Solana, JasmyCoin, and other altcoins continued their strong sell-off this week as the crypto fear and greed index fell.
Solana and Jasmy are in a bear market
JasmyCoin (JASMY) dropped to a low of $0.01717, down by over 58% from its highest level this year, bringing its market cap to $908 million.
Solana (SOL), the fifth biggest cryptocurrency, retreated to the support of $120, much lower than the year-to-date high of $209.
This sell-off has mirrored the performance of Bitcoin, which has dropped from over $73,800 in March to $54,000.
Solana’s sell-off has happened as its ecosystem goes through some challenges. Pump.fun, its meme coin generator, is seeing stiff competition from the recently launched SunPump. Data shows that SunPump has collected over $25 million in fees a few weeks after launch while tokens in its ecosystem are valued at over $428 million.
Pump.fun tokens have over $487 million in market cap while its ecosystem has generated over $140 million in fees, nine months after launch. This means that Tron is catching up with it.
Tron has also passed Solana in terms of total value locked in the DeFi industry. It has over $7.69 billion in assets, higher than Solana’s $4.60 billion. Solana has over $3.6 billion in stablecoins while Tron has $60 billion. Most of Solana’s stablecoins are USD Coin (USDC).
Therefore, there are signs that Solana is losing momentum. Technically, the token has formed a triple-top chart pattern, a popular bearish sign.
Most notably, it is about to form a death cross chart pattern as the 200-day and 50-day moving averages are about to cross each other.
The spread between the two moving averages has narrowed from 13% in August to just 3.70%. Such a pattern will likely lead to more downside, with the initial target being last month’s low of $110.
Jasmy, a Japanese cryptocurrency, retreated even after Mitsubishi UFJ, Mizuho, and SMBC announced their entry into the crypto industry by testing stablecoin transfers.
In most periods, Jasmy rises when there is a major crypto-related news from Japan.
Like Solana, the spread between the 200-day and 50-day moving averages has narrowed, rising the formation of a death cross.
Jasmy formed a golden cross — the opposite of a death cross — in November 2023, leading to a 788% rally. Therefore, if this death cross happens, there is a risk that the token will continue falling in the coming months.
A key risk for Solana, Jasmy, and other altcoins is that the industry may be moving into a crypto winter that can be prolonged. The last winter lasted between November 2021 to January 2023.
Litecoin, a peer-to-peer cryptocurrency, remained in a consolidation phase as open interest in the futures market remained muted and as whale activity rose.
LTC whale activity increases
Litecoin (LTC), created by former Google engineer Charlie Lee, was trading at $64, where it has been stuck at in the past two weeks. This price is about 27% above its lowest point in August and down by 44% from its highest point this year.
The price action correlates with Bitcoin (BTC), which jumped to a record high of $73,800 in March, dropped to $49,000 in August and was trading at $54,000.
According to Santiment, Litecoin has seen a significant increase in whale-buying activity in the past few weeks, a sign that some of them are buying the dip. Santiment has also observed a big increase in the number of social media mentions.
⚡️ Litecoin is seeing a consistently higher level of whale activity than usual since late August. On top of this, the level of discussions toward the 19th ranked market cap OG asset has erupted in a big way. Whether or not you are a fan of LTC, this is worth keeping an eye on. pic.twitter.com/qmxUu2dxBI
However, more Santiment data shows that daily active addresses have retreated sharply in the past few months.
Litecoin had over 327,000 active addresses on Friday, Sep.6, down from 801,000 in June.
Litecoin daily active addresses | Source: Santiment
The other big issue is that Litecoin’s futures open interest has been muted in the past few months. Interest in the futures market stood at over $243 million on Sat. Sep 7, down from the year-to-date high of over $708 million.
Futures open interest is an important metric in the financial market because it shows the outstanding contracts that are yet to be filled. In most cases, a higher open interest is a sign that a coin has more demand among investors.
Meanwhile, Litecoin’s funding rate has retreated from 0.078% earlier this week to 0.0016%. A positive funding rate means holders pay a fee to short position holders. With the funding rate nearing the negative zone, there is a risk that it may continue falling.
