Năm 2025, Kho bạc Tài sản số và hoạt động mua lại token đã trở thành xu hướng nổi bật trong giới các ông lớn tiền điện tử.

Trước sự chuyển dịch mạnh mẽ của thị trường tiền điện tử, Chainlink (LINK) đã nhanh chóng bắt nhịp, chính thức ra mắt LINK Strategic Reserve vào ngày 7 tháng 8 năm 2025.

Tổ chức này được thành lập với mục tiêu thu hút nhu cầu từ các doanh nghiệp, chuyển hóa thành lực cầu cho token LINK nội bộ.

Chainlink Reserve tiếp tục tăng cường tích lũy LINK

Bước sang quý IV, thị trường tiền điện tử chứng kiến những khoản thua lỗ lớn, khi cả nhà đầu tư lẫn các kho bạc đều ghi nhận mức giảm đáng kể.

Chainlink cũng không nằm ngoài xu hướng này, khi lượng dự trữ giảm từ 8,1 tỷ USD xuống còn 4 tỷ USD chỉ trong vòng hai tháng.

Dù đối mặt với nhiều khó khăn, Chainlink Reserve vẫn kiên định với chiến lược duy trì và gia tăng lượng LINK dự trữ.

Riêng trong ngày vừa qua, tổ chức này đã mua thêm khoảng 89.000 LINK, trị giá 1,18 triệu USD. Trong tuần qua, tổng lượng tích lũy lên tới 170.300 LINK, tương đương 2,2 triệu USD.

Việc liên tục tích lũy không chỉ thể hiện niềm tin vững chắc vào tiềm năng của LINK, mà còn góp phần giảm nguồn cung lưu hành, từ đó giảm áp lực bán và tạo điều kiện thuận lợi để tăng trưởng.

Nhu cầu ổn định trên toàn thị trường

Song song với hoạt động tích lũy của Chainlink Reserve, các nhà đầu tư trên thị trường cũng tranh thủ cơ hội để gia tăng sở hữu LINK.

Theo dữ liệu từ CryptoQuant, bên mua đã chiếm ưu thế rõ rệt trong sáu ngày liên tiếp gần đây. Chỉ số Spot Taker CVD phản ánh sự vượt trội của bên mua, qua đó cho thấy nhu cầu tự nhiên và thực chất đối với Chainlink, thay vì phát sinh từ các hoạt động sử dụng đòn bẩy.

Vì vậy, chỉ số Spot Netflow của Chainlink liên tục duy trì ở mức âm trong tuần qua. Tính đến thời điểm hiện tại, Netflow ghi nhận mức -578.000 USD, giảm so với mức -2,88 triệu USD của ngày trước đó, minh chứng cho sự tích lũy quyết liệt trên thị trường giao ngay.

Triển vọng tiếp theo dành cho LINK

Sau khi phục hồi từ mức đáy 11 USD cách đây một tuần, Chainlink đã duy trì giao dịch trong một kênh tăng giá nhỏ, đạt đỉnh ở mức 13,5 USD.

Tại thời điểm hiện tại, LINK đang được giao dịch quanh mức 13,4 USD, tăng 0,46% trong ngày và 11,3% trong tuần, cho thấy lực mua đang gia tăng mạnh mẽ.

Đáng chú ý, chỉ báo Stochastic RSI của LINK đã tăng lên mức 97, bước vào vùng quá mua. Khi chỉ báo này đạt mức cao như vậy, nó phản ánh sự kiểm soát hoàn toàn của bên mua trên thị trường.

Tuy nhiên, các mức này vừa thể hiện sức mạnh xu hướng, vừa cảnh báo nguy cơ biến động lớn. Nếu lực mua tiếp tục duy trì, LINK hoàn toàn có thể vượt ngưỡng 15 USD và hướng tới mục tiêu 16,1 USD.

Ngược lại, nếu áp lực bán gia tăng, chỉ báo Parabolic SAR sẽ đóng vai trò hỗ trợ cho LINK tại mức 11,94 USD.

