Vào cuối thập kỷ này, thế giới tiền điện tử có thể đạt mức vốn hóa lên tới 10, thậm chí 12 nghìn tỷ USD. Đây không đơn thuần là những dự đoán viển vông, mà là một viễn cảnh đang dần hình thành nhờ vào sự đổ bộ ồ ạt của dòng tiền từ các tổ chức tài chính lớn, những bước tiến vượt bậc về công nghệ, cùng với việc các chính phủ cuối cùng cũng bắt đầu thiết lập bộ quy tắc quản lý thị trường tiềm năng này.

Tất nhiên, những biến động giá dữ dội sẽ không biến mất chỉ sau một đêm. Tuy nhiên, nếu nhìn vào bức tranh tổng thể, ta có thể thấy ngành công nghiệp tiền điện tử đang dần vượt qua giai đoạn hỗn loạn ban đầu để từng bước tái định hình toàn bộ bản đồ của hệ thống tiền tệ toàn cầu.

Sự đổ bộ của Phố Wall đã làm thay đổi toàn bộ cục diện

Cuối cùng thì Phố Wall cũng đã thực sự nhập cuộc. Các quỹ Bitcoin ETF giao ngay đã mang đến cho những nhà quản lý tài sản lớn một cây cầu an toàn và được chính phủ phê duyệt để tiến vào thế giới tiền điện tử – và giờ họ đang bước qua cây cầu ấy.

Diễn biến tiếp theo sẽ là sự xuất hiện của các quỹ tương tự dành cho các đồng altcoin lớn như Ethereum và Solana. Nhà phân tích Cathie Wood từ Ark Invest đã tính toán rằng: nếu các tổ chức tài chính chỉ cần phân bổ 6,5% danh mục đầu tư của họ vào Bitcoin, thì giá trị của đồng tiền này sẽ bùng nổ. Riêng các quỹ ETF thôi cũng có thể sớm nắm giữ một phần lớn tổng nguồn cung Bitcoin hiện hành.

Không chỉ dừng lại ở các quỹ đầu tư, nhiều công ty cũng đã bắt đầu đưa Bitcoin vào bảng cân đối kế toán như một phương án chống lại lạm phát. Strategy và Metaplanet là hai ví dụ điển hình nhất. Và không chỉ dừng lại ở Bitcoin – gần đây, ETH cũng đang nổi lên như một công cụ được các doanh nghiệp sử dụng làm tài sản dự trữ.

Hiện tại, những “gã khổng lồ” thực sự – các quỹ hưu trí – cũng đang bắt đầu thăm dò thị trường, và sự tham gia của họ có thể mang lại hàng nghìn tỷ USD dòng vốn mới. Đây không chỉ là câu chuyện giá cả tăng lên, mà quan trọng hơn là sự tham gia của những nhà đầu tư lớn có khả năng làm dịu đi các đợt biến động đột ngột của thị trường crypto.

Chính nhờ xu hướng này mà vốn hóa toàn thị trường crypto đã tăng vọt: chỉ trong vòng 2 năm qua, giá trị thị trường đã tăng tới 278%. Tính riêng từ sau đợt halving Bitcoin gần nhất vào tháng 4/2024, con số này đã tăng tới 79%.

Tại thời điểm viết bài, tổng giá trị vốn hóa của thị trường crypto đã đạt mức 3,8 nghìn tỷ USD.

Cuộc chiến pháp lý toàn cầu: Quy tắc chung hay hỗn loạn kéo dài?

Trên khắp thế giới, các chính phủ đang gấp rút tìm cách để thích ứng với sự phát triển nhanh chóng tiền điện tử, nhưng vẫn chưa có một phương án đồng thuận nào được đưa ra. Tại Mỹ, làn sóng mạnh mẽ thúc đẩy tính minh bạch đã nổi lên từ lâu. Đạo luật FIT21 – vốn đã được Hạ viện thông qua – đang tìm cách chấm dứt “cuộc chiến giành quyền kiểm soát” giữa SEC và CFTC. Chính những bộ quy tắc rõ ràng như thế là điều mà các nhà đầu tư tổ chức từ lâu đã chờ đợi.