Technically, there are signs that Litecoin is below the descending trendline that connects the highest swings since May 20. It has also remained below the 50-day moving average, pointing to further downside.
If this happens, Litecoin — one of the biggest proof-to-work coins — may drop to the next key support level at $60, its lowest swing on Jan. 3.
A break below that support level will point to a drop to the next key support at $50, its lowest point in August. However, a volume-supported move above the descending trendline will point to more gains.
Crypto investors suffered the biggest liquidation in over a week as Bitcoin and most altcoins continued their downtrend.
Bitcoin and altcoins liquidations rise
Data compiled by CoinGlass shows that total liquidations on Friday, Sep. 6, jumped to over $221 million, up from $72 million a day earlier. It was the biggest jump since Aug. 27 when liquidations soared to $281 million.
Bitcoin (BTC), the biggest cryptocurrency, led the liquidations with over $114 million;
Bitcoin and other cryptocurrencies dropped as investors dumped risky assets and moved to safe havens. The tech-heavy Nasdaq 100 index dropped by over 500 points while the small-cap Russell 2000 index crashed by over 1.96%.
This decline happened after the U.S. published mixed jobs reports, signaling that the Federal Reserve will deliver a 0.25% cut instead of the expected 0.50%. The numbers showed that the unemployment rate fell slightly to 4.2% while wage growth bounced back.
Especially after the excitement of a month ago, when analysts and economists suddenly jacked up their probability of an economic recession, this morning’s (August) US jobs report comes as a relief… that is unless you were absolutely convinced that the Federal Reserve would cut…
There is a risk that Bitcoin and other altcoins may continue falling in the coming weeks. For one, a sense of fear is spreading in the market as the fear and greed index has fallen to the fear area of 30. In most periods, cryptocurrencies retreat when investors are fearful.
Bitcoin and Ethereum are also seeing weak institutional demand as their ETFs have continued their outflows. Data shows that Bitcoin ETFs have shed assets in the past eight consecutive days while Ether funds have shed over $568 million since inception.
Additional data shows that the futures open interest continued falling and is hovering at its lowest point in over a month. Bitcoin’s open interest dropped to $28.4 billion, down from the year-to-date high of over $37 billion.
Technically, there is a risk that Bitcoin is about to form a death cross pattern as the spread between the 200-day and 50-day Exponential Moving Averages is narrowing.
The last time Bitcoin formed a death cross was in 2022. The event led to a 65% crash.
Bitcoin has also moved below the 38.2% Fibonacci Retracement point, meaning that it could drop to the 50% level of $49,000, its lowest level last month. A drop below that point will lead to more downside. Other altcoins tend to crash when BTC is not doing well.
Vào tối thứ Sáu, một số đồng Cardano (ADA) trước đây không hoạt động đã bắt đầu di chuyển. Điều này đi kèm với sự gia tăng đáng kể trong số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày của đồng coin này, báo hiệu sự gia tăng trong hoạt động giao dịch.
Tuy nhiên, phản ứng giá ít biến động của ADA trong 24 giờ qua cho thấy sự di chuyển của đồng coin này có thể không nhằm mục đích tạo đà tăng giá.
Các token ADA lâu năm đang chuyển động
Dữ liệu từ Santiment cho thấy chỉ số age consumed của ADA đã tăng lên mức cao nhất trong bảy ngày, đạt 6,33 tỷ vào tối thứ Sáu. Chỉ số này theo dõi sự di chuyển của các đồng coin được giữ lâu năm; do đó, động thái này là rất đáng chú ý. Điều này là do những holder dài hạn hiếm khi di chuyển đồng coin của họ. Khi họ làm vậy, điều này thường báo trước một sự thay đổi trong xu hướng thị trường.
Chỉ số age consumed của ADA | Nguồn: Santiment
Sự gia tăng trong chỉ số age consumed của ADA đi kèm với sự gia tăng trong số lượng địa chỉ hoạt động hiện đang giao dịch altcoin này. Theo dữ liệu từ Santiment, số lượng địa chỉ tham gia giao dịch ADA đã đạt 54.200, con số cao nhất trong một ngày kể từ ngày 6 tháng Ba.