Các cổ phiếu liên quan đến crypto đồng loạt tăng vào thứ Sáu khi tỷ lệ dự đoán cắt giảm lãi suất vào tháng 12 trên Polymarket vọt lên 87%, mức cao nhất trong tháng.

Ba công ty đào Bitcoin niêm yết tại Mỹ dẫn đầu đà tăng, gồm Cleanspark, Riot Platforms và Cipher Mining, với mức tăng hai chữ số trong phiên và trong 5 ngày qua.

Dữ liệu từ Yahoo Finance cho thấy Circle – nhà phát hành USDC – tăng gần 10% trong phiên sáng, trong khi Strategy của Michael Saylor và Coinbase ghi nhận mức tăng khiêm tốn hơn. Bitcoin cũng tăng khoảng 7% trong tuần, sau khi giảm xuống gần 82.000 USD vào ngày 21/11 theo dữ liệu CoinGecko.

Biến động trong thị trường dự đoán trong tháng này chủ yếu chịu ảnh hưởng từ các phát biểu của quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Ngày 29/10, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 “không phải là điều chắc chắn”, khiến các nhà đầu tư lo ngại Fed có thể trì hoãn giảm lãi và duy trì chính sách thắt chặt. Tỷ lệ dự đoán trên Polymarket đã giảm từ 89% ngày trước đó xuống còn 22% vào ngày 20/11.

Tâm lý thị trường thay đổi từ ngày 17/11 sau khi Thống đốc Fed Christopher Waller nhận định ngân hàng trung ương nên cân nhắc giảm lãi suất vào tháng tới, lý do là “thị trường lao động vẫn yếu và gần mức bão hòa”, trong khi lạm phát hiện “tương đối gần” mục tiêu 2% của Fed.

Thị trường dự đoán mở rộng mạnh mẽ

Các thị trường dự đoán như Kalshi và Polymarket, nơi người dùng có thể đặt cược vào kết quả các sự kiện thực tế, đang mở rộng phạm vi và ảnh hưởng trong năm nay.

Ngày 13/11, Polymarket ký thỏa thuận nhiều năm với TKO Group Holdings để trở thành đối tác chính thức cho Ultimate Fighting Championships và Zuffa Boxing, ngay sau khi hợp tác với nhà điều hành thể thao giả tưởng Bắc Mỹ PrizePicks.

Cùng tháng, Kalshi huy động 1 tỷ USD từ Sequoia Capital và CapitalG, nâng định giá lên 11 tỷ USD, theo TechCrunch dẫn nguồn thân cận. Vòng gọi vốn này nối tiếp 300 triệu USD đã huy động vào tháng 10.

Ngày 19/11, xuất hiện tin đồn Coinbase đang phát triển nền tảng thị trường dự đoán riêng, sau khi nhà nghiên cứu công nghệ Jane Manchun Wong đăng ảnh chụp màn hình một trang web chưa ra mắt. Hình ảnh cho thấy sản phẩm sẽ được cung cấp qua Coinbase Financial Markets và được Kalshi hỗ trợ.

Ngày thứ Tư, Robinhood công bố thị trường dự đoán trở thành một trong những nguồn doanh thu phát triển nhanh nhất, với hơn 1 triệu người dùng giao dịch 9 tỷ hợp đồng kể từ khi ra mắt vào tháng 3 thông qua hợp tác với Kalshi.

Thạch Sanh

Chuyên gia giáo dục Ethereum, Anthony Sassano, nhận định mục tiêu tăng đáng kể giới hạn gas của Ethereum lên 180 triệu vào năm tới chỉ là mức cơ bản (baseline), chứ không phải kịch bản tối ưu.

“Tôi nghĩ đó là mức sàn, mức tối thiểu, và tôi tin chúng ta hoàn toàn có thể vượt lên trên con số này,” Sassano chia sẻ trong buổi phỏng vấn trên podcast Bankless vào thứ Sáu, ngay sau khi giới hạn gas của Ethereum – tức lượng công việc tối đa mà mạng cho phép trong mỗi block – được nâng từ 45 triệu lên 60 triệu.

Ông giải thích: “Những nhà phát triển cốt lõi và các nhà nghiên cứu đều đồng thuận rằng họ muốn ít nhất tăng gấp 3 lần giới hạn gas trong vài năm tới.”

