Sau một khởi đầu năm đầy biến động, Bitcoin dường như đã bắt đầu lấy lại đà tăng trưởng, vọt lên 31,41% trong quý 2, sau khi giảm 11,82% trong quý 1 năm 2025.

Sự phục hồi mạnh mẽ này đã làm dấy lên câu hỏi quan trọng đối với các nhà đầu tư: Chu kỳ tăng giá của Bitcoin liệu còn tiếp tục, hay chúng ta đang tiến gần đến hồi kết?

Stablecoin: Nhân tố mới định hình chu kỳ tăng giá

Trong một bài đăng mới đây trên nền tảng X, Joao Wedson, nhà sáng lập kiêm CEO của Alphractal, đã làm nổi bật ba chỉ số quan trọng liên quan đến stablecoin: Stablecoin Supply Ratio (SSR) Oscillator; Stablecoin Ratio Channel Long-Term View và Stablecoin Ratio Channel Short-Term View. Wedson khẳng định rằng những chỉ số này mang lại tín hiệu lạc quan, mở ra cơ hội đầu tư đầy triển vọng.

“Không có bất kỳ chỉ số nào trong số này cho thấy tình trạng mua quá mức, điều này đồng nghĩa với việc Bitcoin (và các đồng tiền điện tử khác) có thể tiếp tục đà tăng trưởng trong những tháng tới.”

SSR Oscillator hoạt động như một “la bàn” cho thị trường, đo lường giá trị vốn hóa của Bitcoin so với tổng vốn hóa của stablecoin. Chỉ số này được làm mịn qua đường trung bình động 200 ngày và độ lệch chuẩn. Dữ liệu từ Alphractal gần đây cho thấy, SSR Oscillator vẫn chưa đạt đến mức tín hiệu bán, cho thấy Bitcoin vẫn còn dư địa để tiếp tục tăng trưởng. Chỉ báo này đặc biệt hữu ích để nhận diện cơ hội mua khi Bitcoin được định giá thấp hơn so với lượng thanh khoản có sẵn từ stablecoin, hoặc ngược lại, cảnh báo khi thị trường đang quá nóng.

Ngoài ra, Stablecoin Ratio Channel còn giúp phân tích sâu hơn theo cả góc nhìn dài hạn và ngắn hạn.

Long-Term View giúp các nhà đầu tư nhận diện cơ hội mua khi Bitcoin được định giá hợp lý so với mức thanh khoản của stablecoin, đồng thời cảnh báo về tình trạng định giá quá cao.

Short-Term View, với sự dao động tần suất cao hơn, thích hợp với các chiến lược giao dịch theo xu hướng và cung cấp tín hiệu động lượng cho những thay đổi ngắn hạn. Các tín hiệu “mua” gần đây, đặc biệt là từ đầu năm 2025, càng củng cố niềm tin vào chu kỳ tăng trưởng đang diễn ra.

Theo dữ liệu từ Coinglass, mức phục hồi 31,08% của Bitcoin trong quý 2 năm 2025, cùng với đà tăng 37,04% của Ethereum, đã phản ánh sự mạnh mẽ của hệ sinh thái tiền điện tử.

Tuy nhiên, không thể phủ nhận rằng vẫn còn những rủi ro tiềm ẩn. Sự phụ thuộc vào stablecoin có thể bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi trong các quy định toàn cầu, đặc biệt khi các quốc gia như Hoa Kỳ và EU có thể siết chặt quản lý. Dù vậy, triển vọng vẫn rất sáng sủa nhờ vào mức lãi suất thấp, và Bộ Tài chính Hoa Kỳ dự đoán rằng thị trường stablecoin có thể đạt giá trị lên đến 2 nghìn tỷ đô la.

Taylor

Pi Network, một trong những dự án blockchain đầy triển vọng, vừa công bố việc mở rộng danh sách các thực thể đã được xác minh theo tiêu chuẩn Know Your Business (KYB). Hai cái tên mới gia nhập danh sách này là Onramper và Onramp.money, đem đến cho người dùng một giải pháp đơn giản và nhanh chóng để mua bán Pi Coin trực tiếp bằng các loại tiền tệ fiat địa phương. Động thái này không chỉ nâng cao khả năng tiếp cận của mạng lưới mà còn mở ra nhiều cơ hội mới cho việc áp dụng Pi Coin trong cộng đồng toàn cầu.