Trong khi đó, Liên minh châu Âu lại đi trước một bước với khung pháp lý MiCA – đã chính thức có hiệu lực từ cuối năm 2024 – nhằm tạo ra một hệ thống quy tắc thống nhất cho toàn khối, giúp bảo vệ người tiêu dùng và duy trì sự ổn định hệ thống.

Ngược lại, Trung Quốc lại chọn con đường hoàn toàn khác. Bắc Kinh tiếp tục kìm hãm hoạt động giao dịch tiền điện tử trong khi đẩy mạnh việc sử dụng đồng nhân dân tệ kỹ thuật số do nhà nước kiểm soát. Bản đồ quản lý toàn cầu vì thế đang trở nên rối ren, nhưng chính sự rõ ràng về mặt pháp lý đang dần hình thành ở phương Tây lại là yếu tố có thể củng cố niềm tin, tạo điều kiện cho dòng vốn tiếp theo ồ ạt chảy vào thị trường.

Những thị trường ngách đang bùng nổ trong hệ sinh thái tiền điện tử

Không phải toàn bộ thị trường sẽ cùng tăng trưởng; thay vào đó, những phân khúc nhỏ nhưng có tiềm năng cao đang bắt đầu bùng nổ. Tài chính phi tập trung – DeFi – hoàn toàn có thể trở thành một ngành công nghiệp trị giá 231 tỷ USD khi cả các cá nhân lẫn tổ chức bắt đầu làm quen với việc “giao dịch tài chính mà không cần ngân hàng”.

NFT đang dần vượt ra khỏi khuôn khổ của những phòng trưng bày nghệ thuật và xâm nhập vào lĩnh vực game, bản quyền âm nhạc, thậm chí cả sổ đỏ bất động sản – tạo tiền đề để trở thành một thị trường 211 tỷ USD.

Ngành công nghiệp game blockchain đang chứng kiến một cú lội ngược dòng ngoạn mục nhờ mô hình “play-to-earn”, một thị trường mà theo một số chuyên gia nhận định có thể đạt mức giá trị khổng lồ lên tới 600 tỷ USD.

Tuy nhiên, “con quái vật khổng lồ” thực sự có thể chính là mảng công nghệ token hóa các tài sản vật lý (như tòa nhà văn phòng hay thỏi vàng) thành các token kỹ thuật số. Riêng ý tưởng token hóa tài sản thế giới thực (RWA) đã được định giá tiềm năng lên tới 16 nghìn tỷ USD và được xem là cầu nối vững chắc giữa thế giới tài chính truyền thống và thế giới blockchain hiện đại.

Ngoại lực và nội tại: Những yếu tố tác động trái chiều đến thị trường

Thị trường crypto ngày nay không còn sống tách biệt trong một “bong bóng riêng”. Các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về lãi suất hiện đã có ảnh hưởng trực tiếp đến giá Bitcoin – tương tự như tác động với thị trường chứng khoán – cho thấy mức độ liên kết giữa các thị trường tài chính đang ngày càng sâu sắc. Quan điểm cho rằng Bitcoin chính là một nơi trú ẩn an toàn, hoàn toàn tách biệt đang ngày càng trở nên “lỗi thời”.

Bên cạnh những ảnh hưởng từ nền kinh tế toàn cầu, thị trường crypto cũng phải đối mặt với không ít rào cản nội tại của chính mình. Cái chết đột ngột của một sàn giao dịch lớn, lỗ hổng trong hợp đồng thông minh khiến hàng triệu USD bị rút cạn hay một đồng stablecoin then chốt bất ngờ mất chốt với đồng USD – bất kỳ sự kiện nào trong số đó cũng có thể tạo ra những cơn địa chấn mạnh mẽ trong toàn bộ hệ thống.