Sassano cũng nhấn mạnh một số nhà phát triển Ethereum đang thảo luận về khả năng tăng giới hạn gas lên gấp 5 lần trong vòng một năm tới.

Tăng giới hạn gas nhờ định giá lại các giao dịch

Đây là một bước tiến quan trọng với người dùng Ethereum, vì giới hạn gas cao hơn cho phép mạng xử lý nhiều giao dịch trong mỗi block, bao gồm hoán đổi token, chuyển ETH và gọi hợp đồng thông minh.

Sassano cho biết các nhà phát triển có thể đạt được điều này bằng cách điều chỉnh lại chi phí giao dịch, giảm giá một số hoạt động trên Ethereum trong khi tăng chi phí cho các hoạt động khác.

“Chúng ta có thể giảm chi phí chuyển ETH cơ bản từ 21.000 gas xuống còn 6.000 gas, tức giảm hơn 70%, nhưng vẫn giữ nguyên giới hạn gas,” ông giải thích. Bằng cách phân bổ lại chi phí và định giá lại các hoạt động khác, mạng lưới cuối cùng có thể hỗ trợ giới hạn gas cao hơn.

“Chúng ta đang thực chất trao đổi giữa các hiệu suất,” Sassano nói. Đồng sáng lập Ethereum, Vitalik Buterin, cũng từng ủng hộ khả năng tăng gấp 5 lần, đề xuất tăng chi phí cho các hoạt động “tương đối kém hiệu quả.”

Nâng cấp Fusaka của Ethereum dự kiến vào tuần tới

Sassano cùng nhà phát triển cốt lõi Ethereum Ben Adams là đồng tác giả của Ethereum Improvement Proposal (EIP), và họ dự kiến sẽ tích hợp nó vào bản nâng cấp Glamsterdam của Ethereum, dự kiến trong nửa đầu năm 2026.

Gần đây, nhiều nhà phát triển Ethereum đã đưa ra nhận xét về việc tăng giới hạn gas lên 60 triệu, được hơn 513.000 validator ủng hộ. Adams từng viết trên X vào thứ Sáu: “Nhớ khi ‘double L1 gas’ nghe thật ‘nóng’ trên Twitter không?”

Ông nói: “Cuộc tranh luận về giới hạn gas của Ethereum đã từ ‘quá rủi ro’ đến ‘đã triển khai’ chỉ trong chưa đầy một năm.” Toni Wahrstätter, nhà phát triển cốt lõi Ethereum, cũng nhận định: “Đó là tăng gấp đôi trong một năm — và đây mới chỉ là khởi đầu.”

Bước đi này diễn ra trước khi Ethereum tiến hành nâng cấp mạng lưới lớn sắp tới mang tên Fusaka, nhằm cải thiện khả năng mở rộng. Vào ngày 29/10, bản nâng cấp này đã được triển khai trên testnet Hoodi, bước cuối cùng trước khi ra mắt mainnet vào ngày 3/12.

Thạch Sanh

Cardano đạt mốc hơn 11 triệu chính sách token (token policies), các tổ chức sáng lập đề xuất kế hoạch ngân quỹ 70 triệu USD chờ cộng đồng phê duyệt

Cardano vừa ghi nhận cột mốc lịch sử với hơn 11 triệu chính sách token được triển khai trên mạng lưới, đồng thời các tổ chức sáng lập đã trình lên cộng đồng kế hoạch sử dụng 70 triệu USD từ ngân quỹ nhằm thúc đẩy các tích hợp quan trọng cho hệ sinh thái.

Sự tăng trưởng vượt bậc trong chính sách token của Cardano

Theo số liệu mới nhất từ TapTools, Cardano đã vượt qua ngưỡng 11 triệu chính sách token – một thành tựu phản ánh sự đa dạng và năng động của cộng đồng phát triển trên nền tảng này. Hoạt động tạo lập token bao gồm các meme coin, token cộng đồng, NFT và các dự án DeFi giai đoạn đầu, tất cả đều vận hành trực tiếp trên lớp nền mà không cần hệ thống phụ trợ hay cầu nối phức tạp.