Danh sách KYB của Pi Network

Với việc Onramper và Onramp.money gia nhập, tổng số doanh nghiệp đã được xác minh và tích hợp với Pi Mainnet hiện đã lên đến tám. Cùng với các nền tảng lớn như OKX, Bitget, Banxa, Gate.io, MEXC, và Pionex, danh sách này thể hiện cam kết của Pi Network trong việc xây dựng một hệ sinh thái giao dịch an toàn, đa dạng và thuận tiện cho người dùng trên toàn cầu.

Việc Onramp.money gia nhập mạng lưới Pi là một bước tiến quan trọng trong việc cải thiện tính thanh khoản của Pi Coin. Onramp.money là một nền tảng fiat-to-crypto toàn cầu, cho phép người dùng và doanh nghiệp mua, bán và trao đổi hơn 400 loại tài sản kỹ thuật số. Với phạm vi hoạt động tại hơn 60 quốc gia, bao gồm các thị trường lớn như Ấn Độ, Thổ Nhĩ Kỳ, Hoa Kỳ và Brazil, Onramp.money mang đến cho người dùng các phương thức thanh toán địa phương tiện lợi, từ UPI và IMPS ở Ấn Độ đến VietQR ở Việt Nam. Điều này không chỉ tăng cường tính dễ tiếp cận của Pi Coin mà còn mở rộng tầm ảnh hưởng của nó ra các quốc gia có nhu cầu giao dịch cao.

Đáng chú ý, Onramp.money hiện hỗ trợ hơn 25 loại tiền tệ khác nhau trong giao dịch, mặc dù người dùng chưa thể mua Pi Coin bằng đô la Mỹ. Tuy vậy, việc tích hợp này vẫn được cộng đồng Pi Network đánh giá là một cột mốc quan trọng giúp nâng cao trải nghiệm người dùng và sự phổ biến của Pi Coin trên toàn cầu.

Cộng đồng người dùng Pi (Pioneers) đã không giấu được sự phấn khích khi hay tin về sự tích hợp của Onramper và Onramp.money. Một số thành viên trong cộng đồng đã chia sẻ cảm xúc của họ, cho rằng đây là “một bước tiến lớn trong việc giúp Pi dễ tiếp cận và sử dụng hơn bao giờ hết”. Những sự kiện như vậy được kỳ vọng sẽ mang lại một cách thức dễ dàng, nhanh chóng và an toàn hơn để người dùng có thể tham gia vào hệ sinh thái của Pi Network.

Sự phát triển liên tục của mạng lưới Pi

Sự tích hợp của Onramper và Onramp.money là một phần trong chuỗi các cải tiến gần đây mà Pi Network đã triển khai. Vào thời điểm Pi2Day, nhóm phát triển của Pi Network đã giới thiệu tính năng đồng bộ hóa dữ liệu Know Your Customer (KYC) trên Pi Browser và Pi App chính, một bước đi quan trọng trong việc cải thiện tính bảo mật và sự minh bạch của hệ sinh thái. Bên cạnh đó, Pi Desktop (trước đây gọi là Pi Node) cũng đã nhận được bản cập nhật lớn, bổ sung khả năng thay đổi kích thước cửa sổ, hỗ trợ khóa công khai trên trang khắc phục sự cố và cải thiện tính tương thích với Docker.

Hơn nữa, Pi Browser đã được cập nhật với đầy đủ các chức năng quản lý tài khoản, trong khi nhóm phát triển cũng đã giới thiệu Pi App Studio và Ecosystem Directory Staking tại Pi2Day. Đây là những công cụ quan trọng hỗ trợ người dùng xây dựng và phát triển các ứng dụng trên nền tảng Pi Network, từ đó giúp hệ sinh thái này ngày càng hoàn thiện và đa dạng hơn.

Mặc dù có những cải tiến đáng kể trong hệ sinh thái Pi Network, giá trị của Pi Coin vẫn đang gặp phải nhiều thử thách. Sau khi phục hồi mạnh mẽ với mức tăng 15,8% trong một ngày hồi tuần trước, giá của Pi Coin lại tiếp tục vật lộn và giảm 5,6% trong 24 giờ qua. Tại thời điểm viết bài, giá trị của Pi Coin chỉ đạt 0,5 đô la, và khối lượng giao dịch cũng đã giảm 4,9% xuống còn khoảng 106 triệu đô la. Điều này cho thấy mức độ quan tâm của các trader vẫn chưa đạt được mức kỳ vọng.