Địa chỉ hoạt động của Cardano | Nguồn: Santiment
Mặc dù sự gia tăng trong số lượng địa chỉ hoạt động của một tài sản thường đồng nghĩa với sự tăng giá, nhưng sự suy giảm giá của ADA sau khi chỉ số age consumed của nó tăng vọt cho thấy rằng một đỉnh cục bộ có thể đã được hình thành. Điều này có thể dẫn đến sự giảm giá thêm.
Dự đoán giá Cardano: Tiếp tục giảm
Dữ liệu từ biểu đồ một ngày của Cardano cho thấy rằng altcoin này có thể tiếp tục giảm. Ví dụ, các chấm của chỉ báo Parabolic Stop and Reverse (SAR), chỉ ra hướng xu hướng tiềm năng và các điểm đảo chiều, đang nằm phía trên giá của ADA. Khi các chấm này được sắp xếp như vậy, xu hướng thị trường là giảm giá và sự suy giảm giá có khả năng tiếp tục.
Hơn nữa, chỉ báo Moving Average Convergence Divergence (MACD) của đồng coin này cho thấy đường MACD (màu xanh) của nó nằm dưới đường tín hiệu (màu cam) và đường số 0. Điều này cho thấy giá của ADA đang có xu hướng giảm dần.
Các trader thường coi đây là tín hiệu bán, tạo áp lực tiêu cực lên giá của tài sản. Nếu xu hướng giảm tiếp tục, giá ADA sẽ quay lại mức thấp nhất ngày 5 tháng 8 là $0,27.
Biểu đồ ADA/USDT hàng ngày | Nguồn: TradingView
Tuy nhiên, nếu nhu cầu đối với ADA tăng trở lại, điều này sẽ làm vô hiệu các dự đoán giảm giá ở trên. Nếu ADA chứng kiến một đợt tăng trong hoạt động mua, điều này có thể đẩy giá của nó lên trên mức kháng cự tại $0,39. Việc vượt qua mức này có thể kích hoạt một đợt tăng lên đến $0,48.
Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.
Bitcoin (BTC) đã có mô hình giá đi ngang trong nhiều tháng, nhưng phe gấu đang cố gắng giành quyền kiểm soát. Việc giải quyết phạm vi lớn từ $55.724 đến $73.777 có lợi cho phe gấu có thể bắt đầu một xu hướng giảm.
Arthur Hayes, cựu giám đốc điều hành của sàn giao dịch tiền điện tử BitMEX, đã dự đoán Bitcoin sẽ giảm xuống dưới $50.000. Nhà phân tích kỳ cựu Peter Brandt cũng đưa ra quan điểm tương tự, người có mục tiêu là $46.000 cho Bitcoin.
Tuy nhiên, không phải ai cũng chia sẻ quan điểm bi quan. Một số nhà phân tích dự đoán các yếu tố vĩ mô sẽ gây bất ngờ cho phe gấu.
“Mặc dù tháng 9 theo lịch sử là tháng tiêu cực đối với BTC, nhưng sự kết hợp giữa việc cắt giảm lãi suất của Fed [Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ] và nền kinh tế Hoa Kỳ tương đối mạnh mẽ có thể gây bất ngờ cho phe gấu”, theo giám đốc đầu tư của Tyr Capital, Ed Hindi.
Liệu Bitcoin có bắt đầu xu hướng giảm mới, kéo các altcoin xuống thấp hơn không? Hãy cùng phân tích biểu đồ của 10 tiền điện tử hàng đầu để tìm hiểu.
Phân tích kỹ thuật BTC
Bitcoin phục hồi từ mức hỗ trợ $55.724 vào ngày 4 tháng 9 những không tìm thấy người mua ở các mức cao hơn. Phe gấu vẫn duy trì áp lực bán và kéo giá xuống dưới $55.724 vào ngày 6 tháng 9.