Và xa hơn nữa, vẫn luôn tồn tại một mối đe dọa thầm lặng nhưng nguy hiểm – đó là máy tính lượng tử. Trong kịch bản “ngày tận thế” này, những cỗ máy của tương lai có thể dễ dàng phá vỡ các mã bảo mật vốn đang là nền tảng bảo vệ blockchain ngày nay.

Cuộc cách mạng xanh của tiền điện tử

Trong nhiều năm liền, bí mật “đen tối” của thị trường crypto chính là hóa đơn điện khổng lồ – đặc biệt đến từ hoạt động khai thác Bitcoin. Chi phí môi trường quá lớn này đã khiến không ít nhà đầu tư, những người quan tâm đến tính bền vững của dòng vốn, phải e dè và rút khỏi thị trường.

Tuy nhiên, cục diện đã thay đổi hoàn toàn khi Ethereum – đồng tiền điện tử lớn thứ hai thị trường – thực hiện một cuộc cải tổ toàn diện trong hệ thống vận hành. Thông qua cơ chế mới mang tên “Proof-of-Stake” (PoS), Ethereum đã cắt giảm mức tiêu thụ năng lượng hơn 99,9%. Chỉ một thay đổi duy nhất này đã đủ để chứng minh cho toàn bộ ngành thấy rằng: tiền điện tử hoàn toàn có thể “xanh hóa”.

Giờ đây, một làn sóng vốn khổng lồ từ các quỹ đầu tư chú trọng ESG* – vốn trước đây từng đóng cửa với thị trường crypto – đang bắt đầu tìm đến những ngóc ngách bền vững hơn trong mảnh đất màu mỡ này.

Tấm màn hé mở: Hệ thống tài chính 2030 sẽ ra sao?

Vậy, bức tranh thị trường tiền điện tử sẽ trông như thế nào vào năm 2030? Nó sẽ lớn hơn, phức tạp hơn và có mối quan hệ chặt chẽ hơn bao giờ hết với đời sống tài chính thường nhật của chúng ta. Không ai có thể chắc chắn đồng coin nào sẽ giành chiến thắng cuối cùng, nhưng vai trò của các “tay chơi lớn” đang dần trở nên rõ nét hơn.

Bitcoin dường như đang từng bước trở thành “vàng kỹ thuật số”, đóng vai trò như một kênh lưu trữ giá trị cốt lõi cho toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử. Trong khi đó, Ethereum lại đang vươn lên trở thành “máy tính phi tập trung toàn cầu” – một layer nền tảng nơi các công cụ tài chính thế hệ mới sẽ được phát triển và triển khai.

Phía sau hai ông lớn này, sẽ là một nhóm các altcoin chuyên biệt, được thiết kế để giải quyết những vấn đề cụ thể trong từng lĩnh vực riêng. Con đường để thị trường crypto tiến đến cột mốc 10 nghìn tỷ USD sẽ không hề bằng phẳng, mà sẽ giống như một chuyến tàu lượn siêu tốc với những đỉnh cao nghẹt thở xen lẫn những cú rơi tự do “khắc nghiệt”.

Thế nhưng, với dòng tiền khổng lồ, khung pháp lý mới đang dần định hình cùng làn sóng đổi mới công nghệ không ngừng nghỉ, mọi yếu tố cần thiết đang hội tụ để mở ra một thập kỷ có thể sẽ định nghĩa lại hoàn toàn khái niệm “tiền tệ” – và cả cách mà chúng ta sử dụng nó.

*ESG – viết tắt của Environmental, Social, and Governance (Môi trường, Xã hội và Quản trị), là một tiêu chuẩn dùng để đo lường tính bền vững và trách nhiệm của doanh nghiệp dựa trên ba trụ cột chính.

Itadori

Bitcoin đang tiến gần đến một ngưỡng kiểm tra hỗ trợ quan trọng, với khả năng điều chỉnh đưa giá xuống vùng 110.000 USD, theo phân tích mới nhất từ Glassnode. Trong ấn bản mới nhất của bản tin “The Week Onchain”, công ty phân tích on-chain hàng đầu này đã chỉ ra sự xuất hiện của một “nam châm giá” mới, có thể đóng vai trò then chốt trong việc định hình xu hướng tiếp theo của BTC.