Mặc dù vậy, cộng đồng và các nhà đầu tư vẫn kỳ vọng rằng các cải tiến mới sẽ tạo ra một “chất xúc tác” đủ mạnh để thúc đẩy sự phát triển của giá trị Pi Coin trong tương lai. Tuy nhiên, sự thay đổi này có thể sẽ còn phải chờ đợi một thời gian nữa.

Annie

Strategy của Michael Saylor – tổ chức nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới trong số các công ty niêm yết đại chúng – tiếp tục gia tăng lượng nắm giữ vào tuần trước, trong bối cảnh tâm lý nhà đầu tư phục hồi và giá tăng trở lại.

Theo hồ sơ công bố với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) vào ngày 30/6, Strategy đã mua thêm 4.980 Bitcoin với tổng trị giá 531,1 triệu đô la trong tuần trước.

Giá trung bình cho mỗi BTC trong đợt mua gần đây là 106.801 đô la. Trong cùng thời gian, giá Bitcoin đã tăng từ khoảng 101.000 đô la vào thứ 2 tuần trước lên trên 108.000 đô la vào cuối tuần.

Với đợt mua mới nhất, tổng lượng Bitcoin mà Strategy đang nắm giữ đã tăng lên 597.325 BTC, được mua với tổng chi phí khoảng 42,4 tỷ đô la, tương đương mức giá trung bình 70.982 đô la mỗi coin.

Tính từ đầu năm đến nay (YTD), Strategy đã gia tăng lượng BTC nắm giữ thêm 85.871 BTC. Theo dữ liệu từ Strategy, con số này tương đương khoảng 9,5 tỷ đô la, so với mức tăng 140.538 BTC — tương đương 13 tỷ đô la — trong toàn bộ năm 2024.

Lợi suất Bitcoin của Strategy cũng tăng 0,5 điểm phần trăm lên mức 19,7%, tiến gần hơn tới mục tiêu lợi suất năm 2025 của công ty là 25%.

Lợi suất BTC tính đến thời điểm hiện tại của Strategy cũng tăng khoảng 0,4% lên 7,8%.

Minh Anh

Theo thông tin từ CoinShares, các sản phẩm đầu tư tiền điện tử thuộc sự quản lý của các công ty tài chính lớn như BlackRock, Bitwise, Fidelity, Grayscale, ProShares và 21Shares đã chứng kiến một sự gia tăng mạnh mẽ dòng tiền đổ vào, lên tới 2,7 tỷ USD trong tuần qua. Đây là dấu hiệu rõ ràng cho thấy sự quan tâm ngày càng gia tăng của nhà đầu tư đối với thị trường tiền điện tử toàn cầu.

Tăng trưởng ấn tượng trong 11 tuần liên tiếp

Tuần này đánh dấu tuần thứ mười một liên tiếp dòng tiền ròng chảy vào các quỹ tiền điện tử toàn cầu, tổng cộng đạt 16,9 tỷ USD. Sự tăng trưởng này đã nâng tổng số tiền đổ vào các sản phẩm đầu tư tiền điện tử trong năm nay lên mức cao mới là 17,8 tỷ USD, tính đến thời điểm hiện tại, với mức giữa năm ghi nhận là 18,3 tỷ USD. Điều này cũng tương đương với số tiền đã đổ vào các quỹ tiền điện tử trong nửa đầu năm 2024, thời điểm mà quỹ Bitcoin ETF tại Hoa Kỳ chính thức được ra mắt.

James Butterfill, Trưởng phòng nghiên cứu tại CoinShares, nhận định rằng sự tăng trưởng mạnh mẽ này của dòng tiền đầu tư vào tiền điện tử là kết quả của nhiều yếu tố tác động, đặc biệt là sự gia tăng của các yếu tố địa chính trị và sự không chắc chắn trong định hướng chính sách tiền tệ của các quốc gia lớn.

Bitcoin vẫn thống trị dòng tiền

Dòng tiền vào các quỹ đầu tư Bitcoin vẫn giữ vị trí thống trị, chiếm đến 83% dòng tiền ròng trong tuần qua. Các quỹ Bitcoin đã ghi nhận thêm 2,2 tỷ USD trong tuần thứ ba liên tiếp. Đây là một dấu hiệu cho thấy tâm lý tích cực và sự tin tưởng vững chắc đối với Bitcoin, đặc biệt là khi dòng tiền vào các quỹ đầu tư Bitcoin ngắn hạn chỉ ghi nhận một lượng nhỏ, với 2,9 triệu USD dòng tiền ra, đưa tổng dòng tiền ra trong năm lên 12 triệu USD.

