danh từ nào cũng có thể yêu cầu phân nhánh để đáp lại đề xuất mà họ không thích. Lời kêu gọi của họ chỉ có hiệu lực nếu 20% NFT Danh từ do cộng đồng nắm giữ tham gia cùng họ. Sau khi người phân tách vượt qua ngưỡng 20% này, tất cả Danh từ DAO sẽ bị đóng băng trong bảy ngày không chi tiêu và chỉ tranh luận – ở lại hay đi? Sau đó, những người rời bỏ phần tài sản được chia sẻ của họ thành một nhánh DAO bắt chước các quy tắc quản trị ban đầu của Nouns DAO, mặc dù có một bổ sung quan trọng: cơn thịnh nộ bỏ cuộc. Các thành viên của fork DAO có thể thoát và nhận tiền của họ bất cứ lúc nào.

Không lâu sau khi các quy tắc có hiệu lực, một chủ sở hữu Danh từ bất mãn đã yêu cầu một ngã ba và nhanh chóng vượt qua ngưỡng, đưa tất cả những giả định đó vào thử nghiệm. Đây không phải là cuộc tấn công 51% mà là đỉnh điểm của cuộc đấu đá chính trị giữa hai bộ tộc tham chiến. Những người ghi nhớ và những người tin vào giá trị sách sắp chia rẽ nhau.

Đó cũng là khoảnh khắc đáng mừng cho nhóm thứ ba, một nhóm mà những người quan sát cho rằng hoàn toàn không liên quan đến những người tin tưởng lâu dài vào Danh từ DAO. Sau tám tháng dần dần tích lũy quyền lực và tầm ảnh hưởng, đã đến lúc các nhà kinh doanh chênh lệch giá thể hiện sức mạnh của mình và thoát khỏi Danh từ DAO hàng loạt.

Giáo sư Grennan cho biết: “Điều khiến fork này trở nên đặc biệt hấp dẫn là sự tồn tại của hai phe khác nhau: những người thực sự không hài lòng với các lựa chọn chiến lược của Noun DAO và một nhóm các nhà kinh doanh chênh lệch giá coi fork như một sự đánh đổi tài chính đơn giản”.

Đối với một số nhà đầu tư trong dự án, việc bỏ cuộc trong cơn thịnh nộ đã là kế hoạch từ lâu.

Các nhà kinh doanh chênh lệch giá là những nhà đầu tư tiền điện tử đã mua NFT Danh từ dưới “giá trị sổ sách” với cược rằng sau này họ có thể mua lại chúng với giá cao hơn trong cơn giận dữ. Một số người trong số họ chú ý đến Danh từ DAO vào khoảng thời gian thịnh nộ bỏ cuộc năm ngoái. Sau đó họ bắt đầu mua hàng. Theo Kim, hầu hết các Danh từ NFT được bán đấu giá vào năm 2023 đều được mua bởi các nhà kinh doanh chênh lệch giá.

TheBower, thành viên cộng đồng Nouns DAO có bút danh, người viết một bản tin về quản trị Nouns DAO, cho biết: “Các cuộc thảo luận về fork đã mang lại nhiều quyền lực hơn” cho các nhà đầu tư hoạt động. Ông cho biết các nhà hoạt động “bắt đầu nắm giữ đáng kể” Nouns DAO đến mức việc tiến hành một fork trở nên cần thiết – nếu chỉ để loại bỏ chúng.

Phần lớn những người phân phối đã rút tiền mặt từ nhóm phụ của họ vào thời điểm báo chí, mang theo 62% trong kho bạc 27 triệu đô la. Mỗi Danh từ NFT mà họ bỏ đã thu về cho họ 35,5 ETH: tương đương với một chiếc sedan BMW 5 Series 2024. Một số đã mua NFT của họ với giá 27 ETH hoặc thấp hơn.