Glassnode: Khoảng trống cơ sở chi phí Bitcoin tạo “lực hút” mạnh

Hodler Bitcoin ngắn hạn (STH) có thể đóng vai trò quan trọng trong đợt điều chỉnh tiếp theo của BTC, với nguy cơ kéo giá giảm khoảng 7% xuống vùng 110.000 USD.

Theo định nghĩa, STH là những nhà đầu tư nắm giữ BTC trong tối đa 155 ngày – nhóm thường góp phần hình thành các vùng hỗ trợ quan trọng tại những khu vực có nhiều người tham gia thị trường. Giá mua trung bình của họ, còn được gọi là giá gốc hoặc giá thực tế, từ lâu đã được xem là cột mốc tham chiếu quan trọng trong các chu kỳ tăng giá Bitcoin.

Glassnode lưu ý rằng khi BTC/USD tăng mạnh từ 110.000 USD lên 115.000 USD trong tháng này, phần lớn nhà đầu tư chưa có nhiều cơ hội tích lũy ở các mức giá này.

“Quan sát hồ sơ phân bổ cơ sở chi phí của Bitcoin, chúng tôi nhận thấy mức độ tập trung đáng kể của chi phí nắm giữ tại vùng 117.000 – 122.000 USD. Điều này phản ánh khối lượng lớn nhà đầu tư đã mua vào ở mức giá cao này.

Đáng chú ý, ngay bên dưới giá hiện tại vẫn tồn tại một khoảng trống khối lượng lớn, từ 115.000 USD xuống 110.000 USD, hình thành khi giá tăng nhanh mà không có nhiều giao dịch trao tay trên đường đi.”

Chính sự thiếu vắng lớp đệm chi phí này khiến khu vực nói trên trở thành mục tiêu dễ bị “hút” về, tương tự cơ chế lấp đầy khoảng trống giá trên thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin của CME Group thường thấy vào cuối tuần.

Glassnode kết luận:

“Không phải mọi khoảng trống giá như vậy đều cần được lấp đầy, nhưng lực hút vẫn hiện hữu. Thị trường có thể muốn kiểm chứng liệu khu vực này có hình thành hỗ trợ hay không. Điều này biến vùng giá 110.000 – 115.000 USD trở thành điểm then chốt cần theo dõi nếu xảy ra điều chỉnh.”

Lợi nhuận của giới đầu cơ vẽ ra mục tiêu giá mới cho BTC

Cơ sở chi phí của nhóm STH có thể được phân tích chi tiết để phản ánh giá mua trung bình của các nhà đầu tư mới. Từ đó, hình thành một “bậc thang” các mức hỗ trợ tiềm năng cho thị trường.

Những mức này không chỉ thể hiện các vùng hỗ trợ mà còn giúp xác định các mốc giá trong tương lai, nơi nhóm STH đạt được mức lợi nhuận kỳ vọng và có thể cân nhắc chốt lời.

Glassnode áp dụng phương pháp độ lệch chuẩn để dự đoán một đỉnh cục bộ tiềm năng, cho rằng BTC/USD có thể hướng tới vùng 140.000 USD nếu quay lại trạng thái khám phá giá.

“Nếu thị trường bứt phá mạnh lên trên, vùng 141.000 USD có thể trở thành kháng cự lớn tiếp theo – nơi áp lực bán có thể gia tăng nhanh chóng, trùng khớp với dải +2σ.”

Taylor

Toncoin (TON) đang cho thấy sức bật đáng chú ý, khi nối dài đà phục hồi với mức tăng hơn 1% trong phiên giữa tuần, tiếp nối cú bứt phá 5,22% một ngày trước đó, cho thấy đồng coin đang lấy lại xung lực sau giai đoạn tích lũy ngắn hạn.

Đà tăng này nhận được sự hậu thuẫn từ sự quan tâm ổn định của thị trường, thể hiện qua lượng hợp đồng mở (OI) không ngừng gia tăng và làn sóng gom mua từ các “cá voi” – những nhà đầu tư nắm giữ khối lượng lớn TON.

