Các hợp đồng quyền chọn hàng tháng Bitcoin trị giá 2 tỷ đô la sắp hết hạn vào ngày 28/7 có khả năng thiết lập mức hỗ trợ 29.500 đô la. Một số người cho rằng việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) tăng lãi suất lên 5,25% gần đây có tác động bất lợi đối với các tài sản rủi ro như tiền điện tử. Tuy nhiên, phe bò Bitcoin tin rằng cần có thời gian để thị trường cảm nhận được toàn bộ tác động của chính sách kinh tế chặt chẽ hơn.

Biến động giá Bitcoin hàng ngày trong thời gian hết hạn quyền chọn | Nguồn: TradingView

Nhìn lại, thời điểm hết hạn hàng tháng vào ngày 30/6 không gây ra biến động đáng kể, do Bitcoin tăng 22,2% trong khoảng thời gian từ ngày 15/6 đến ngày 23/6. Trong khi đó, thời điểm hết hạn hàng tháng vào tháng 5 đã kích hoạt mức tăng 9% từ 26.100 đô la vào ngày 25/5 lên 28.450 đô la vào ngày 29/5.

Ngược lại, các quyền chọn hết hạn vào tháng 4 dẫn đến điều chỉnh 7%, khi giá Bitcoin trượt từ 29.900 đô la vào ngày 27/4 xuống 27.800 đô la vào ngày 1/5. Dữ liệu chỉ ra rằng mất vài ngày để củng cố tác động của việc hết hạn quyền chọn nhưng cuối cùng sẽ trở nên rất liên quan để thiết lập xu hướng.

Phe bò có động lực quy định và ETF đứng về phía họ

Một số nhà quản lý quỹ lớn nhất thế giới đã nộp đơn yêu cầu quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin (ETF) giao ngay, trong đó nổi bật là BlackRock và Fidelity. Ngoài ra, vào ngày 26/7, Ủy ban Hạ viện Hoa Kỳ đã thông qua các dự luật nhằm làm rõ sự khác biệt giữa công cụ chứng khoán và hàng hóa kỹ thuật số.

Thu nhập doanh nghiệp khả quan gần đây cũng hỗ trợ đà tăng trong các thị trường chấp nhận rủi ro. Cùng với dữ liệu Niềm tin người tiêu dùng mới nhất, có thể thấy nguy cơ suy thoái đang giảm dần, ít nhất là trong ngắn hạn. Chẳng hạn, Meta Platform đã báo cáo doanh thu 32 tỷ đô la trong quý 2, vượt qua ước tính của thị trường.

Một số công ty khác cũng báo cáo thu nhập trên mức đồng thuận, bao gồm McDonald’s, Coca-Cola, Google, Johnson & Johnson, Morgan Stanley và Novartis. Về niềm tin của người tiêu dùng Hoa Kỳ, số liệu này đạt mức cao nhất trong 2 năm, tăng từ 110,1 vào tháng 6 lên 117 vào tháng 7.

Dữ liệu: Phe bò đã quá lạc quan về giá Bitcoin

Hợp đồng mở (OI) cho các quyền chọn hết hạn vào ngày 28/7 là 2 tỷ đô la. Tuy nhiên, con số thực tế dự kiến ​​sẽ thấp hơn vì một số nhà đầu tư lạc quan dự đoán mức giá từ 31.000 đô la trở lên. Tâm lý lạc quan thái quá bắt nguồn từ việc giá Bitcoin giao dịch trên ngưỡng kháng cự từ ngày 13/7 đến ngày 24/7.

Tổng OI hợp đồng quyền chọn Bitcoin trên Deribit cho ngày 28/7 | Nguồn: Deribit

Tỷ lệ Put-to-Call 0,56 phản ánh sự mất cân bằng giữa 1,3 tỷ đô la OI quyền chọn mua (Call) và 740 triệu đô la quyền chọn bán (Put). Tuy nhiên, nếu giá BTC vẫn ở mức gần 29.500 đô la vào lúc 15:00 ngày 28/7 (theo giờ Việt Nam), thì chỉ có 137 triệu đô la quyền chọn mua sẽ khả dụng. Sở dĩ có chênh lệch như vậy vì quyền mua Bitcoin ở mức 30.000 đô la hoặc 31.000 đô la là vô ích nếu giá giao dịch thấp hơn khi hết hạn.

Phe gấu Bitcoin nhắm đến dưới 29.000 đô la để đảm bảo một số lợi nhuận

Dưới đây là 4 kịch bản có khả năng xảy ra nhất dựa trên hành động giá hiện tại. Số lượng hợp đồng quyền chọn có sẵn vào ngày 28/7 đối với các công cụ quyền chọn mua và quyền chọn bán khác nhau tùy thuộc vào giá hết hạn. Số liệu lệch về bên nào sẽ tạo lợi nhuận lý thuyết cho bên đó.

Ước tính sơ bộ này bỏ qua các chiến lược đầu tư phức tạp hơn. Chẳng hạn, một trader có thể đã bán quyền chọn bán, đạt được hiệu quả tiếp xúc tích cực với Bitcoin trên một mức giá cụ thể. Thật không may, không có cách nào dễ dàng để ước tính hiệu ứng này.

– Từ 27.000 đến 28.000 đô la: 1.100 Call so với 10.000 Put. Kết quả cuối cùng ủng hộ Put 240 triệu đô la.

– Từ 28.000 đến 29.000 đô la: 3.000 Call so với 6.800 Put. Kết quả cuối cùng ủng hộ Put 110 triệu đô la.

– Từ 29.000 đến 31.000 đô la: 6.500 Call so với 6.600 Put. Kết quả là cân bằng giữa quyền chọn bán và quyền chọn mua.

– Từ 31.000 đến 32.000 đô la: 15.400 Call so với 3.800 Put. Kết quả ròng ủng hộ các công cụ quyền chọn mua 360 triệu đô la.

Lưu ý rằng kịch bản tốt nhất của phe bò yêu cầu mức tăng giá 5,5% trước ngày hết hạn vào ngày 28/7 để đảm bảo lợi nhuận. Mặt khác, phe gấu chỉ cần điều chỉnh khiêm tốn 2% dưới 29.000 đô la để vượt lên trước thời điểm hết hạn hàng tháng. Như vậy, phe gấu không cần nỗ lực quá nhiều để đạt được lợi nhuận tiềm năng 110 triệu đô la. Hơn nữa, do Bitcoin gần đây không thể phá vỡ mức hỗ trợ 29.000 đô la, kết quả có thể xảy ra nhất khi hết hạn là khu vực trung lập gần 30.000 đô la.

Nhưng khi phân tích kịch bản trung và dài hạn rộng hơn, gấu Bitcoin có thể chiếm thế thượng phong do lợi nhuận thu nhập cố định cao hơn khi lạm phát giảm 3% và lãi suất tăng. Tuy nhiên, khi xem xét đà tăng tổng thể của nền kinh tế, thực sự có triển vọng thuận lợi để Bitcoin vượt qua mức 31.000 đô la trong những tuần tiếp theo.

Bạn có thể xem giá các đồng coin ở đây.

Đình Đình

Theo Cointelegraph