Mặc dù việc bỏ cơn thịnh nộ còn mới mẻ đối với Danh từ DAO nhưng chúng đã quen thuộc với nhiều nhà kinh doanh chênh lệch giá. Một số người trong số họ là những nhà đầu tư tích cực săn lùng không gian tiền điện tử để có cơ hội mua tài sản DAO đang giao dịch dưới giá trị sổ sách. Sau khi tham gia, họ gây áp lực buộc các nhà môi giới quyền lực của DAO phải cung cấp cơ chế chuộc lỗi – một sự bỏ cuộc trong cơn thịnh nộ – cho các nhà đầu tư bất mãn.

Forker lớn nhất, một nhà giao dịch tiền điện tử có bút danh tên là Blurr, nói với CoinDesk rằng họ đã theo dõi Nouns DAO từ “ngày 1” nhưng chỉ bắt tay vào cuộc mua lại 44 Noun vào tháng 8, “khi rõ ràng là họ phải làm vậy” hãy để một ngã ba xảy ra.

Blurr nói: “Đó luôn là một trò chơi tối đa hóa giá trị từ tất cả các bên. Blurr bác bỏ các lập luận rằng NFT bảy con số của Nouns không bao giờ là thứ gì khác ngoài một trò chơi đầu tư và chỉ trích việc chi tiêu rầm rộ của Nouns DAO. Nhà giao dịch này đã nhận được 4 triệu USD tiền điện tử khác nhau từ fork DAO, theo hồ sơ blockchain.

Trò chơi tài chính của các nhà kinh doanh chênh lệch giá đã gây ra những hậu quả đắt giá cho các thành viên còn lại của Nouns DAO. Số tiền họ trả để tài trợ phim, quyên góp cho các tổ chức từ thiện, tặng sách tô màu cho trẻ em, đổi tên ếch và thậm chí trả tiền cho các nhà phát triển, chỉ nhận được ít hơn 27 triệu đô la.

Cốt lõi bên trong của Danh DAO không bị kho bạc ngăn cản. Một thành viên nổi bật trong cộng đồng được yêu cầu giấu tên cho biết nhóm biết có nguy cơ các tác nhân có thể thực hiện fork để thu lợi tài chính. Người đó cho biết rủi ro là đáng để “đẩy giới hạn” của thiết kế DAO.

Cộng đồng Danh từ – những người còn lại cũng như những người chia nhánh – vẫn đang phải đối mặt với những gì đã dẫn đến tình trạng lộn xộn và tranh luận liệu nó có thành công hay không.

Kelly Werder, giảng viên tại Đại học Florida Gulf Coast, người dạy các lớp về tiền điện tử và đang hoạt động tại Nouns DAO, nơi cô vẫn làm việc, tin rằng nhóm “không chi đủ” ngân khố để ngăn cản các nhà kinh doanh chênh lệch giá khai thác chiết khấu giá trị sổ sách và bỏ cuộc. .

Nhưng bút danh Toady Hawk, người vẫn ở lại Nouns DAO ban đầu và điều hành tập thể truyền thông Nouns Square của nó, đã cởi mở hơn trong việc trao cho những forker không giận dữ từ bỏ cơ hội chạy phiên bản DAO “thận trọng hơn về mặt tài chính”.

Grennan, giáo sư tài chính Berkeley, người nghiên cứu thiết kế DAO, cho biết thử nghiệm phân nhánh của Nouns DAO “nhấn mạnh sự cần thiết của các cấu trúc quản trị đa sắc thái hơn để đáp ứng lợi ích đa dạng của các bên liên quan mà không ảnh hưởng đến tầm nhìn dài hạn của tổ chức”.

Cô nói: “Trong bức tranh lớn, ví dụ một lần này chứng minh rằng mặc dù DAO mang lại những triển vọng thú vị về quản trị dựa vào cộng đồng và trí tuệ của đám đông, nhưng đám đông đôi khi chỉ đúng”.

CẬP NHẬT (ngày 22 tháng 9 năm 2023, 02:35 UTC): Thêm ngữ cảnh để trích dẫn từ BigshotKlim.