Vào thời điểm nhu cầu tăng cao, đợt tăng giá đột phá theo đường xu hướng của Toncoin có mục tiêu vượt qua Đường trung bình động hàm mũ 200 ngày (EMA) ở mức 3,55 USD, có khả năng nhắm tới mức kháng cự 4,21 USD. 

Sự gia tăng niềm tin của cá voi

Theo dữ liệu từ Santiment, các ví nắm giữ trên 100.000 TON đã mạnh tay gom thêm 120.000 TON chỉ trong tháng 7, nâng tổng lượng nắm giữ lên 5,61 triệu TON. Động thái tích lũy này từ các “cá voi” thường được xem là tín hiệu lạc quan, cho thấy niềm tin dài hạn vào Toncoin và có thể mở ra cơ hội tham gia hấp dẫn cho những nhà đầu tư đang đứng ngoài thị trường.

Sự lạc quan lan tỏa trên thị trường phái sinh Toncoin

Đà phục hồi của Toncoin còn được củng cố bởi dòng vốn mạnh mẽ chảy vào các sản phẩm phái sinh. Theo dữ liệu từ CoinGlass, OI của TON đã tăng 12,55% chỉ trong 24 giờ qua, đạt 344,57 triệu USD, tiến sát mức đỉnh lịch sử 362,85 triệu USD được thiết lập vào ngày 26/8/2024. Sự gia tăng OI cho thấy dòng tiền lớn đang đổ vào các hợp đồng tương lai và quyền chọn TON, phản ánh niềm tin ngày càng vững chắc của nhà đầu tư vào triển vọng giá.

Đáng chú ý, funding rate theo trọng số OI đạt 0,006%, một con số khẳng định phe mua đang chiếm ưu thế, khi những người nắm giữ vị thế Long sẵn sàng trả phí để duy trì giao dịch. Đây là dấu hiệu cho thấy kỳ vọng tăng giá vẫn đang chi phối thị trường, bất chấp những biến động ngắn hạn.

TON hướng mục tiêu vượt đường EMA 200 ngày

Đà phục hồi của Toncoin đang cho thấy xung lực tích cực khi giá bật tăng từ đường EMA 100 ngày, tiến sát đến đường EMA 200 ngày tại 3,55 USD – một ngưỡng kháng cự quan trọng quyết định xu hướng trung hạn. Chỉ số RSI ở mức 63 trên khung ngày tiếp tục hướng lên, phản ánh áp lực mua gia tăng và vẫn còn dư địa tăng trước khi chạm vùng quá mua.

Tuy nhiên, chỉ báo MACD đang thu hẹp khoảng cách giữa các đường trung bình, cho thấy khả năng xuất hiện những nhịp điều chỉnh ngắn hạn. Điều này đồng nghĩa với việc nhà đầu tư nên thận trọng khi giá tiến sát các vùng kháng cự mạnh.

Về chiến lược, ngưỡng 3,51 USD (đỉnh gần nhất ngày 22/7) và đường EMA 200 ngày tại 3,55 USD là hai mốc quan trọng cần theo dõi. Nếu bứt phá thành công, Toncoin có thể mở rộng đà tăng lên vùng 4,21 USD – mức đỉnh ngày 1/4, tương ứng mức tăng khoảng 20% so với hiện tại.

Ngược lại, nếu thất bại trước các kháng cự này, giá có thể thoái lui về đường EMA 100 ngày tại 3,17 USD để tìm lực cầu mới.

Emma

Hiệu suất giá Pi Network (PI) trong vài tuần qua nhìn chung khá mờ nhạt. Dù đã có những nỗ lực tăng, nhưng vẫn không duy trì được bất kỳ động lực đáng kể nào.

Khi tháng 8 đang đến gần, altcoin này phải đối mặt với áp lực bổ sung từ một đợt mở khóa token lớn, có thể khiến cấu trúc thị trường vốn đã mong manh càng thêm suy yếu.