Biểu đồ BTC/USDT hàng ngày | Nguồn: TradingView
Hỗ trợ nhỏ tồn tại trong phạm vi $53.500 đến $54.000, nơi người mua sẽ cố gắng ngăn chặn sự suy giảm. Tuy nhiên, nếu phe gấu chiếm ưu thế, cặp BTC/USDT có thể kiểm tra lại mức hỗ trợ $49.000. Đây là mức quan trọng cần theo dõi vì việc phá vỡ xuống dưới mức này có thể bắt đầu xu hướng giảm.
Bất kỳ sự phục hồi nào từ mức hiện tại đều có khả năng phải đối mặt với lực bán mạnh ở mức $55.724 và sau đó là đường trung bình động hàm mũ 20 ngày ($58.804). Người mua sẽ phải đẩy giá lên trên EMA 20 ngày để cho thấy rằng hành động giới hạn phạm vi có thể kéo dài thêm một thời gian nữa.
Phân tích kỹ thuật ETH
Ether (ETH) đã bật lên từ mức hỗ trợ $2.300 vào ngày 4 tháng 9, nhưng phe bò không thể duy trì mức cao hơn. Phe gấu đã kéo giá xuống dưới $2.300 vào ngày 6 tháng 9.
Biểu đồ ETH/USDT hàng ngày | Nguồn: TradingView
Cả hai đường trung bình động đều dốc xuống và chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) gần vùng quá bán, cho thấy phe gấu đang kiểm soát. Nếu giá đóng cửa dưới $2.300, cặp ETH/USDT có thể giảm xuống $2.111 và sau đó là $2.000.
Phe bò sẽ phải đối mặt với nhiệm vụ khó khăn nếu muốn bắt đầu phục hồi. Một sự bứt phá và đóng cửa trên đường EMA 20 ngày ($2.530) sẽ là dấu hiệu đầu tiên cho thấy sức mạnh. Sau đó, cặp tiền này có thể tăng lên mức phá vỡ là $2.850.
Phân tích kỹ thuật BNB
Phe bò BNB (BNB) đã giữ mức hỗ trợ $495 trong hai ngày qua, nhưng họ không thể bắt đầu phục hồi. Điều đó làm tăng nguy cơ sụp đổ.
Biểu đồ BNB/USDT hàng ngày | Nguồn: TradingView
Đường EMA 20 ngày dốc xuống ($528) và RSI nằm trong vùng tiêu cực cho thấy phe gấu đang chiếm ưu thế. Một sự phá vỡ và đóng cửa dưới mức hỗ trợ $495 có thể khiến cặp BNB/USDT giảm xuống $460.
Phe bò dự kiến sẽ bảo vệ vùng $495 đến $460, nhưng quá trình phục hồi có khả năng sẽ phải đối mặt với việc bán ra tại các đường trung bình động. Người mua sẽ phải vượt qua đường trung bình động đơn giản 50 ngày ($543) để cho thấy hành động trong phạm vi vẫn còn nguyên vẹn.
Phân tích kỹ thuật SOL
Phe bò Solana (SOL) đang cố gắng ngăn chặn việc giảm xuống mức hỗ trợ quan trọng là $116, nhưng phe gấu vẫn tiếp tục gây áp lực.
Biểu đồ SOL/USDT hàng ngày | Nguồn: TradingView
Đường EMA 20 ngày dốc xuống ($139) và RSI trong vùng tiêu cực cho thấy phe gấu đang chiếm ưu thế. Người bán sẽ cố gắng đẩy cặp SOL/USDT xuống mức hỗ trợ quan trọng là $116. Người mua sẽ phải bảo vệ mức này bằng mọi giá vì nếu phá vỡ xuống dưới $116, cặp tiền có thể kéo xuống $100.
Thay vào đó, nếu giá tăng và bứt phá trên đường EMA 20 ngày, điều này cho thấy áp lực bán đang yếu đi. Cặp tiền có thể tăng lên SMA 50 ngày ($152) và sau đó là $164.