Mô hình tài sản gốc của Cardano cho phép người dùng phát hành token mà không cần hợp đồng thông minh, giúp giao dịch trở nên đơn giản và dễ kiểm soát. Số lượng chính sách token ngày càng tăng cho thấy hệ thống được sử dụng rộng rãi, từ các dự án nhỏ lẻ cho đến những sáng kiến cộng đồng quy mô lớn.

Sự sôi động trong hoạt động này diễn ra trong bối cảnh quản trị Cardano ngày càng thu hút sự chú ý, khi cộng đồng liên tục theo dõi và tham gia vào các đề xuất mới, đặc biệt là kế hoạch ngân quỹ vừa được các tổ chức sáng lập trình lên.

Đề xuất ngân quỹ 70 triệu USD cho các tích hợp chiến lược

Các tổ chức sáng lập Cardano, bao gồm Input Output, Cardano Foundation, EMURGO, Intersect và Midnight, vừa đồng loạt đề xuất sử dụng 70 triệu ADA từ ngân quỹ nhằm tài trợ cho các tích hợp được xem là “then chốt” đối với hệ sinh thái. Kế hoạch này hướng tới việc phát triển các stablecoin cấp một, công cụ lưu ký dành cho tổ chức, hệ thống ví, giải pháp phân tích on-chain, cầu nối chuỗi chéo (cross-chain) và oracle định giá.

Đề xuất này được xây dựng với lộ trình cụ thể trong 12 tháng, kèm theo các mục tiêu rõ ràng và cam kết minh bạch. Các nhóm phát triển khẳng định những công cụ trên sẽ giúp mở rộng khả năng tiếp cận, tăng tính thanh khoản và nâng cao cấu trúc cho toàn bộ hệ sinh thái Cardano.

Ngay sau khi đề xuất được trình lên, dữ liệu bỏ phiếu từ các đại diện DRep đã xuất hiện trên bảng điều khiển, ghi nhận tổng lượng stake là 13,62 tỷ ADA. Trong đó, lượng stake thực tế là 7,89 tỷ ADA, số stake tham gia bỏ phiếu đạt 5,73 tỷ ADA. Tỷ lệ phiếu “Đồng ý” chiếm 23,89%, trong khi “Không tín nhiệm” chỉ ở mức 3,02%. Đáng chú ý, 73,09% lượng stake vẫn chưa tham gia bỏ phiếu và chưa có phiếu “Không đồng ý” nào được ghi nhận.

Theo quy định, ngưỡng phê duyệt được đặt ở mức 100%, do đó đề xuất vẫn đang ở trạng thái “Chưa được thông qua” trong giai đoạn đầu. Kết quả cuối cùng sẽ phụ thuộc vào sự tham gia và đồng thuận của toàn bộ mạng lưới.

Cardano bước vào giai đoạn phát triển mới

Các tổ chức sáng lập nhấn mạnh Cardano là thành quả của quá trình nghiên cứu, phát triển phần mềm, các quyết định quản trị và sự đồng hành của cộng đồng. Tuy nhiên, họ cũng thừa nhận hệ thống vẫn còn thiếu một số thành phần quan trọng. Kế hoạch ngân quỹ lần này nhằm lấp đầy những khoảng trống đó bằng các công cụ hỗ trợ giao dịch, thanh khoản, quản lý rủi ro và kết nối chuỗi chéo.

Đây được xem là một phần trong chiến lược tái cấu trúc hệ sinh thái, giúp Cardano có thể thu hút thêm vốn đầu tư bên ngoài và mở rộng đối tượng người dùng, đặc biệt là các tổ chức có nhu cầu về stablecoin, lưu ký và phân tích dữ liệu.

Thông điệp từ các tổ chức sáng lập nhấn mạnh tinh thần hợp tác, đặt cộng đồng vào vị trí trung tâm trong việc định hướng các bước phát triển tiếp theo. Kết quả cuộc bỏ phiếu sẽ quyết định liệu kế hoạch này có được triển khai hay không.