156 triệu token PI chuẩn bị “tràn ngập” thị trường

Pi sẽ có sự kiện mở khóa token số lượng lớn trong tháng 8. Theo dữ liệu từ PiScan, có khoảng 156 triệu token (tương đương khoảng 68 triệu đô la theo giá hiện tại) sẽ được mở khóa trong vòng 31 ngày.

Sự kiện này làm gia tăng đáng kể rủi ro giảm giá cho một token vốn dĩ đã chịu nhiều áp lực, trong khi nhu cầu từ phe mua gần như không đủ để hỗ trợ cho bất kỳ đợt phục hồi nào.

Hiện đang giao dịch ở mức 0,42 đô la, PI không theo kịp đà tăng trưởng của thị trường crypto nói chung, nơi nhiều tài sản đã đạt mức cao nhất mọi thời đại mới. Altcoin này đang chịu áp lực nặng nề từ phía cung, khi có hơn 250 triệu token được đưa vào lưu thông chỉ trong tháng này.

Với nhu cầu mua gần như không đủ để cân bằng lượng cung khổng lồ này, PI không thể tạo được đà tăng ổn định.
Giá hiện đang bị “giam giữ” trong một vùng hẹp và dao động nguy hiểm gần mức đáy lịch sử 0,4 đô la.

Tháng 8 ảm đạm đang chờ đợi PI khi nhu cầu mua dần biến mất

Dữ liệu từ biểu đồ ngày cho thấy các chỉ báo kỹ thuật đều phát ra tín hiệu giảm giá, mà không có bất kỳ dấu hiệu đảo chiều rõ ràng nào. Ví dụ, chỉ báo tích lũy/phân phối (A/D) – thước đo khối lượng mua/bán – của PI liên tục suy giảm kể từ ngày 26/6.

Chỉ số A/D hiện ở mức -1,01 triệu, giảm hơn 85% kể từ cuối tháng 6 – cho thấy sự quan tâm từ nhà đầu tư đang ngày càng suy yếu.

Khi một tài sản có đường A/D lao dốc như vậy, điều đó đồng nghĩa khối lượng bán vượt xa khối lượng mua. Xu hướng này phản ánh nhu cầu đối với PI đang suy giảm liên tục, đồng thời báo hiệu rủi ro giảm giá tiếp theo trong tháng 8.

Ngoài ra, sau nỗ lực thất bại khi cố gắng vượt ngưỡng trung lập 50 vào ngày 22/7, chỉ số RSI của PI đã bắt đầu xu hướng giảm. Hiện tại, RSI đang ở mức 38,92, phản ánh rõ rệt sức mạnh của phe bán trên thị trường giao ngay PI.

Chỉ số RSI đo lường tình trạng quá mua hoặc quá bán của một tài sản, dao động từ 0 đến 100. Giá trị trên 70 cho thấy tài sản đang bị quá mua, tiềm ẩn nguy cơ giảm giá. Ngược lại, giá trị dưới 30 cho thấy tài sản đang quá bán, có thể sớm phục hồi.

Với mức 38,92 và đang tiếp tục giảm, RSI của PI báo hiệu đà giảm giá đang gia tăng mạnh khi tháng 8 đến gần. Điều này cho thấy token có thể tiếp tục lao dốc nếu không sớm xuất hiện tín hiệu đảo chiều.

Liệu PI có thể sống sót qua làn sóng cung 68 triệu đô la trong tháng 8?

Nếu không có nhu cầu mới đủ lớn để hấp thụ 156 triệu token PI sắp được mở khóa trong tháng tới, altcoin này có thể lao về mức đáy lịch sử 0,4 đô la. Nếu đà giảm tiếp tục, khả năng phá đáy là hoàn toàn có thể xảy ra.

Tuy nhiên, trong trường hợp xu hướng hiện tại đảo chiều và phe mua quay lại thị trường, điều đó có thể giúp ổn định giá PI trong tháng 8, đồng thời tạo cơ hội phá vỡ ngưỡng kháng cự 0,46 đô la.

Đình Đình