Phân tích kỹ thuật XRP
XRP (XRP) đã giảm từ đường EMA 20 ngày ($0,56) vào ngày 4 tháng 9 và giảm mạnh xuống dưới mức hỗ trợ $0,54 vào ngày 6 tháng 9.
Biểu đồ XRP/USDT hàng ngày | Nguồn: TradingView
Điều này cho thấy cặp XRP/USDT có thể trượt về mức $0,50. Sau đó, cặp tiền này có thể bị kẹt trong phạm vi từ $0,64 đến $0,46 thêm một thời gian. Phe bò dự kiến sẽ bảo vệ mức $0,46 một cách mạnh mẽ.
Bất kỳ nỗ lực phục hồi nào của phe bò dự kiến sẽ phải đối mặt với việc bán ra tại các đường trung bình động. Một sự bứt phá và đóng cửa trên SMA 50 ngày ($0,57) sẽ cho thấy rằng phe gấu có thể đang mất dần sức mạnh. Phe bò sẽ tiếp tục tăng sức mạnh trên $0,64.
Phân tích kỹ thuật DOGE
Dogecoin (DOGE) đã bật lên từ mức hỗ trợ $0,09 vào ngày 4 tháng 9, nhưng phe bò đã không đẩy giá lên trên EMA 20 ngày ($0,10).
Biểu đồ DOGE/USDT hàng ngày | Nguồn: TradingView
Phe gấu sẽ cố gắng củng cố vị thế của mình bằng cách kéo giá xuống dưới $0,09. Nếu họ có thể làm được điều đó, xu hướng giảm có khả năng sẽ tiếp tục. Cặp DOGE/USDT có thể giảm xuống $0,08 và sau đó là đường hỗ trợ của mô hình cái nêm giảm.
Người mua sẽ phải đẩy và duy trì giá trên đường xu hướng giảm để báo hiệu sự trở lại. Sau đó, cặp tiền này có thể tăng lên $0,14, cho thấy sự khởi đầu của một động thái tăng tiềm năng. Nếu vượt qua mức này, đợt tăng giá có thể đạt $0,18.
Phân tích kỹ thuật TON
Toncoin (TON) đang chứng kiến một cuộc chiến khó khăn giữa người mua và người bán gần mức hỗ trợ quan trọng là $4,72.
Biểu đồ TON/USDT hàng ngày | Nguồn: TradingView
Nếu giá tiếp tục giảm và phá vỡ xuống dưới $4,50, điều này sẽ báo hiệu sự hoàn thành của mô hình vai đầu vai giảm giá. Điều đó có thể bắt đầu một động thái đi xuống, kéo cặp TON/USDT xuống $3,50.
Ngược lại, nếu giá tăng từ mức hiện tại, có khả năng giá sẽ đạt đến đường EMA 20 ngày ($5,47). Đây là mức quan trọng cần chú ý vì nếu giá giảm mạnh từ đường EMA 20 ngày, điều này cho thấy tâm lý vẫn tiêu cực.
Dấu hiệu đầu tiên của sức mạnh sẽ là sự bứt phá và đóng cửa trên đường EMA 20 ngày. Điều đó có thể mở ra cánh cửa cho một đợt tăng giá lên đường SMA 50 ngày ($6,18) và sau đó là $7.
Phân tích kỹ thuật ADA
Cardano (ADA) đã bật lên từ mức hỗ trợ $0,31 vào ngày 4 tháng 9, cho thấy phe bò đang bảo vệ quyết liệt mức này.
Biểu đồ ADA/USDT hàng ngày | Nguồn: TradingView
Về mặt tích cực, bấc dài trên thanh nến ngày 5 tháng 9 cho thấy phe gấu đang bán ra khi giá tăng lên đường EMA 20 ngày ($0,34). Nếu phe gấu đẩy giá xuống dưới $0,31, cặp ADA/USDT có thể giảm xuống $0,27 và sau đó xuống mức hỗ trợ quan trọng ở $0,24.