Dữ liệu từ The Block cho thấy các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Hoa Kỳ là yếu tố chủ chốt, khi chúng đã thu hút 2,2 tỷ USD vào tuần qua. Điều này càng khẳng định sự tham gia của các nhà đầu tư Mỹ vào thị trường tiền điện tử và sự phát triển mạnh mẽ của các sản phẩm đầu tư Bitcoin.

Ethereum duy trì sự quan tâm

Không chỉ Bitcoin, Ethereum cũng chứng kiến sự gia tăng dòng tiền vào các quỹ đầu tư trong tuần qua, với 429 triệu USD được bổ sung, đánh dấu tuần thứ mười liên tiếp có dòng vốn chảy vào. Đây là chuỗi dòng tiền vào dài nhất kể từ giữa năm 2021, cho thấy sự quan tâm bền vững đối với Ethereum. Tính đến hiện tại, tổng số tiền đổ vào các quỹ Ethereum đã lên đến 2,9 tỷ USD trong năm nay.

Tuy nhiên, dù Ethereum có sự tăng trưởng mạnh mẽ, các quỹ ETF Ethereum giao ngay của Hoa Kỳ vẫn không chiếm ưu thế so với Bitcoin, khi chỉ có 283,5 triệu USD được đầu tư vào quỹ Ethereum trong tuần qua.

Hoa Kỳ dẫn đầu, các quốc gia khác cũng tăng cường đầu tư

Nhìn chung, Hoa Kỳ dẫn đầu về dòng tiền vào các quỹ đầu tư tiền điện tử với 2,7 tỷ USD. Các quốc gia khác như Thụy Sĩ và Đức cũng ghi nhận những khoản đầu tư đáng chú ý, lần lượt đạt 23 triệu USD và 19,8 triệu USD. Tuy nhiên, một số quốc gia như Canada, Brazil và Hồng Kông lại ghi nhận dòng tiền ra, với các con số lần lượt là 13,6 triệu USD, 2,4 triệu USD và 2,3 triệu USD.

Sự tăng trưởng mạnh mẽ của dòng tiền vào các quỹ tiền điện tử cho thấy niềm tin của các nhà đầu tư đối với tiềm năng phát triển của thị trường này trong tương lai. Dù có sự biến động trong thị trường, các yếu tố vĩ mô như chính sách tiền tệ, tình hình địa chính trị, và sự phát triển của các sản phẩm tài chính mới như ETF Bitcoin tại Hoa Kỳ đều đóng vai trò quan trọng trong việc tạo ra một môi trường thuận lợi cho sự phát triển bền vững của thị trường tiền điện tử.

Như vậy, với sự gia tăng dòng tiền và các sản phẩm đầu tư tiên tiến, thị trường tiền điện tử không chỉ trở thành một kênh đầu tư hấp dẫn mà còn mở ra cơ hội phát triển mạnh mẽ trong những năm tiếp theo.

Emma

Theo dữ liệu tổng hợp bởi Sealaunch trên Dune Analytics, sàn giao dịch phi tập trung Hyperliquid đã ghi nhận khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn vượt 1.571 nghìn tỷ USD trong vòng một năm qua. Riêng trong tháng 5, nền tảng này đạt 248 tỷ USD khối lượng, và 208 tỷ USD chỉ tính riêng trong tháng này – cao hơn nhiều so với 140 tỷ USD của toàn bộ các sàn perp on-chain khác cộng lại.

Nhờ khối lượng giao dịch khổng lồ, Hyperliquid đã thu về 56 triệu USD doanh thu và phí giao dịch trong tháng này, nâng tổng doanh thu tích lũy lên 310 triệu USD.

Hyperliquid bắt đầu ghi nhận sự tăng trưởng đột biến vào cuối năm 2024, khi khối lượng giao dịch tăng gấp đôi từ 75 tỷ USD trong tháng 11 lên 150 tỷ USD trong tháng 12, trùng thời điểm diễn ra airdrop trị giá 1,2 tỷ USD bằng token HYPE.

Không dừng lại ở giao dịch perp, đầu năm nay Hyperliquid mở rộng hệ sinh thái bằng việc ra mắt HyperEVM – một mạng tương thích với Ethereum, cho phép các nhà phát triển triển khai smart contract và ứng dụng phi tập trung (dApp). HyperEVM được xây dựng trên HyperCore, phần mềm nền tảng hỗ trợ Layer 1 blockchain của Hyperliquid.

Thạch Sanh