Với số lượng chính sách token đạt kỷ lục và quá trình ra quyết định đang diễn ra sôi nổi, Cardano đang đứng trước ngưỡng cửa của một giai đoạn phát triển mới. Những thay đổi này hứa hẹn sẽ có tác động sâu rộng đến giá trị và vị thế của ADA trong thời gian tới, cũng như định hình hướng đi của chain trong năm tiếp theo.

Nhà đồng sáng lập kiêm cựu CEO BitMEX, Arthur Hayes, vẫn kiên định với dự báo Bitcoin có thể vươn tới mốc 250.000 USD, đồng thời chỉ ra những chất xúc tác quan trọng có thể thúc đẩy đà tăng trưởng này.

Chỉ còn 33 ngày nữa là khép lại năm nay, nhưng Hayes không hề lung lay trước kịch bản Bitcoin tăng vọt tới 175% để thiết lập đỉnh lịch sử mới ở vùng giá 250.000 USD. Trong lần xuất hiện trên chương trình Milk Road Show vào thứ Tư, ông tiếp tục bày tỏ sự tự tin tuyệt đối vào mục tiêu đầy tham vọng này.

“Tôi sẽ giữ nguyên dự báo đó,” Hayes khẳng định, nhấn mạnh rằng Bitcoin hoặc sẽ chạm tới mốc giá lịch sử này, hoặc hoàn toàn không.

Bitcoin đã tạo đáy

Cơ sở cho triển vọng lạc quan của Hayes xuất phát từ niềm tin rằng Bitcoin đã chính thức tạo đáy. Trước đó, ông từng nhận định nhịp điều chỉnh về vùng 80.600 USD vào tuần trước chính là đáy ngắn hạn của BTC — một dự báo mà đến thời điểm hiện tại vẫn đang tạm thời đi đúng quỹ đạo. Từ mốc này, Bitcoin đã phục hồi mạnh mẽ, tăng gần 12% để tiến lên vùng giá 90.840 USD như hiện nay.

Theo Hayes, động lực nâng đỡ Bitcoin lúc này đến từ thanh khoản của đồng USD — yếu tố mà ông cho rằng cũng đã chạm đáy. Ông đồng thời lưu ý rằng đợt “rũ đòn bẩy” vào ngày 10/10, khi hàng tỷ USD bị quét khỏi thị trường tiền điện tử, đã đóng vai trò như một cú hích quan trọng, kích hoạt quá trình tái cân bằng toàn thị trường.

Đáng chú ý, Hayes cho rằng dòng tiền đổ vào quỹ ETF Bitcoin iShares của BlackRock (IBIT) thực chất là một phần của chiến lược “giao dịch cơ sở” (basis trade). Theo đó, các tổ chức lớn như Goldman Sachs mua ETF Bitcoin làm tài sản thế chấp để vay vốn, sau đó mở các vị thế bán khống hợp đồng tương lai trên sàn CME.

Khi tỷ lệ funding rate suy giảm, các tổ chức này sẽ tất toán vị thế bằng cách bán ETF để mua lại hợp đồng tương lai nhằm chốt lời. Nhà đồng sáng lập BitMEX nhận định rằng chu kỳ sử dụng đòn bẩy của các “tay chơi lớn” hiện đã đi tới hồi kết.

“Chúng ta đang ở vùng đáy và thị trường hoàn toàn có thể tăng cao hơn,” Hayes kết luận.

Thanh khoản và việc chấm dứt QT sẽ thúc đẩy Bitcoin lên 250.000 USD

Trong khi đó, ông cho rằng thanh khoản USD — được đánh giá là đã chạm đáy — cùng với việc tiến tới chấm dứt chính sách thắt chặt định lượng (QT) sẽ trở thành động lực then chốt cho nhịp tăng tiếp theo của Bitcoin. Đáng chú ý, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã hạ lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 10, qua đó phát đi tín hiệu rõ ràng rằng giai đoạn thu hẹp cung tiền đang dần đi đến hồi kết.

Dữ liệu từ Polymarket cho thấy xác suất lên tới 87% rằng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trước ngày 10/12. Trước thời điểm đó, giới phân tích kỳ vọng Fed có thể sớm chấm dứt QT, sớm nhất là ngay từ ngày 1/12.