Ngược lại, nếu giá tăng từ mức hỗ trợ $0,31 và tăng trên các đường trung bình động, điều này sẽ cho thấy sự hình thành đáy ngắn hạn. Sau đó, cặp tiền này có thể tăng lên đường xu hướng giảm, nơi phe gấu dự kiến sẽ tạo ra mức kháng cự mạnh.
Phân tích kỹ thuật AVAX
Avalanche (AVAX) đã giao dịch dưới các đường trung bình động trong vài ngày qua, nhưng phe gấu đã không thể thách thức mức hỗ trợ $19,50. Điều này cho thấy lực bán cạn kiệt ở các mức thấp hơn.
Biểu đồ AVAX/USDT hàng ngày | Nguồn: TradingView
Phe bò đang cố gắng đẩy giá lên trên các đường trung bình động. Nếu thành công, cặp AVAX/USDT có thể chạm đến đường kháng cự của mô hình kênh giảm dần. Một sự bứt phá và đóng cửa trên kênh sẽ cho thấy xu hướng giảm có thể đã kết thúc. Cặp tiền này có thể tăng lên $33 và sau đó là $37.
Quan điểm tích cực này sẽ bị vô hiệu hóa trong ngắn hạn nếu giá giảm và phá vỡ xuống dưới $19,50. Điều đó có thể khiến cặp tiền này giảm xuống $17,29 và cuối cùng là đường hỗ trợ của kênh.
Phân tích kỹ thuật SHIB
Shiba Inu (SHIB) đã giao dịch giữa EMA 20 ngày ($0,000014) và mức hỗ trợ ngang tại $0,000013.
Biểu đồ SHIB/USDT hàng ngày | Nguồn: TradingView
Giao dịch trong phạm vi hẹp báo hiệu khả năng mở rộng phạm vi trong vài ngày tới. Nếu giá bứt phá lên trên các đường trung bình động, khả năng tăng giá lên $0,000020 sẽ tăng lên. Có một ngưỡng kháng cự nhỏ tại $0,000016, nhưng có khả năng sẽ bị vượt qua.
Mặt khác, nếu giá giảm mạnh xuống dưới $0,000013, điều này sẽ gợi ý về sự khởi đầu của đợt giảm giá tiếp theo. Cặp SHIB/USDT có thể giảm mạnh xuống $0,000011 và sau đó là $0,000010.
Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.
The GME crypto token formed a God candle on Sep. 6 after Roaring Kitty made a surprise return to X ahead of GameStop’s earnings.
GME (GME) surged to a high of $0.0052, its highest swing since June 24, and 93% above its intraday low. It has risen by 168% from its lowest level in August, making it one of the best-performing cryptocurrencies in the market. Its market cap jumped to over $32 million.
GameStop’s stock also rose by over 3.7%, even as a sea of red spread in the market, with the Dow Jones and Nasdaq 100 indices falling by 0.90% and 2.43%, respectively. Bitcoin (BTC) dropped to $53,000 while the market cap of all coins fell below $2 trillion.
This performance happened after Keith Gill, popularly known as Roaring Kitty, returning to X, sending the post below. The thinly traded Roaring Kitty (KITTY) token also formed a God candle, rising by over 65%. A God candle is a sudden bullish candlestick that catches traders off guard.
Gill is one of the more popularized traders due to his role in the meme stock frenzy in 2021. Most recently, in May, he returned to the market, pushing meme companies like GameStop, AMC, and Faraday Future sharply higher.
Gill’s return is notable because it happened as GameStop prepares to publish its financial results on Sept. 10. Analysts have low expectations for the company as its business continues slowing down. The average estimate among analysts is that its revenue dropped from over $1.1 billion in Q2’23 to $895 million this year.
The company is facing major headwinds as more gamers opt to buy games and consoles online and as operations costs rise.
It remains unclear whether the GME and KITTY tokens will sustain the ongoing rally. Historically, such gains have been short-lived. In May, the GME token rose from $0.0035 to $0.029 after Roaring Kitty’s return, only to erase all those gains within a few days. It dropped to a record low of $0.0017 in August.
Similarly, KITTY surged to $0.093 amid the hype and then fell by almost 100% to a low of $0.0013 in August.
Cardano dropped 57% when the Federal Reserve cut rates back in 2019. With another rate cut on the horizon, the cryptocurrency faces a similar setup that could bring major downside.
Table of Contents
Cardano prepares for September decline
In May 2019, the Federal Reserve initiated its first rate cut, lowering rates from 2.42% to 2.39%. Rates at that time were much lower than today, and the public debt stood at $22 trillion. Today, debt has increased to nearly $35 trillion, and interest rates now stand at 5.33%, more than double the 2019 levels.
Federal Reserve Economic Data (FRED)
When the rates started to fall in 2019, Cardano experienced a sudden drop. After a brief period of recovery, the downtrend continued for months until early 2020. An uptrend emerged later, but the market downturn during the COVID-19 pandemic coincided with further rate cuts. Despite uncertainties around the exact link between rate cuts and crypto declines, Cardano and the broader market saw a clear decrease in value.
A similar scenario could unfold today. Crypto has shown correlations with traditional finance in the past, including during the 2019 rate cut. The Federal Reserve’s upcoming meeting is likely to result in a rate cut based on CME data. If the market follows the 2019 pattern, Cardano could face a multi-month decline, which could last until the end of the year, before recovering in early 2025. A repeat of the previous trend could push Cardano’s price down to around $0.15.
Additionally, September has often proven to be a tough month for both stocks and crypto. In September 2020, during a halving year, Cardano also faced a downtrend. Coupled with the current 10% drop since the start of this month, these factors could drive Cardano toward a deeper fall in the weeks and months ahead below its 2022 support line at $0.2349.
Cardano’s bearish momentum grows with SRSI, MACD, and VRVP
Many traders focus on short-term movements, but stepping back for a longer-term view can give a better sense of the bigger picture. Cardano’s monthly Stochastic RSI (SRSI) and MACD are flashing warning signs that shouldn’t be ignored, and both are painting a rough picture for ADA.
The SRSI tracks momentum by looking at an asset’s price range over time. The scale goes from 0 to 100, with anything below 20 showing oversold conditions. Since March 2024, the SRSI has been sliding, and it’s now closing in on that oversold region.
The MACD, meanwhile, is showing similar bearish vibes. On the monthly chart, the MACD line has already crossed below the signal line, which is a sign of downward pressure. The histogram, which shows the gap between the two lines, is about to flip red, also pointing to a growing bearish momentum.
Alongside the bearish signals from the Stochastic RSI and MACD, the Visible Range Volume Profile (VRVP) adds even more negative pressure to the outlook. The VRVP shows where most trading volumes occurred at various price levels. In Cardano’s case, the volume bars within the current price range are quite thin, which indicates weak support. The biggest volume bar begins at the $0.15 level, suggesting a strong support zone there. Below the current price, there’s a gap in the volume profile, which means if Cardano continues to fall, there’s little trading activity to slow down the drop until it reaches that $0.15 zone.
Is Cardano’s 2022 support line strong enough to hold?
Despite the bearish indicators, a couple of factors could prevent Cardano from dropping sharply. At the moment, the price sits within a macro Fibonacci golden pocket, drawn from the all-time low to the recent high in March 2024. This zone, between $0.2951 and $0.3204, has acted as support for now. However, when looking at other Fibonacci retracements from different points, ADA has already fallen below the 78.6% retracement on every one of them. This could raise doubts about the strength of the current golden pocket, as there’s a possibility it may not hold up in the long term.
A stronger support level, however, lies at $0.2349, a line that was respected during the 2022 bear market. But, with ADA currently around $0.315, a drop to that support would still represent a 25% decline, which would be far from ideal.
Strategic considerations
In our view, there could be a dead cat bounce before the September 18 Fed meeting. However, after that, ADA is likely to face a 2-3 month downtrend until the Fed slows the pace of its rate cuts. A more cautious strategy would be to wait for ADA to drop below the $0.2951 golden pocket before shorting. This offers a safer entry point compared to shorting immediately right now, as Cardano could see a short-term uptrend while holding above the golden pocket. If the price falls below this level, shorting down to $0.2349 becomes a more calculated move.