Theo Hayes, những diễn biến này sẽ tạo lực đẩy giúp Bitcoin vượt qua đỉnh lịch sử hiện tại ở mức 126.220 USD, từ đó bứt phá về phía mốc 250.000 USD trước khi năm nay khép lại. Dù vậy, ông cũng thẳng thắn thừa nhận dự báo của mình có thể sai, song điều đó không quá quan trọng với cá nhân ông.

“Dù thế nào thì tôi vẫn đang nắm giữ vị thế mua (Long). Trong mọi kịch bản, tôi vẫn cảm thấy hài lòng,” Hayes chia sẻ.

SN_Nour

Kaspa (KAS) dường như đang tự mở ra một quỹ đạo riêng trên thị trường tiền điện tử. Trong tuần qua, token này đã tăng khoảng 54%, tiến dần lên vùng 0,06 USD — một mức tăng vượt trội so với phần lớn altcoin vốn hóa lớn, vốn chỉ ghi nhận mức tăng quanh 10%. Điều này đưa KAS trở thành đồng coin có hiệu suất tốt thứ hai trong tuần.

Trong khi tổng thị trường altcoin đang nghiêng về xu hướng tăng (TOTAL2 tăng 6%), cú bật mạnh của KAS được xem là một pha “phân kỳ” rõ nét, xoá sạch gần năm tuần suy giảm chỉ trong vài phiên giao dịch.

Tuy nhiên, với nhịp tăng dựng đứng, thị trường bắt đầu đặt câu hỏi: liệu KAS cóa đang tăng quá nhanh, quá sớm? Trên khung ngày, chỉ báo RSI đã vượt ngưỡng 70 — phản ánh động lượng mạnh mẽ nhưng cũng cảnh báo tình trạng quá mua.

Song song đó, Coinphoton ghi nhận hoạt động tích lũy của cá voi tiếp tục hỗ trợ đà tăng. Cặp KAS/BTC bật 40%, cho thấy dòng vốn dịch chuyển khỏi Bitcoin để tìm kiếm lợi nhuận ở Kaspa.

Thị trường phái sinh cũng đồng pha với diễn biến giao ngay: hợp đồng mở của KAS đã vượt 70 tỷ USD, thể hiện mức đòn bẩy cao. Tuy vậy, khi giá giảm 2,82% trong ngày, câu hỏi đặt ra là liệu altcoin này có đối mặt với một đợt “giảm đòn bẩy” diện rộng hay không.

Động lượng của KAS được củng cố bởi dòng vốn chiến lược

Trên bối cảnh vĩ mô, thị trường vẫn ghi nhận dòng vốn mới chảy vào, duy trì tâm lý FOMO khi nhà đầu tư tìm kiếm những tài sản có đà tăng mạnh. Dữ liệu CoinGlass cho thấy hơn 1 triệu USD đã bị rút ra quanh mốc 0,05 USD, phản ánh nỗ lực phòng thủ tích cực từ phe mua.

Cùng lúc đó, động lực này gắn liền với sự phát triển hệ sinh thái Kaspa, đặc biệt là bản nâng cấp DAGKnight sắp ra mắt — một cải tiến lớn nhằm nâng tốc độ và khả năng mở rộng của mạng lưới. Đây được xem là nền tảng cơ bản quan trọng giúp KASPA củng cố xu hướng tăng.

Nhìn tổng thể, hoạt động gom hàng của cá voi kết hợp với dòng vốn vĩ mô cho thấy đây là những dòng tiền mang tính chiến lược thay vì đầu cơ ngắn hạn. Điều này giúp KAS tránh được một đợt bán tháo mạnh dù đã tăng nóng.

Nếu đà tăng tiếp tục được duy trì, mức tăng 45% trong tuần của Kaspa có thể còn kéo dài; nhịp điều chỉnh trong ngày nhiều khả năng chỉ là một pha “hạ nhiệt” nhẹ, không phải tín hiệu mở đầu cho một chu kỳ giảm đòn bẩy quy mô lớn.