DOGS token rose for the third consecutive day as most cryptocurrencies retreated after the U.S. jobs report reignited recession fears.
DOGS (DOGS), which recently launched its airdrop, rose to a high of $0.0011, up by 16.5% from its lowest point this week. Still, it remains 33% below its all-time high.
Its rally was notable because Bitcoin (BTC) and most altcoins continued to fall. Bitcoin dropped below $54,000 for the first time in a month, while Solana (SOL) fell below $130. The total market cap of all cryptocurrencies dropped to $1.92 billion, and the crypto fear and greed index fell to the fear zone of 30.
The DOGS token rally was supported by increased volume in the spot and futures markets. Data shows that its futures open interest rose to $124 million, its highest point since Sep. 3. Additionally, volume in the spot market jumped to $541 million, its highest level since Aug. 31.
The most likely reason for the rally is the ongoing Binance Carnival, which is offering traders 40 million DOGS and 5 million NOT tokens for participating. The event, where users are depositing and trading the tokens’ futures, will end on Sep. 17.
This carnival likely explains why the DOGS open interest in the futures market on Binance has risen. $55 million of the $124 million in open interest was on Binance, followed by Bybit and Bitget. Binance also accounted for most of the volume in the spot market.
DOGS also rose as other tokens in the TON Blockchain gained after Pavel Durov delivered his first statement following his arrest. Toncoin (TON) rose by 1.67%, while Notcoin jumped by over 2%. In his statement, Durov expressed surprise at the arrest and mentioned that Telegram has an official EU representative handling law enforcement requests.
Durov, Telegram, and TON’s founder, was indicted for allegedly facilitating illegal activities on the app, which is used by over 900 million users. He was also accused of not responding to France’s law enforcement officials and now faces 10 years in prison.
Popular Bitcoin mining stocks have formed the rare death cross pattern, pointing to more pain ahead.
CleanSpark and Marathon Digital have formed a death cross
Marathon Digital, the largest mining company in the industry, dropped to $13.75 on Sep. 6, its lowest swing since December of last year. It has fallen by 60% from its highest point this year, erasing over $4 billion in value.
Similarly, CleanSpark shares crashed to $8.39, the lowest point since February, and are 66% below their highest level this year. Its market cap dropped from $5 billion in March to $2 billion.
Other Bitcoin (BTC) mining stocks, such as Riot Platforms, Core Scientific, Cipher Mining, and Argo Blockchain, have also continued to fall.
Most notably, Marathon Digital and CleanSpark have formed a death cross pattern, where the 200-day and 50-day moving averages have crossed each other. In most periods, this pattern leads to more downside.
A notable example of this is Riot Platforms, which formed a death cross on April 9. Since then, the stock has dropped by 40% and is hovering at its lowest point since March 2023, making it one of the worst-performing mining stocks this year.
Bitcoin is also nearing a death cross
These mining stocks are crashing due to a combination of two factors: low Bitcoin prices and weak production.
Bitcoin dropped below $55,000, reaching its lowest point since Aug. 7. It has fallen by 25% from its highest point this year and by 15% from its August high.
Bitcoin’s sell-off may continue as it has formed a series of lower lows and lower highs. It is also close to forming a death cross, indicating that bears have taken control. A drop below last month’s low of $49,000 could signal further downside.
Bitcoin mining companies are also producing fewer coins than they did in August because of the halving event. Marathon Digital produced 673 coins in August, down from 692 in July and 850 in April.
Similarly, CleanSpark produced 478 coins in August after producing 721 in April while Riot Platforms mined 322 coins in August from the previous month. Other mining companies have seen a similar drop in production.
Therefore, a combination of lower Bitcoin prices and weak production suggests that their revenue will continue to decline, while the mark-to-market value of their holdings will also drop. Marathon Digital, Riot Platforms, and CleanSpark hold 25,000, 9,334, and 7,052 coins on their balance sheets.
